Tag Archives: 代币化证券

币安美股交易9天成交额突破10亿美元：ADGM持牌经纪商Nest Trading+美国清算经纪商Alpaca三层合规架构与bStocks代币化证券机制分析

CoinDesk Research报告显示币安美股交易上线9天累计成交额突破10亿美元，日均1.43亿美元。合规架构为三层持牌结构：ADGM持牌Nest Trading介绍经纪商+美国持牌Alpaca清算托管+ADGM SPV BTECH Holdings发行bStocks。首批代币化证券已覆盖Nvidia、Tesla等5只美股。

韩国未来资产联手Ondo Finance布局代币化ETF：STO法案2027年2月生效，集团三轨战略构筑数字资产全价值链

韩国最大资管机构未来资产管理（Mirae Asset）与全球RWA龙头Ondo Finance于2026年6月15日签署MOU，成为首家进入全球代币化市场的亚洲资管机构。韩国STO法案将于2027年2月4日正式生效，FSC于7月发布下位法规。未来资产已完成三轨战略闭环：Ava Labs技术层→Korbit分发层→Ondo Finance产品层，构筑从代币制造到结算分发的全价值链能力。

SpaceX IPO排除中国投资者催生稳定币跨境替代渠道：预上市代币化产品的合规真空与中美双重监管博弈

SpaceX 750亿美元IPO因ITAR出口管制排除中国投资者，催生了Hyperliquid永续期货、Ondo代币化股票、Bitget preSPAX等稳定币驱动的替代投资渠道。据FT报道，中国投资者利用USDT绕开资本管制购买预IPO代币化产品，暴露了中美双重监管真空：预IPO代币既不受SEC注册豁免覆盖，也不在中国外汇管理框架明确管辖范围内。

香港按揭证券公司首发120亿港元公募数字债券：CMU运营DLT平台结算缩短至T+3，巩固全球数码资产中心地位

2026年6月10日，香港按揭证券公司完成全球最大规模数字债券发行，总额约120亿港元等值。依托金管局CMU运营的DLT平台实现数码原生发行与T+3结算，吸引超100个机构账户认购，16家国际投行承销。此举是金管局深化香港数码资产生态系统、加速固定收益市场代币化采用的关键里程碑。

美国Exodus钱包联合Ondo推出200+代币化股票市场：SEC持牌ATS+经纪交易商架构为加密钱包合规交易树立新范式

自托管钱包Exodus联合持有SEC四项牌照的Ondo Finance推出Exodus Markets代币化股票市场，上线200+种链上股票与ETF。Ondo通过收购Oasis Pro获得经纪交易商、ATS、过户代理人及投资顾问全栈合规牌照，并于2026年2月向SEC机密提交注册声明。平台累计交易量已突破100亿美元，标志着模块化合规分工模式在代币化证券领域的成熟落地。

Bitget CEO Gracy详解Reality平台美国合规架构：持牌券商Alpaca底层托管+独立SPV隔离+三重保障机制构筑链上美股交易合规基础设施

Bitget CEO Gracy深度访谈披露Reality平台美国合规架构：通过与美国持牌券商Alpaca合作实现订单直通Nasdaq/NYSE，底层资产独立SPV隔离托管，1:1全额储备+每日审计+超3亿美元用户保护基金构筑三重保障机制。非加密资产已占Bitget交易量约40%，合规被列为2026年三大核心战略。

日本Metaplanet以21亿日元全资收购持牌一级券商Siiibo Securities：以比特币财库企业身份获取Type 1金融牌照的战略路径

日本上市比特币财库公司Metaplanet以21亿日元（约1312万美元）全资收购持有一类金融工具业务牌照的Siiibo Securities，作为Project Nova战略的首个重大并购，拟构建覆盖比特币挂钩债券、数字证券、稳定币支付及数字资产托管的持牌金融平台。

美国SEC正式提案废除Rule 611交易穿透规则：为代币化股票与链上AMM扫除二十年合规障碍

SEC于2026年6月11日正式提案废除Regulation NMS Rule 611（订单保护规则）和Rule 610(e)，进入60天公众意见征询期。Rule 611自2005年实施以来强制所有交易遵循NBBO最佳报价，客观上阻碍AMM等链上机制的合规运营。Galaxy Research主管Alex Thorn称此举为代币化股票最重要监管进展。

花旗银行推出代币化数字存托凭证：基于瑞士SIX受监管区块链的私募股权市场合规架构

花旗银行推出市场首创的数字存托凭证，以代币化形式代表私募公司股份的法律所有权。花旗同时担任发行人与托管人，底层区块链基础设施由瑞士SIX集团运营的完全受监管数字中央证券存管机构提供。产品以存托凭证法律结构区分于Robinhood式合成敞口，为亚太持牌机构提供了存托凭证+受监管CSD的合规架构参照。

Archax在Hedera推出代币化证券实时收益支付：FCA/欧盟双牌照下逐秒分配USDC现金流

英国及欧盟双受监管的数字资产平台Archax在Hedera网络上推出代币化证券实时流式现金流功能，利息支付以USDC形式近乎逐秒分配到投资者钱包。收益随底层资产转移自动跟随，标志着代币化RWA收益分配从定期派息进入实时流支付时代。

香港证监会发布无纸化证券市场指引：持牌机构与证券发行人的USM合规准备要点

香港证监会于2026年5月29日发布《发行人参与无纸化证券市场制度指引说明》，为指定证券发行人在USM制度下的合规义务提供操作指引。USM以电子记录取代纸质证书，发行人须修订公司章程并满足联交所上市规则要求。指引已定稿但尚未实施，持牌机构需提前规划系统升级与合规衔接。

迪拜 Bybit 推出 IPO Express 链上 IPO 认购平台：代币化 IPO 产品的牌照合规边界与全球监管挑战

2026年6月7日，Bybit推出IPO Express平台，成为首批以发行价提供代币化IPO认购的中心化加密交易所之一。xStocks代币法律实质为债务工具而非股权代币，由瑞士Backed Finance SPV发行、百慕大持牌实体PDSL分销。从牌照合规视角审视，Bybit以VASP牌照分销追踪私人公司股权的债务工具，触及加密交易所业务边界界定的核心监管议题。

美国SEC批准Securitize SPAC合并注册声明：BlackRock支持的代币化基础设施龙头将以12.5亿美元估值登陆纽交所

美国SEC于2026年6月5日宣布Securitize与SPAC公司Cantor Equity Partners II合并的注册声明生效，这家BlackRock BUIDL基金背后的代币化基础设施提供商距以12.5亿美元估值登陆纽交所（代码SECZ）仅剩6月29日股东投票。文章分析Securitize机构客户矩阵（Apollo/KKR/Hamilton Lane/VanEck）、过户代理牌照壁垒，以及在Kraken/Consensys暂停IPO背景下基础设施型加密企业的资本市场准入分化趋势。

美国SEC与CFTC联合推进代币化证券监管框架：「创新无套利」原则下的跨机构协调与持牌机构合规启示

SEC交易与市场部主任Jamie Selway在2026年6月Piper Sandler全球交易所与金融科技会议上披露代币化证券上市交易框架，以「创新无套利」为核心原则。SEC与CFTC首次以联合审查形式推进互换数据报告、投资组合保证金与产品定义三大领域协调，永续合约纳入联合评估。CFTC已批准Kalshi比特币永续期货，但其他资产永续合约仍逐案审查。DTCC计划2026年7月启动代币化证券限量交易，对亚太持牌机构跨境合规带来三重战略影响。

Kraken 母公司 Payward 推出美股 IPO 代币化申购：全球散户与 RWA 合规新范式

Kraken 母公司 Payward 通过 xStocks 代币化股权框架向全球散户开放美股 IPO 发行价申购通道，运行双轨合规系统。底层股票 1:1 代币化并由受监管实体托管，标志着 RWA 从二级交易向一级市场全链条覆盖的质变。

花旗预测代币化证券市场2030年将达5.5万亿美元：亚太持牌机构的战略参照

花旗银行预测代币化证券市场将从170亿美元增长至2030年的5.5万亿美元，DTCC、纳斯达克等传统金融基础设施嵌入与CLARITY Act监管框架为三大核心驱动因素。

香港南方东英携手汇丰推出代币化港元货币市场ETF：OSL持牌VATP独家分销的合规路径解析

2026年6月3日，南方东英携手汇丰及OSL推出港元货币市场ETF非上市代币化类别，汇丰首次在香港为货币市场基金提供代币化服务，OSL作为持牌VATP独家分销。本文从SFC牌照框架、证券代币化监管灰色地带及亚太持牌机构合规参照三个维度解析此次合作的牌照合规意义。

Backpack Securities：前FTX法总创立的加密交易所推出受美国监管的证券代币化平台

前FTX总法律顾问Can Sun创立的Backpack推出Backpack Securities，采用双轨架构融合传统美国券商托管与Solana链上Sunrise协议实现股票代币化。Trek Labs持有19州MTL牌照及FinCEN MSB注册，标志加密交易所向SEC监管证券业务战略延伸。

美国 RWA 代币化合规新范式：Securitize 将 Hamilton Lane 私募信贷基金引入 TRON 网络

2026年6月2日，Securitize将Hamilton Lane旗下代币化高级信贷机会基金HLSCOPE部署至TRON网络，成为Securitize在TRON上发行的首个资产。该基金通过SEC注册经纪交易商管理的受监管feeder结构面向合格投资者开放，结合Wormhole跨链协议实现多链合规分发，展示了RWA代币化美国合规范式。

Binance 美股运营主体 Nest Trading ADGM 持牌细节披露——多司法管辖区合规架构解析

ADGM FSRA公开登记文件首次正式确认Nest Trading为Binance关联公司，获金融服务牌照覆盖经纪、资管、自营交易等五大类别，但禁止持有客户资产。文章解析ADGM持牌主体撮合+美国券商Alpaca底层执行的双轨合规架构，以及对亚太持牌机构的战略启示。