核心摘要
- 美国参众两院领导人就《21 世纪住房之路法案》（21st Century ROAD to Housing Act）达成最终协议，其中 Title X 第 1001 条明确禁止美联储发行或创建 CBDC 及任何”实质相似”的数字资产，禁令有效期至 2030 年 12 月 31 日。
- 参议院此前以 84 票赞成、6 票反对的压倒性跨党派多数通过关键程序投票（cloture vote）。白宫发表声明支持该项立法，称 CBDC”可能对个人隐私与自由构成重大威胁”。
- 禁令设有一项例外：美联储可发行开放、无需许可、私密且完全保留美国硬币和实物货币隐私保护的美元计价货币。该例外条款为未来可能的”去中心化数字美元”方案预留了政策空间。
- 在住房法案中夹带 CBDC 禁令属罕见立法策略，反映了众议院共和党人推动将反 CBDC 条款附加至关键立法项目的战术。现任特朗普政府对 CBDC 持坚决反对立场。
- 该条款若最终通过并签署成法，美国将成为主要经济体中首个以联邦法律形式明文禁止 CBDC的国家，对全球央行数字货币竞赛格局产生深远影响。
📑 文章目录
- 事件概述 — 住房法案夹带 CBDC 禁令的法案背景与立法进程
- CBDC 禁令条款详解 — Title X Section 1001 的具体规定与例外条款
- 立法策略与政治博弈 — 共和党战术、白宫表态与跨党派投票格局
- 对加密生态与数字美元辩论的影响 — 稳定币立法、私人数字美元与全球参照
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2026 年 6 月 17 日，据 The Block 报道，美国参议院与众议院领导人已就一项全面住房法案的最终版本达成协议，该法案中夹带了一条将产生深远影响的条款：禁止美联储在 2030 年底之前发行中央银行数字货币（CBDC）。这项条款标志着美国加密货币政策辩论的一个关键转折——全球最大经济体正以联邦立法形式对主权数字货币说”不”（吴说区块链，2026年6月17日）。
事件概述
法案背景
《21 世纪住房之路法案》（21st Century ROAD to Housing Act）是一项旨在增加美国住房供给、降低住房成本的跨党派全面立法。该法案由参议院银行、住房和城市事务委员会主席 Tim Scott 与排名成员 Elizabeth Warren 联合推动，被视为数十年来最大规模的联邦住房立法方案。参议院此前以 84 票赞成、6 票反对的压倒性多数通过了关键程序性投票（cloture vote），为全院辩论扫清障碍（The Block，2026年3月2日）。
参众两院最终协议
2026 年 6 月 17 日，参众两院领导人在更新后的法案文本中保留了反 CBDC 条款，该条款被纳入法案 Title X（第十篇）第 1001 条。在 303 页的法案文本中，CBDC 禁令位于接近末尾处，但这一布局并未削弱其对美国数字货币政策的结构性影响（Gate，2026年6月17日）。
CBDC 禁令条款详解
禁令范围
Title X 第 1001 条明确规定，美联储（Federal Reserve）不得发行或创建 CBDC 或任何与其”实质相似”（substantially similar）的数字资产。这一措辞的重要性在于：它不仅禁止直接的 CBDC 发行，还封堵了美联储通过间接方式创建功能等同 CBDC 的数字货币方案（如美联储运营的零售支付平台或代币化美元账户）的潜在路径。
禁令期限
禁令有效期至 2030 年 12 月 31 日，即至 2031 年初为止。在一个总统任期（四年）的尺度上，这一约四年半的窗口期足以确保在当前及下一届政府任内，美联储不具备推进 CBDC 研发的法定授权。
例外条款
该条款同时设置了一项引人注目的例外：美联储仍可发行或创建美元计价的货币，前提是该货币是“开放、无需许可、私密且完全保留美国硬币和实物货币的隐私保护”（open, permissionless, and private, and fully preserves the privacy protections of United States coins and physical currency）。这一例外条款在实质上为私人部门主导的”去中心化数字美元”方案（如符合上述标准的稳定币或代币化美元）预留了合规空间，同时将审慎监管重心从”货币形态”转向”隐私保护”维度。
立法策略与政治博弈
夹带策略
在住房法案中嵌入 CBDC 禁令被多家政策观察机构视为经典的立法策略操作。The Block 援引知情人士指出，众议院共和党人（House Republicans）积极推动将反 CBDC 条款纳入这一必须通过的综合性法案之中。用”住房”作为立法载体，意味着反对 CBDC 禁令的议员不得不权衡是否因一条非核心条款而否决整个住房改革方案——这在政治成本上几乎不可能（TD Cowen via The Block，2026年3月11日）。
白宫明确站队
白宫就该项立法发表声明，明确支持法案中的 CBDC 相关条款。声明指出：”本届政府特别指出法案纳入了总统优先事项……即阻止可能对个人隐私与自由构成重大威胁的央行数字货币的发展。”这一表态与特朗普总统自竞选以来将”反 CBDC”作为核心政策纲领之一的立场一脉相承。
跨党派投票基础
84-6 的 cloture vote 结果揭示了一个有趣的跨党派联盟：隐私权倡导者（担心政府通过 CBDC 监控个人交易）与银行业游说群体（担心 CBDC 分流商业银行存款基础）在反 CBDC 议题上形成合力。Senator Ted Cruz 此前已就住房法案提交了反 CBDC 修正案，参议员 Mike Lee 等共和党保守派也长期反对央行数字货币。
对加密生态与数字美元辩论的影响
稳定币立法的竞合关系
CBDC 禁令与 GENIUS Act 等稳定币监管框架形成了微妙的政策竞合：一方面，联邦法律禁止美联储发行 CBDC 相当于为私人稳定币清除了一个关键的”竞争对手”，强化了私人稳定币在数字美元生态中的主导角色；另一方面，监管机构可能因此对私人稳定币施加更严格的审慎要求——如果私人稳定币将成为美元数字化”唯一的游戏”，其发行人的合规标准自然应相应提高。
美国”数字美元”路径的再定义
该条款的例外规定实质上为美国选择了一条非主权数字美元路径：不是由中国式 CBDC（数字人民币）或欧洲式数字欧元定义的央行直接负债，而是由私人机构发行的、在开放且保护隐私的协议上运行的美元计价工具。这与加密行业长期倡导的”去中心化数字现金”理念形成了一定程度的政策共振。
全球参照意义
美国若以联邦法律形式禁止 CBDC，将成为全球主要经济体中第一个明确通过立法而非行政命令拒绝央行数字货币的国家。此前各国 CBDC 政策摇摆多表现为行政优先级调整（如韩国央行暂停零售 CBDC 试点、英国央行缩减数字英镑团队），但国会立法具有更高的制度刚性，难以被未来的单一行政命令推翻，需经国会重新立法方可改变。这对其他正在进行 CBDC 试点的国家——特别是那些尚未完成立法程序的司法管辖区——构成了重要的政策外部参照。
常见问题（FAQ）
CBDC 禁令是否影响美联储现有的 FedNow 即时支付系统？
不影响。FedNow 是美国银行间即时支付清算系统，处理的是商业银行存款的实时结算，并非美联储直接发行的数字货币。FedNow 不创建新的货币形态，仅优化现有银行存款的转移效率。CBDC 禁令针对的是美联储作为货币发行人的角色，而非其支付清算职能。
禁令中的例外条款是否意味着去中心化稳定币获得了法律背书？
并非如此。例外条款描述的是美联储可发行货币的技术特征（开放、无需许可、私密），而非直接赋予任何私人稳定币合法地位。私人稳定币仍需遵循 GENIUS Act 等独立监管框架的合规要求。该例外条款的实质意义在于：为未来可能的”符合隐私标准的数字美元方案”保留了政策空间，而非为现有特定产品提供豁免。
来源
- The Block — US Senate’s anti-CBDC housing bill advances with bipartisan support（2026年3月2日）
- The Block / TD Cowen — Congress likely getting closer to permanently banning Fed CBDC（2026年3月11日）
- 吴说区块链 — 美国参众两院就住房法案达成协议，包含至 2030 年底前禁止美联储发行 CBDC 的条款（2026年6月17日）
- Gate — 美国国会将 CBDC 禁令加入住房法案，至 2030 年 12 月 31 日（2026年6月17日）