核心摘要
- 传奇投资人、GMO 联合创始人 Jeremy Grantham 在 CNBC 公开称比特币为”无用投机工具”，预测加密资产将”悄无声息地消亡”。
- Grantham 指出比特币从 $126,080 历史高点下跌 52%，而同期黄金屡创新高，论证其不具备价值储存功能。
- 此前，亿万富翁 Mark Cuban 亦公开质疑比特币的储值角色，称已出售大部分 BTC 持仓，机构投资者信任危机信号增多。
- 虽然 Grantham 承认区块链基础设施可能具有变革性，但其言论反映了传统金融精英层对加密资产的根本性怀疑，可能间接影响监管机构对加密牌照制度的价值判断。
- 在 MiCA 全面实施、GENIUS Act 推进的 2026 年，机构信任分化对全球加密牌照体系的长期正当性提出挑战。
📑 文章目录
- 事件概述 — Grantham CNBC 发言核心论点
- 机构投资者的信任分裂 — Grantham 与 Cuban 的双重质疑
- 对加密牌照合规体系的间接影响 — 传统精英叙事如何塑造监管态度
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2026 年 6 月 27 日，投资机构 GMO 联合创始人、传奇投资者 Jeremy Grantham 在 CNBC “Squawk Box”节目中公开抨击加密资产，称其为”无用的投机机制”，并预测比特币等加密货币将在”数十年间悄无声息地消亡”。这一言论在传统金融界引发广泛讨论，虽然不直接涉及任何牌照审批或监管动作，但反映了传统金融精英对加密资产的持续怀疑态度——这种态度在多国加速推进加密牌照立法的背景下具有不可忽视的舆论影响力。
事件概述
Grantham 的核心论点
根据 Decrypt 报道（Decrypt，2026-06-27），Grantham 在 CNBC 节目中提出了以下核心主张：
- 价值储存失败：比特币从 2025 年 10 月的历史高点 $126,080 下跌 52%，而同期黄金同期上涨并创历史新高（突破 $5,500/盎司，后回落至 $4,096）。Grantham 认为”不能依赖它作为价值储存”；
- 缺乏实际用途：”人们不用它做严肃交易，不用它买晚餐或在超市付款”；
- 非法用途指控：声称比特币”让犯罪分子无痕转移资金，它在这方面很出色”；
- 长期看空：预测加密资产将以”悄无声息”的方式逐步消亡——”不是轰然倒塌，而是一声呜咽”（Not with a bang, but with a whimper）。
Grantham 确实承认区块链基础设施”可能在未来发挥变革性作用”，但明确将其正面评价限定在底层技术层面，对比特币及其他加密货币持全面否定态度。
Grantham 的身份与市场影响力
Jeremy Grantham 是 GMO 的联合创始人兼长期投资策略师，以准确预测多次市场泡沫而闻名（包括 2000 年互联网泡沫和 2008 年金融危机）。他在机构投资者群体中享有较高声望，其公开言论往往被 Bloomberg、CNBC、Financial Times 等主流财经媒体广泛传播。这意味着他对加密资产的负面评价通过传统金融传播渠道触达的受众，与加密行业自身的传播圈层重叠度较低——但其对监管机构和保守投资者的影响力不容小觑。
机构投资者的信任分裂
Grantham 与 Cuban 的双重质疑
Grantham 并非孤立声音。上月，亿万富翁投资人 Mark Cuban 同样公开质疑比特币的储值角色，称”它不是我期望的对冲工具”，并透露已出售大部分 BTC 持仓（Decrypt，2026-05）。
然而，与之相对的是贝莱德（BlackRock）在 6 月 23 日发布的资产配置建议——建议投资者在投资组合中进行 1% 至 2% 的适度比特币配置，认为比特币正从纯粹的投机工具向”互补性多元化配置工具”演变（吴说区块链，2026-06-27）。
这种机构投资者内部的深刻分裂——从全面否定（Grantham）到谨慎参与（Cuban 逐步退出）到主动配置（BlackRock 1-2%）——构成了 2026 年加密资产监管环境的重要背景。牌照体系的正当性部分依赖于加密资产作为合法金融工具的共识，当传统精英持续挑战这一共识时，各国监管机构在推进牌照立法时面临的外部舆论压力将有所不同。
对加密牌照合规体系的间接影响
监管正当性辩论的持续
Grantham 级别的传统投资人公开发表否定言论，在三个层面可能间接影响牌照合规环境：
第一，监管机构的政策叙事参照。 各国央行和证券监管机构在推进加密牌照框架时，需要回应”为何要将资源投入监管一个’无用’资产类别”的质疑。Grantham 的言论为监管怀疑论者提供了引用弹药。这在欧盟 MiCA 全面实施、美国 GENIUS Act 推进、亚太多国加速发牌的关键窗口期，具有重要的舆论博弈价值。
第二，机构资金流入的制冷效应。 养老基金、捐赠基金、保险公司等保守机构投资者在考虑加密资产配置时，高度依赖传统金融权威的意见。Grantham 对加密资产的全面否定可能延缓部分机构的入市决策，进而影响持牌加密服务商的机构业务增长预期。
第三，牌照价值的市场验证。 加密牌照的价值最终由市场参与者的活跃度支撑。如果传统金融精英持续”劝退”机构投资者，牌照持有者的商业回报将受到压缩——这可能形成”牌照成本高企 + 市场回报不足”的结构性矛盾。
更宏观的判断
值得注意的是，Grantham 的批评主要集中在比特币的价值储存功能，而非加密牌照制度本身。在 MiCA 和 GENIUS Act 已经立法的法域，监管框架的推进具有独立于市场情绪的法律惯性。真正需要关注的是尚未立法的新兴市场——传统精英的负面叙事可能影响这些国家在”是否发牌”问题上的决策天平。
常见问题（FAQ）
Q1：Grantham 的言论会直接影响加密牌照审批吗？
不会直接产生影响。加密牌照审批基于法定监管框架，不由个人投资者的市场观点决定。但 Grantham 代表传统金融精英的怀疑立场，可能在尚未完成牌照立法的法域间接影响政策制定者对加密资产整体价值的判断，从而左右立法进程的优先级和力度。
Q2：如何看待 BlackRock 1-2% 配置建议与 Grantham 全面否定之间的分歧？
这种分歧体现了加密资产在机构界的两极化认知。贝莱德作为全球最大资管机构（管理规模超 10 万亿美元），其配置建议反映了以数据和风险管理为基础的务实立场。Grantham 的立场更偏向价值投资理念驱动的根本性质疑。对于持牌加密服务提供商而言，重要的是识别哪类机构的观点更接近自身客户群的决策逻辑。
来源：本文基于以下一手和二手信源撰写：
- Decrypt: Billionaire Jeremy Grantham Dismisses Bitcoin, Says Crypto Will Fade ‘With a Whimper’（2026-06-27）
- Decrypt: Mark Cuban Sold Most of His Bitcoin（2026-05）
- 吴说区块链：每日精选加密新闻 + 每周精选 Top10（2026-06-27）