核心摘要
- Circle 与日本最大投资银行野村证券（Nomura）达成合作，计划最早于 2027 年在日本推出面向企业的稳定币外汇结算服务
- 该服务将使日本企业能够将日元转换为美元稳定币（USDC），实现即时跨境支付，消除银行营业时间和时差造成的结算延迟
- 日本是全球首批建立稳定币法律框架的主要经济体，银行、信托公司和持牌汇款机构可在《资金结算法》下发行受监管稳定币
- 此举正值日本加密监管加速升级：众议院近期通过法案拟将加密资产纳入《金融商品交易法》框架，资本利得税拟从 55% 降至 20%
- SBI 与 Ripple 同期在日本正式推出 RLUSD 及日元稳定币 JPYSC，日本稳定币 B2B 结算赛道竞争格局初现
📑 文章目录
- 合作背景：Circle 进军日本企业结算市场 — 稳定币发行商与顶级投行的战略联手
- 日本稳定币监管框架：全球先行者的制度优势 — 《资金结算法》下的发行主体与合规要求
- 行业格局：日本加密监管全面升级中的稳定币赛道 — SBI/Ripple 等竞争对手布局与 ETF 征税改革
- 对亚太合规持牌机构的影响 — 跨境支付稳定币化趋势下的牌照机遇
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据日经新闻（Nikkei）2026 年 6 月 25 日报道，全球第二大美元稳定币 USDC 发行商 Circle 与日本最大投资银行野村证券（Nomura）达成合作，计划最早于 2027 年在日本推出面向企业客户的稳定币外汇结算服务（Nikkei Asia，2026-06-25）。该合作将全球最大美元稳定币之一引入日本企业外汇市场，标志着日本受监管的区块链金融基础设施进入加速建设阶段。
合作背景：Circle 进军日本企业结算市场
稳定币发行商与顶级投行的战略联手
根据合作协议，Circle 与 Nomura 将共同开发一项以美元稳定币（USDC）为结算媒介的企业外汇服务。日本企业可将日元兑换为 USDC，用于跨境交易和即时结算，从根本上解决传统银行系统因营业时间和时区差异导致的结算延迟问题。Circle 发行的 USDC 目前市值约 738 亿美元，是全球第二大稳定币（CoinMarketCap 数据）。
这是 Circle 在亚太地区继新加坡之后又一次重要的市场布局。Nomura 作为日本最大投资银行，其参与为该服务在日本企业市场的推广提供了关键的机构信任背书和合规基础设施。
日经新闻首发报道，多方信源交叉验证
该消息由日经新闻于 2026 年 6 月 25 日首发报道，Cointelegraph 随后确认并联系 Circle 与 Nomura 寻求评论（截至发稿时未获回应）。Solid Intel、PANews 等加密资讯平台亦进行了转载报道（Cointelegraph，2026-06-25）。
日本稳定币监管框架：全球先行者的制度优势
《资金结算法》下的稳定币发行监管
日本是全球首批建立稳定币法律框架的主要经济体。2023 年 6 月生效的修订版《资金结算法》（Payment Services Act）明确允许三类持牌主体发行稳定币：银行、信托公司以及持牌资金转移服务提供商。这一制度安排为 Circle 与 Nomura 的合作提供了明确的合规路径。
在该框架下，稳定币被定性为”电子支付工具”，发行人须满足资本充足率、客户资产分离托管、反洗钱（AML）合规等一系列监管要求。日本金融厅（FSA）在稳定币监管方面展现出较为务实的姿态，既保障了金融稳定和消费者保护，也为创新留出了制度空间。
从《资金结算法》到《金融商品交易法》的监管演进
值得关注的是，日本监管层正在推进将加密资产从《资金结算法》框架迁移至《金融商品交易法》（FIEA）的立法进程。2026 年 6 月初，日本众议院通过了一项法案，拟将加密资产纳入 FIEA 管辖范围，这将使加密资产在监管层面更接近传统金融产品（Cointelegraph，2026-06）。
该立法若最终通过，将产生以下关键影响：为加密 ETF 的批准开辟制度通道；将加密资产资本利得税从现行的最高 55% 降至统一 20%的税率；对交易所施加更严格的监管、信息披露要求和内幕交易限制。这一监管演进方向对 Circle 和 Nomura 的稳定币结算业务构成长期利好——明确的制度环境有助于吸引更多机构客户采用稳定币结算方案。
行业格局：日本加密监管全面升级中的稳定币赛道
SBI 与 Ripple 的竞争布局
Circle 与 Nomura 的合作并非日本企业级稳定币市场的唯一参与者。就在消息公布前一天（2026 年 6 月 24 日），SBI Holdings 与 Startale Group 宣布推出 JPYSC——一款由信托银行支持的日元稳定币，专为机构间结算和跨境支付设计。与此同时，Ripple USD（RLUSD）在日本正式上线，成为全球第十大美元稳定币（Ripple，2026-06）。
这三大项目——Circle/Nomura（美元稳定币企业外汇结算）、SBI/Startale（日元稳定币机构结算）、Ripple/SBI（RLUSD）——共同构成了日本稳定币 B2B 结算赛道的竞争格局。各项目的差异化定位（美元 vs 日元、企业外汇 vs 机构结算）意味着短期内市场容量足以容纳多个参与者，但长期来看整合趋势不可避免。
对亚太合规持牌机构的影响
跨境支付稳定币化趋势下的牌照机遇
Circle 和 Nomura 的合作释放了一个清晰的信号：受监管的稳定币正在从零售支付场景向企业级 B2B 跨境结算渗透。对于亚太地区持有支付牌照（如新加坡 MPI、香港 SVF）的合规机构而言，这一趋势意味着：
一方面，稳定币结算服务的合规门槛正在提升——日本 FSA 要求稳定币发行人具备银行、信托或持牌汇款机构资质，类似的”牌照壁垒”可能在其他司法管辖区复制。另一方面，稳定币结算基础设施的成熟将降低持牌支付机构参与跨境支付市场的技术成本，为持有合规牌照的机构创造进入企业外汇结算市场的窗口期。
对于关注日本市场的亚太持牌机构而言，密切跟踪 FSA 在稳定币发行人准入标准、客户资产托管规则以及《金融商品交易法》修订进程方面的最新动态，将有助于在监管框架成型前完成战略布局。
常见问题（FAQ）
Circle 和 Nomura 的稳定币结算服务何时上线？
据日经新闻报道，该服务目标上线时间为最早 2027 年，目前尚处于合作宣布阶段，具体时间表取决于监管审批进度和技术集成情况。
日本企业使用稳定币结算需要哪些牌照？
在日本现行《资金结算法》框架下，稳定币发行须由银行、信托公司或持牌资金转移服务提供商执行。企业用户端使用稳定币结算服务本身不需要单独持有牌照，但服务提供方须满足 FSA 的合规要求。
来源：
- Nikkei Asia — US stablecoin giant Circle to start settlement business with Nomura（2026-06-25）
- Cointelegraph — Circle, Nomura Partner for Instant FX Settlement Business（2026-06-25）
- Cointelegraph — Japan crypto bill opens path to ETFs, lower tax（2026-06）
- Ripple — Ripple and SBI Group Partner to Launch RLUSD in Japan（2026-06）