根據《證券及期貨條例》（SFO）附表5，第1類受規管活動為”證券交易”，即為客戶買賣證券。
法定核心為”為他人進行證券交易”，涵蓋證券經紀與執行、證券保證金融資（孖展）、自營交易、證券借貸、配售及包銷、集體投資計劃交易等六大核心活動，具體範圍由SFC牌照批准信上的條款及條件精確界定。
香港金融市場的核心執照，是進入亞洲資本市場的關鍵資格，也是虛擬資產業務的必要基礎。
1號牌照的法定核心是”為他人進行證券交易”，包含六大法定核心業務範疇。具體可進行的業務，以SFC在正式牌照批准信上列明的「條款及條件」為準，形成市場上所謂的「大牌」與「小牌」之分。
重要提示：下列六大活動為法定核心範疇，並非所有持牌法團均可全部進行。最終可進行的確切業務，以您申請時提交的《業務計劃書》及 SFC 批准信上的條款為準。
法定核心：作為中介人，代理客戶買賣各類證券，並完成後續結算與交收
接受客戶交易指示 → 在認可交易所（HKEX）或場外市場（OTC）執行交易 → 完成結算與交收（將證券或資金轉移給客戶）
零售券商、網路券商（富途、老虎）、跨境證券經紀
俗称”孖展”：向客户提供贷款购买证券，客户以所购或持有的证券作为抵押品
根據SFC《發牌手冊》第1.3.7段，已就第1類活動獲發牌的法團，無須另行就第8類活動（提供證券保證金融資）領牌，即可開展此項業務。但須遵守《財政資源規則》中更嚴格的資本要求。
槓桿交易平台、孖展融資服務商
持牌法團利用自有資本，以公司本身名義和帳戶進行證券買賣
高頻交易公司、做市商、量化交易機構
為客戶安排證券的借出或借出，常見於支持賣空交易或獲取額外收益
機構經紀商、主經紀商（Prime Broker）、託管機構
在證券發行中扮演中介角色，向投資人配售新發行證券或承諾包銷
投資銀行、證券承銷商、STO發行平台
從事與基金等團體投資計畫相關的買賣活動，在官方申請文件中被單獨
列出
此活動在SFC官方申請文件的牌照條件樣本中被單獨列出，明確屬於第1
類牌照可從事的交易之一。
基金經銷商、財富管理機構、虛擬資產基金經銷平台
根據SFC《發牌手冊》第1.3.3–1.3.7段，在嚴格滿足「完全附帶於」其已獲發牌的第1類證券交易業務的前提下，持牌法團可在未獲其他類別牌照的情況下，進行以下活動：
適用情境：股票經紀在為客戶執行證券交易時，附帶的、與該次交易直接相關的口頭或書面建議。
界限：如設立獨立的投資諮詢部門並單獨收費，則需另行申請第4類牌照。
適用情境：作為證券經紀服務的延伸，為個別核心客戶管理一個全權委託帳戶，且該服務非獨立業務。
界限：如向公眾推廣資產管理服務，或管理獨立基金並收取顯著的管理費，則需另行申請第9類牌照。
適用情境：完全附帶於證券交易業務的機構融資相關意見。
界限：如設立獨立的機構融資部門並獨立收費，則需另行申請第6類牌照。
根據SFC 2025年9月通函（25EC50），持有1號牌照的法團可以升級，透過持牌的虛擬資產交易平台（VATP）為客戶提供以下證券型虛擬資產相關服務：
官方文件：SFC通函25EC50（2025年9月）
詳細指南：艾盈1號牌照VA業務完整指南
根據您的業務模式，選擇最適合的功能組合
依照以下4個問題，確定您的牌照配置
優勢：節省HK$ 3,000萬保證金
適合：新創券商、小型經紀商
要求：HK$ 3,000萬保證金，5名+ LR
審核時間：8-16個月
重要說明：根據《發牌手冊》第1.3.7段，開展孖展業務無需額外申請第8類牌照（附帶豁免）。但申請第1類牌照時，必須在業務計畫書中明確申報此業務範圍－SFC將據此適用更嚴格的財務資源標準進行審核。
適合：純交易服務
優勢：資本要求低，合規簡單
要求：HK$ 500萬+速動資金，孖展風控制系統
審核時間：8-16個月
適合：傳統券商
優勢：合規要求相對簡單
要求：3名RO（+VA RO），VA託管系統
審核時間：16-24個月
根據您的業務模式，選擇最適合的牌照配置方案
盈透證券、嘉信理財
為客戶提供全球市場接入，透過Omnibus帳戶整合訂單
OSL、HashKey
持牌VA交易平台，為機構及零售投資人提供證券型及非證券型VA交易
私人銀行、家族辦公室
為高淨值客戶提供證券投資服務，不持有客戶資產
繳足股本：HK$ 500萬
速動資金：HK$ 300萬（大1）或HK$ 30萬（細1）
如有交易所交易權：額外HK$ 3,000萬保證金
負責人員（RO）：至少2名，持有相關執照5年+經驗
持牌代表（LR）：依業務規模配置
洗錢報告主任（MLRO）：負責AML/CFT合規
AML/CFT系統：客戶盡職調查、交易監控
風險管理系統：市場風險、信用風險、營運風險
交易系統：訂單管理、執行、結算
香港實體辦公室：不接受虛擬辦公室
面積需求：依團隊規模，通常500-1000平方英尺
租約要求：至少1年租約
學歷：大學本科或以上
經驗：5年+相關證券業務經驗
資格：通過SFC認可的資格考試（如HKSI LE考試）
誠信：無不良紀錄，通過”適當人選”評估
學歷：大學本科或以上
經驗：2年+相關證券業務經驗
資格：通過SFC認可的資格考試
誠信：無不良記錄
主要股東（10%+）：通過”適當人選”評估
控股股東（35%+）：需提供詳細背景資料
財務能力：證明有足夠資金支持業務運營
誠信：無犯罪紀錄或監理處罰
學歷：大學本科或以上
經驗：3年+AML/CFT合規經驗
資格：通過AML/CFT相關培訓和考試
職責：監督AML/CFT合規，向SFC通報可疑交易
不同業務功能組合的申請條件差異一覽
| 條件項目 | 細 1（基礎） | 大 1（基礎） | ＋交易所交易權 | ＋拓展融資（申報選項，附帶 8 號牌） | ＋VA 業務升級 |
|---|---|---|---|---|---|
| 繳足股本 | HK$ 500 萬 | HK$ 500 萬 | HK$ 500 萬 | HK$ 500 萬 | HK$ 500 萬 |
| 速動資金 | HK$ 30 萬 | HK$ 300 萬 | HK$ 300 萬 | HK$ 500 萬＋ | HK$ 300 萬＋ |
| 交易所保證金 | – | – | HK$ 3,000 萬 | – | – |
| RO 數量 | 2 名 | 2 名 | 2 名 | 2 名 | 3 名（＋VA RO） |
| LR 數量 | 3 名 | 3 名 | 5 名＋ | 3 名 | 3 名 |
| 合規系統 | 基礎 AML／CFT | 基礎 AML／CFT + 客戶資產託管 | + 交易系統 + 訂單管理 | + 拓展風控系統 + 抵押品管理 | + VA 託管系統 + 冷熱錢包 |
| 審批時間 | 8–12 個月 | 8–12 個月 | 8–16 個月 | 3–6 個月 | 快 3–6 個月 |
| 特殊審批 | – | – | 需交易所審批 | 需額外風控審查 | 需額外 VA 合規審查 |
在正式申請前，請使用此清單評估您的準備情況
以下清單基於SFC官方要求和產業經驗整理
完成自查後，建議諮詢專業顧問進行詳細評估
根據您的時間、預算和業務需求，選擇最適合的獲取牌照方式
| 對比維度 | 申請新牌照 | 收購現有牌照 | 建議場景 |
|---|---|---|---|
| 時間週期 | 8–16 個月 | 3–6 個月（快 3–6 個月） | 急需牌照建議收購 |
| 總成本 | HK$ 800 萬–3,000 萬（參考） | 視市場情況而定 | 預算有限建議申請 |
| 主要風險 | 申請被拒風險 | 歷史合規風險 | 風險承受能力低建議申請 |
| 靈活性 | 完全自主設計 | 受限於現有架構 | 需要客製化建議申請 |
| 人員要求 | 需自行招聘 | 可能已有團隊 | 缺乏人脈建議收購 |
| 業務連續性 | 從零開始 | 可能有客戶基礎 | 需要快速啟動建議收購 |
| 申請難度 | 需充分準備材料 | 需充分盡職調查 | 追求確定性建議收購 |
從準備到獲牌的完整流程，了解每個階段的關鍵任務
2-4個月
1-2週
6-8個月
1-2週
了解不同業務功能在各階段的特殊要求，事先做好準備
了解申請過程中常見的陷阱，提高成功率
只準備了最低資本需求，沒有考慮實際營運成本、系統建設成本和緊急資金。 SFC審批時發現資金不足，要求補充資本。
RO/LR缺乏相關經驗或資格，或在申請過程中突然離職，導致申請中斷或被拒絕。
AML/CFT系統不符合SFC要求，缺乏客戶盡職調查、交易監控、可疑交易報告等功能。 SFC現場檢查時發現系統缺陷。
商業計劃書過於簡單，無法說明業務模式的可行性、目標客戶、收入來源、競爭優勢等。 SFC質疑業務的可持續性。
股東有不良記錄（犯罪記錄、監管處罰）或複雜的離岸股權結構，SFC無法確認最終受益人，導致申請被拒絕。
了解不同業務模式的牌照配置和成功經驗
重要提示：以下案例基於公開資訊整理，僅供參考，不構成投資或業務建議。具體牌照配置請以SFC官方數據為準。
Aiying艾盈（License.aiying.cc）垂直专注于全球传统金融及Web3相关牌照申请与收购咨询服务机构，公司团队主要分布在香港、阿联酋、欧洲展业，与当地监管部门有着深入沟通协作关系，已为行业各大头部、腰部的加密及传统机构成功申请并顺利运营，团队成员也具备香港、欧洲（爱尔兰）、英国、阿联酋等多地从业资格，服务网络遍及全球，确保提供全天候专业支持。总部位于亚洲，团队汇聚运营、市场营销、法律、监管合规及会计等领域专家，秉持客户商业目标导向，提供全面且深入的策略与解决方案。
基于SFC官方指引和Aiying实战经验，提供最权威的申请指导
详细的自查清单和文件准备指南，确保申请材料完整准确
100+成功案例经验总结，避免常见陷阱，提高成功率
结合国际最佳实践，确保合规体系的前瞻性和适应性
为最大化成功率，Aiying在正式提交前会对客户的全套申请材料进行内部模拟审查。我们的专家团队会扮演监管者的角色，从最严苛的角度审视每一份文件，提前识别逻辑漏洞、数据矛盾或合规差距。
通过这一机制，我们能确保提交给监管机构的材料是高度专业、完整且无懈可击的，从而将监管问询轮次降至最低，显著缩短审批时间，并将牌照驳回率降低67%。
基礎資本要求包括：
如有交易所交易權，需額外HK$ 3,000萬保證金。如提供孖展融資，需更高的資本。總資本需求從HK$ 800萬到HK$ 3,000萬+不等，取決於業務功能組合。
SFC官方費用（一次性）：
年度費用包括牌照年費（HK$ 12,600）、RO年費（HK$ 4,740/類）、LR年費（HK$ 1,790/人）。
可以，但僅限於證券型虛擬資產（Security Tokens）。持有1號牌照的券商可以升級，為客戶提供證券型代幣的交易服務，但必須：
非證券型代幣（如比特幣、以太幣）需要VASP牌照，不屬於1號牌照範圍。詳細的VA業務指南請參考：https://license.aiying.cc/license-no-1-va-business
主要差異在於是否持有客戶資產：
選擇細1的場景：財富管理機構、投資顧問公司、只提供交易執行服務但不託管資產的經紀商。細1可以節省HK$ 270萬速動資金，但業務範圍受限。
Omnibus帳戶是指券商以自己的名義在交易所或其他券商開立的綜合帳戶，用於整合多個底層客戶的訂單。
Omnibus帳戶常用於跨國經紀業務，可降低成本和提高效率。
MLRO（洗錢報告主任）的主要職責：
MLRO可以外包給專業的合規顧問公司，每年成本HK$ 30-50萬，比全職僱用節省HK$ 50-100萬。但外包MLRO必須有足夠的時間和資源來履行職責。
可以，但需要解決導致拒絕的問題後再重新申請。常見的拒絕原因包括：
建議在重新申請前諮詢專業顧問，確保所有問題都已解決。重新申請需要支付新的申請費。
可以。許多券商同時申請1號（證券交易）、4號（就證券提供意見）、9號（資產管理）牌照，以提供全方位的服務。同時申請的優勢：
但資本要求會更高，需要滿足所有牌照的最高要求。
必須在香港設立法人實體。可以選擇：
虛擬辦公室、共享辦公室地址不被接受。必須有獨立的實體辦公室，並簽訂至少1年的租約。
牌照本身不能直接轉讓，但可以透過股權轉讓的方式實現實際控制權的轉移。這就是”收購殼公司”的原理。
收購殼公司的成本通常為HK$ 500-2000萬，取決於公司的業務品質和客戶基礎。
申請週期取決於業務功能：
準備階段通常需要2-6個月，審批階段需要6-18個月。
可以。收購現有牌照公司（”殼公司”）是一種更快的獲取牌照的方式，通常需要3-6個月。優勢包括：
但需要進行詳細的盡職調查，確保公司沒有歷史合規問題。收購成本通常為HK$ 500-2000萬，取決於公司規模和業務品質。
孖展融資（Margin Trading）是向客戶提供融資以購買證券，客戶以證券作為抵押，持牌法團收取利息。這是槓桿交易的核心功能。
額外監理要求：
如涉及證券型代幣孖展，需遵守2025年9月通函的額外要求，包括更嚴格的風險揭露和融資比例限制。
交易所交易權（Exchange Trading Right）是指直接在香港交易所進行交易的權利，而非透過其他券商代理。
如果不需要交易所交易權，可以透過其他券商代理交易，節省HK$3,000萬保證金。
RO（負責人員）與LR（持牌代表）的主要差異：
RO必須是全職，LR可以兼職。所有RO和LR都需要通過SFC認可的資格考試（如HKSI LE考試）。
可以，但需要立即通知SFC並重新提交RO核准申請。更換RO可能會延長審核時間，因為SFC需要重新審核新RO的背景和資格。建議在申請前確保RO的穩定性和承諾。
SFC通常要求在牌照核准後6個月內開始營運。如果超過6個月未開始運營，SFC可能會要求說明原因，甚至撤銷牌照。如果需要延期，必須提前向SFC申請並說明合理原因。
可以。外國公司可以透過以下方式申請：
無論哪種方式，都需要在香港有實體辦公室、聘請本地RO/LR，並遵守香港的所有監管要求。外國母公司的背景也會被SFC審查。
股東可以是個人或公司。 SFC會審查所有股東的背景，包括：
如果股東是公司，SFC會審查公司的最終受益人（UBO）。持股10%以上的股東需要獲得SFC批准。
可以向SFC申請變更牌照類型，從細1升級到大1。需要滿足：
升級審批時間通常為3-6個月。建議在業務規模達到一定程度後再升級，避免不必要的資本佔用。
