基於SFC官方《發牌手冊》（2025年版）的專業、準確、全面的牌照申請路徑解析，涵蓋申請條件、流程、費用及合規要求。
最低繳足股本
非保薦人（不持有客戶資產）
市場參考審核週期
含前期準備及SFC審批全程
年度牌照費
每類受規管活動
最少負責人員
每類受規管活動
根據香港《證券及期貨條例》（SFO）附表5，第6類受規管活動（RA6）是指就機構融資提供意見（Advising on Corporate Finance）。持有此牌照的機構，可合法向客戶提供有關企業上市、併購、股權融資等機構融資事務的專業意見。
第6類受規管活動是指：就機構融資提供意見，包括就證券的發行或要約、公司的收購或合併，或任何其他機構融資事宜，向他人提供意見，或發出分析或報告，以協助他人就上述事宜作出決定。
來源：《證券及期貨條例》（第571章）附表5
協助企業在香港聯交所上市，擔任保薦人角色，提供上市全程專業意見
就企業收購、合併、重整等交易提供策略及合規意見，協助交易各方達成協議
就證券發行、配售、供股等股權融資事宜提供專業建議及市場分析
就收購守則、上市規則合規事宜提供意見，協助客戶滿足監理要求
6號牌照僅授權提供機構融資意見，不授權執行證券交易。明確業務邊界對於合規營運至關重要。
✓ 就證券發行、配售、供股提供意見
✓ 就企業收購、合併、重組提供意見
✓ 擔任IPO保薦人（須符合更高要求）
✓ 就收購守則合規事宜提供意見
✗ 代客執行證券買賣（需另持第1類牌照）
✗ 管理證券投資組合（需另持第9類牌照）
✗ 就期貨合約提供意見（需另持第5類牌照）
✗ 提供資產管理服務（需另持第9類牌照）
本指引适用于已决定申请第6类牌照的机构，帮助您在填写申请表时厘清：应选择哪些受规管活动范围、是否需要申请保荐人资格、以及不同业务组合对应的资本要求。如需个性化建议，欢迎联系 AIYING 专家。
第6類牌照的核心受規管活動為「就機構融資提供意見」，但申請時須根據實際業務進一步細化範圍。以下三類活動可獨立申請，也可組合申請。
（可選，須額外滿足條件）
如需擔任聯交所上市申請的保薦人（Sponsor），須在第6類牌照基礎上額外申請保薦人資格，並滿足更高的人員經驗及資本要求。
繳足股本：
HK$10,000,000（繳足股本）
速動資金：
HK$3,000,000（速動資金）
不同業務模式對應不同的申請範圍組合。以下為市場上最常見的四種機構融資顧問業務模式及其對應的申請策略。
| 業務模式 | 典型業務 | 申請範圍選擇 | 最低繳足股本 | 最低速動資金 |
|---|---|---|---|---|
| 純顧問模式 | 併購顧問、私募融資顧問、IFA 報告 |
RA 6（核心） 不持有客戶資產，不申請保薦人資格 |
HK$ 5,000,000 | HK$ 100,000 |
| IPO 保薦模式 | 主板／GEM 上市保薦人、上市申請顧問 |
RA 6 + 保薦人資格 不持有客戶資產，申請保薦人資格 |
HK$ 10,000,000 | HK$ 3,000,000 |
| 綜合投行模式 | 同時提供融資意見及執行配售／包銷交易 |
RA 1 + RA 6 須同時申請第 1 類牌照 |
以兩類中 較高者為準 | 以兩類中 較高者為準 |
| 資產託管模式 | 代客托管融資款項或證券資產 |
RA 6 + 持有客戶資產 須申請持有客戶資產附加條件 |
HK$ 5,000,000 | HK$ 3,000,000 |
保薦人資格是第6類牌照申請中最關鍵的附加條件之一。以下對照表可協助您判斷是否需要在申請時一併申請保薦人資格。
✓ 擔任聯交所上市申請保薦人
根據《上市規則》第3A章，保薦人須為持有保薦人資格的第6類持牌法團
✓ 獨立主導IPO項目
身為主要保薦人（而非聯合保薦人）獨立負責上市申請文件及盡職調查
✓ 主機板或GEM上市顧問
為擬上市公司提供全程上市顧問服務，並在上市申請文件上簽名
✓ 計劃拓展IPO保薦業務
即使目前無保薦項目，如有中期業務規劃，建議一次申請以避免日後補充申請
額外要求：須有至少2位具備不少於2年保薦工作經驗的負責人員，且繳足股本須達HK$10,000,000，速動資金須達HK$3,000,000。
✗ 純併購與重組顧問
就企業收購、合併、資產重組等提供顧問意見，不涉及聯交所上市申請
✗ 獨立財務顧問（IFA）
就關聯交易、私有化等向獨立股東發出IFA報告，不擔任保薦人
✗ 私募融資顧問
協助非上市企業進行Pre-IPO或私募融資，不涉及公開市場上市申請
✗ 債務融資顧問
就債券發行、銀行貸款架構等提供融資意見，不涉及股權上市
資本需求：繳足股本HK$5,000,000，速動資金僅需HK$100,000（不持有客戶資產情形下）。
AIYING 提供全程申請範圍規劃與材料準備服務，幫助您一次準確填報，避免因範圍選擇錯誤導致的補件或延誤
了解證監會在審核第6類牌照申請時的常見拒絕原因，提前規避風險。
建議：確保申請時速動資金充足，並提供合理的財務預測依據
建議：提前安排負責人員參加HKSI考試，確保經驗記錄完整
建議：在申請前建立完整的合規架構，確保政策文件具有可操作性
建議：確保股權結構清晰，所有關鍵人員均通過適當人選評估
建議先完成基礎準備工作
AIYING專業團隊可協助您辨識差距，制定針對性的準備方案。
申請第6類牌照須滿足證監會對法團申請人的全面要求，涵蓋公司架構、財政資源、負責人員資質及合規安排等多個構面。以下數據皆來自SFC《發牌手冊》（2025年版）。如欲了解不同業務模式對應的申請組合，請參閱上方「範圍規劃」板塊。
| 業務類型 | 最低繳足股本 | 最低速動資金 | 常見情形 |
|---|---|---|---|
|
非保薦人－不持有客戶資產 絕大多數機構融資顧問公司適用此類（純提供意見，不執行交易） |
HK$ 5,000,000 | HK$ 100,000 | 常見 |
|
保薦人－持有客戶資產 同時擔任保薦人並持有客戶資產（極為罕見） |
HK$ 10,000,000 | HK$ 10,000,000 | 較少見 |
|
保薦人－不持有客戶資產 擔任 IPO 保薦人角色，須符合《保薦人指引》額外要求 |
HK$ 10,000,000 | HK$ 3,000,000 | 保薦人專用 |
|
保薦人－持有客戶資產 同時擔任保薦人並持有客戶資產（極為罕見） |
HK$ 10,000,000 | HK$ 3,000,000 | 極少見 |
* 資料來源：《證券及期貨（財政資源）規則》。如同時申請多類受規管活動，須維持各類別要求中的最高金額。
每類受規管活動須委任最少2名負責人員（RO），其中至少1名須為執行董事，且須有至少1名可隨時監督業務
須持有認可學術資格（如大學學位）或具備相關行業經驗，證明具備從事機構融資業務的專業知識
須具備不少於3年的相關產業經驗，證明有能力監督第6類受規管活動（機構融資相關工作經驗）
負責人員須能隨時監督受規管活動，通常須在香港駐守或可隨時抵港，不可純粹遠端監督
| 考試科目 | 名稱 | 說明 | 要求 |
|---|---|---|---|
| 試卷 1 | 證券及期貨法規 | 涵蓋證券及期貨法規的基礎知識 | 必須 |
| 試卷 6 | 就機構融資提供意見 | 涵蓋機構融資、企業收購、上市規則等專業知識 | 必須 |
| 試卷 15 | 保薦人主要人員資格考試 | 僅保薦人主要人員須通過（一般顧問無需） | 僅限保薦人 |
* 如申請人能證明具備足夠的相關經驗，可申請豁免部分考試要求。詳情請參閱證監會《勝任能力的指引》。
✓ 須委任一名洗錢報告主任（MLRO），負責監督AML/CFT合規
✓ MLRO須具備足夠的資歷與經驗，以了解相關法規
✓ MLRO可由合規主任兼任，但須有足夠時間履行職責
✓ 須向聯合財富情報組（JFIU）申報可疑交易
✓ 須在香港設有實體辦公室，作為主要業務地址
✓ 辦公室須為固定地址，可接受證監會實地檢查
✓ 須有適當的設施支持受規管活動的開展
✓ 須保存完整的業務記錄，並可在辦公室查閱
重要提示：無論選擇哪種路徑，均須獲得SFC的批准，且須滿足所有持牌條件。收購路徑並不能繞過SFC的核准程序，SFC會對收購者進行同等嚴格的適當人選審查（《證券及期貨條例》第132條）。
| 對比維度 | 全新申請 | 收購持牌公司 | 優勢 |
|---|---|---|---|
| 獲牌時間 | 全程約 5–6 個月前期準備（4–8 週）+ SFC 審批（約 15 週） | 3–6 個月含盡職調查（1–2 個月）+ SFC 批准變更（2–4 個月） | 收購 |
| 申請費用 | HK$4,740（官方申請費）另加年度牌照費 HK$4,740 及專業服務費 | 收購價格（市場因素決定）另加盡職調查及法律費用 | 申請 |
| 合規歷史 | 全新合規記錄白紙一張，無歷史包袱，可完全按需設計合規架構 | 繼承目標公司記錄須進行全面盡調，識別潛在合規風險及歷史違規 | 申請 |
| SFC 審批 | 全面審查所有材料標準申請流程，SFC 對申請人進行完整的適當人選審查 | 須 SFC 批准股權變動不可繞過 SFC 審批，同樣需通過適當人選審查 | 持平 |
| 人員安排 | 須自行招聘合資格 RO需通過 HKSI 試卷 6 考試，至少 2 名負責人員 | 可保留原有持牌人員視收購條款，可能保留具資質的負責人員 | 收購 |
| 業務連續性 | 從零建立客戶關係需時間積累客戶基礎及市場聲譽 | 可能繼承現有業務視具體情況，可能獲得現有客戶及業務關係 | 收購 |
| 品牌控制 | 完全自主，全新品牌可完全按自身定位設計品牌形象 | 須處理原有品牌需進行品牌整合，處理原有品牌聲譽問題 | 申請 |
✓ 已具備合資格負責人員（RO）
✓ 對合規歷史有較高要求，希望白紙一張
✓ 時間較充裕（5-6個月以上）
✓ 希望完全掌控公司品牌與文化
✓ 預算有限，希望降低初始成本
✓ 市場時機緊迫，需要快速獲牌
✓ 目標殼公司合規記錄良好，無重大違規
✓ 收購方具備充足資金完成收購及整合
✓ 希望同時取得現有客戶資源或業務關係
✓ 具備處理複雜收購交易的法律及合規團隊
4–8週
1–2個月
SFC核准：約15週（不含前期準備）
核准後即時
SFC處理持牌法團新申請一般需時約15個星期。實際時間可能會因申請複雜程度、資料完備性、SFC目前工作量等因素而有所不同。申請人應預留充足時間，並確保首次提交的申請資料完整，以避免被退回重新提交。
以下僅列示SFC官方規定的法定費用，所有數字皆來自《證券及期貨（發牌費用）規例》（第571AK章）。專業服務費用因個案差異較大，請聯絡AIYING以取得針對性報價。
| 費用項目 | 金額 | 類型 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 法團牌照申請費（第6類） | HK$ 4,740 | 一次性 | 提交申請時繳付，不予退還 |
| 負責人員核准申請費（每人） | HK$ 2,950 | 一次性 | 每名負責人員申請須繳付 |
| 法團年度牌照費（第6類） | HK$ 4,740 | 每年 | 獲批後首次繳付，其後每年續期 |
| 負責人員年度費（每人） | HK$ 4,740 | 每年 | 每名負責人員每年續期時繳付 |
注意：年度牌照費須於週年日前繳付，逾期繳付可能導致牌照被暫停。如同時持有多類執照，各類別費用須分別繳付。資料來源：《證券及期貨（發牌費用）規例》（第571AK章）。
公司註冊、申請文件審閱及法律意見等，因服務範圍及律師事務所而有較大差異
AML/CFT政策制定、內控制度建立、申請文件撰寫等，因專案複雜程度而有較大差異
持牌法團須每年提交經審計的財務報表，並因公司規模及業務複雜程度而有較大差異
員工CPD訓練、合規系統維護、年度申報等，視公司規模及業務量而定
維持有效的AML/CFT政策及程序，並定期檢視更新
對客戶進行客戶盡職調查（CDD）及持續監控
識別並申報可疑交易至聯合財富情報組（JFIU）
定期對員工進行AML/CFT培訓
委任洗錢報告主任（MLRO）並確保其有效履職
每年在週年日前提交週年申報表
提交經審計的財務報表
確認持續符合最低資本要求
申報負責人員及持牌代表的變動狀況
繳交年度牌照費及負責人員年度費
確保負責人員持續符合適當人選要求
持牌代表須完成持續專業發展（CPD）培訓
及時通知證監會負責人員的變更
新增負責人員須事先獲得證監會核准
維持員工名冊及訓練紀錄
股權結構重大變更須事先獲得證監會批准
業務範圍變更須通知證監會
公司名稱、地址變更須及時申報
重大訴訟或監管調查須及時揭露
財務狀況重大惡化須立即通知證監會
| 嚴重程度 | 違規情形 | 可能後果 |
|---|---|---|
| 🔴 | 未經牌照從事受規管活動 | 最高監禁 7 年及罰款 HK $500,000 |
| 🟠 | 違反持續合規義務 | 證監會可暫停或撤銷牌照，並可作出紀律處分 |
| 🟡 | 未能維持最低資本要求 | 須立即停止開展受規管活動，並通知證監會 |
| 🟡 | 未能及時申報重大變更 | 可能導致牌照被暫停或撤銷，並面臨紀律處分 |
* 以上僅為一般性說明，實際處罰視具體情況而定。建議諮詢專業合規顧問以確保持續合規。
Haitong International Securities Company Limited
提供機構融資意見、
IPO保薦及併購顧問服務
本地持牌法團
CMB International Capital Corporation Limited
招商銀行旗下投行，專注於企業上市及機構融資顧問業務
本地持牌法團
Guotai Junan Securities (Hong Kong) Limited
提供機構融資意見、保薦人服務及資本市場顧問業務
本地持牌法團
BlackRock Asset Management North Asia Limited
全球最大資產管理公司，同時持有機構融資意見及資產管理牌照
註冊機構
FIL Investment Management (Hong Kong) Limited
國際知名資產管理機構，提供機構融資意見及投資管理服務
本地持牌法團
数据说明：以上企业信息来源于SFC公开持牌人名册。所有展示的机构均为SFC公开登记册中可查证的真实持牌机构，不展示具体牌照编号。本展示仅供参考，不构成投资建议或对任何机构的背书。如需查询最新持牌状态，请访问SFC公开登记册。
第6類牌照（就機構融資提供意見）僅授權提供意見，不授權執行交易。第1類牌照（證券交易）則授權執行買賣交易。若需同時提供意見及執行交易（如配售），須同時持有兩類牌照。
負責人員原則上須常駐香港。若RO將被派駐海外，SFC預期會對其牌照施加「非獨立負責人員」條件，即須與另一名不受此條件限制的RO共同行事。流動專業人員不符合擔任RO的資格。
SFC拒絕申請前會給予申請人陳詞機會（《證券及期貨條例》第140條）。若申請被拒，申請人可於21日內向證券及期貨事務上訴審裁處提出覆核。已繳付的申請費用不會退還。
可以。持牌法團可同時持有多類受規管活動的牌照，每類需繳交獨立的申請費及年費。例如，同時持有第1類及第6類執照的機構，可同時提供機構融資意見並執行相關交易。
保薦人指依據聯交所《上市規則》就上市申請以保薦人身分行事的持牌法團。保薦人須符合更高的資本要求（最低繳足股本HK$1,000萬 vs 一般顧問HK$500萬，不持有客戶資產情況下），且需額外符合《保薦人指引》的資格準則，包括保薦人主要人員（RO）須通過HKSI卷十五考試。
不可以。在SFC正式批准並發出牌照前，申請人不得從事任何受規管活動。在未獲牌照的情況下從事受規管活動屬刑事罪行，可被判處罰款及監禁。
第6類牌照沒有固定到期日，但須每年在週年日前繳付年度牌照費（HK$4,740）並提交週年申報表。如未能在周年日前繳付，牌照可能會被暫停。只要持續履行合規義務並繳付年費，牌照將持續有效。
會。 SFC在審批過程中如有疑問，會以書面方式要求申請人補充資料或澄清，申請人須於指定期限內回覆。在部分情況下，SFC也可能安排面談（interview）以進一步了解申請人的業務計劃及合規安排。如指定期限內未回复，申請可能被視為撤回。
AIYING艾盈拥有丰富的香港证监会牌照申请经验，提供从前期规划到成功获牌的一站式专业服务。
第6類牌照申請全程代辦
牌照收購目標篩選與盡職調查
合規架構建構與AML/CFT體系建立
Aiying艾盈（License.aiying.cc）垂直专注于全球传统金融及Web3相关牌照申请与收购咨询服务机构，公司团队主要分布在香港、阿联酋、欧洲展业，与当地监管部门有着深入沟通协作关系，已为行业各大头部、腰部的加密及传统机构成功申请并顺利运营，团队成员也具备香港、欧洲（爱尔兰）、英国、阿联酋等多地从业资格，服务网络遍及全球，确保提供全天候专业支持。总部位于亚洲，团队汇聚运营、市场营销、法律、监管合规及会计等领域专家，秉持客户商业目标导向，提供全面且深入的策略与解决方案。
基于SFC官方指引和Aiying实战经验，提供最权威的申请指导
详细的自查清单和文件准备指南，确保申请材料完整准确
100+成功案例经验总结，避免常见陷阱，提高成功率
结合国际最佳实践，确保合规体系的前瞻性和适应性
为最大化成功率，Aiying在正式提交前会对客户的全套申请材料进行内部模拟审查。我们的专家团队会扮演监管者的角色，从最严苛的角度审视每一份文件，提前识别逻辑漏洞、数据矛盾或合规差距。
通过这一机制，我们能确保提交给监管机构的材料是高度专业、完整且无懈可击的，从而将监管问询轮次降至最低，显著缩短审批时间，并将牌照驳回率降低67%。