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欧盟 ESMA 在 2027 工作规划中将监管重心从规则制定转向监督与趋同，聚焦运营韧性、外包风险、反向招揽与资产分类，并推进 MIDAS 市场监控系统。本文解读其对在欧盟持牌 CASP 的合规影响。
全球最大稳定币发行方 Tether 披露，2026 年以来已配合美国执法及制裁机构冻结约 5.5 亿美元涉伊朗央行及制裁网络的 USDT。本文梳理冻结时间线、OFAC 定性及对美国 VASP 持牌机构的制裁合规启示。
香港证监会（SFC）与会计及财务汇报局（AFRC）于 2026 年 9 月 28 日签署新备忘录，将财务报告、审计与合规监督合作扩展至 SFC 持牌虚拟资产服务商、持牌法团、认可基金及注册 OFC。新框架建立信息共享与协调检查机制，取代 2021 年备忘录，与香港数字资产监管扩展方向一致。
韩国 FSC 数字金融政策局局长 Yoo Young-jun 于 2026 年 9 月 28 日表示，监管层将研究引入数字资产市场做市制度，以提升市场效率与稳定性。该表态源于 JPYC 稳定币在 Upbit
香港公司秘书发现客户拒绝提供实益拥有人或控制权资料时，不能以「客户不配合」为由继续服务却不做尽调。应先后完成：书面请求并记录缺口、截止日和客户回复，升级给合规负责人或 MLRO，评估是否停止建立新业务或终止现有服务，并判断是否触发可疑交易报告（同时守住不 tipping-off 的边界）；
香港持牌公司遇到 PEP 或高风险客户时，EDD 要按风险加码：PEP 须经高级管理层批准方可建立或维持业务关系，并核实资金来源与财富来源；高风险客户要加强持续监察（通常至少每 6 个月复核一次），补充实益拥有人、资金来源、交易目的和制裁/PEP 筛查证据，不足时应收紧限额、暂停服务或考虑退出。
香港 Trust Company 注册前，150 万保证金和资本安排应先拆成两层：普通 TCSP 牌照本身不等同于 Trust Company 注册；
香港 MSO 处理退款或撤销交易时，留痕要覆盖发起、批准、执行和复核四个环节：谁提出退款、依据什么理由、谁在金额阈值内批准、资金如何原路退回、系统如何记录、对账和独立复核是否完成。不能只留一句“已退款”，而要把客户指令、审批记录、资金路径、对账结果和异常升级连成一条可审计的证据链。
香港 VA OTC 业务一旦涉及报价、撮合或代客成交，就不能只按普通咨询、介绍客户或 MSO 处理。要拆清谁报价、谁找对手方、谁确认成交、谁收付法币、谁交割虚拟资产，以及是否面向香港客户。
香港银行处理贸易融资时，双重用途货物、异常航运路线、船舶频繁改名、AIS 关闭、提单/发票/保险不一致、转运地与商业逻辑不符、最终用户不透明，都可能同时触发制裁、出口管制、WMD 扩散融资和洗钱风险。
香港金融机构制裁筛查命中时，要先确认是否真正匹配而非同名误报；确认匹配后立即冻结相关资产或限制交易，并向有关当局报告（涉及香港名单时向 CED 报告），同时把命中客户转入持续监测和升级复核，保留筛查、确认、冻结和报告的全套记录。
收购香港 TCSP 或信托相关主体时，历史客户和 AML 记录的尽调要覆盖四条线：客户档案与 CDD/KYC 是否完整可核验、实益拥有人和控制权是否清晰、历史交易监控与可疑交易报告（STR）是否留痕、以及遗留客户风险和持续合规能力能否被新团队承接。
美国 SEC 公司金融部于 2026 年 9 月 25 日发布加密资产 FAQ，明确：一旦加密网络已功能化，发行方宣布代币回购计划不构成豪威测试下的「必要管理努力」承诺，代币不因此成为证券；但网络尚未功能化时，若将回购包装为持有人的收益或回报来源，仍可能触发联邦证券法。该员工指引无法律效力，未来 SEC 或私人原告均可能持不同立场。
英国 HMRC 2025/26 财年向加密持有者发出 81172 封补税警告信，较前年增近 3 倍，欠税源于 2022-2025 牛市收益，罚款最高可达应缴税款 100%。
韩国重大犯罪调查厅（SCAI）10 月 2 日成立，首尔厅设虚拟资产犯罪联合调查科，总编制 2874 人，专责虚拟资产相关金融犯罪，接替检察厅侦查职能。
日本金融厅（FSA）、财务省与日本银行（BOJ）将于2026年夏成立联合研究会议，推进基于区块链的下一代金融结算基础设施，目标实现国债与股票24小时即时结算。方案拟2027年初制定、2030年代初运营；日本国债未偿约7万亿美元，配套日元稳定币受《支付服务法》修订监管，对在日本持牌机构具备结构性影响。
欧盟 MiCA 过渡期于 2026 年 7 月 1 日结束，波兰因总统第三次否决实施法案、KNF 未被指定为主管机构，成为唯一无运作中 MiCA(CASP)牌照体系的欧盟国。约 2,000 家旧 VASP 注册机构失去合法运营依据，须赴德国、立陶宛等地申请牌照后护照化回波兰。
韩国企划财政部联合 FSC、BOK 等六部门发布韩元稳定币框架路线图，稳定币发行须持 FSC 牌照，外资需设本地分支并注册，草案设定最低资本 50 亿韩元与 100% 储备覆盖要求。
阿联酋与新加坡正成为稳定币跨境支付与企业财资应用的核心试验场。本文从持牌机构与家族办公室视角，解读阿联酋央行稳定币框架+ADGM 发行人发牌、新加坡 MAS 稳定币框架+支付服务法两条合规路径，并梳理中东—亚洲稳定币走廊在合规、外汇、流动性与本地出金上的主要落地障碍。
Bullish与Equiniti联合Alpaca、Apex Fintech Solutions与DriveWealth成立发行人支持代币化证券联盟，推动链上代币化股票直接关联发行人官方股东名册，以保留投票、分红与公司行动权利，区别于仅提供价格敞口的合成产品。背景为SEC于2026年9月17日发布的创新豁免，允许美国上市股票在特定条件下有限链上交易。
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