核心摘要
- 美国货币监理署（OCC）于2026年7月10日正式批准 Circle 设立国民信托银行 First National Digital Currency Bank, N.A.，对外以 Circle National Trust 名义运营。
- 该牌照使 Circle 成为继 Ripple、Coinbase、Paxos、BitGo、Fidelity 之后第六家获 OCC 国民信托银行牌照的加密原生企业，标志着稳定币发行方正式进入联邦银行监管体系。
- Circle National Trust 初期为 Circle 及其关联公司提供受托数字资产托管服务，未来将扩展至 USDC 储备管理，将约 620 亿美元储备纳入 OCC 直接联邦监管。
- Circle 于 2025 年 6 月 30 日提交申请，同年 12 月获有条件批准，历时 约一年完成全部合规审查——这一审批速度在加密监管史上具有标志性意义。
- 该事件引发美国社区银行协会（ICBA）及全国消费者法律中心（NCLC）的正式反对，Senator Warren 亦要求 OCC 公开审批记录，加密企业获取联邦银行牌照的政治争议持续升温。
📑 文章目录
- 事件概述：OCC 最终批准 Circle 国民信托银行 — 牌照基本信息与审批时间线
- 牌照架构：国民信托银行的法律边界 — 受托托管、USDC 储备管理与业务限制
- 行业影响：稳定币发行方的合规竞争格局重塑 — 与 Tether 的制度性分叉及 GENIUS Act 背景
- 政治博弈：银行牌照审批的争议与阻力 — ICBA 反对、Warren 调查与 Digital Chamber 辩护
- 常见问题（FAQ）
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稳定币市场迎来制度性转折点。2026 年 7 月 10 日，全球第二大稳定币 USDC 的发行方 Circle Internet Group, Inc.（NYSE: CRCL）宣布，已获得美国货币监理署（Office of the Comptroller of the Currency, OCC）最终批准，设立国民信托银行 First National Digital Currency Bank, N.A.，以 Circle National Trust 名义对外运营。这不仅是 Circle 自 2013 年创立以来最重要的监管里程碑，也是全球稳定币发行方首次将其核心基础设施——储备资产的托管与管理——纳入美国联邦银行监管框架。
事件概述：OCC 最终批准 Circle 国民信托银行
牌照基本信息
根据 Circle 官方公告（Circle Press Room，2026年7月10日），OCC 批准的国民信托银行牌照编号为 Charter #25361，总部设于纽约，属于 de novo（全新设立）国民信托银行，而非通过州级牌照转换获得。该牌照明确 不包含存款吸收权限，亦不受 FDIC 存款保险覆盖，属于限定受托功能的信托银行牌照。
审批时间线
Circle 于 2025 年 6 月 30 日 正式向 OCC 提交申请，同年 12 月 12 日 获得有条件批准（conditional approval），最终于 2026 年 7 月 10 日 获得完整批文。从申请到最终批准历时约一年——考虑到加密企业在传统银行监管体系中历来面临漫长审查，这一速度在业内被视为 OCC 对”负责任的加密创新”持开放态度的信号（Cointelegraph，2026年7月10日）。
值得关注的是，OCC 在 2025 年 12 月 12 日同日还批准了 Ripple National Trust Bank 的国民信托银行牌照，并接受了 Paxos、BitGo 和 Fidelity Digital Assets 的州级牌照转换申请。2026 年 4 月 2 日，Coinbase National Trust Company 亦获 OCC 批准。Circle 的最终批准标志着这波加密企业获取联邦信托银行牌照浪潮的持续深化（CoinDesk，2026年7月10日）。
牌照架构：国民信托银行的法律边界
受托托管：初期业务范围
Circle National Trust 开业后的首要职能是为 Circle 及其关联公司提供受托数字资产托管服务（fiduciary digital asset custody）。这与传统信托银行在证券托管、退休金信托等领域的受托角色一脉相承——核心区别在于，托管标的从传统金融资产扩展至数字资产。根据 OCC 批准的业务计划，Circle National Trust 不吸收存款、不发放贷款，其信托职能严格限定于资产保管与相关受托服务。
Circle 联合创始人、董事长兼 CEO Jeremy Allaire 在官方声明中表示：”OCC 批准设立 Circle National Trust 是将区块链技术和数字资产引入美国金融体系核心的决定性一步。联邦对我们信托银行的监管为 Circle 基础设施的透明度、治理和规模设立了新标准，并为领先金融机构在公共区块链上构建应用开启了新时代，使他们能够以清晰和信心开展业务。”（Circle Press Room，2026年7月10日）
USDC 储备管理：远期核心能力
Circle National Trust 牌照最具战略意义的远期规划是 USDC 储备资产的管理。目前 USDC 流通量约 620 亿美元，储备资产主要由现金和短期美国国债构成，由第三方金融机构托管。若 Circle National Trust 未来承接 USDC 储备管理职能，意味着这些储备资产将首次从传统的银行/资管机构托管转为 OCC 直接联邦监管下的信托银行托管——这在透明度、资产隔离和监管审查力度上将实现质的飞跃。
根据 OCC 批准的业务计划，Circle National Trust “根据市场需求，可能最终向有限数量的机构客户直接提供数字资产托管服务，重点面向银行及其他金融机构，如受监管的衍生品组织”。这一扩张路径显示 Circle 正在构建一个从内部托管到外部机构服务的 三阶段牌照变现模型：自营托管 → 储备管理 → 机构第三方托管。
行业影响：稳定币发行方的合规竞争格局重塑
与 Tether 的制度性分叉
Circle 获得 OCC 国民信托银行牌照的一个直接后果，是 与全球最大稳定币 USDT 发行方 Tether 之间的监管合规鸿沟进一步扩大。Tether 目前不持有任何可比的美国联邦银行牌照，其储备资产披露机制与 Circle 即将实现的 OCC 直接监管模式之间存在结构性差异。随着 GENIUS Act（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act）在国会的推进，联邦层面对稳定币发行方的监管要求将逐步升级，Circle 的国民信托银行牌照为其提供了先发合规优势（金吾财讯，2026年7月10日）。
Circle 的全球牌照矩阵
Circle 的牌照合规路径已覆盖全球主要金融中心：2015 年成为首家获得纽约 DFS BitLicense 的企业；2024 年成为首家符合欧盟 MiCA 框架的全球稳定币发行方；持有英国、新加坡、百慕大牌照；2025 年获阿布扎比全球市场（ADGM）FSRA 牌照；并已满足加拿大 VRCA（Value-Referenced Crypto Asset）要求。OCC 国民信托银行牌照填补了其在美国联邦层面的最大空白，使 Circle 成为全球唯一同时具备 欧盟 MiCA + 美国 OCC 联邦信托银行 + 多司法辖区牌照 三重合规架构的稳定币发行方（吴说区块链，2026年7月10日）。
政治博弈：银行牌照审批的争议与阻力
传统银行团体的反对
Circle 的 OCC 牌照并非一帆风顺。美国社区银行协会（Independent Community Bankers of America, ICBA）和全国消费者法律中心（National Consumer Law Center, NCLC）均向 OCC 提交了正式反对意见。传统银行团体的核心关切在于：加密企业通过获取联邦信托银行牌照进入银行基础设施，却无需承担与吸收存款银行同等的监管负担（如 CRA 社区再投资义务、全面的资本充足率要求等），这可能造成竞争失衡。
Warren 参议员的调查与 Digital Chamber 的辩护
参议员 Elizabeth Warren 分别于 2026 年 5 月 18 日和 19 日致函 OCC 署长 Jonathan Gould，指控 OCC 自 2025 年 12 月以来不当批准了至少 9 项 加密企业的国民信托银行牌照申请，要求 OCC 在 6 月 1 日前公开完整申请文件、内部通信记录及任何涉及特朗普政府的审批干预证据。
数字商会（Chamber of Digital Commerce）CEO Cody Carbone 于 5 月 20 日致函 OCC，为信托银行牌照审批辩护，指出联邦信托银行牌照相较于州级货币传输牌照（MTL）为消费者提供了更一致、更严格的监管基线。Carbone 进一步以 GENIUS Act 的两党立法进程为论据，指出”如果国会正在积极构建稳定币发行方和数字资产托管方的监管结构，那么 OCC 撤回对这些企业的章程审批将自相矛盾”（CoinDesk，2026年7月）。
Circle 的股价在公告发布后盘前一度上涨逾 7.7%（后扩大至 10.22%），市场对该牌照的战略价值给予了积极定价。
常见问题（FAQ）
Circle National Trust 与普通银行有何区别？
Circle National Trust 是 国民信托银行（national trust bank），而非全面商业银行。它不能吸收存款、不提供 FDIC 保险覆盖的账户、不发放贷款。其核心职能限定于受托资产托管——类似于传统信托银行管理证券组合或退休金资产，但托管标的扩展至数字资产。这种”窄银行”（narrow bank）模式使加密企业得以接入联邦银行监管体系，同时避开了全面银行牌照的庞大合规成本。
该牌照对持牌加密机构的合规启示是什么？
Circle 的案例揭示了一条可行的加密企业合规升级路径：从州级 MTL → 州级信托公司 → OCC 国民信托银行。对于持有州级信托牌照（如纽约 DFS 信托执照）的加密托管机构而言，OCC 国民信托银行牌照提供了联邦层面的统一监管，可以替代多州 MTL 的分片合规架构。但需注意的是，OCC 至今已批准至少 9 家加密企业的信托银行牌照申请，这一审批速度可能面临新一届政府或国会审查的风险，持牌机构应持续跟踪相关政治动态。
来源：
- Circle Press Room — Circle Receives Final OCC Approval to Establish National Trust Bank（2026年7月10日）
- Cointelegraph — USDC issuer Circle wins final approval for US national trust bank charter（2026年7月10日）
- CoinDesk — Circle receives OCC approval for First National Digital Currency Bank, N.A.（2026年7月10日）
- 吴说区块链 — Circle 获准设立美国国家信托银行（2026年7月10日）
- 金吾财讯 — Circle 获 OCC 最终国民信托银行牌照（2026年7月10日）
- CoinDesk — Digital Chamber defends OCC’s bank charter approvals（2026年7月）