虚拟资产服务提供者（VASP）制度、监管边界和牌照路径相关内容。
香港 VATP 运营中，客户资产、平台自有资产和营运资金必须分账管理，因为三者对应不同责任：客户资产要隔离和保护，平台资产用于自身经营，营运资金用于日常开支。混用会直接影响客户保护、审计、提款审批、破产隔离和监管解释。
这个问题不能只停留在牌照名称层面。更稳妥的做法，是先把业务场景、客户对象、资金流、资产流、责任主体和监管触发点拆开，再判断应该申请、收购、调整结构，还是先暂停进入更细的合规评估。
坦桑尼亚央行行长在第50届达累斯萨拉姆国际贸易博览会上宣布，正在敲定虚拟资产、加密货币和稳定币的监管框架。新规将重点应对洗钱与恐怖融资风险，保护因加密投资受损的年轻投资者，标志着该国从劝诫公众到建设性监管的政策转向。
2026年7月15日，全球金融科技巨头Revolut获得迪拜虚拟资产监管局（VARA）原则性批准（IPA），覆盖加密经纪、自营交易、资产管理、投资及交易所五大牌照类别。此次批准距其CBUAE支付牌照获批仅一个月，标志着Revolut在阿联酋完成法币支付+加密资产双轨合规布局。Revolut全球用户超7500万，预计2026年底至2027年初可获正式VASP牌照。
韩国政府7月14日公布《2026年经济增长战略》，正式将《数字资产基本法》第二阶段立法纳入下半年议程。法案涵盖数字资产业务细分分类、经营行为监管、稳定币发行与跨境交易制度四大模块，同步推进BTC现货ETF引入及2027年CBDC国债代币化试点。核心争议聚焦稳定币发行许可模式（银行主导vs包容性授权）与交易所持股上限。
巴基斯坦虚拟资产监管局（PVARA）主席 Bilal bin Saqib 就 Mufti Taqi Usmani 签发的加密支付教法裁决启动监管对话。该 fatwa 认定加密货币不构成沙里亚法下的"财产"（maal），对正推进 VASP 持牌制度的 PVARA 构成社会合法性挑战。文章解析
迪拜虚拟资产监管局（VARA）向RWA代币化平台Tribe Tokenisation FZE颁发第50张VASP牌照，标志着迪拜持牌加密机构数量达里程碑。截至2025年底39家已完全运营。横向对比迪拜50家、新加坡37家MPI DPT、香港13家VATP。阿联酋全境5家监管机构共发出173张牌照，2026年代币化领域发牌明显加速。
Backpack 交易所于 2026 年 7 月推出代币化美股 24/7 交易，通过迪拜 VARA、欧盟 MiCA/MiFID II/PSD2 及美国券商牌照构建的七层牌照矩阵，运营 UCC Article 8
香港 VATP 申请被监管追问时，商业计划书通常要补强的不是口号，而是六类可验证内容：平台真实业务模型、香港客户触发点、交易撮合和订单流程、客户资产及钱包控制、AML/CFT 与链上监控、RO/MIC/技术和合规团队职责。
2026年7月9日，香港证监会发布通函26EC35，要求所有互联网经纪行及虚拟资产交易平台运营商停用一次性密码(OTP)，12个月内转为Passkeys通行密钥及绑定装置等防钓鱼认证。大型经纪行须立即采纳。SFC明确高级管理层对客户损失承担最终责任，构建预防-侦测-响应-教育四层防护框架。
香港 VATP 申请周期不能只按固定月份估算。真正决定进度的，是业务模型、客户资产控制、RO/MIC 责任、AML/CFT、系统安全审计和持续运营安排是否已经能被验证。最容易拖慢进度的不是递交动作本身，而是监管追问后发现业务边界、人员职责、客户资产保护或系统材料需要重写。
肯尼亚资本市场管理局在尚未发出任何VASP牌照前启动区块链监控系统采购，以Chainalysis/TRM Labs级别的链上执法工具构建"先建监管、后发牌照"的罕见执法前置策略。VASP Act将监管权一分为二（央行管支付与稳定币、CMA管交易所与代币化），现有运营商须在2026年11月前完成持牌。肯尼亚为非洲第四大加密市场（90亿/600万用户），其P2P主导的市场结构使链上监控成为唯一不可绕过的监管数据源。
日本金融厅与财务省2026年7月7日公布修订公告，将加密资产旅行规则适用法域从58个扩展至63个，新增安圭拉、阿曼、古巴、多米尼克和博茨瓦纳，8月3日生效。中国、越南、俄罗斯因缺乏对等法规被排除。本文从对等原则的制度逻辑出发，分析日本VASP的双层合规义务及对亚太持牌机构旅行规则实施的制度参照。
2026年7月7日，比利时FSMA在MiCA过渡期7月1日截止后启动首轮执法，将Aurum Foundation等六家未授权CASP列入欺诈名单。本文分析MiCA从过渡合规到牌照执法的制度拐点、FSMA消费者保护框架（零赔偿覆盖），以及欧盟牌照执法对亚太持牌机构进入欧洲市场的合规参照意义。
韩国最高法院7月2日发布《民事执行规则》修订案立法预告，拟10月1日施行虚拟资产民事强制执行程序，涵盖扣押命令、交易所说明义务及分层变现机制。这是继1月判例确认比特币可被刑事扣押后，韩国在民事执行领域的制度化落地，持牌VASP需建立法院执行命令响应流程。
香港证券及期货专业总会与财库局、证监会开会后，证监会承诺推进CVAP考试三项优化：考试与课程拆分、温习材料优化、考核费用调降。同时确认取消虚拟资产资管10%最低额豁免即时生效不设过渡期，总会列明七项后续沟通议题。
2026年7月第一周，亚洲加密监管版图在48小时内呈现三极分化：迪拜VARA颁发第50张VASP牌照（超越香港与新加坡之和），印度RBI向议会重申银行业隔离与禁止选项，台湾立法院三读通过首部加密监管法律。本文从牌照制度设计视角对比迪拜"开放牌照"、台湾"牌照化"、印度"围堵"三种监管路径，分析亚洲持牌机构的合规策略调整方向。
Chainalysis 2026 加密犯罪报告显示受制裁实体 2025 年通过加密资产接收约 1040 亿美元（同比暴增 694%），俄罗斯 A7A5 稳定币、伊朗 IRGC 网络和朝鲜黑客攻击驱动的制裁规避已深度基础设施化。稳定币承载 84% 非法交易量，持牌 VASP
法国瓦尔省警方破获150万欧元Rip Deal加密诈骗案，逮捕有多次前科的母子二人。诈骗者通过隐蔽摄像头窃取受害者私钥后清空账户。在MiCA全面实施背景下，本案凸显VASP私钥安全教育、大额交易反欺诈筛查和跨境执法信息共享的合规刚需。
受制裁俄罗斯稳定币A7A5与区块链分析机构TRM Labs、Elliptic爆发数据争议：A7A5自称日均交易2.05亿美元，TRM估测仅7,500万且34%疑为循环转账。从OFAC制裁时间线、destroyBlackFunds链上操作到VASP制裁筛查义务，深度分析制裁稳定币合规困境。
此內容已更新並移至新的頁面。 請點擊下方按鈕前往最新版本。
