核心摘要
- Kraken 母公司 Payward Inc. 于 2026 年 6 月 25 日对加密衍生品平台 PowerTrade 提起诉讼，指控其挪用约 700 万美元资金。
- 这是 Payward 近两个月内发起的第二起重大资金追讨诉讼——2026 年 5 月已起诉托管方 Etana Custody 挪用超 2,500 万美元客户储备金。
- PowerTrade 曾与 Kraken MTF 共同参与 Copper ClearLoop 场外结算网络（截至 2024 年中），双方存在运营层面的合作交集。
- 目前法院文件尚未公开披露，挪用资金的具体方式和时间线尚不明确；双方均未发表公开声明。
- 该案是继 FTX 崩盘后行业持续关注的交易对手方资金安全议题的最新案例，对持牌交易所的托管与清算伙伴尽职调查提出更高合规要求。
📑 文章目录
- 事件概述 — Payward 起诉 PowerTrade 的背景与已知信息
- Payward 资金追讨路径 — 从 Etana 到 PowerTrade 的连环诉讼
- ClearLoop 网络与三方关系 — 涉案主体的运营交集
- 持牌机构的合规启示 — 交易对手方风险管理与托管尽职调查
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2026 年 6 月 25 日，Kraken 母公司 Payward Inc. 在美国对加密衍生品交易平台 PowerTrade 提起诉讼，指控后者挪用约 700 万美元资金。该诉讼是 Payward 继 2026 年 5 月起诉托管方 Etana Custody 后的第二起重大资金追讨案件，两案合计涉及金额超过 3,200 万美元（Crypto Briefing，2026-06-25）。
事件概述
Payward Inc. 的身份与背景
Payward Inc. 是全球头部加密货币交易所 Kraken 的母公司。Kraken 持有包括英国 FCA 加密资产注册、爱尔兰中央银行 VASP 注册、日本金融厅（JFSA）加密资产交易业者牌照、澳大利亚 AUSTRAC 数字货币交易注册、阿布扎比全球市场（ADGM）金融服务许可，以及美国多州货币传输牌照（MTL）和怀俄明州 SPDI 银行牌照在内的全球多司法管辖区合规牌照体系。
PowerTrade 的业务性质
PowerTrade 是一家面向机构投资者的加密衍生品交易平台，提供期权等加密衍生品交易服务。该平台曾与 Kraken MTF（多边交易设施）同属 Copper 旗下 ClearLoop 场外结算网络的参与者，旨在让机构交易者在不将资产转入中心化交易所的情况下完成交易结算。
诉讼核心指控
根据目前公开的有限信息，Payward 指控 PowerTrade 挪用了约 700 万美元的资金。受限于法院文件尚未公开，挪用资金的具体方式、发生时间及涉及的交易类型仍不明确。此次诉讼是在特拉华州（Delaware）联邦法院提起，案卷编号尚未公布。
Payward 资金追讨路径
Etana Custody 案（2026 年 5 月）
2026 年 5 月，Payward 对托管服务商 Etana Custody 及其 CEO 提起修正起诉，指控其挪用超 2,500 万美元的客户储备金。诉状称 Etana 将本应安全保管的 Kraken 用户资产混同操作（commingling），并从事高风险的资金运用行为。该案涉及远为详尽的公开指控资料，反映了 FTX 2022 年底崩盘后全行业对托管方资产隔离问题的持续审视。
形成连环诉讼态势
Etana 案与 PowerTrade 案共同形成了 Payward 在 2026 年上半年的连环资金追讨路径——两案合计追索金额超 3,200 万美元。两案的核心指控逻辑一致：第三方在保管或处理 Payward/客户资产时发生了资金流失或不当使用。值得注意的是，两案目前均处于民事阶段，尚未有公开的监管执法行动介入。
ClearLoop 网络与三方关系
ClearLoop 的运作模式
Copper 推出的 ClearLoop 网络旨在通过场外结算降低交易对手方风险——参与方将资产托管于 Copper 的 MPC（多方计算）钱包中，交易在链下匹配后由 ClearLoop 完成结算，无需将资产转移至交易所热钱包。PowerTrade 与 Kraken MTF 在 2024 年中均是该网络的活跃参与者（Crypto Briefing，2026-06-25）。
网络连接不等于责任归属
需要明确的是，ClearLoop 网络本身并未被指控涉及资金挪用。该网络仅是 PowerTrade 与 Kraken MTF 之间的运营重叠点，不一定是资金被挪用的具体渠道。然而，这一关联确实引发了对场外结算网络在防范合作伙伴间金融不当行为方面的有效性讨论——两个 ClearLoop 参与方如今对簿公堂，很难不对该模型的风控能力打上问号。
常见问题（FAQ）
PowerTrade 持有哪些牌照？
目前公开渠道未查到 PowerTrade 持有主要司法管辖区（美国、欧盟、英国、新加坡、香港）的加密衍生品交易相关牌照信息。该平台主要面向机构投资者提供加密期权交易，其合规状态尚待核实。
Kraken 在美国的牌照体系是否受此案影响？
目前两案均属于 Payward 作为原告发起的民事诉讼，不涉及监管机构对 Kraken 牌照状态的审查或执法行动。但如果案件揭示出系统性的托管或清算风控漏洞，可能引发 SEC 或各州 MTL 监管机构的关注。
持牌机构的合规启示
交易对手方风险管理
对于持有全球多司法管辖区牌照的交易所（如 Kraken），交易对手方的合规与信用风险评估是持续性义务。无论在哪个司法管辖区持牌，监管机构（FCA、MAS、SFC 等）均要求持牌机构对其业务合作伙伴——包括技术供应商、清算网络参与方及托管服务商——实施充分的尽职调查与持续监控。PowerTrade 案再次提醒持牌机构：即使是知名清算网络的共同参与方，也不能替代独立的交易对手方风险评估。
托管与资产隔离的底线
Etana 案中”客户资产混同”的指控触及了加密资产托管合规的核心红线。香港 SFC 的 VATP 发牌制度、新加坡 MAS 的 DPT 服务监管框架以及欧盟 MiCA 框架下的 CASP 持牌要求，均将客户资产隔离作为持牌的基本前提。运营层面的合作伙伴出现资金问题时，持牌机构不仅面临财务损失风险，更可能触发监管机构对其第三方风险管理体系的审查。
对后续市场监管的潜在影响
虽然两案目前仅限于民事纠纷且无监管执法行动公开介入，但如果案件揭示出行业性的托管或清算环节漏洞，可能促使美国 SEC 或 CFTC 在持牌交易平台的运营基础设施方面出台更具体的合规指引。对于正在申请或已持有美国各州 MTL、联邦级信托牌照或其他司法管辖区牌照的加密交易平台而言，需要密切关注本案的进展及可能引发的监管讨论。
本文基于以下一手信源撰写：
- CoinDesk：Kraken sues crypto derivatives firm PowerTrade over ‘misappropriated’ funds claim（2026-06-25）
- Crypto Briefing：Payward sues PowerTrade over $7M misappropriation claim（2026-06-25）
- Kraken 官方披露页面 — 全球牌照与注册信息