墨西哥金融科技行业推动《金融科技法2.0》改革：CNBV新任负责人主导加密资产监管框架更新，1,000+企业呼唤分层牌照与开放金融规则

核心摘要

墨西哥金融科技行业正推动《金融科技法 2.0》（Fintech Law 2.0）改革，寻求在 CNBV 新任负责人 Ángel Cabrera 主导下更新 2018 年实施的监管框架。

行业核心诉求包括加快授权流程、实施分级风险管理、有条件授权以及全面规范开放金融（Open Finance）模式，以解决现行法规下的审批瓶颈。

加密资产监管是本次改革的重要驱动力：目前墨西哥金融当局仍对虚拟资产持限制态度，行业希望建立更明确的加密资产监管规则。

墨西哥金融科技企业已超过1,000 家，但全国约 85% 交易仍以现金进行，大量人口未被传统金融体系覆盖，更新监管有望加速金融普惠。

若改革落地，墨西哥将从拉美金融科技先驱升级为区域标准制定者，为加密托管、稳定币和开放金融提供清晰的牌照路径。

📑 文章目录

改革背景 — 2018 年《金融科技法》从先驱到瓶颈
行业四大核心诉求 — 加快授权、分级风险、有条件牌照、开放金融
加密资产监管的症结与突破方向 — 从灰色地带到持牌托管
CNBV 新任负责人 Ángel Cabrera 的角色 — 改革的关键变量
对持牌机构和申请者的影响 — 合规窗口期的战略选择

本文由 Aiying 艾盈合规团队原创，转载需授权。

2026 年 6 月 16 日，据 La Política Online 报道，墨西哥金融科技行业正联合推动《金融科技法 2.0》改革，寻求在墨西哥国家银行和证券委员会（CNBV）新任负责人 Ángel Cabrera 领导下，为加密资产、开放金融及新型业务模式建立更明确的监管框架（PANews，2026-06-16）。这标志着拉美首个金融科技立法先驱正式进入第二轮深水区改革。

改革背景：2018 年《金融科技法》从先驱到瓶颈

曾经的区域标杆

墨西哥 2018 年颁布的《金融科技机构监管法》（Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera，简称 Ley Fintech）是拉美地区首部综合性金融科技法规，覆盖众筹（crowdfunding）和电子支付（e-money）两大监管类别，并引入创新沙盒机制，一度被 OECD 和世界银行誉为”监管清晰而不扼杀创新”的立法范例（Aurora Policy Solutions，2026-05-19）。

七年后的结构性滞后

然而，七年过去，该法已明显落后于市场演进。2023 至 2024 年间，墨西哥通过稳定币进行的跨境支付增长了 400%（据 Bitso 数据），AI 驱动的信用评分、嵌入式保险、DeFi 汇款等新业态频繁涌现，但现行法规对加密资产仍停留在”授权央行监管”的模糊表述阶段，并未提供具体的加密托管牌照、稳定币储备规则或数字资产分类标准。行业人士指出，审批流程已成为创新瓶颈，金融科技企业面临”监管不确定性远大于合规成本”的困境。

行业四大核心诉求

1. 加快授权流程

现行体系下，金融科技机构从申请到获批的周期过长，部分企业等待超过 18 个月仍未拿到正式授权。行业呼吁建立更高效的审批通道，包括设定法定审批时限和引入”默示批准”机制。

2. 实施分级风险管理

借鉴欧盟 MiCA 和 AI Act 的风险分级思路，行业提议按业务规模和复杂程度实施差异化监管：小型初创企业适用简化合规要求，大型交易平台和托管机构则须满足更高的资本和治理标准。Aurora Policy Solutions 的分析指出，2025 年已通过的部分修正案引入了类似欧盟的四级风险分类体系，但执行细节仍在完善中。

3. 有条件授权

行业要求允许企业在满足核心条件后先行获得有条件牌照，在监管机构的监督下开展有限业务，待补充材料或满足附加条件后转为正式牌照。这一机制类似新加坡 MAS 的”原则性批准”，可大幅缩短市场准入时间。

4. 全面规范开放金融模式

行业还希望推动混合业务模式，允许同一平台整合支付、信贷和保险等服务。这要求建立标准化的开放金融 API 框架，强制持牌金融机构和大型科技钱包开放实时账户数据和支付接口。墨西哥已推出国家数字身份平台 Llave MX，为开放金融的数据治理和 KYC 互认提供了基础设施基础。

加密资产监管的症结与突破方向

当前的模糊地带

关于加密资产，墨西哥金融当局目前仍对此类工具保持限制。尽管全球加密市场持续增长，墨西哥尚未建立针对虚拟资产服务提供商（VASP）的专门牌照制度。现行法律将虚拟资产置于墨西哥央行（Banxico）的监管权限下，但央行主要关注支付系统和货币主权，对加密交易、托管和 DeFi 业务的监管授权并不明确。

潜在突破方向

据 Aurora Policy Solutions 的分析，2025 年 5 月已通过的修正案中包含了若干加密领域的突破：交易所可从”灰色地带”转为持牌数字资产托管人（Digital Asset Custodian），须满足明确的资本和审计规则；与墨西哥比索挂钩的稳定币须持有 100% 准备金，形式为墨西哥政府债券或 Banxico 存款。然而，本次行业推动的 Fintech Law 2.0 改革旨在进一步扩大覆盖范围——行业希望建立全面的加密资产分类框架和发牌制度，而非仅停留在托管牌照层面。

CNBV 新任负责人 Ángel Cabrera 的角色

改革窗口期的关键人物

Ángel Cabrera 于 2025 年 8 月被任命为 CNBV 新任负责人。据拉丁美洲金融科技媒体 Iupana 报道，Cabrera 上任后面临的首要挑战包括：更新金融科技法律框架、恢复 CNBV 在行业中的公信力以及推动金融普惠（Iupana，2025-08-29）。行业将 Cabrera 视为推动 Fintech Law 2.0 的关键变量——他的监管哲学（是否倾向于”原则导向”还是”规则导向”）将直接影响改革的深度和速度。

与欧盟、新加坡模式的对接可能

Cabrera 此前在金融监管领域的经验显示他倾向于国际对齐策略。墨西哥作为 G20 成员和 FATF 成员，有动力将加密资产监管与 FATF 建议和 OECD 加密资产报告框架（CARF）对齐。同时，墨西哥与美国的经济一体化程度极高，USMCA 贸易协定下的金融服务条款也可能间接影响加密资产监管的走向。

对持牌机构和申请者的影响

战略窗口期判断

对于已在墨西哥运营或计划进入墨西哥市场的加密企业，Fintech Law 2.0 的推进创造了明确的合规窗口期：在改革法案正式通过前，企业有机会参与监管对话、影响规则设计；法案通过后，首批申请者可能享受过渡期红利。但同时也存在风险——如果改革进程因政治因素拖延，现行法规下的灰色地位可能持续数年。

牌照竞争格局预判

墨西哥拥有超过 1,000 家金融科技企业，加之全国 85% 交易仍以现金进行、大量人口未被银行覆盖，加密支付和稳定币汇款的市场潜力巨大。一旦 Fintech Law 2.0 确立清晰的加密资产牌照制度，预计将引发一轮牌照申请浪潮，竞争格局可能迅速从”先发优势”转向”合规深度”。

常见问题（FAQ）

墨西哥 Fintech Law 2.0 何时可能通过？

目前尚无明确时间表。行业正与 CNBV 新任负责人 Ángel Cabrera 进行前期对话，法案起草和立法程序预计需数月甚至一年以上。不过，2025 年 5 月已通过的部分修正案表明立法机器已在运转，行业普遍预期 2026 年底至 2027 年初可能看到实质性进展。

现行法规下加密企业在墨西哥如何合规运营？

目前墨西哥没有专门的 VASP 牌照制度。加密企业通常以金融科技机构身份在 CNBV 注册，或通过沙盒机制进行试点。实际操作中，许多国际交易所在墨西哥以”技术服务平台”身份运营，而非持牌金融服务机构。这种灰色状态正是行业推动 Fintech Law 2.0 改革的核心原因之一。

来源：

全球合规

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