菲律宾央行确认Binance与BlockShoals均无VASP牌照：SEC沙盒不豁免央行单独授权要求

核心摘要

菲律宾央行（BSP）于2026年6月11日确认，Binance 及其本地合作方 BlockShoals Technologies Inc. 均未持有 VASP 运营授权证书（Certificate of Authority）。

参与菲律宾证券交易委员会（SEC）的监管沙盒不豁免实体单独取得 BSP 牌照的义务，沙盒参与 ≠ 持牌运营。

SEC 已修订官方措辞，将 Binance 定位从”全球 VASP”降级为“全球 CASP 合作伙伴”，并强调沙盒仅限测试、不对外开放用户入驻。

BlockShoals 须在 90 天内先完成与一家持牌国内 VASP 的系统集成，方可推进用户入驻阶段。

此事件反映菲律宾双重监管体系（BSP 管牌照 + SEC 管沙盒）下，跨国交易所通过本地中介曲线入市的合规路径面临实质性障碍。

📑 文章目录

事件背景：BSP 官方声明的核心内容 — BSP 确认两方均无 VASP 牌照的具体声明与法律依据
菲律宾双重监管体系解析 — BSP 牌照与 SEC 沙盒的管辖权边界
Binance 菲律宾合规路径的症结 — 从历史禁令到沙盒策略的监管障碍
对亚太 VASP 持牌机构的启示 — 菲律宾模式对跨境加密服务商的合规参照

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2026年6月11日，菲律宾央行（Bangko Sentral ng Pilipinas，BSP）通过本地区块链媒体 BitPinas 发布独家声明，明确表示全球最大加密货币交易所 Binance 及其本地合作方 BlockShoals Technologies Inc. 均未持有虚拟资产服务提供商（VASP）运营授权证书。这一声明直接冲击了 Binance 试图通过 SEC 监管沙盒重返菲律宾市场的合规策略，也向整个亚太加密行业传递出菲律宾监管机构之间正在加强跨部门协调的明确信号。

一、事件背景：BSP 官方声明的核心内容

BSP 的明确立场

根据 BitPinas 于 2026 年 6 月 11 日发布的独家报道（BitPinas，2026-06-11），BSP 在回应媒体询问时表示：

Binance 和 BlockShoals Technologies Inc. 均未根据 BSP Circular No. 1153（2022 年系列）取得 VASP 运营授权证书。

BSP 进一步强调，虽然 SEC 设有监管沙盒机制，但沙盒参与并不豁免相关实体从 BSP 获取单独牌照的义务，尤其是在涉及”交易轨道（transaction rails）”的促进方面。BSP 正在就 BlockShoals 与 Binance 的合作事项与 SEC 进行跨机构协调。

SEC 措辞的悄然修订

值得关注的是，SEC 已在此前对其官方新闻稿进行了修订，将 Binance 的定位从原先的“全球 VASP”修改为“全球加密资产服务提供商（CASP）合作伙伴”。这一措辞变化虽看似细微，实则具有重要的法律含义：它表明 SEC 并不承认 Binance 在菲律宾境内具有 VASP 持牌身份，而仅将其视为 BlockShoals 沙盒测试的外部技术合作方。

同日晚些时候，SEC 进一步发布澄清声明（CryptoBriefing，2026-06-11），明确指出 BlockShoals-Binance 沙盒仅限测试目的，不允许面向公众开放用户入驻。这彻底堵死了 Binance 在沙盒阶段即开展实际用户运营的可能性。

二、菲律宾双重监管体系解析

BSP 与 SEC 的管辖权边界

菲律宾对虚拟资产服务提供商的监管采用双轨并行模式：

BSP（菲律宾央行）：依据 BSP Circular No. 1153（2022年系列），负责颁发 VASP 运营授权证书（Certificate of Authority），监管范围涵盖虚拟资产兑换、托管、交易轨道运营等核心金融服务活动。
SEC（菲律宾证券交易委员会）：依据 SEC Memorandum Circular No. 9（2024年系列），设有监管沙盒机制，允许创新企业在受控环境中测试新的业务模式。但 SEC 沙盒框架明确要求参与者须持续遵守所有适用法律和监管规定，包括来自其他监管机构的单独许可要求。

沙盒 ≠ 牌照豁免

此次 BSP 声明的核心法律结论是：参与 SEC 监管沙盒并不自动授予参与者从事受 BSP 监管活动的资格。沙盒测试和持牌运营是两个相互独立的法律层次。一家企业可以在 SEC 沙盒中进行技术测试，但在涉及实际的虚拟资产托管、兑换或交易轨道运营时，仍须持有 BSP 颁发的 VASP 证书。这一原则实际上为菲律宾加密监管建立了“双许可”门槛。

三、Binance 菲律宾合规路径的症结

从禁令到沙盒的曲折历程

Binance 在菲律宾的合规之路可谓一波三折：

2024-2026年：菲律宾 SEC 对 Binance 发布警告通知，本地互联网服务提供商（ISP）及数字应用商店（Google Play、Apple App Store）随之对 Binance 实施访问封锁。
2025年11月12日：SEC en banc（全体委员会）初步批准 BlockShoals 以”加密资产中介模型”进入监管沙盒，Binance 作为全球 CASP 合作伙伴提供后端技术基础设施。
2026年下半年：计划启动沙盒实时运营测试阶段，最短为期两年。
2026年6月11日：BSP 公开发声，确认两方均无 VASP 牌照，沙盒 ≠ 牌照豁免。

90天整合要求与实际障碍

SEC 要求 BlockShoals 在沙盒测试初始阶段（90天）内，必须先将其系统与一家未具名的持牌国内 VASP 完成整合，此后方可推进用户入驻。然而，BSP 的最新表态使得这一路径面临新的不确定性：如果整合所需的”持牌国内 VASP”需要 BSP 的进一步审批或通知，而 BSP 目前正与 SEC 协调此事，那么整个时间表可能被迫延迟。

此外，SEC 同日澄清沙盒不对外开放用户入驻，意味着即便完成技术整合，Binance 也无法通过这一渠道直接触达菲律宾零售用户。

四、对亚太 VASP 持牌机构的启示

跨国交易所”本地中介 + 沙盒”策略的风险

Binance 菲律宾案例对正在亚太地区寻求牌照的加密服务商提供了几个重要参照：

沙盒不是牌照的替代品：多个亚太司法管辖区（菲律宾、印度尼西亚、泰国等）设有监管沙盒，但沙盒的测试性质决定了其无法替代正式牌照的法律效力。持牌机构应明确区分”沙盒测试”与”持牌运营”的法律边界。
跨部门监管协调正在加强：菲律宾 BSP 与 SEC 之间针对 Binance 案的主动协调，反映了亚太监管机构之间信息共享与联合执法的趋势。企业不能假设不同监管机构之间”信息不互通”。
SEC 措辞修订的合规信号：SEC 从”全球 VASP”到”全球 CASP 合作伙伴”的措辞调整，是一个典型的监管降级信号，表明 SEC 不愿在法律文本层面为 Binance 的持牌身份背书。

菲律宾 VASP 牌照的现行格局

截至目前，菲律宾 BSP 仅向有限的本地及国际实体颁发了 VASP 证书。BSP 对 VASP 牌照的审批标准涵盖资本充足率、反洗钱（AML）体系、网络安全、消费者保护等多个维度，且近年来审批节奏明显放缓。对于跨国交易所而言，在菲律宾获得独立 VASP 牌照的门槛远高于通过本地中介进入沙盒。

常见问题（FAQ）

Q1：菲律宾 SEC 监管沙盒的法律性质是什么？能否替代 BSP 牌照？

不能。菲律宾 SEC 监管沙盒依据 SEC Memorandum Circular No. 9（2024年系列）设立，仅允许在受控环境下进行有限范围的测试，不构成正式牌照。沙盒参与者仍须取得所有相关监管机构（包括 BSP）的单独许可。BSP 在本次声明中已明确：沙盒参与不豁免实体从央行获取 VASP 运营授权证书的义务。

Q2：BlockShoals 当前在菲律宾的合法运营状态如何？

BlockShoals 于 2025 年 11 月 12 日获 SEC en banc 初步批准，以”加密资产中介模型”进入沙盒，但尚未进入实时运营测试阶段。目前其须先完成与一家持牌国内 VASP 的 90 天系统集成，且 SEC 已明确沙盒不对外开放用户入驻。BSP 同时确认 BlockShoals 不持有 VASP 证书，因此其目前无法在菲律宾从事受 BSP 监管的虚拟资产服务活动。

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