美国｜SoFi 与 Figure 创始人 Mike Cagney 推出自托管钱包 The Wallet Co：融合收益现金、RWA 与链上证券

核心摘要

SoFi 与 Figure 联合创始人 Mike Cagney 宣布启动移动端自托管钱包项目 The Wallet Co。

产品定位：将传统金融「超级 App」体验与自托管、链上金融结合，用户直接掌握资产与私钥。

规划功能涵盖收益型现金、RWA 收益、链上证券（含预测市场）及钱包内 AI Agent。

监管视角：证券与预测市场功能触及美国 SEC 与 CFTC 监管边界，自托管钱包本身不受经纪商托管框架约束。

该路径代表加密钱包从「工具」向「前端金融操作系统」演进，对传统券商与银行构成潜在替代。

📑 文章目录

事件概述 — SoFi/Figure 创始人再创业与 The Wallet Co 的产品定位
产品功能拆解 — 收益现金、RWA、链上证券与钱包内 AI Agent
监管与合规视角 — 证券/预测市场监管边界与自托管属性
行业影响 — 对超级 App 的替代路径与牌照启示

2026 年 8 月 20 日，据吴说区块链报道，SoFi 与 Figure 联合创始人 Mike Cagney 宣布启动移动端项目 The Wallet Co，试图将传统金融科技体验与自托管、链上金融结合。该项目计划提供可消费的收益型现金、RWA 收益、证券预测市场以及钱包内 AI Agent 等功能。作为曾创办 SoFi（2011 年）与 Figure（2018 年）的连续创业者的新动作，这一产品的合规含义值得机构与持牌方关注。

事件概述

SoFi 与 Figure 创始人再创业

Mike Cagney 是美国金融科技领域连续创业者，曾于 2011 年共同创立消费金融科技公司 SoFi 并担任首席执行官至 2017 年，2018 年与妻子 June Ou 共同创立基于区块链的 Figure Technology Solutions。在多个公开访谈中，Cagney 长期主张「区块链钱包将彻底改变金融服务的工作方式」，认为以 SoFi、Robinhood 为代表的「超级 App」模式虽便捷，却使用户「被绑定」在单一中介的体系内。

The Wallet Co 的产品定位

The Wallet Co 被定位为移动端自托管钱包，核心理念是让钱包成为用户资产的「驾驶舱」：统一界面背后通过 API 与不同协议交互，用户无需面对不同的协议 UI、助记词或私钥丢失的复杂性。换言之，项目试图把 TradFi 超级 App 的体验与链上自托管的资产控制权合并，使用户在单一智能界面中完成收益、信贷与证券交易。

产品功能拆解

收益型现金与 RWA 收益

据 Cagney 在访谈中披露的构想，钱包将内嵌收益型稳定币现金（美元始终生息）、RWA（真实世界资产）收益模块，以及面向 TradFi 人群的信贷接入（如对标 Figure HELOC 的借贷收益）。这些功能依托 Figure 既有的链上资本市场基础设施，目标是让普通银行/券商客户在「看起来熟悉」的界面中获得更高的资产控制权与收益选择。

链上证券与预测市场

项目规划包含链上公开发行股票（Onchain public equities）的访问能力，以及证券预测市场功能。值得关注的是，Cagney 将这类链上证券场所描述为「在监管上合规、功能上类似 DEX 的自律监管替代交易系统（ATS）」，其创新点在于重构证券借贷的经济分配，使股东自行保管股票并许可借出，捕获完整借券收益。这一设计直接触及美国证券法的注册与交易场所监管边界。

钱包内 AI Agent

钱包内置一个「中心 AI Agent」，可执行优化收益、路由订单、税务处理（如生成 1099 报表、税务亏损收割）乃至协商信贷等任务。Cagney 将其形容为「Phantom、MetaMask 的竞争者，但又不止是钱包」——一个把银行、券商与加密钱包体验收敛为单一智能自托管界面的入口。

监管与合规视角

证券与预测市场的监管边界

将证券发行、证券借贷与预测市场嵌入自托管钱包，意味着产品功能可能落入美国 SEC（证券）与 CFTC（预测市场/衍生品）的双重监管视野。若相关模块以「合规 ATS」或「自律监管交易系统」形态运行，则需满足相应的注册、披露与投资者适当性要求；预测市场部分还可能涉及商品与衍生品的法律定性。对机构而言，判断此类前端聚合器是否触发牌照义务，应以其实际提供的「证券交易」与「经纪」功能为准，而非其「钱包」外壳。

自托管钱包的合规属性

纯自托管钱包本身通常不属于经纪商或托管人牌照范畴，因其不实际控制用户资产或私钥。但当钱包运营方同时提供收益聚合、证券接入、AI 代理交易执行等增值服务时，运营主体可能被视为提供了「经纪」「投资顾问」或「交易设施」功能，从而触发相应的美国联邦证券与商品法合规义务。这种「前端聚合 + 后端协议」的架构，正是当前美国加密合规审查的焦点之一。

行业影响

对传统金融超级 App 的替代路径

Cagney 的判断是，未来十年内 AI 原生、自托管的钱包将整合收益、信贷与证券，成为默认的「银行/券商」前端体验，传统超级 App 模式将让位于 Wallet Connect 与 DeFi 的组合。对金融机构而言，这意味着客户关系的入口可能从机构 App 转移到用户自持的钱包，倒逼银行与券商重新思考托管、KYC 与资产服务层的定位。

对牌照申请与收购的启示

对寻求收购美国持牌主体（如券商、转账类 MSB、信托牌照）或申请相关牌照的机构，The Wallet Co 所代表的「钱包即前端操作系统」趋势提示：合规边界正从「是否经营交易所」转向「是否在钱包内提供受监管的证券、经纪与预测市场功能」。在评估标的时，应重点审视其链上证券与 AI 代理模块是否构成需注册的活动，以及自托管架构下运营方的实际控制权边界。

常见问题（FAQ）

The Wallet Co 目前是否已正式上线？

据公开报道，项目处于移动端启动与研发阶段，Cagney 将其描述为「skunk works（秘密研发）项目」。文中所述功能为规划方向，最终产品形态、上线时间与受监管模块范围仍待官方进一步披露，尚不能据此判断其实际合规状态。

自托管钱包在美国需要何种牌照？

单纯的自托管钱包通常不在经纪商或托管人牌照框架内，因其不托管用户资产与私钥。但若运营方在钱包内提供证券交易、经纪执行、收益聚合或预测市场等受监管功能，则相关主体可能需依据美国联邦证券法或商品法取得相应注册或牌照。具体义务应以实际业务功能而非产品命名判断。

来源：

美国

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