目录
一号牌照功能介绍
一号牌是香港证监会根据《证券及期货条例》（SFO）发放的执照，授权持牌法团从事第一类受规管活动（证券交易），允许在香港合法进行证券相关交易活动。功能涵盖传统证券（如股票、债券）、证券型代币（Security Tokens）及特定结构化产品，是进入香港金融市场的核心资格。
核心功能
一号牌支持以下主要业务功能：
-
证券买卖
-
功能：为客户买卖《证券及期货条例》定义的证券（如股票、债券、证券型代币）。
-
应用：
-
经纪业务：提供股票交易服务。
-
虚拟资产交易：买卖证券型代币。
-
-
价值：进入香港资本市场，吸引本地及国际客户。
-
-
孖展融资（Margin Trading）
-
功能：向客户提供融资（贷款）以购买证券，客户以证券作为抵押，持牌法团收取利息。
-
应用：
-
为零售或机构客户提供杠杆交易（如股票孖展帐户）。
-
在虚拟资产平台，若交易证券型代币，可提供孖展融资（需额外合规措施）。
-
-
监管要求：
-
遵守證監會《證券孖展融資活動指引》（Guideline on Securities Margin Financing）。
-
最低流動資本要求更高（通常300萬港元以上，視業務規模）。
-
實施嚴格風險管理（如融資比例限制、抵押品估值）。
-
客戶適當性評估，確保投資者了解槓桿風險。
-
-
價值：通過利息收入增加盈利，吸引高風險偏好客戶。
-
備註：若涉及虛擬資產，需確保代幣流動性及抵押品合規性，2025年1月16日通函強調額外風險披露。
-
-
代理交易（Brokerage）
-
功能：作為客戶代理，通過香港交易所（HKEX、Hashkey、OSL）或其他平台執行證券交易。
-
應用：提供交易帳戶，收取佣金。
-
價值：支持高頻及跨境交易，增強競爭力。
-
-
Omnibus帳戶運營
-
功能：開設全能帳戶，代表多個客戶集中管理證券交易，內部記錄底層客戶持倉。
-
應用：
-
跨境服務：與海外交易所合作。
-
虛擬資產：整合客戶訂單，與其他VATP合作。
-
-
價值：提高交易效率，適合大規模客戶群。
-
-
證券分銷
-
功能：分銷證券產品（如IPO、債券），參與發行。
-
應用：銷售新股或證券型代幣（STO）。
-
價值：參與融資，拓展收入。
-
-
虛擬資產交易（證券型代幣）
-
功能：支持證券型代幣的買賣、撮合或代理交易，需一號牌。
-
應用：運營VATP，交易股權或債務代幣。
-
價值：抓住區塊鏈市場機遇。
-
備註：非證券型代幣需VASP牌照（《打擊洗錢條例》）。
-
附加功能（需符合條件）
-
零售投資者服務：2025年1月16日通函允許向零售投資者提供證券型代幣交易，需風險披露及知識測試。
-
質押服務：2025年5月質押指引允許證券型代幣質押，需額外合規。
-
孖展融資延伸：若提供證券型代幣孖展，需遵守2025年1月零售投資者保護要求。
二、申请香港一号牌照（证券交易牌照）的公司需要满足以下基本资格要求：
根據《證券及期貨條例》（SFO）及證監會指引，申請一號牌的持牌法團需滿足以下核心要求：
-
公司註冊
-
要求：必須為在香港註冊成立的公司（根據《公司條例》），或在香港註冊的海外公司（非香港公司）。
-
目的：確保公司在香港有合法實體，接受證監會監管。
-
備註：虛擬資產交易平台（VATP）需證明在香港的實質運營（如本地辦公室、員工）。
-
-
財務要求
-
最低資本：
-
實繳資本：500萬港元（證券交易）。
-
流動資本：300萬港元。
-
-
運營儲備：持有至少12個月實際運營開支的流動資產。
-
孖展融資（若適用）：流動資本要求更高，需根據《證券孖展融資活動指引》確保額外風險緩衝。
-
目的：確保公司財務穩健，能應對運營及市場風險。
-
虛擬資產特定要求：需購買涵蓋網絡風險及資產盜竊的保險（如針對冷錢包）。
-
-
負責人員（Responsible Officers, RO）
-
數量：至少委任2名負責人員，負責監督一號牌業務（包括標準證券、虛擬資產或Omnibus帳戶）。
-
資格：
-
具備至少3年相關行業經驗，或通過香港證券及投資學會（HKSI）考試（如卷一、卷七）並獲豁免。
-
證明「適當人選」（Fit and Proper），包括：
-
無犯罪記錄。
-
財務穩健（無破產）。
-
良好品格及專業能力。
-
-
-
目的：確保業務由合格人員管理，符合證監會標準。
-
備註：虛擬資產業務的RO需熟悉區塊鏈技術及AML/CTF要求。
-
-
合規能力
-
反洗錢及反恐怖融資（AML/CTF）：
-
制定穩健的KYC流程，特別針對Omnibus帳戶的底層客戶（需披露姓名及身份識別號碼）。
-
實施交易監控及可疑活動報告，使用Regtech工具（如Chainalysis）。
-
-
風險管理：
-
制定市場操縱、違規交易的監控政策。
-
孖展融資需額外風險控制（如融資比例、抵押品估值）。
-
-
客戶資產保護：
-
證券以信託方式持有，獨立帳戶管理。
-
虛擬資產需98%存於冷錢包。
-
-
目的：確保符合《打擊洗錢條例》（AMLO）及證監會《操守準則》。
-
-
技術能力（虛擬資產特定）
-
交易系統：穩健的撮合引擎，符合證監會網絡安全標準。
-
冷熱錢包：98%虛擬資產存於離線錢包，防止盜竊。
-
外部評估：提交Phase 1技術報告，由獨立機構審查系統安全、KYC及代幣納入標準。
-
目的：確保虛擬資產交易平台的安全性和可靠性。
-
備註：2025年1月16日通函強調技術成熟平台可獲簡化審批。
-
-
商業計劃
-
要求：提交詳細商業計劃書，說明：
-
業務模式（證券交易、孖展融資、虛擬資產、Omnibus帳戶）。
-
收入來源（如佣金、利息）。
-
市場定位及客戶群（零售或機構）。
-
-
虛擬資產特定：需提交每種代幣的法律意見書，確認是否屬「證券」。
-
目的：證明業務的可行性及合規性。
-
-
持續合規承諾
-
報告：每月提交業務報告，每年提交經審計財務報表及合規報告。
-
培訓：RO需完成持續專業培訓（CPT）。
-
政策更新：遵守2025年5月質押服務指引（如涉及虛擬資產質押）。
-
目的：確保持牌法團長期符合監管要求。
-
三、申請步驟指南
第1步：確定申請資格
-
公司要求：
-
必須為香港註冊公司或根據《公司條例》註冊的海外公司。
-
財務要求：
-
最低實繳資本：500萬港元（證券交易）。
-
最低流動資本：300萬港元。
-
持有至少12個月實際營運開支的流動資產。
-
-
若涉及Omnibus帳戶，需證明具備管理複雜客戶資產分隔和記錄的系統能力。
-
-
負責人員（Responsible Officers, RO）：
-
委任至少兩名負責人員，負責監督業務及確保合規（包括AML/CTF）。
-
每名負責人員需：
-
具備3年以上相關行業經驗，或持有個人一號牌（可申請豁免HKSI考試）。
-
證明「適當人選」（Fit and Proper），包括無犯罪記錄、財務穩健及良好品格。
-
-
-
業務範圍確認：
-
標準證券交易：涉及股票、債券等傳統證_offsets。
-
虛擬資產交易：
-
確認擬交易的虛擬資產是否屬「證券」（需法律意見書）。
-
若涉及證券型代幣，需一號牌（及可能七號牌）；若僅涉及非證券型代幣（如比特幣），可能僅需VASP牌照。
-
-
Omnibus帳戶：若平台通過全能帳戶代表客戶交易，需詳細說明底層客戶管理及與其他平台/交易所的合作安排。
-
第2步：準備申請材料
-
核心文件：
-
填寫證監會指定表格（Form 1U或Form 2U，視業務類型而定）。
-
提交公司註冊證明、組織架構圖、股東及最終實益擁有人背景。
-
商業計劃書，詳細說明：
-
業務模式（標準證券交易、證券型代幣交易或Omnibus帳戶運營）。
-
交易系統技術規格（包括撮合引擎、冷熱錢包比例等）。
-
風險管理政策（市場操縱、違規交易監控）。
-
客戶資產保護措施（98%虛擬資產存於離線錢包，獨立信託帳戶）。
-
-
反洗錢及反恐怖融資（AML/CTF）政策，涵蓋：
-
客戶盡職審查（KYC）流程，特別針對Omnibus帳戶的底層客戶（需提供姓名及唯一身份識別號碼）。
-
交易監控及可疑活動報告機制。
-
使用Regtech工具（如Chainalysis）進行客戶篩查。
-
-
財務報表，證明資本充足及流動性。
-
-
虛擬資產特定要求：
-
每種擬交易虛擬資產的法律意見書，由獨立律師確認是否屬「證券」。
-
提交外部評估報告（Phase 1及Phase 2），由獨立專業機構審查：
-
平台架構（技術安全、冷熱錢包管理）。
-
KYC/AML/CTF措施。
-
代幣納入標準及網絡安全。
-
-
購買涵蓋虛擬資產風險的保險（如網絡攻擊、資產盜竊）。
-
-
Omnibus帳戶特定要求：
-
詳細說明帳戶結構及運營流程，包括：
-
底層客戶身份披露及KYC流程。
-
防止重複訂單及確保分配公平的內部控制。
-
-
提交與合作平台/交易所的協議，確保符合香港及海外監管要求。
-
證明數據安全措施，防止底層客戶信息洩露。
-
-
其他文件：
-
負責人員的資格證明（履歷、經驗證明或考試豁免證明）。
-
年度合規審計計劃，由獨立會計師事務所準備。
-
網絡安全政策及應急響應計劃。
-
第3步：提交申請
-
提交方式：通過證監會WINGS線上平台提交所有材料。
-
費用：
-
一號牌申請費：約4,900港元（法團）。
-
若同時申請七號牌：約6,900港元。
-
VASP牌照費用另計（參考證監會指引）。
-
-
注意：
-
確保材料完整，Omnibus帳戶或虛擬資產業務可能需額外補充資料（如底層客戶KYC流程）。
-
第4步：證監會審批
-
審批流程：
-
證監會審查申請材料的合規性，重點包括：
-
商業計劃的可行性及風險管理。
-
AML/CTF措施的穩健性（特別針對Omnibus帳戶的底層客戶）。
-
技術系統的安全性（冷錢包存儲、網絡安全）。
-
虛擬資產的法律分類（證券型代幣的法律意見書）。
-
-
可能要求補充資料、面談或現場檢查（特別針對交易系統及Omnibus帳戶運營）。
-
-
時間：通常6至12個月，Omnibus帳戶或虛擬資產業務因複雜性可能延長。
-
常見問題：
-
AML/CTF措施不足、技術系統未達標或Omnibus帳戶透明度不足可能導致延遲或拒絕。
-
若無法證明業務在香港的實質運營（如無本地辦公室或員工），可能被拒。
-
第5步：獲批及持續合規
-
獲批後：
-
公司獲得一號牌（及可能七號牌），可開展證券交易（包括證券型代幣）。
-
若同時申請VASP牌照，需遵守AMLO及《虛擬資產交易平台營運者指引》。
-
-
持續合規要求：
-
財務與報告：
-
每月提交業務活動報告（包括Omnibus帳戶交易詳情）。
-
每年提交經審計的財務報表及合規報告，由獨立專業機構審查。
-
-
AML/CTF：
-
持續進行KYC、交易監控及可疑活動報告，特別針對Omnibus帳戶的底層客戶。
-
使用金融科技工具優化AML/CTF流程。
-
-
客戶資產保護：
-
98%虛擬資產存於離線錢包，客戶資產以信託方式持有。
-
維持有效保險，涵蓋網絡風險及資產盜竊。
-
-
投資者保護：
-
若向零售投資者提供服務，需實施額外保障（如風險披露、知識測試）。
-
-
Omnibus帳戶管理：
-
定期披露底層客戶信息，確保符合《操守準則》。
-
實施內部控制，防止重複訂單或分配錯誤。
-
-
持續專業培訓（CPT）：
-
負責人員需每年完成指定學時的培訓。
-
-
