四號牌的主要功能

1. 提供證券投資建議：
   • 為客戶提供有關證券（如股票、債券、交易所買賣基金ETF、證券型代幣等）的投資意見。
   • 建議可包括買入、賣出或持有特定證券，或針對市場趨勢的投資策略。
   • 適用於個人投資者、機構客戶或其他金融中介。
2. 撰寫及分發研究報告：
   • 製作並發佈證券相關的分析報告，如股票研究、債券評級或市場分析。
   • 報告可供客戶、公眾或機構參考，支持投資決策。
   • 例如，證券行的分析師可能發佈股票的「買入」或「賣出」評級。
3. 投資組合與策略諮詢：
   • 提供證券投資組合構建、管理或優化的建議。
   • 根據客戶的風險承受能力、財務目標或市場環境，推薦證券配置或投資策略。
   • 可涉及資產分配、風險管理或長期投資規劃。
4. 市場評論與投資教育：
   • 通過媒體、研討會或出版物分享證券市場見解或提供投資教育。
   • 幫助投資者了解市場動態或證券產品特性。

虛擬資產相關功能

• 證券類虛擬資產：
  • 若虛擬資產（如證券型代幣）被認定為《證券及期貨條例》下的「證券」，四號牌允許：
    • 提供證券型虛擬資產的投資建議（如買賣建議）。
    • 發佈相關研究報告或市場分析。
    • 設計包含證券型虛擬資產的投資組合。
  • 例如，代表股權或債務的代幣屬於證券，持牌人可提供相關顧問服務。
• 非證券類虛擬資產：
  • 比特幣、以太坊等非證券類虛擬資產的建議不屬於四號牌範圍，可能受證監會的虛擬資產服務提供者（VASP）框架或其他規管。

功能限制

• 僅限建議：四號牌只允許提供意見，不包括執行證券交易（需一號牌「證券交易」）。
• 不涵蓋企業融資：涉及上市、併購等企業融資建議需六號牌。
• 不包括資產管理：直接管理客戶資金或投資組合需九號牌。
• 產品範圍：僅限於《證券及期貨條例》定義的證券，不包括期貨合約（需五號牌）或非證券類產品。

實際應用

• 證券行分析師為客戶提供股票建議或研究報告。
• 獨立財務顧問為高淨值客戶設計證券投資策略。
• 投資顧問公司提供市場分析或資產配置建議。
• 金融教育機構分享證券市場見解。

1. 適當人選（Fit and Proper）要求

• 財務穩健性：
  • 公司需證明其財務狀況良好，無破產或重大財務問題。
  • 最低流動資本要求：根據業務規模，通常為HK$100,000至HK$3,000,000（視乎是否涉及客戶資產管理或僅提供建議）。
• 品格與誠信：
  • 公司及其主要人員無犯罪記錄或違反金融監管規定的行為。
  • 需披露任何過去的監管處罰或法律訴訟。
• 專業能力：
  • 公司需展示具備從事證券顧問活動的專業知識和運營能力。
  • 負責人員（Responsible Officers, RO）需通過香港證券及投資學會（HKSI）的資格考試（如Paper 1「基礎證券及期貨規管」和Paper 6「證券及企業融資顧問」）或獲得豁免。

2. 公司設立要求

• 香港註冊公司：
  • 申請公司必須在香港註冊成立（如有限公司）或為在香港註冊的海外公司。
  • 需提供公司註冊證書、組織章程大綱及章程細則等文件。
• 實質營運：
  • 公司在香港需有實際業務運營，例如設立辦公室、聘用本地員工或負責人員。
  • 證監會可能要求證明公司在香港的業務活動真實且持續。

3. 負責人員（Responsible Officer, RO）要求

• 委任RO：
  • 公司需委任至少兩名負責人員（RO）監督四號牌的受規管活動。
  • 至少一名RO需為執行董事，且常駐香港以履行監管職責。
• RO資格：
  • 具備至少3年相關行業經驗（其中2年需為管理經驗）。
  • 通過HKSI資格考試（如Paper 1和Paper 6），或具備認可的專業資格（如CFA、CPA）並申請豁免。
  • 無不良紀錄，符合「適當人選」標準。
• RO職責：
  • 確保公司遵守證監會的法規和合規要求。
  • 負責監管證券顧問活動的運營和風險管理。

4. 合規與內部控制

• 合規框架：
  • 公司需建立完善的合規政策和內部控制機制，例如反洗錢（AML）和客戶認識（KYC）程序。
  • 提交合規手冊，概述如何管理利益衝突、客戶資料保護和建議的公平性。
• 風險管理：
  • 需制定風險管理政策，確保業務運營穩健並保護客戶利益。
• 獨立審計：
  • 公司需委任獨立審計師，定期審計財務報表並提交給證監會。

5. 業務計劃

• 詳細業務計劃書：
  • 提交業務計劃，說明公司從事四號牌活動的範圍（如提供證券建議、研究報告或投資策略）。
  • 包括目標客戶群、市場定位、收入模式和運營架構。
  • 若涉及證券型虛擬資產（如證券型代幣），需明確說明相關業務模式和合規措施。
• 技術與系統：
  • 證明公司擁有支持證券顧問活動的技術系統，例如數據分析工具或客戶管理系統。

6. 申請文件與費用

• 所需文件：
  • 填妥的證監會訂明表格（Form A或其他相關表格）。
  • 公司財務報表（經審計）。
  • 負責人員的學歷、經驗證明和考試成績（如適用）。
  • 合規手冊、業務計劃書和內部控制政策。
  • 主要股東和董事的背景資料及無犯罪記錄證明。
• 申請費用：
  • 申請四號牌的費用約為HK$4,740（證監會訂明費用，可能隨時間調整）。

     
• 其他費用：
  • 可能涉及中介機構（如律師或顧問）的服務費用，以及HKSI考試或培訓費用。

7. 學歷與考試要求

• 學歷：
  • 負責人員通常需具備相關學歷（如金融、經濟、法律或會計），或等同的專業資格。
  • 證監會可能接受豐富的行業經驗代替正式學歷，但需個案審批。
• HKSI考試：
  • 負責人員和相關員工需通過HKSI的資格考試（Licensing Examination），通常包括：
    • Paper 1：基礎證券及期貨規管。
    • Paper 6：證券及企業融資顧問。
  • 豁免：若具備CFA、CPA或海外同等牌照，且經驗豐富，可申請部分考試豁免，但需提交證明文件。

8. 其他注意事項

• 申請時間：
  • 證監會審批通常需3-6個月，視乎申請材料的完整性和複雜性。
  • 若資料不足，證監會可能要求補充資料，延長審批時間。

     
• 持續合規：
  • 獲批後，公司需遵守證監會的持續監管要求，如提交年度財務報表、完成持續專業培訓（CPT）等。
• 虛擬資產相關：
  • 若業務涉及證券型虛擬資產（如證券型代幣），需確保符合證監會的虛擬資產監管指引，並可能需額外證明合規能力。