核心摘要
- 韩国金融情报分析院（FIU）2026年6月24日发出严厉警告：通过YouTube、Telegram及KakaoTalk等社交媒体推广未申报境外加密交易所返佣，可能被定性为协助非法经营，推广者面临刑事处罚。
- 韩国境内仅28家虚拟资产服务商完成《特定金融交易信息法》（特金法）申报，其余面向韩国用户运营的平台均属非法未申报实体。
- FIU已向执法机关通报40余家非法实体，DAXA联合行动最新查处12家非法交易平台，收费高达合规交易所的62倍。
- 非法平台普遍缺失ISMS认证、客户资产保护机制及反洗钱义务，用户资金面临黑客攻击、个人信息泄露及犯罪资金混同三重风险。
- 持牌交易所与未申报实体交易将面临单次最高1亿韩元罚款及高管制裁，行业合规红线进一步收紧。
文章目录
- FIU 专项警告背景 — 28家合规 vs 40+家被通报的监管格局
- 返佣推广的法律风险定性 — 从”广告”到”协助非法经营”的升级逻辑
- 非法经营者的典型操作手法 — 韩文隐匿、62倍收费与私设换钱所
- 持牌机构的合规红线 — 与未申报实体交易的单次1亿韩元罚则
本文由 Aiying 艾盈合规团队原创，转载需授权。
2026年6月24日，韩国金融委员会下属金融情报分析院（FIU）针对日益猖獗的未申报虚拟资产服务商（VASP）推广活动发出专项警告，明确表态：在社交媒体上收取佣金、为境外未申报交易所导流的返佣（Referral）行为，已超越普通广告范畴，可能被评估为协助非法经营，推广者将面临刑事追诉风险。这是韩国监管当局首次将”返佣推广者”纳入非法经营共犯框架，标志着执法网格从平台运营方向生态参与者全面延伸。
一、FIU 专项警告背景
1.1 韩国 VASP 申报制度现状
根据韩国《特定金融交易信息报告与使用法》（Act on Reporting and Using Specified Financial Transaction Information，简称”特金法”），所有面向韩国用户提供虚拟资产买卖、兑换、转移、保管或中介服务的企业，须取得信息安全管理体系（ISMS）认证后向FIU正式申报（韩国金融委员会 FIU，2026年6月24日）。
截至2026年6月，韩国境内仅28家VASP完成合规申报，包括Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax等五大韩元交易所。FIU明确表示，除这28家外，其余面向韩国用户运营的所有虚拟资产服务商——无论其服务器位于何地——均属非法未申报经营实体。FIU迄今已向检察机关和警方通报超过40家未申报实体，且数量仍在持续增长。
1.2 境外交易所的韩国市场渗透
值得关注的是，部分境外交易所通过多种方式规避监管识别：不设置韩文服务界面，在客服咨询中仅使用英文，以此隐藏其在韩国市场的实际运营。而在Telegram、KakaoTalk开放聊天室等非公开渠道，这些平台却积极进行韩国用户招募活动，营造”与韩国市场无关”的假象（조세일보，2026年6月24日）。
二、返佣推广的法律风险定性
2.1 从”广告”到”共犯”的升级逻辑
FIU在本轮警告中释放了一个关键的定性信号：推广者（推荐人）从境外未申报交易所收取的返佣费用，不再被视为普通广告收入。当局指出，YouTube博主、KOL及Telegram群组管理员通过提供专属注册链接、邀请码、返佣代码等方式向韩国用户推广未申报平台，其行为本质上是为非法经营活动提供实质性协助。
FIU使用的表述为”미신고 영업을 조력”（协助未申报经营），这在韩国刑法及特金法的框架下具有明确的共犯含义——若被认定为故意协助未申报VASP开展面向韩国用户的经营活动，推广者可能依据特金法及《虚拟资产用户保护法》面临刑事处罚，包括罚金及监禁（韩国金融委员会 FIU 公告，2026年6月24日）。
2.2 法律框架与罚则
韩国虚拟资产监管依赖双层法律框架：
- 特金法：规定VASP申报义务，未申报经营可处5年以下有期徒刑或5,000万韩元以下罚金。协助未申报经营者可能承担共犯责任。
- 《虚拟资产用户保护法》：于2024年7月生效，强化了客户资产分离、异常交易监控等义务，并对未注册经营行为增设独立罚则。
此外，FIU已通知已申报的28家持牌交易所：不得与未申报实体进行交易往来，违者将面临单次最高1亿韩元（约合人民币53万元）的行政处罚及高管人事制裁（호수뉴스，2026年6月24日）。
三、非法经营者的典型操作手法
3.1 社交媒体渗透与韩文服务隐匿
FIU总结了当前非法平台的主要经营模式：
- 韩文界面隐匿：境外交易所刻意不运营韩文版网站，在公开渠道使用英文界面，但在Telegram私密群组和KakaoTalk开放聊天室中大量投放韩文营销内容及专属活动。
- 私设换钱所：针对留学生、游客及外籍劳工群体，运营稳定币与韩元之间的私营兑换业务，绕开银行系统和KYC要求，直接构成特金法下的非法货币兑换。
- KOL返佣导流：通过YouTube博主及社交平台KOL发放专属推荐链接，按交易量或注册量向推广人支付佣金，形成地下分销网络。
3.2 62倍超额收费与信息安全隐患
根据数字资产交易所共同协议体（DAXA）与申报交易所的联合调查数据，最新查处的12家非法平台（8家场外交易所 + 4家面向韩国市场的境外交易所）收取的平均交易手续费为1.5%至10%不等，而韩国五大韩元交易所的平均手续费仅约0.16%——差额高达62倍（호수뉴스，2026年6月24日）。
更严重的是，这些未申报平台普遍不具备ISMS认证、客户资产分离、冷钱包存储等基本安全措施，用户个人信息和数字资产面临三大风险：黑客攻击导致的资产盗窃、无法律依据的居民身份证及银行账户信息收集、以及交易资金与毒品、电信诈骗等犯罪资金混同后引发的连带调查风险。
四、持牌机构的合规红线
4.1 与未申报实体的交易禁令
FIU已通过正式通知要求28家持牌交易所：
- 严格禁止与未申报VASP进行任何形式的交易往来或系统对接；
- 对违规行为处以单次最高1亿韩元（约合人民币53万元）的罚款，并可对相关高管实施人事制裁；
- FIU将联合检察机关、警察厅、关税厅及DAXA，定期化开展联合执法调查并扩大实时监控范围（韩国金融委员会 FIU，2026年6月24日）。
4.2 对返佣推广生态的连锁影响
本轮FIU警告对韩国加密推广生态将产生深远影响：
- 依赖境外未申报交易所返佣收入的KOL及内容创作者，将被迫在合规经营和刑事风险之间做出选择。
- 韩国用户在上游面临更高合规门槛——FIU建议在交易前主动核实平台是否在28家申报名单之内，并对承诺”高收益保障””全球上市内幕”等话术的推广内容保持警惕。
- 境外交易所进入韩国市场的唯一合规路径仍是完成特金法下的FIU申报，包括取得ISMS认证、开设韩元实名账户合作银行等，不存在”擦边球”操作空间。
常见问题（FAQ）
Q1：作为KOL或内容创作者，推广境外交易所是否一律构成刑事犯罪？
并非一律入罪，但FIU的立场已明确：收取佣金并实质性导流至未申报平台的行为，可能被认定为协助非法经营。风险判断的核心要素包括：是否收取按交易量计算的返佣费用、是否面向韩国用户提供专属注册渠道、以及推广内容是否构成有组织的营销活动。FIU建议在推广任何交易所之前，先在FIU官网核实该平台是否为已申报的合规实体。
Q2：韩国持牌交易所应如何确保不被牵连？
持牌交易所须严格履行FIU要求的交易对手审核义务：不得与未申报实体建立任何交易、结算或系统对接关系。内部合规团队应建立VASP交易对手白名单机制，并实时比对FIU通报的非法实体名单，以避免面临单次最高1亿韩元的罚款及监管评级下调风险。
来源：
- 韩国金融委员会金融情报分析院（FIU）公告，经由조세일보（2026年6月24日）报道
- DAXA联合调查报告，经由호수뉴스（2026年6月24日）报道
- 吴说区块链（2026年6月24日），引用Digital Asset原始报道