核心摘要
- 韩国金融情报分析院（FIU）于2026年7月16日对交易所Bithumb处以368亿韩元（约1.92亿人民币）罚款，创韩国虚拟资产行业最高罚单纪录。
- 制裁主因：Bithumb与18家海外未申报VASP进行了45,772笔虚拟资产转移交易，且对FIU停止交易指示遵法意愿不足。
- 并处6个月部分业务停止：新注册用户禁止向其他交易所出入金，期限为Upbit同类处罚（3个月）的两倍。
- 适用《特金法》三年内再犯加重条款（最高加征10%），因Bithumb在2023年3月已被处以8,000万韩元级别罚款。
- KYC义务违规355万笔+交易限制义务违规304万笔，五大交易所检查全部完成后韩国加密合规基准将全面重构。
📑 文章目录
- 事件概述 — FIU对Bithumb的制裁决定与核心违规事实
- 五维违规详情拆解 — 海外未申报VASP交易、KYC违约、旅行规则执行缺口
- Bithumb vs Upbit 处罚对比 — 为何368亿高于352亿？遵法意愿成为量刑关键变量
- 持牌机构合规启示 — 五大交易所检查全貌、再犯加重机制与跨境交易监控升级
本文由 Aiying 艾盈合规团队原创，转载需授权。
2026年7月16日，韩国金融委员会旗下金融情报分析院（FIU）宣布对虚拟资产交易所Bithumb处以368亿韩元（约合1.92亿人民币）罚款，并实施为期6个月的新用户出入金限制。这一罚单不仅刷新了韩国虚拟资产行业的最高罚款纪录（超越Upbit的352亿韩元），更因FIU罕见地在公告中附加「遵法意愿相当不足」的定性评价，向整个行业发出了监管零容忍的明确信号。
事件概述
处罚决定的核心内容
本次制裁基于FIU于2024年至2025年间对韩国五大虚拟资产交易所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax）进行的全面现场检查。FIU在公告中指出，Bithumb在两项核心义务上存在系统性违规：
- 禁止与海外未申报VASP交易义务：Bithumb被确认与18家未在韩国金融情报机构申报的海外虚拟资产服务商进行了合计45,772笔资产转移交易。这违反了《特定金融信息法》（简称《特金法》）第7条关于虚拟资产经营者不得与未申报境外事业者进行交易的规定。
- 客户确认（KYC）义务：发现355万笔客户确认义务违规及304万笔交易限制义务违规。具体表现为使用无法完成身份认证的凭证进行认证，或在规定重新确认期限届满后未执行客户尽职调查更新。
处罚组合与法律依据
FIU对Bithumb的制裁采取了「罚款+业务限制+人员制裁」三重组合：368亿韩元罚款（适用3年内再犯加重条款，最高加征10%）；6个月部分业务停止（限制新注册用户向其他交易所的资产存入与提出，但不影响既有用户交易）；对代表理事予以谴责警告，对报告负责人处以停职6个月。
此次加重处罚的关键因素在于，FIU明确指认Bithumb在「遵法意愿」层面存在严重欠缺。FIU在公告中写道：「尽管FIU持续要求停止与海外未申报虚拟资产事业者的交易，并告知其遵法必要性，但Bithumb长期未采取阻断措施。」这一表述在韩国金融监管文书中极为罕见，直接影响了罚款规模与业务停止期限的量定。
五维违规详情拆解
维度一：海外未申报VASP交易——45,772笔的监管漏洞
在《特金法》框架下，韩国虚拟资产交易所被严格禁止与未在FIU完成申报的境外虚拟资产事业者进行任何形式的资产转移。这一规定的立法目的在于防止韩国用户资金通过不受监管的境外渠道流失，同时确保「旅行规则」（Travel Rule）在跨境场景下能够有效执行。
FIU的调查发现，Bithumb与18家海外未申报实体维持了45,772笔交易往来，较Upbit的44,948笔多出逾800笔。尤其值得关注的是，针对100万韩元（约合2,100人民币）以下的小额交易——此类交易在技术上不适用旅行规则的信息收集要求——Bithumb未建立有效的替代性阻断机制，导致该阈值之下的交易成为实质上的监管盲区。
维度二：KYC义务——355万笔违规的系统性缺陷
客户确认义务是韩国反洗钱体系的「第一道防线」。Bithumb被发现存在355万笔CDD违规，以及304万笔后续交易限制义务违规。这表明交易所的客户身份识别系统存在结构性缺陷——不仅初次认证环节有漏洞，在客户风险状况变化后的重新识别机制同样未能有效运作。
与Upbit（530万笔KYC违规）相比，Bithumb的KYC违规绝对数量虽较低，但其与海外未申报VASP交易的严重性及遵法态度问题，导致最终处罚更为严厉。
维度三：三年再犯加重条款的适用
《特金法》设置了再犯加重机制：因违法受罚款处分的事业者若在3年内再次违法，可对罚款最高加征10%。2023年3月，FIU对五大交易所进行现场检查后，已对全部业者处以罚款——Bithumb和Upbit当时各被罚8,000万韩元。本次处罚属于3年内再犯，加重条款自动触发。
尽管Bithumb如完成即时补救措施可获部分减免，但因其「长期未执行停止交易指示」，业界普遍预期减免幅度将相对有限。
Bithumb vs Upbit 处罚对比
| 对比维度 | Bithumb | Upbit（参考） |
|---|---|---|
| 罚款金额 | 368亿韩元 | 352亿韩元 |
| 部分业务停止 | 6个月 | 3个月 |
| 与未申报VASP交易 | 45,772笔 / 18家 | 44,948笔 |
| KYC违规笔数 | 355万笔 | 530万笔 |
| 遵法意愿评价 | 「相当不足」 | 未公开负面评价 |
罚款差异的根因分析
尽管Bithumb的KYC违规绝对数量低于Upbit，但其最终罚款却更高。核心原因在于两重非量化因素的加权：其一，与海外未申报VASP的交易笔数（45,772笔）超过Upbit（44,948笔），表明Bithumb在跨境合规方面的风险敞口更大；其二，FIU对Bithumb「遵法意愿不足」的明确定性，表明监管机构在量罚时已超越单纯的违规数量统计，开始将经营主体的合规文化与配合态度纳入制裁裁量框架。
持牌机构合规启示
五大交易所检查全景与行业影响
五大交易所的全面检查结果正逐步公开：Upbit已被处以3个月部分业务停止及352亿韩元罚款；Korbit被罚27亿韩元；Coinone和Gopax的处罚决定仍在审理中。待全部结果公布后，韩国虚拟资产行业将形成一套以Upbit和Bithumb为先例的合规基准参照体系。
Bithumb对此回应称：「尊重金融当局的制裁决定，将改善检查指出的问题，营造安全的交易环境。」但值得关注的是，Upbit已对去年罚款提出异议申请，Bithumb未来是否跟进行政复议，将直接影响韩国加密交易所与监管机构的博弈格局。
跨境交易监控：从旅行规则到全量阻断
本次处罚最核心的合规信号，是FIU对跨境交易阻断义务的严格诠释。在《特金法》框架下，韩国持牌交易所不仅需要执行旅行规则（对100万韩元以上交易收集发送方与接收方信息），还需对未申报境外VASP进行全量阻断——包括低于旅行规则阈值的小额交易。
对于亚太地区持牌机构而言，Bithumb案提供了三个关键启示：第一，遵法意愿正从定性概念转化为量刑变量，监管机构将审查经营者是否主动配合而非被动拖延；第二，三年再犯加重条款意味着轻微违规可叠加升级为重大处罚，合规体系建设必须具有前瞻性而非事后补救；第三，海外VASP交易的交易对手方审查已成为持牌交易所的强制义务，仅依赖区块链分析的事后监控已不足以满足监管预期。
常见问题（FAQ）
Bithumb的6个月业务停止具体影响哪些用户？
仅影响新注册用户向其他交易所的资产存入与提出（出入金），不限制既有用户的正常交易，也不限制新用户的虚拟资产买卖。但这一限制将实际阻断新用户在Bithumb与外部平台之间的资金流动。
韩国《特金法》三年再犯加重条款如何运作？
《特金法》规定，因违法受罚款处分的事业者若在3年内再次违法，可对本次罚款最高加征10%。Bithumb曾在2023年3月被处以8,000万韩元罚款，本次处罚属于再犯，加重条款自动触发。
来源：
- 韩国FIU官方制裁公告，2026年7月16日
- BigGo Finance：韩国加密货币交易所Bithumb违反《特金法》遭罚368亿韩元
- Odaily：MiCA过渡期结束，牌照短缺，欧洲迎来最大规模交易所清退（韩国交易所合规对比参考）