香港汇丰银行拟推出非港元稳定币：HKMA首批持牌机构的跨境支付与代币化资产合规布局

核心摘要

• 汇丰全球托管产品总经理顾仲怡于2026年6月3日公开表示，除已规划的港元稳定币外，汇丰还计划提供非港元计价的稳定币，以优化香港与全球之间的跨境转账服务。
• 汇丰已于2026年4月10日获香港金管局（HKMA）颁发首批稳定币发行人牌照（FRS02），为首轮36宗申请中仅有的2家获批机构之一，批准率约5.6%。
• 港元稳定币计划最快2026年下半年推出，将接入汇丰自有App（PayMe及HSBC HK App），支持点对点支付、个人对商户支付及代币化资产投资认购三大场景。
• 汇丰同时表示将考虑接入其他在香港受监管的稳定币，推动稳定币市场多元化布局，强化香港数字资产生态的稳健发展。
• 该举措标志着银行主导型稳定币从单一法币锚定向多币种跨境支付基础设施的升级，对持牌VASP平台的支付与结算业务格局产生深远影响。

📑 文章目录

1. 事件背景：汇丰稳定币牌照与非港元扩容 — 从4月获批到6月公布多币种路线图
2. 合规架构：《稳定币条例》下的双层监管 — 发牌制度、储备资产要求与旅行规则
3. 产品落地：支付生态与代币化资产的合规闭环 — PayMe整合、跨境支付与投资认购场景
4. 行业影响：香港稳定币生态的多元化路径 — 银行主导型稳定币对持牌VASP的竞争与合作格局

本文由 Aiying 艾盈合规团队原创，转载需授权。

2026年6月3日，汇丰全球托管产品总经理顾仲怡在公开场合透露了一项重要计划：在已获批的港元稳定币之外，汇丰还计划考虑提供非港元计价的稳定币，以优化香港及其他地区的跨境转账服务。这是汇丰自2026年4月10日获香港金管局（HKMA）颁发首批稳定币发行人牌照以来，首次公开披露多币种稳定币的路线图（移动支付网，2026年6月4日）。

事件背景：汇丰稳定币牌照与非港元扩容

首批牌照的高门槛准入

2026年4月10日，HKMA根据2025年8月1日正式生效的《稳定币条例》（Cap.656），向两家机构颁发了首批稳定币发行人牌照：汇丰银行（注册编号FRS02）与碇点金融科技有限公司（Anchorpoint Financial Limited，注册编号FRS01，由渣打银行香港、香港电讯及Animoca Brands合资）（Zagdim，2026年6月）。HKMA共收到36份申请，仅批准2份，批准率约5.6%，且监管方已释放信号表明未来发放的牌照总数将”非常有限”。

获牌的两家机构均位列香港仅有的三家发钞银行之中，HKMA在首轮审批中优先选择了发钞行，传递出以传统金融信用背书稳定币生态的监管意图。汇丰牌照覆盖零售端——计划通过旗下PayMe（330万活跃用户）及HSBC HK App触达超过700万零售客户；碇点金融则面向机构客户，已于2026年第二季度分阶段发行港元稳定币HKDAP，采用B2B2C分销模式。

从港元到非港元的战略延伸

顾仲怡的最新表态意味着汇丰的稳定币战略正从单一港元锚定向多币种跨境支付基础设施升级。根据《移动支付网》报道，非港元稳定币落地后”有望优化香港及其他地区跨境转账服务”，同时汇丰也考虑”接入其他在香港受监管的稳定币”。顾仲怡强调：”稳定币市场多元化布局是香港数字资产生态稳健发展的重要支撑。”

这一战略延伸的背后逻辑在于：港元稳定币解决的是香港本地支付和代币化资产认购的效率问题，而非港元稳定币（极可能以美元为锚定）则直指香港作为国际金融中心的跨境资金流动需求。对于在香港拥有业务的跨国企业、家族办公室及持牌加密机构而言，合规非港元稳定币将显著降低跨境结算的摩擦成本。

合规架构：《稳定币条例》下的双层监管

发牌制度与持牌条件

《稳定币条例》（Cap.656）建立了香港稳定币发行的专项监管框架。根据HKMA公布的持牌条件，稳定币发行人须满足以下核心要求：

• 全额储备支持：流通中的稳定币在任何时候均须以优质流动性储备资产作100%支持，储备资产须与发行人自有资产隔离存放；
• 面值赎回权：持牌人须按面值向持有人提供赎回机制，不得收取不合理费用或施加不合理条件；
• 资本与治理要求：发行人须维持充足的财政资源，并建立适当的风险管理、内部监控及公司治理架构；
• 旅行规则适用：稳定币转账金额超过8,000港元时，发送方和接收方须共享身份信息，与FATF《虚拟资产及虚拟资产服务提供商风险为本指引》保持一致。

值得注意的是，当前发放的牌照仅限于与港元挂钩的稳定币。美元挂钩代币（如USDC或USDT）在现行《稳定币条例》下暂不具备申请牌照的资格，但监管框架预留了扩展空间，预计后续咨询将涵盖非法定货币挂钩的稳定币发行安排。

储备资产与赎回机制

HKMA对稳定币储备资产的质量要求与《银行业条例》（Cap.155）对持牌银行的流动性管理标准一脉相承。汇丰作为香港最大的零售银行之一，其在流动性管理、资产隔离及审计合规方面的既有基础设施，为其稳定币发行提供了天然的合规优势——这也是HKMA首轮优先选择发钞行的核心考量之一。

对于有意接入汇丰稳定币支付体系的持牌VASP平台而言，需特别关注储备资产的审计披露周期及赎回时效——这些将直接影响交易所用户的出入金体验和资金安全预期。

产品落地：支付生态与代币化资产的合规闭环

PayMe + HSBC App 的零售触达

汇丰计划将稳定币无缝接入PayMe和HSBC HK App两大数码平台，初期重点推出三大应用场景：个人对个人转账（P2P）、个人对商户支付（P2M）及代币化投资认购（汇丰官方公告，2026年4月10日）。顾仲怡补充称：”使用稳定币认购代币化产品可以为投资者在基金支付与交易结算方面提供更多的选择和灵活性，跟传统的流程相比，稳定币可以实现更快的结算速度，也比传统的货币便捷，有利代币化资产的发展。”

汇丰同时承诺，将”持续扩充代币化投资品类，丰富产品矩阵，在为客户创造多元收益的同时，依托现有业务体系严守合规准则，落实高标准投资者权益保护相关要求。”这意味着汇丰稳定币不仅是一个支付工具，更是其代币化资产发行与分销业务的基础设施层。

跨境支付场景的合规优势

非港元稳定币的跨境支付价值在于：传统跨境汇款涉及代理银行网络、SWIFT报文及多币种兑换，通常需要T+1至T+3的结算周期和1-3%的综合费用。合规稳定币的链上结算可将周期压缩至近乎实时，同时依托汇丰的全球代理银行网络解决法币出入金通道的合规问题——这是USDT/USDC等离岸稳定币无法提供的制度优势。

对于在香港运营的持牌加密交易所、OTC平台及跨境支付机构而言，接入汇丰稳定币体系意味着可以获得银行级别的结算基础设施，同时满足HKMA对客户资金安全及反洗钱合规的要求。

行业影响：香港稳定币生态的多元化路径

对持牌VASP的渠道竞争与合作

汇丰稳定币的推出将对香港持牌虚拟资产服务提供商（VASP）生态产生双重影响。一方面，渠道竞争——汇丰的PayMe用户基础（330万活跃用户）远超任何持牌加密交易所的零售触达规模，其在支付和投资场景的闭环能力可能分流VASP平台的用户交易需求；另一方面，合作机遇——汇丰明确表示将”接入其他在香港受监管的稳定币”，这为持有HKMA牌照的稳定币发行人提供了通过汇丰渠道触达零售用户的路径。

5.6%的牌照批准率标志着极高的准入门槛。对于大多数企业而言，与汇丰或碇点金融等持牌机构合作，而非自行申请牌照，可能是更现实的路径选择。

银行主导型稳定币的监管信号

HKMA首轮仅向两家发钞行颁发稳定币牌照，释放了清晰的监管信号：香港的稳定币生态将以银行主导型模式为核心，而非加密原生机构的自主发行模式。这与新加坡MAS对稳定币的监管路径（要求非银行发行人须持有银行级别的储备资产）形成呼应，但香港更进一步——直接由发钞行持牌发行。

对于持牌加密机构而言，这意味着未来在香港涉及稳定币的业务（包括支付、结算、代币化产品认购）将大概率通过银行渠道进行。提前建立与汇丰或碇点金融的业务对接和技术集成，将成为持牌VASP在港运营的竞争优势。

常见问题（FAQ）

汇丰的非港元稳定币何时推出？锚定哪种法币？

汇丰尚未公布非港元稳定币的具体推出时间表。顾仲怡的表述为”计划考虑提供”，属于战略规划阶段。从技术实现角度，美元是最可能的锚定货币——美元是跨境贸易和加密市场的主要计价货币，且汇丰的全球代理银行网络以美元结算为核心。正式时间表预计需待HKMA完成非法定货币挂钩稳定币的监管咨询后方能明确。

持牌VASP能否直接发行稳定币？

根据现行《稳定币条例》框架，稳定币发行须单独向HKMA申请专用牌照，持有SFC颁发的VATP牌照（Type 1+7）或AMLO下的VASP牌照并不自动赋予稳定币发行权限。首批36宗申请中仅2宗获批的极低通过率表明，HKMA在短期内优先认可银行信用背书的发行模式。持牌VASP可行的路径是与汇丰或碇点金融合作接入其稳定币，而非自主发行。

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来源：

1. 移动支付网 — 汇丰银行：除港元稳定币，还考虑提供非港元计价的稳定币（2026年6月4日）
2. 汇丰银行官方公告 — 汇丰欢迎金管局授予稳定币发行人牌照（2026年4月10日）
3. Zagdim — Hong Kong Issues Its First Stablecoin Licences to HSBC and Standard Chartered（2026年6月）
4. 吴说区块链 — 汇丰计划提供非港元计价的稳定币（2026年6月9日）