美国 OCC 最终批准 Coinbase 国民信托银行牌照：托管扩张与稳定币边界

核心摘要

• 美国货币监理署（OCC）于 2026 年 11 月 6 日给予 Coinbase National Trust Company 国民信托银行牌照最终批准，Coinbase 在 11 月 9 日对外宣布。
• 该牌照为信托银行特许而非商业银行牌照：不吸收零售存款、不发放贷款，且 OCC 文件明确银行”不拟发行稳定币”。
• 牌照要求实缴 至少 6000 万美元一级资本，并在前三年维持可覆盖 180 天运营开支的流动资产。
• Coinbase 须在 三年新建期内将自 2018 年起受纽约州监管的 Coinbase Custody Trust Company 托管业务迁入国民信托实体。
• 独立社区银行家协会已就 OCC 的特许权限在华盛顿特区联邦法院起诉，参议员 Warren 亦质疑其合法性，审批仍存在司法变数。

📑 文章目录

1. 事件概述 — OCC 最终批准的时间线与牌照性质
2. 牌照边界与业务权限 — 托管、稳定币与银行职能的红线
3. 资本与过渡要求 — 6000 万美元资本与三年迁移窗口
4. 行业背景与法律挑战 — 加密企业的国民信托牌照潮与诉讼风险
5. 对持牌机构的影响 — 联邦框架下的托管合规路径

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事件概述

OCC 最终批准的时间线

美国货币监理署（OCC）于 2026 年 11 月 6 日完成对 Coinbase 国民信托银行牌照的审批，Coinbase 在 11 月 9 日以公司公告形式对外披露。该申请最早于 2025 年 10 月提交，2026 年 4 月 2 日取得 OCC 的有条件批准（Corporate Decision #1370），从有条件到最终批准的间隔为 218 天。Coinbase 由此加入 Circle、Ripple 等已获 OCC 最终批准的加密企业行列，成为又一家在联邦层面持有受托牌照的加密货币公司。

牌照的法律性质

Coinbase National Trust Company 持有的是国民信托银行特许（national trust bank charter），与完整商业银行牌照存在本质区别。根据 OCC 的审批文件，该实体被授权从事受托数字资产托管、在托管账户内持有与转移资产，以及居间引介等信托业务；它不吸收零售存款，也不从事放贷或部分准备金银行业务。多家独立媒体在报道中强调，这一牌照是”托管优先”的联邦框架，而非面向消费者的银行开业。

牌照边界与业务权限

稳定币发行的明确红线

市场此前普遍猜测，国民信托牌照可能让 Coinbase 发行自有稳定币并为其他加密企业提供稳定币发行与管理服务。但 OCC 的审批文件明确写明”银行不拟发行稳定币”，并将评论方关于稳定币的异议认定为与申请无关。换言之，稳定币发行需要单独的授权，本次牌照并不包含这一权限。这对评估 Coinbase 的稳定币业务时间表至关重要：在获得额外批准前，相关设想仍停留在框架层面。

联邦储备支付通道的缺失

该牌照不自动赋予接入联邦储备支付系统的资格。若要接入美联储的账户与支付通道，Coinbase 需依据美联储的账户准入指引另行接受审查。对于机构客户而言，这意味着托管资产的法币端仍停留在”为受益方持有（for benefit of）”的第三方银行账户安排，而非由信托银行本身承接存款。

资本与过渡要求

资本与流动性门槛

4 月的有条件批准设定了明确的资本与流动性要求：信托银行须维持至少 6000 万美元的一级资本（Tier 1 capital），并以合格流动资产持有其中最低比例部分；在前三年运营期内，流动资产须足以覆盖 180 天的运营开支。这一门槛将 Coinbase 的托管实体与轻资本加密托管商区分开来，也体现了 OCC 对受托机构的审慎要求。

三年迁移窗口

Coinbase 自 2018 年起通过受纽约金融服务局（NYDFS）监管的 Coinbase Custody Trust Company 提供受限目的信托托管。OCC 的审批要求 Coinbase 在三年新建期（de novo period）内将全部托管业务从 CCTC 迁入国民信托实体。这意味着现有机构客户的托管法律关系、托管协议与底层账户结构都将在三年内被重新签署（re-papered），是持牌机构需要重点规划的过渡事项。

行业背景与法律挑战

加密企业的国民信托牌照潮

在特朗普第二任政府更亲数字资产的监管姿态下，OCC 已批准或附带条件批准近两打国民信托银行牌照，其中加密企业占十余家。Circle 于 2026 年 7 月取得最终批准以管理 USDC 储备，Ripple 于 10 月 26 日取得最终批准以支撑 RLUSD；Block（9 月申请托管比特币）、Kraken 母公司 Payward（5 月申请）等仍在等待。这一波审批构成加密托管机构走向联邦统一监管的可复制路径。

尚未平息的司法挑战

审批并非终点。独立社区银行家协会（ICBA）已于 11 月 6 日在华盛顿特区联邦地区法院起诉 OCC，质疑其为加密企业开设国民信托银行的行政程序是否越权；参议员 Elizabeth Warren 亦公开主张 OCC 的加密牌照审批”违法”。诉讼与上诉可能持续数年，法院最终可能收紧对现存机构的限制，或否定 OCC 对法条的解释。对持牌机构而言，这意味着牌照虽已落地，但监管确定性仍受司法进程牵制。

对持牌机构的影响

联邦框架下的托管合规路径

对计划在美国开展机构加密托管业务的主体而言，Coinbase 的案例提供了一条可参照的路径：先以州级信托牌照（如纽约 BitLicense 与受限目的信托）积累运营记录，再向 OCC 申请国民信托特许以获得联邦层面的统一监管与州法优先权（preemption）优势。但申请人必须清醒评估两道关卡——其一是 ICBA 诉讼可能带来的政策回摆，其二是国会在中期选举后对新一届国会可能加强的监督。在美联储支付通道与稳定币发行授权未落地前，任何”银行化”的表述都应谨慎，避免对外释放超出牌照实际权限的信号。

常见问题（FAQ）

Coinbase 现在是一家银行吗？

不是。Coinbase 现在持有的是联邦特许的国民信托银行（Coinbase National Trust Company），属于受托托管牌照，而非商业银行牌照。OCC 的审批描述其从事托管、托管账户内资产转移与居间引介，并未授权吸收存款或放贷。

该牌照是否允许 Coinbase 发行稳定币？

不允许。OCC 的审批文件明确写明”银行不拟发行稳定币”，并将相关评论异议认定为与本次申请无关。稳定币发行须取得单独的授权，本次国民信托牌照不包含这一权限。

本文仅供信息参考，不构成法律、投资或财务建议；具体申请与合规安排以最新法规及监管机构官方口径为准。转载请注明来源。

来源：

• 吴说区块链，Coinbase 信托银行牌照获 OCC 最终批准（2026-11-09）
• American Banker，Coinbase gets final OCC charter approval（2026-11-09）
• Decrypt，Coinbase Joins Circle, Ripple With Final OCC Approval（2026-11-09）
• BlockchainReporter，Coinbase Wins Final OCC Trust Charter（2026-11-09）

本文基于American Banker（2026-11-09）与吴说区块链（2026-11-09）报道撰写。