美国 富兰克林邓普顿提交 8-A 注册 两只「股票分红转比特币」ETF 拟纳斯达克上市

核心摘要

• 富兰克林邓普顿于 2026 年 10 月 22 日向美国 SEC 提交 Form 8-A，为两只拟在纳斯达克上市的 ETF 办理证券注册。
• 产品为 Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF（代码 FBEQ）与 Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF（代码 FIBT）。
• 初始配置为 95% 美国股票 + 5% 比特币相关投资，标的公司分红自动转化为比特币敞口。
• 基金不直接在链上持有比特币，敞口通过旗下现货 ETF（EZBC）等交易所交易产品实现。
• 招股说明书将生效日定为 2026 年 10 月 27 日，交易于此后展开；FBEQ 费用率低至 0.09%。

📑 文章目录

1. 8-A 注册意味着什么：上市前最后一道监管程序
2. 两只产品如何运作：95% 股票 + 5% 比特币的 DRIP 结构
3. 不直接持币：比特币敞口通过 ETP、期货与期权实现
4. 对持牌机构的启示：传统证券与数字资产的合规融合
5. 常见问题（FAQ）
6. 来源列表

本文由 Aiying 艾盈合规团队原创，转载需授权。

一、8-A 注册意味着什么：上市前最后一道监管程序

Form 8-A 是依据《1934 年证券交易法》提交的证券注册表，用于已在其他表单（如 S-1 注册说明书）完成信息披露的证券，在交易所挂牌前完成注册。对富兰克林邓普顿而言，提交 8-A 通常意味着上市流程已接近终点——监管披露义务基本履行完毕，剩下的主要是挂牌与交易启动的技术安排。多家媒体指出，10 月 22 日的备案为 FBEQ 与 FIBT 在纳斯达克挂牌铺平了道路，招股说明书将生效日定为 10 月 27 日。

需要提醒的是，8-A 本身并不构成对新产品的实质审批，它解决的是「该证券能否在交易所挂牌交易」的程序性问题。对于关注美国牌照与合规路径的从业者，这一节点的价值在于：它标志着一只结合传统股票与比特币敞口的基金，已走完美国公开上市所需的注册程序，即将进入可交易状态。

二、两只产品如何运作：95% 股票 + 5% 比特币的 DRIP 结构

FBEQ 跟踪 VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index，覆盖约 500 只美国大型股（截至 9 月 30 日为 499 只，市值区间约 102 亿美元至 5.5 万亿美元），信息技术为最大集中度。FIBT 则跟踪 VettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP Index，选取纳斯达克 100 只最大的非金融公司。

「DRIP」即股息再投资计划（Dividend Reinvestment Plan）。传统 DRIP 将分红再投入发行公司更多股票；这两只基金则把分红改投比特币。规则上，标的公司派发普通或特别股息后，资金在除息日次一交易日开盘时用于买入比特币敞口，使组合的比特币权重随每次分红上升。初始配置中，股票占 95%、比特币相关投资占 5%。

三、不直接持币：比特币敞口通过 ETP、期货与期权实现

两只基金均不直接在链上持有比特币。比特币敞口通过交易所交易产品实现，包括富兰克林自有的现货比特币 ETF（代码 EZBC）。公开资料显示，EZBC 自 2024 年 1 月推出以来已吸引约 3.35 亿美元净流入，如今在新基金中扮演「比特币引擎」角色。此外，敞口也可能通过比特币期货、期权及存托凭证实现，个别情形下会经由开曼群岛子公司完成。

为防止比特币权重失控，基金设有再平衡机制：每季度若比特币占比超过 5%，则调降至 4.5%；若两次再平衡之间比特币占比升破 20%，须在两个营业日内压回 4.5%，所得现金回流股票。换言之，这是一只以股票为主、附带比特币组件的基金，而非纯粹的比特币基金。

四、对持牌机构的启示：传统证券与数字资产的合规融合

对持有或拟申请美国、香港等地证券牌照的机构而言，这类产品提供了两点观察：其一，传统资产管理人正将比特币敞口「封装」进受监管的证券结构，使投资者无需钱包、交易所账户或个人托管即可获得比特币累积；其二，产品以美国注册基金形式运作，依托现有 ETF 与指数牌照框架，而非另行申请加密专属牌照。

这与香港市场的 RWA 代币化、虚拟资产基金化趋势形成对照：美国路径偏向「在传统证券外壳内嵌入数字资产敞口」，而香港 SFC 的 VA 框架更强调持牌虚拟资产交易平台与基金的事前审批。对于服务家族办公室或机构客户的合规顾问，理解两地路径差异，有助于在为客户设计「数字资产 + 传统组合」方案时，准确判断所需的牌照类型与监管边界。

费用方面，FBEQ 费用率为 0.09%，无 12b-1 费用，在同类产品中具备竞争力。富兰克林邓普顿于 2023 年 9 月申请现货比特币 ETF，2024 年 1 月推出 EZBC，并于 4 月收购 250 Digital、设立 Franklin Crypto 机构数字资产部门，显示其持续加码数字资产版图。

常见问题（FAQ）

Q1：Form 8-A 是否等于 SEC 批准了该 ETF 产品？

A1：不等同。8-A 解决的是证券在交易所挂牌交易的注册程序问题，并不构成对产品投资策略或投资价值的审批。实质性的发行披露已在先前的注册表单中完成。

Q2：投资者买入这两只 ETF，是否直接持有比特币？

A2：不直接持有。基金份额通过 ETP（含 EZBC）、期货、期权等工具获得比特币敞口，组合本身不在链上持有比特币，投资者持有的是在纳斯达克交易的普通基金份额。

来源列表

• Crypto Briefing（经吴说区块链转引）：富兰克林邓普顿提交 8-A 注册比特币相关 ETF 拟纳市上市
• CoinTimes / TheCryptoDesk / Blockiti 等媒体对 FBEQ、FIBT 结构与费率的报道（2026-10-22 至 2026-10-24）
• 基金招股说明书（prospectus）披露的生效日 2026-10-27 及再平衡规则