美国 OCC 推进 GENIUS Act 稳定币最终规则：2026年11月前定稿对发行人牌照的影响

核心摘要

美国货币监理署（OCC）署长 Jonathan Gould 于 2026 年 8 月 19 日表示，将在 2026 年 11 月前发布 GENIUS Act 支付稳定币最终规则。

GENIUS Act 于 2025 年 7 月 18 日签署，法定规则期限为签署后 12 个月，OCC 已错过 2026 年 7 月 18 日的原定截止日。

框架将于 2027 年 1 月 18 日生效，或主要监管方发布最终规则后 120 天（以较早者为准），OCC 拟于 2027 年起受理发行人申请。

OCC 的数字资产 chartering 活动较拜登政府时期增长八倍，过去 18 个月收到 40 份新银行牌照申请，其中 23 份含数字资产业务。

储备资产、按面值赎回、托管与监督纳入 376 页草案；AML 与制裁要求由 Treasury 分轨另行立法。

📑 文章目录

事件概述 — OCC 署长在怀俄明研讨会公布定稿时间线
规则框架核心要点 — 储备资产、按面值赎回与资本后备
对发行人牌照申请的影响 — 八倍激增的需求与非银路径
监管协同与剩余不确定性 — Treasury 与 AML 分轨安排

美国最高银行监管机构正加速将 GENIUS Act 转化为可执行的稳定币规则手册。货币监理署（OCC）署长 Jonathan Gould 于 2026 年 8 月 19 日在怀俄明区块链研讨会（由 SALT 于 Jackson 主办）上披露，该机构计划在 2026 年 11 月前发布支付稳定币最终规则，以便在新的一年开始受理发行人申请。

事件概述

时间线与关键表态

Gould 在研讨会上表示：”我们非常迫切地希望快速行动，在 11 月前拿出最终规则，从而能够在新年之内开始处理申请。”（Decrypt，2026-08-19）这一表态将 OCC 的公开承诺锁定在 11 月，距离 GENIUS Act 的 2027 年 1 月 18 日生效日留出约两个月的操作窗口。

GENIUS Act 于 2025 年 7 月 18 日由特朗普签署，是美国首部针对支付稳定币的联邦框架，法定要求联邦监管方在签署后 12 个月内出台实施细则。这一 2026 年 7 月 18 日的截止日已过去而 OCC 最终规则仍未落地，成为各界对监管不确定性担忧的来源之一。

规则框架核心要点

储备资产与按面值赎回

OCC 的核心提案为一份 376 页草案（2026 年 2 月发布、3 月 2 日刊登联邦公报、意见征询至 5 月 1 日），覆盖支付稳定币的完整生命周期：发行、储备管理、赎回、监督、托管、审计与发行人退出机制。受 OCC 监管的发行人须维持合格储备资产，并按面值（par value）赎回——即与美元挂钩的代币必须可兑换为一美元，而非近似价值。

资本与运营后备

草案还提出针对发行人的资本与运营后备（capital and operational backstop），具体结构与金额仍可能在吸收公众意见后调整。流动性管理、独立审计、风险管控、报告与监管检查等要求也一并纳入，OCC 另提议将稳定币发行人纳入现有资本标准、评估、执法与纠正行动规则。

对发行人牌照申请的影响

八倍激增的牌照需求

Gould 指出，OCC 的数字资产 chartering 活动较拜登政府时期增长八倍；过去约 18 个月该机构收到 40 份新银行牌照申请，其中 23 份包含某种形式的数字资产业务。自 2025 年 12 月以来，Circle、Ripple、Paxos、BitGo 等行业机构已获得国民信托银行牌照的有条件批准；2026 年 8 月 14 日，OCC 有条件批准 World Liberty Financial 设立 World Liberty Trust Company，拟发行并管理 USD1 稳定币。目前 OCC 许可数据库中仍有 13 项数字资产相关申请在审理中，包括 Payward（Kraken）、Revolut 与 EDX Trust。

非银与境外发行人路径

草案为寻求联邦”合格支付稳定币发行人”认定的非银实体设定了申请程序，并覆盖国民银行子公司、特定州级合格发行人，以及寻求服务美国市场的境外发行人。这意味着稳定币业务的联邦准入路径将不再局限于传统银行，非银金融科技公司与境外机构亦可循 OCC 框架申请准入。

监管协同与剩余不确定性

Treasury 与 AML 分轨安排

银行保密法、反洗钱（AML）与外国资产控制办公室（OFAC）制裁要求被排除在 2 月草案之外，OCC 将通过与 Treasury 协调的单独规则制定处理。2026 年 6 月，相关机构已就 AML、反恐融资与制裁风险管理发布提案；涉及客户身份识别的规则征询期持续至 8 月 21 日。此外，Treasury 于 2026 年 8 月 17 日发布 NPRM，就 GENIUS Act 第 3 条提出界定稳定币是否在美国司法管辖区内发行或销售的 criteria。

需要留意的是，GENIUS Act 规定框架于 2027 年 1 月 18 日生效，或主要联邦监管方发布最终规则后 120 天（以较早者为准）。OCC 在 11 月定稿本身并不会单独启动 120 天计时，仍需其他负责机构同步完成规则。法案总体上将美国支付稳定币的发行限制在获许可的发行人范围内，相关服务方届时亦不得向美国客户提供或销售不合规稳定币。

常见问题（FAQ）

美国 OCC 何时开始受理稳定币发行人申请？

据 Gould 表态，OCC 目标是在 2026 年 11 月前发布最终规则，以便在 2027 年（新年）开始处理稳定币发行人的申请。这意味着有意申请联邦准入的发行人应提前准备储备、赎回与托管等合规框架。

GENIUS Act 规则是否已在 2026 年 7 月全部生效？

否。联邦监管方被要求在签署后一年内（即 2026 年 7 月 18 日前）完成规则，但该期限已过而 OCC 等主要机构尚未全部定稿。框架将于 2027 年 1 月 18 日生效，或主要监管方发布最终规则后 120 天，以较早者为准。

来源：

美国

美国 OCC 推进 GENIUS Act 稳定币最终规则：2026年11月前定稿对发行人牌照的影响