核心摘要
- 韩国金融委员会（FSC）于 2026 年 7 月 29 日向国会报告，拟与执政的共同民主党联合起草统一版《数字资产基本法》（Digital Asset Basic Act），结束此前十项分散法案并行的立法僵局。
- 法案覆盖五大核心模块：稳定币发行与流通、数字资产业务规则、交易所准入条件、信息披露制度、内控与系统韧性标准。关键争议集中在 韩元稳定币是否须银行控股 51% 及大型交易所股权上限（15-20%）的合宪性问题。
- 韩国央行（BOK）主张稳定币发行须由银行主导（51% 持股），FSC 认为银行独占将抑制创新；妥协方案为 金融科技公司 34% 持股+经营权、银行联合体 >50% 以确保偿付能力。
- 并行博弈：反对党国民力量党推动废除原定 2027 年 1 月 1 日生效的 22% 加密所得税（20% 所得税+2% 地方税，年收入超 250 万韩元触发），政府与执政党坚持实施。
- 政府 2026 年下半年经济战略承诺年内通过基本法，同步推进 现货比特币 ETF Capital Markets Act 修正、2027 年国债代币化试点、跨境稳定币支付框架——韩国持牌交易所 9.7M 用户体量使该法案具有系统性经济权重。
📑 文章目录
- 立法背景与时间线 — 从十项分散法案到统一基本法
- 稳定币监管：银行 vs 金融科技的控制权之争 — BOK 51% 持股 vs FSC 创新开放 vs Ahn Do-geol 妥协方案
- 交易所股权上限与合宪性争议 — 15-20% 上限对 Upbit/Bithumb 等五大交易所的影响
- 加密税废除博弈：执政党 vs 反对党的 2027 决战 — 22% 税率、250 万韩元起征点、5 万人请愿
- 常见问题（FAQ）
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2026 年 7 月 29 日，韩国金融委员会（Financial Services Commission, FSC）在国会政策简报前正式表态，拟与执政的共同民主党联合起草统一版《数字资产基本法》（Digital Asset Basic Act）。这一动向意味着韩国加密监管”第二阶段立法”在停滞四个月后重新启动。目前国会有 10 项独立数字资产与稳定币法案并行审议，FSC 此举意在提供一个政府背书的核心文本，作为国会谈判的统一框架（CoinTelegraph，2026-07-29）。
一、立法背景与时间线
1.1 第二阶段立法的演进路径
韩国的加密监管采取分阶段立法策略：第一阶段为已生效的《虚拟资产用户保护法》（Virtual Asset User Protection Act），聚焦投资者保护与不公平交易行为规制。第二阶段即《数字资产基本法》，覆盖范围大幅扩展至稳定币发行、交易所治理、信息披露与系统韧性等领域。2025 年 6 月，共同民主党首次向国会提出基本法案；2026 年 3 月因执政党-政府协商程序暂停，立法进程冻结近四个月。
以下为关键时间线（BSCN，2026-07；PANews，2026-07-15）：
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| 2025-06 | 共同民主党首次向国会提出 Digital Asset Basic Act |
| 2026-03 | 政党-政府磋商程序暂停，立法冻结 |
| 2026-04 | 基本法案细节进一步确认：数字资产分为”一般型”与”资产挂钩型”两类 |
| 2026-07-14 | 政府发布《2026 下半年经济增长战略》，承诺年内通过基本法，推进现货 ETF/国债代币化/跨境稳定币支付 |
| 2026-07-20 | 共同民主党与 FSC 在国会举行闭门简报会，同意加速推进，承诺政治事务委员会每月两次小组审议 |
| 2026-07-21 | 政府主办首届稳定币监管论坛，副总理主持，涵盖 AI Agent 支付与韩元稳定币 AML 规则 |
| 2026-07-29 | FSC 在国会政策简报前正式表态将推出统一法案（据 Edaily 报道） |
| 2026-09（预期） | 共同民主党计划推出统一法案版本 |
| 2026 年年底（目标） | 完成立法 |
二、稳定币监管：银行 vs 金融科技的控制权之争
2.1 三大立场对峙
《数字资产基本法》最核心的争议集中在韩元稳定币（won-denominated stablecoin）的发行主体资格上。三方立场形成对峙（BSCN，2026-07）：
- 韩国央行（BOK）：稳定币发行须限于银行主导的联合体（bank-led consortium），银行持股不低于 51%。央行理由为风险控制——通过将发行锚定在受监管的银行体系内，防止稳定币侵蚀货币政策有效性或在外汇管制上形成后门通道。
- FSC：银行独占模式将抑制创新。FSC 主张更开放的牌照结构，允许符合条件的非银行金融科技公司参与发行。
- 共同民主党议员 Ahn Do-geol 妥协方案：金融科技公司持有 34% 股权+经营权，银行联合体持有 >50% 股权以确保偿付能力与合规。
2.2 数字资产分类与资本门槛
基本法将数字资产分为“一般型”（general）与“资产挂钩型”（asset-linked）两类。资产挂钩型代币（含稳定币及其他锚定现实世界价值的工具）面临更严格的监管标准，发行方须满足持牌要求、维持充足储备金并履行赎回义务，由 FSC 统一监管。部分数字资产发行人的最低资本要求设为 5 亿韩元（约 36 万美元）（CoinDesk，2026-07）。
三、交易所股权上限与合宪性争议
3.1 15-20% 股权上限提议
立法讨论中的另一敏感议题是对大型虚拟资产交易所实施 15-20% 股权持有上限。这一规定若通过，将直接影响韩国五大持牌交易所：Dunamu（Upbit 运营商）、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax。韩国国会立法调查处（National Assembly Research Service）已两次审查该条款，并提示该措施可能面临 宪法层面的挑战——以立法手段强制改变私人公司股权结构，可能触及宪法对财产权的保护。
3.2 行业反对与市场规模
数字资产交易所联盟（Digital Asset Exchange Alliance）已公开反对股权上限条款，警告人为干预私有股权结构将削弱国内市场发展。韩国拥有约 970 万加密投资者，日均交易所交易量可超过 11 万亿韩元（约 79 亿美元）——这一体量使得任何交易所治理规则都具有系统性经济影响（BSCN，2026-07）。
四、加密税废除博弈：执政党 vs 反对党的 2027 决战
4.1 22% 加密所得税的基本框架
与基本法并行推进的，是一场围绕加密税收的激烈政治博弈。根据现行规定，自 2027 年 1 月 1 日起，通过转让或出借数字资产获得的年收入超过 250 万韩元（约 1,700 美元）的部分，将征收 20% 所得税+2% 地方所得税（合计 22%）。这一税种此前已多次延期，2026 年 5 月 7 日企划财政部明确表态将不再延期（CoinTelegraph，2026-07-29）。
4.2 废除推动力量
反对党国民力量党（People Power Party）正从两个渠道推动废除：
- 立法路径：议员 Song Eon-seok 于 2026 年 3 月 19 日提出《所得税法》修正案，删除对数字资产转让/出借所得征税的条款。7 月 29 日，国会财政经济规划委员会排期审议该修正案，预计将移交税务小组委员会详细讨论。
- 民意路径：一项要求废除加密税的请愿书已获得 超过 5 万人联署，已跨越进入请愿小组委员会审议的门槛。
反对党的核心论点：在普通股票投资者大多免缴资本利得税的情况下，对加密资产单独征税有失公平。执政的共同民主党与政府则坚持征税立场。目前两个小组委员会均尚未完全组建，审议日期未定，但随着 2027 年 1 月 1 日生效日期临近，政治压力将持续升温。
4.3 跨境稳定币与机构化趋势
除国内政治博弈外，韩国政府还在推动更具前瞻性的制度设计。2026 下半年经济增长战略中包含：通过 Capital Markets Act 修正案为现货数字资产 ETF（以比特币产品为先导）提供法律基础；2027 年启动国债代币化试点，与韩国央行 CBDC 计划对接并探索区块链互操作性；建立跨境稳定币支付框架。这些举措表明，韩国政府的目标并非仅仅规范现有市场，而是在全球加密金融基础设施竞争中占据主动（PANews，2026-07-15）。
常见问题（FAQ）
Q1：《数字资产基本法》通过后对韩国持牌交易所的直接影响是什么？
直接影响集中在三个维度：(1) 稳定币业务——若银行主导模式通过，交易所的韩元稳定币发行或合作将面临结构性限制；(2) 股权治理——若 15-20% 股权上限条款通过，Upbit 母公司 Dunamu 等机构的现有股东结构可能须调整；(3) 合规升级——信息披露、内部控制和系统韧性新标准将增加合规成本。但 FSC 尚未最终确定法案引入的具体时间与形式，上述所有条款仍处于立法博弈阶段。
Q2：22% 加密税在 2027 年 1 月 1 日前被废除的可能性有多大？
目前执政的共同民主党与政府均支持实施加密税，反对党推动废除的空间有限。5 万人请愿虽已达到审议门槛，但请愿本身不具有法律约束力。更具实质性影响的是 Song Eon-seok 议员提出的《所得税法》修正案——但该修正案需要通过税务小组委员会、财政经济规划委员会和国会全体会议三关，在执政党控制国会多数的情况下通过概率偏低。更可能出现的情景是再次延期而非彻底废除。
本文基于以下信源撰写：
- CoinTelegraph — South Korea plans stablecoin rules as opposition pushes crypto tax repeal，2026-07-29
- BSCN — South Korea revives its stalled crypto law，2026-07
- CoinDesk — South Korea plans Digital Asset Basic Act to bring crypto into national asset framework，2026-07
- PANews — South Korea Plans to Promote Legislation of the ‘Digital Asset Basic Act’ in the Second Half of the Year，2026-07-15
- KuCoin — South Korea Hosts First Stablecoin Law Forum, Aims to Pass Digital Asset Basic Act by Year-End，2026-07-21