核心摘要
- 迪拜虚拟资产监管局（VARA）向 Kraken 母公司 Payward 发出 Full Market Approval（全面市场批准），允许其向零售、专业及机构客户提供受监管虚拟资产服务。
- 这是 Payward 于 2026 年 5 月取得初步批准后走完的最后监管阶段，可在阿联酋正式展业。
- 上线初期支持阿联酋迪拉姆（AED）计价现货与保证金交易、迪拉姆直接充值提现、链上质押与 xStocks 代币化股票。
- 机构客户可使用场外现货（OTC）与 Kraken Prime；加密衍生品等产品预计 2026 年底至 2027 年分批推出，仍待监管批准。
- Payward FZCO 以 VASP 身份持牌（Broker-Dealer / Investment and Management 类别），须维持隔离客户资产安排与 VARA 规定的监管资本。
📑 文章目录
- 事件概述：VARA 全面市场批准 — Payward 完成迪拜牌照最终审批
- 牌照范围与上线服务 — AED 交易、质押与代币化股票
- 阿联酋战略与区域竞争 — 本地持牌实体的合规意义
- 合规义务与后续产品 — 隔离资产、资本要求与衍生品路线
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2026 年 10 月 12 日，Kraken 母公司 Payward 宣布获得迪拜虚拟资产监管局（VARA）的全面市场批准（Full Market Approval），获准在阿联酋向零售、专业及机构投资者提供受监管的虚拟资产服务。这意味着 Payward 已完成自 2026 年 5 月初步批准以来的全部前置监管步骤，可在未来数周内于阿联酋正式上线。对计划进入海湾市场的机构而言，这一批准体现了迪拜以属地监管实体承接跨境加密业务的路径。
事件概述：VARA 全面市场批准
从初步批准到全面市场批准
据 Kraken 官方公告，Payward 于 2026 年 5 月取得 VARA 的初步批准，涵盖计划中的经纪交易、投资与管理服务；在完成监管机构要求的合规、治理与运营准备后，VARA 现已发出全面市场批准，清除了客户 onboarding 前的最后监管关卡（Kraken 官方公告，2026-10-12）。吴说区块链的报道亦确认，Payward 已获准向零售、专业及机构三类客户提供受监管虚拟资产服务（吴说区块链，2026-10-12）。
持牌主体与监管类别
公告显示，Payward FZCO 以虚拟资产服务提供商（VASP）身份持牌，类别为 Broker-Dealer / Investment and Management。该授权允许其在迪拜酋长国境内向零售与专业投资者提供虚拟资产服务，但零售客户可使用的产品受 VARA 零售准入规则限制，可能与专业客户可用范围不同。VARA 对持牌机构设有隔离客户资产安排与监管资本要求。
牌照范围与上线服务
AED 本币交易与充值提现
上线初期，阿联酋客户将能够通过本地受监管的 Payward 子公司，以迪拉姆（AED）直接充值与提现，并使用 AED 计价现货与保证金交易对，无需先将资金转换为美元或稳定币。这一本币通道降低了零售与机构客户的换汇摩擦，也契合迪拜吸引家族办公室、基金与财资团队的区域定位。
质押、代币化股票与机构服务
初期服务还包括链上质押、xStocks 代币化股票，以及面向机构客户的场外现货（OTC）交易与 Kraken Prime。Kraken 表示，阿联酋客户将接入其与全球其他市场一致的订单簿、资产负债表与多资产覆盖。另据 crypto.news 报道，Payward 已于 2026 年 10 月与新加坡 Gulf Bank 接通，为亚太与海湾部分机构客户提供全天候美元结算，地区合作伙伴亦可将其交易能力嵌入自身金融产品（crypto.news，2026-10-12）。
阿联酋战略与区域竞争
本地监管实体的合规意义
Payward 联合 CEO Arjun Sethi 在公告中强调，迪拜“在多数司法管辖区尚未承认该类资产之前就写好了加密规则手册”，属地监管带来的清晰度是真实流动性与机构资本聚集的原因；在 VARA 框架下运营，意味着客户通过本地受监督实体而非离岸主体获得服务。这种“规则写定、监管在岸”的模式，正是不少国际交易所选择迪拜而非仅以离岸方式展业的驱动力。
与区域同业的牌照进度对比
Binance、OKX 等平台亦在迪拜与阿布扎比追逐牌照，但各批准的具体范围不同。Payward 取得的全面市场状态，使其越过部分竞争对手仍停留的初步批准阶段。对持牌机构而言，获批本身即释放出迪拜框架“不仅吸引申请、更能推进至完成”的信号。
合规义务与后续产品
客户资产与资本约束
VARA 要求 Payward 维持隔离客户资产安排及规定的监管资本。零售客户须审慎审阅适用的风险披露，理解虚拟资产敞口的本质后方可交易。持牌机构在原地展业，意味着其运营、风控与资本将持续处于 VARA 监督之下。
衍生品与新增产品的监管路径
加密衍生品、借贷及新增投资产品预计于 2026 年晚些时候至 2027 年陆续推出，但仍需获得 VARA 进一步批准。Payward 尚未公布各衍生品合约的上线时间或具体清单。对任何希望参照该路径进入阿联酋市场的机构，理解“初步批准—全面市场批准—单产品逐批获批”的递进式监管节奏，是评估落地时间线的前提。
常见问题（FAQ）
VARA 全面市场批准与初步批准有何区别？
初步批准允许机构在监管监督下搭建本地运营、招聘与系统测试；全面市场批准则表示机构已满足 VARA 在合规、治理与运营就绪方面的要求，可开始为客户处理受监管活动。二者是递进关系，而非并列牌照。
阿联酋客户能否直接用迪拉姆交易？
可以。获批后 Kraken 计划支持 AED 直接充值、提现与 AED 计价现货/保证金交易对，但具体上线币种与日期以官方公告为准；衍生品等扩展产品仍待后续监管批准。
来源：Kraken 官方公告（Payward secures VARA authorization in UAE），2026-10-12；吴说区块链，2026-10-12；crypto.news，2026-10-12。