核心摘要
- 俄罗斯国家杜马定于 7 月 21 日（周二）对第 1194918-8 号法案《数字货币政策与数字权利法》进行二读和三读最终审议，一读以 327/340 票高票通过。
- 法案确立加密货币为可交易的货币资产，但仍禁止用于国内支付；允许跨境贸易结算，呼应制裁背景下外贸支付通道替代需求。
- 非合格投资者年度购买上限设为 30 万卢布（约 3,800 美元），仅限于 BTC、ETH、USDT；合格投资者上限提升至 300 万卢布；向境外非托管钱包转出上限 10 万卢布。
- 最终版本删除了强制申报钱包地址的要求（仅需申报余额和交易流），回应了立法者和行业关于隐私保护的压力。
- 法案预计 9 月 1 日生效，数字卢布同日推出；受监管的加密货币业务预计 2027 年初启动，P2P 交易将于 2027 年 7 月 1 日起全面禁止。
📑 文章目录
- 立法进程与时间线 — 从一读到最终审议
- 核心监管框架：五类持牌中介与资产分类 — 法律架构解读
- 投资者分层与交易限制 — 合格与非合格投资者的差异化规则
- 跨境支付通道与数字卢布并行 — 制裁背景下的金融基础设施双轨战略
- 全球牌照合规影响 — 对加密交易所和支付机构的合规要求
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俄罗斯加密货币监管即将迎来历史性分水岭。国家杜马金融市场委员会主席 Anatoly Aksakov 确认，第 1194918-8 号法案《数字货币政策与数字权利法》（On Digital Currency and Digital Rights）将于 2026 年 7 月 21 日（周二）进入二读和三读最终审议阶段。该法案今年 4 月以一读 327 票赞成（340 名代表出席）的高票通过，此次最终审议标志着俄罗斯将结束加密资产长达十余年的法律灰色地带（Cointelegraph，2026 年 7 月 20 日）。
立法进程与时间线
从一读到最终审议的修改博弈
法案自 2026 年 4 月一读通过后经历了大量修改。金融市场委员会在最终版本中做出了若干关键让步：最引人注目的是取消了强制申报加密货币钱包地址的规定，持有人在修订文本中仅需申报余额和交易流量，而非地址本身。这一修改回应了来自立法者和行业团体数月来的压力，他们认为原有要求侵犯隐私且在实际执行中不可行（Bitcoin.com，2026 年 7 月）。
生效与实施时间表
根据 Aksakov 的说明，法案主要条款预计于2026 年 9 月 1 日生效。立法通过后的路径为：国家杜马二读和三读 → 联邦委员会（上议院）14 日内审议 → 总统签署后 14 日内公布。俄罗斯央行则需在 11 月前完成配套细则的起草，首批受监管的加密货币业务预计于 2027 年初启动。自 2027 年 7 月 1 日起，未通过持牌中介机构进行的 P2P 交易将全面禁止，此前仅实施支付封锁和黑名单机制（ND Magazine，2026 年 7 月）。
核心监管框架：五类持牌中介与资产分类
五类受监管机构
法案构建了以持牌中介机构为核心的市场准入体系，明确设立五类受监管组织：加密交易所、加密经纪商、数字资产管理公司、数字资产托管机构（数字存管所）以及加密兑换商。所有面向俄罗斯居民的加密货币买卖均须通过上述持牌主体进行。法案同时为数字货币确立了财产权法律地位，将其归类为可交易的货币资产，为后续税收和民事法律保护提供了基础。
交易所上市资产标准
仅有满足市值、交易量和运营历史最低门槛的加密资产可在持牌交易所上市交易。俄罗斯央行计划将零售投资者的可交易范围限制在比特币（BTC）、以太坊（ETH）和 USDT 三种资产。这一「白名单」制度一方面降低了零售投资者的风险暴露，另一方面也为央行提供了有限的监管沙盒来测试加密市场的系统性风险。
投资者分层与交易限制
非合格投资者的保护性限额
法案对投资者实行合格/非合格分层管理。非合格投资者（即普通俄罗斯公民）面临以下限制：
- 年度购买上限：30 万卢布（约 3,800 美元），适用于通过单家中介机构的累计购买额
- 境外转账上限：10 万卢布（约 1,300 美元），可转至个人非托管钱包
- 强制风险测试：每次交易前须通过风险评估问卷
- 可投资产品：仅限于 BTC、ETH、USDT 三种资产
合格投资者的差异化规则
合格投资者享有显著更宽的限额：年度购买上限为300 万卢布（约 39,000 美元），境外转账上限为 100 万卢布。合格投资者的认定标准将由央行另行规定，预计将参照净资产、交易经验和专业知识等指标。
与 7 月 17 日已报道内容的差异
此前 7 月 17 日本站报道的俄罗斯加密监管内容聚焦「合格投资者开放 USDT/USDC 交易与散户年度购买上限 30 万卢布」的双轨制框架。本轮最终审议更新的核心增量在于：① 7 月 21 日的具体审议日期确认；② 删除钱包地址强制申报的条款修订；③ 五类持牌中介的制度细化；④ 2027 年 7 月 P2P 全面禁止的时间表明确。
跨境支付通道与数字卢布并行
制裁驱动的外贸结算替代方案
法案明确允许使用加密货币进行跨境贸易结算，这是莫斯科在国际制裁持续挤压 SWIFT 和传统代理行渠道背景下的务实选择。根据 CoinDesk 报道，俄罗斯在 2025 年试点运行期间已处理了价值约110 亿美元的加密货币贸易结算。法案通过后，出口商将可合法使用比特币和稳定币收取货款。Aksakov 表示，法案将允许向俄罗斯供应商品的企业「在不过度立法和法律限制的情况下」使用加密资产（CoinDesk，2026 年 7 月）。
数字卢布同日推出
与加密法案同步，俄罗斯央行确认数字卢布（Digital Ruble）将于 9 月 1 日推出。央行行长 Elvira Nabiullina 表示「一切已准备就绪」，全部 12 家试点银行已完成接入。年营收超过 1.2 亿卢布的大型零售商从同日起必须接受数字卢布支付。这一平行时间表体现了莫斯科的双轨金融基础设施战略：数字卢布扩大对国内资金流的控制，受监管的加密货币为对外结算提供通道。
全球牌照合规影响
对加密交易所的合规要求
对于在俄罗斯市场运营或服务俄罗斯客户的国际加密交易所，法案将产生直接合规影响：第一，必须取得俄罗斯央行颁发的持牌交易所资质方可服务俄罗斯居民；第二，须实施合格/非合格投资者分层管理机制；第三，须限制非合格投资者的可交易资产种类；第四，须为所有俄罗斯居民客户部署数字存管所托管安排（限制向个人非托管钱包的转出额度）。对于已在 MiCA、新加坡 MAS 等框架下运营的国际交易所，这意味着需要叠加一层独立的俄罗斯合规架构。
制裁合规的焦点
美国 OFAC 和欧盟对俄制裁框架下，国际金融机构和加密服务商对俄罗斯相关交易的合规审查将面临更大挑战。一方面，俄罗斯通过立法将加密交易合法化，为跨境加密结算提供了法律基础；另一方面，西方制裁合规体系将继续对涉俄加密交易进行监控和执法。全球加密业务的合规团队需要在此双重框架下寻找可操作的合规平衡点。
常见问题（FAQ）
该法案是否允许使用加密货币进行俄罗斯国内日常消费支付？
不允许。法案明确规定，数字货币和稳定币虽被认定为可买卖的货币资产，但禁止用于国内支付。卢布（包括数字卢布）是俄罗斯境内唯一的法定支付工具。加密货币仅被允许用于投资、持有和跨境贸易结算。
对持有俄罗斯加密货币资产的海外投资者有何影响？
海外投资者如果希望将加密资产转入俄罗斯境内或通过俄罗斯持牌中介进行交易，须遵守法案框架下的持牌中介要求和投资者分层规则。法案允许向境外非托管钱包转出不超过 10 万卢布（非合格投资者）/ 100 万卢布（合格投资者）的加密资产。对于已在俄罗斯境外持有加密资产的个人，法案不施加追溯性申报义务（最终版本已删除钱包地址强制申报条款）。
本文基于以下信源撰写：Cointelegraph（2026-07-20）、RBC 引用 Aksakov 声明（2026-07）、Bitcoin.com（2026-07）、ND Magazine（2026-07）、CoinDesk（2026-07）、Gate News（2026-07）。