核心摘要
- 参议院数字资产小组委员会主席 Cynthia Lummis 于 2026 年 9 月 10 日发布修订版《数字资产市场清晰法案》（CLARITY Act，H.R. 3633），约 630 页，纳入逾 114 项民主党议员提议。
- 修订案要求「非去中心化」DeFi 交易协议向 CFTC 注册并遵守《银行保密法》（BSA）反洗钱义务，试图界定「去中心化软件何时构成金融中介」。
- 法案对「非去中心化」给出操作性定义：协议功能、运行或规则可被某人或协同团体实质改变，或控制方能够限制用户，或交易不完全由透明预设代码治理。
- SEC 与 CFTC 将依法案制定基于活动的规则（注册、行为、披露、记录保存、监督），财政部负责 BSA 项下义务；纯软件与 DLT 系统本身不强制注册。
- 参议院程序性终止辩论（cloture）投票定于 2026 年 9 月 15 日东部时间下午 2:15 举行，需 60 票方可推进，目前能否凑齐仍不确定。
📑 文章目录
- 修订版 CLARITY 法案的 DeFi 条款要点 — 注册义务与「非去中心化」定义
- SEC 与 CFTC 的管辖权划分 — 规则制定与财政部角色
- 9 月 15 日程序性投票与立法前景 — 60 票门槛与不确定性
- 常见问题（FAQ）
- 来源列表
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修订版 CLARITY 法案的 DeFi 条款要点
新增的 DeFi 注册与 BSA 义务
修订版 CLARITY 法案新增要求：被认定为「非去中心化」的去中心化金融（DeFi）交易协议，须向美国商品期货交易委员会（CFTC）注册，并遵守《银行保密法》（Bank Secrecy Act, BSA）的反洗钱义务。这一条款将监管焦点从「平台是否自称 DeFi」转向「是否存在可识别的个人或团体对协议保有实质控制」，是本届法案相较此前版本最关键的改动之一（Cointelegraph，2026-09）。
「非去中心化」的操作性定义
法案给出可执行的判定标准：若某一协议的功能、运行或规则可被某人或协同团体实质改变，或控制方能够限制用户使用，或交易并非完全由透明、预先设定的代码治理，则该协议落入「非去中心化」范畴。与此同时，法案明确，单纯的软件或分布式账本（DLT）系统本身不因此被要求注册；参与事件响应或安全委员会亦不当然构成「控制」。
SEC 与 CFTC 的管辖权划分
基于活动的规则制定
在资产分类上，CLARITY 法案延续将「数字商品」交予 CFTC、「受限数字资产」保留于 SEC 管辖的基本框架。修订案进一步要求 SEC 与 CFTC 就相关交易协议的注册、行为准则、信息披露、记录保存与监督制定基于活动的规则；财政部则负责 BSA 项下的具体义务配置。该分工旨在让市场参与者能预先判断自身归属哪一监管轨道。
对开发者的保护与范围收窄
修订案在纳入 DeFi 注册要求的同时，亦将相关 DeFi 条款收窄至即期与现金数字商品交易，以避免波及特定预测市场与事件合约平台，并保留既有的反欺诈与反操纵权限。法案维持对开发者与验证者等「非托管」参与者的既有保护，伦理章节则基本沿用白宫支持的 7 月版本、未作实质改动。
9 月 15 日程序性投票与立法前景
60 票门槛的程序性意义
本次投票为终止辩论（cloture）的程序性表决，并非法案最终通过。参议院多数党领袖于 8 月 8 日提出动议，按程序于 2026 年 9 月 15 日下午 2:15（东部时间）成熟。由于需 60 票方能推进，而共和党仅握有 53 席，至少需数名民主党或独立议员倒戈，结果并非定局。
行业立场与关键分歧
加密创新委员会（Crypto Council，Ji Hun Kim）与 Coinbase（Brian Armstrong）对修订案表示支持。但法案仍面临多重阻力：民主党对政府官员加密资产利益的伦理限制、银行业对稳定币奖励吸走存款的担忧，以及部分共和党议员对社区银行影响的顾虑。若 cloture 失败，法案将停滞但非永久终结，监管重心将回落至 SEC 与 CFTC 的个案执法与规则制定。
常见问题（FAQ）
这次投票通过是否等于 CLARITY 法案最终生效？
不等同。9 月 15 日仅是程序性终止辩论投票，目的是开启参议院全院辩论与修正案程序；即便通过，法案仍需经历约 30 小时辩论、可能的条款修改，以及最终通过表决，方能送交总统签署生效。
「非去中心化」认定对普通 DeFi 用户意味着什么？
若某一协议被认定由可识别控制方实质掌控，其运营方将承担 CFTC 注册与 BSA 反洗钱合规义务，而纯去中心化、由代码自治的协议与底层软件则不在强制注册之列。用户应关注所使用协议的控制结构披露，而非仅看其是否自称 DeFi。
本文基于以下来源撰写：Cointelegraph（2026-09-11，一手来源）、Crypto Times（2026-09-11）。