核心摘要
- 美国劳工部雇员福利保障局（EBSA）于 2026 年 11 月 5 日提交第 1210-AC38 号最终规则至白宫审查。
- 规则旨在厘清 401(k) 受托人选择投资产品时的审慎义务，为加密资产、私募股权等另类资产进入退休组合提供框架。
- 该规则落实特朗普政府 2025 年 8 月推动退休计划扩大另类资产投资渠道的行政命令。
- 规则现已进入白宫监管事务办公室（OIRA）审查阶段，审查通过后才具备正式效力。
- 对机构影响：退休计划通道若放开，现货加密 ETF/ETP 的合规配置需求将抬升，但受托人尽调义务同步加重。
📑 文章目录
- 事件概述 — 最终规则提交白宫审查的来龙去脉
- 关键要点 — 规则内容与时间线拆解
- 对持牌机构与合规的影响 — 通道与受托人义务
- 常见问题（FAQ） — 规则落地与实务含义
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美国退休账户的加密资产配置通道迈出关键一步。吴说区块链 2026 年 11 月 6 日报道，美国白宫监管事务办公室（OIRA）官网显示，劳工部雇员福利保障局（EBSA）已于 11 月 5 日提交第 1210-AC38 号最终规则，进入白宫审查阶段。该规则意在厘清 401(k) 退休计划受托人在选择投资产品时的审慎义务，为加密货币、私募股权等另类资产进入退休投资组合提供更清晰的监管框架，并降低计划管理方的诉讼风险。这是特朗普政府 2025 年 8 月推动退休计划扩大另类资产投资渠道行政命令的落地动作。
事件概述
从行政命令到最终规则
据吴说区块链引述白宫 OIRA 官网信息，EBSA 于 2026 年 11 月 5 日提交 1210-AC38 号最终规则。劳工部已于 2026 年 3 月发布规则草案，6 月结束公众意见征询。该规则承接特朗普政府 2025 年 8 月签署的行政命令，目标是为退休计划纳入另类资产（含加密资产）扫清监管模糊地带。提交白宫审查意味着规则文本已基本成型，尚待 OIRA 完成程序性审查。
关键要点
规则核心：受托人的审慎义务边界
规则的关键不在”允许”或”禁止”某类资产，而在厘清受托人审慎义务的适用标准。现行《雇员退休收入保障法》（ERISA）要求受托人仅能为参与者利益、以审慎方式选投。加密资产因波动与托管复杂度，长期使受托人在配置时面临诉讼顾虑。新规通过明确审查要素，降低计划管理方在纳入加密 ETF/ETP 等合规产品时的法律风险。
时间线：草案—意见征询—白宫审查
时间线上，规则已完成草案发布（3 月）与公众意见征询（6 月结束），现进入 OIRA 审查。OIRA 对重大监管规则的程序性审查通常设有法定期限，审查通过后才由劳工部正式发布生效。当前阶段规则尚未产生约束力，机构应将其视为”待生效”而非”已落地”。
对持牌机构与合规的影响
合规负责人视角：通道放开与尽调加重并存
对加密资产服务机构，规则若生效将提升现货加密 ETF/ETP 在退休计划中的配置需求，利好具备合规托管与披露能力的发行与平台方。但受托人义务框架的明确，也意味着计划管理方须建立更严格的资产筛选与持续监控流程。持牌机构在对接退休计划客户时，应提前准备 ERISA 语境下的信息披露与 suitability 论证材料。
读者视角：下一步与常见误区
一个常见误区是将”提交白宫审查”等同于”规则已生效”。实际上 OIRA 审查是发布前的必经程序，最终文本与生效时间仍存在不确定性。机构当下更合理的动作是：跟踪 OIRA 审查进展、评估自身产品是否符合 ERISA 受托人框架、并预留合规文档改造周期，而非立即调整产品上线计划。
常见问题（FAQ）
401(k) 现在可以买加密货币了吗？
尚不可以。规则目前仅进入白宫 OIRA 审查阶段，尚未由劳工部正式发布生效。即便生效，退休计划通常也是通过合规的现货加密 ETF/ETP 等基金产品间接配置，而非直接持有代币，受托人仍需履行审慎义务。
该规则对加密机构最直接的利好是什么？
若规则落地，退休计划对合规加密 ETF/ETP 的配置需求有望提升，利好具备 ERISA 适配披露与托管能力的发行与平台方。但利好伴随更重的受托人尽调要求，机构需同步强化合规文档与持续监控能力。
免责声明：本文仅供信息参考，不构成法律、投资或财务建议；具体申请与合规安排以最新法规及监管机构官方口径为准。转载请注明来源。
来源：吴说区块链，《美国拟允许 401(k) 退休计划纳入加密资产，最终规则已提交白宫审查》，2026-11-06；规则编号与审查状态引述白宫 OIRA 官网。