荷兰 Box 3 税制改革：2028 年起对未实现比特币收益按 36% 征税的解读

核心摘要

荷兰众议院已通过《Box 3 实际收益法》，拟自 2028 年 1 月 1 日起对包括比特币在内的投资按实际收益（含未实现增值）每年征税。

税率拟定为固定 36%，个人自托管钱包、交易所及第三方托管的加密资产均纳入计税基数。

法案尚待参议院审议，尚未正式成为法律；政府以 2028 年为税务系统与金融机构的准备目标时点。

现行制度按假定收益计税（2026 年加密资产假定收益率约 6%），新制转向按市值计价（mark-to-market）。

批评者担忧账面收益征税将迫使持有者出售资产缴税；法案设约 1,800 欧元年免税额与亏损结转缓解。

📑 文章目录

事件概述：Box 3 改革要点 — 从假定收益到实际收益的转向
计税方式与适用范围 — 未实现收益如何计入应税结果
现行制度与新制对比 — 2026 与 2028 的差异
争议与流动性风险 — 强制出售与跨境迁移担忧
对加密持有者的影响 — 税务规划考量

荷兰正推进其数十年来最重大的税收改革之一。正在议会审议的《Box 3 实际收益法》（Wet Werkelijk Rendement in Box 3）拟自 2028 年起，将私人财富（含加密资产）的征税方式从”假定收益”转向”实际收益”，其中未实现增值也将被征税。对荷兰加密持有者而言，这意味着持币本身的年度价值变动将直接产生纳税义务。

事件概述：Box 3 改革要点

法案进展

据荷兰媒体报道，该 Box 3 改革法案已在众议院获得通过，但目前仍待参议院审议，尚未正式成为法律。政府设定的目标生效时点为 2028 年 1 月 1 日，以便税务机关与金融机构有充足时间改造系统。最终制度在审议过程中仍可能调整。

核心机制

新制被称为”资本增长税”（capital-growth tax），将流动性资产的年度价值变动计入应税的 Box 3 收益。对加密持有者而言，其投资组合在日历年内的增值、质押奖励及其他加密收入均纳入计税结果，即使未出售任何代币。

计税方式与适用范围

未实现收益如何计税

计算方式为：年末价值 − 年初价值 + 已收收入 = 应税收益。荷兰税务部门明确，个人钱包、交易所及第三方托管的加密资产均纳入实际收益计算。现行指引下，2026 年加密资产的假定收益率为 6.00%，适用 36% 税率。

免税门槛与亏损处理

新制以约 1,800 欧元的年度免税额取代现行个人免税额，超出部分按 36% 计税。在符合条件的情况下，年度亏损可结转至未来年度抵减收益，缓解波动资产持有者的税负。

现行制度与新制对比

从假定到实际

现行 Box 3 制度对投资按固定假定收益率计税，无论组合当年实际涨跌。荷兰最高法院曾裁定，当假定收益远超真实回报时该做法违法，这直接推动了向实际收益制的改革。新制使”真实盈利者多缴、亏损者不缴”更贴合经济现实，但也将纳税时点前移至持有期间。

房地產与初创股权例外

根据公开资料，房地产与合格初创企业股权通常不纳入按市值计价的年度征税，而仅在变现时计税。这一差异化处理，引发部分加密持有者对自身资产被单独对待的担忧。

争议与流动性风险

强制出售担忧

批评者指出，对账面收益征税可能迫使持有者在强劲上涨年后出售部分加密资产以缴纳现金税款。若次年价格回落，纳税人可能因已缴税而净处境更差。荷兰政府在解释性备忘录中承认了流动性风险，但仍以防范财政损失为由捍卫该方案。

跨境迁移考量

部分加密倡导者认为，对未实现收益征税可能促使持有者考虑迁往税负更友好的司法管辖区。值得留意的是，有媒体报道提及”实物黄金、白银及自托管比特币可能按年度未实现收益纳税，而 ETF 等金融产品或仅在收益实现时纳税”的说法，但荷兰政府现行指引尚未确认这一差异，相关表述仍属讨论范畴。

对加密持有者的影响

税务规划考量

据荷兰央行数据，截至 2025 年 10 月，荷兰企业、机构与家庭间接持有的加密资产达约 14.2 亿美元，较 2020 年的 9,600 万美元显著增长。对有意长期自托管比特币的持有者而言，年度估值变动带来的现金税负，将成为持有架构与流动性管理必须前置考虑的因素。

常见问题（FAQ）

2028 年后荷兰如何对加密资产征税？

在法案如期通过的前提下，荷兰居民将按固定 36% 税率，就加密资产的已实现与未实现年度收益纳税；房地产与合格初创股权一般仅在变现时计税。法案目前仍待参议院审议，最终细节可能调整。

来源：

荷兰

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