俄罗斯Sberbank加密钱包与数字托管服务：国有银行主导的制裁合规加密体系

核心摘要

俄罗斯最大国有银行 Sberbank 宣布计划于 2026 年 12 月 1 日前推出加密货币钱包与数字托管服务，整合至 Sberbank Online 与 SberInvestments 应用

推出时程取决于《数字货币政策与数字权利法》能否于 2026 年 9 月 1 日 如期生效；该法首次在俄罗斯建立加密资产交易、托管与跨境结算的持牌制度

非合格投资者年购买上限为 30 万卢布（约 3,800 美元），须通过资质测试；隐私币（Monero、Zcash、Dash）被明确禁止

VTB、T-Bank、莫斯科交易所 同步推进数字资产基础设施，俄罗斯正构建以国有银行为核心的受制裁合规加密体系

欧盟第 20/21 轮制裁持续收紧对俄加密服务限制，Sberbank 此举是俄罗斯在 SWIFT 体系外建立 主权加密结算通道 的关键一步

📑 文章目录

Sberbank 的时间表 — 从法案生效到 12 月落地
《数字货币政策与数字权利法》核心架构 — 五类持牌实体与双层投资者准入
制裁驱动的主权加密体系 — 从支付禁令到跨境突围
行业全景：不止 Sberbank 一家 — VTB、T-Bank 与莫斯科交易所的并行布局
常见问题（FAQ）

本文由 Aiying 艾盈合规团队原创，转载需授权。

2026 年 7 月初，在俄罗斯央行主办的金融大会上，俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）第一副董事长 Kirill Tsarev 做出了一个标志性的宣告：这家拥有逾 1.1 亿客户的国有银行巨头，将在 2026 年 12 月 1 日前正式向客户推出加密货币钱包与数字托管服务。这不是试探性的产品实验，而是一个由国家资本主导、以银行牌照制度为框架、以跨境结算突围为目标的系统性工程。

1. Sberbank 的时间表：从法案生效到 12 月落地

1.1 三个月的窗口期

Tsarev 在俄罗斯央行金融大会上介绍了详细的时间线。前提条件只有一个：俄罗斯《数字货币政策与数字权利法》（On Digital Currency and Digital Rights）必须如期生效。俄罗斯央行第一副行长 Vladimir Chistyukhin 在同一场合确认，该法预计于 2026 年 9 月 1 日 正式生效（Coindoo, 2026-07）。

一旦法案生效，Sberbank 将在数月内完成加密钱包的上线部署——目标日期为 2026 年 12 月 1 日。钱包将首先嵌入 Sberbank Online（银行 App）和 SberInvestments（投资平台）两个旗舰应用。Tsarev 特别提到，Android 用户可能比 iOS 用户更早获得更新，这与俄罗斯应用商店的审核周期差异有关（Bitcoin Magazine, 2026-07）。

1.2 不止钱包：数字托管机构同步建设

除了面向零售客户的加密钱包，Sberbank 还计划在 12 月 1 日前建立 数字托管机构（digital depository），作为持有和核算加密资产的底层基础设施。这相当于在银行体系内搭建一个受监管的”数字金库”，客户无需使用自托管钱包或离岸平台即可完成加密资产的存储和管理（RBC/BigGo, 2026-07）。

此外，Tsarev 透露 Sberbank 正在评估根据新法规成为 海外加密货币交易所的中介机构，为俄罗斯居民提供通过国内持牌中介在境外交易所交易的通道。这一选项的最终落地将取决于国内外监管环境的协调。

2. 《数字货币政策与数字权利法》核心架构

2.1 五类持牌实体与央行监管

该法案于 2026 年 4 月 1 日由俄罗斯政府提交国家杜马，4 月 22 日以 327 票赞成（共 340 票）通过一读（White Square Partners, 2026-04）。法案首次在俄罗斯建立五类受央行监管的持牌实体：

交易组织者（exchanges / trading systems）
数字托管机构（digital depositories）
经纪商（brokers）
管理公司（management companies）
数字货币兑换组织（digital currency exchange organizations）

所有上述实体均须从 俄罗斯央行 获得牌照并/或登记于央行名录。央行被赋予广泛的监管权限，包括制定资本充足率要求、内部控制和风险管理体系、KYC 要求以及投资者资质测试程序。

2.2 双层投资者准入与零售限额

法案对投资者进行分层管理（Live Bitcoin News, 2026-07）：

合格投资者：无金额上限，但须完成强制性风险评估
非合格投资者：年购买上限 300,000 卢布（约 3,800 美元），须通过资质测试（有效期一年），并签署风险揭示书

可交易资产方面，只有被列入央行特别清单的 高流动性加密货币 才被允许公开交易（要求前两年日均交易量超 1 万亿卢布、市值超 5 万亿卢布）。隐私币——包括 Monero、Zcash、Dash——因反洗钱原因被明确排除在许可资产之外（120BTC, 2026-07）。

2.3 境内支付禁令与跨境结算合法化

法案延续了俄罗斯自 2022 年以来的核心立场：禁止在俄罗斯境内使用加密货币进行商品和服务支付。但法案首次明确允许加密货币用于 对外经贸合同下的跨境结算。法案将加密货币定性为”财产”（property），这一法律地位的确认使加密资产在民事纠纷、继承等场景中具有可执行性。

过渡期安排：法案主要条款预计 2026 年 9 月 1 日生效，现有市场参与者须在 2027 年 7 月 1 日 前完成合规调整并获牌，全面禁止无牌实体从事加密交易的规定自 2027 年 7 月 1 日起执行，刑事责任条款将于 2027 年中生效。

3. 制裁驱动的主权加密体系

3.1 从排斥到拥抱：政策的 180 度转向

俄罗斯对加密货币的立场转变并非偶然。2022 年初，俄罗斯央行曾以”威胁金融稳定”为由强烈呼吁全面禁止加密货币交易和挖矿。四年后，同一家央行正在为国有银行主导的持牌加密交易体系开绿灯。推动这一转变的核心动力是 西方的金融制裁：Visa 和 Mastercard 退出俄罗斯、主要银行被移出 SWIFT 系统后，加密货币——尤其是 USDT 等稳定币——已成为俄罗斯跨境资金流动为数不多的可靠通道（Coindoo, 2026-07）。

俄罗斯财政部副部长 Ivan Chebeskov 此前公开表示，约 2,000 万俄罗斯人（占总人口 13.6%）已在以各种形式使用加密货币。与其让这些资金在完全不可控的灰色渠道中流动，不如建立一个可监控、可征税的合规路径，将地下经济纳入阳光之下。

3.2 欧盟制裁的叠加效应

这一国内布局的背景是欧盟持续收紧的对俄加密制裁。2026 年 5 月生效的 欧盟第 20 轮制裁 对在俄设立的加密资产转移和交易服务平台实施行业性禁令，同时禁止卢布挂钩稳定币 RUBx 的交易，并终止对数字卢布的欧盟支持。仅一个月后，第 21 轮制裁（2026 年 6 月 10 日）进一步将制裁范围扩展至被控协助俄罗斯规避制裁的更多加密平台，并首次引入对特定非欧盟国家加密服务的全面限制选项（Coindoo, 2026-07）。

Sberbank 自身是受欧盟制裁的实体之一。其钱包与托管服务能否与全球加密平台（如 Binance、Coinbase 等非俄罗斯交易所）实现互通，仍是悬而未决的关键问题。

4. 行业全景：不止 Sberbank 一家

4.1 国有银行的集体行动

Sberbank 不是唯一在推进加密布局的俄罗斯金融机构。在同一个央行金融大会上，多家机构宣布了并行计划：

VTB 银行（俄罗斯第二大国有银行）宣布将在法案生效后建立自有数字托管机构
T-Bank（原 Tinkoff）确认了类似的数字资产托管计划
莫斯科交易所（Moscow Exchange）代表 Igor Marich 宣布，计划在 2026 年底前启动加密货币交易业务（Bitcoin Magazine, 2026-07）

4.2 Sberbank 的先发优势

Sberbank 在数字资产领域已有扎实的业务基础。2025 年全年，其数字金融资产（DFA）平台处理了 4,080 亿卢布（约 49 亿美元） 交易，同比增长 5.6 倍；DFA 持仓在 2025 年半年内增长七倍至 1,850 亿卢布（CoinDesk, 2026-07）。2025 年 12 月，Sberbank 向矿业公司 Intelion（装机容量超 300 兆瓦、约 1,500 家企业客户）发放了首笔以比特币为抵押的贷款，并计划将该模式拓展至更多企业客户。

2026 年 5 月，Sberbank 还与电信巨头 Rostelecom 合作开发了 Web3Gate——一个连接银行内部区块链网络与以太坊、比特币等公共 Layer-1 协议的中件平台，为资产代币化、存储和账本核算提供技术基础（The Finwall, 2026-07）。

常见问题（FAQ）

Sberbank 的加密钱包是否受西方制裁影响？

Sberbank 本身是美国和欧盟的制裁实体。这意味着其钱包与托管服务难以与受制裁合规约束的全球主要加密平台（如 Coinbase、Kraken、Binance 的国际业务）直接互通。Sberbank 的加密生态大概率是一个 以卢布计价、在国内持牌框架内运行、主要通过俄罗斯本土交易所进行交易 的封闭或半封闭体系。对于关注俄罗斯市场的国际合规机构而言，参与 Sberbank 生态可能触发次级制裁风险（secondary sanctions），需在法务层面谨慎评估后再做决策。

俄罗斯数字货币政策对亚太持牌机构意味着什么？

俄罗斯的监管框架为亚太地区的加密合规服务商提供了两个观察窗口。第一，牌照制度设计——五类持牌实体加双层投资者准入加央行统一监管的模式，与新加坡 MAS 的 MPI/SPI 牌照体系、香港 SFC 的 VATP 发牌制度存在结构上的可比性，可作为比较研究素材。第二，制裁合规的冲突风险——在俄罗斯建立合法加密业务通道的同时，欧盟和美国的制裁清单持续扩展，亚太持牌机构在涉及对俄加密业务时需要格外关注制裁合规边界，任何与受制裁实体的直接或间接交易都可能引致自身的合规风险。

来源：

俄罗斯

俄罗斯Sberbank加密钱包与数字托管服务：国有银行主导的制裁合规加密体系