核心摘要
- 俄罗斯最大私营银行Alfa-Bank已通过旗下 Alfa-Investments 经纪应用向合格投资者启动加密货币交易测试，涵盖 BTC、ETH、SOL、LTC、USDT、USDC 及 Zcash。
- 该行计划在俄罗斯加密资产立法框架正式生效后，将服务扩展至零售客户，目标上线时间为2026年第四季度。
- 作为合规基础设施的核心环节，Alfa-Bank 将首先自建数字存管机构（Digital Depository）——这是俄罗斯加密法案引入的新型受监管市场参与者类别，功能类似持牌数字资产托管人。
- 俄罗斯国家杜马金融市场委员会主席 Aksakov 同日宣布，加密货币法案包已完成二读修订，即将提交议会全会表决。
- Sber、VTB、T-Bank 等俄罗斯头部银行同步布局加密服务，俄持牌银行体系正从牌照申请阶段加速进入交易基础设施部署期。
📑 文章目录
- 交易测试启动：从牌照布局到系统就绪 — 合格投资者测试范围与零售客户路线图
- 数字存管机构：俄罗斯加密牌照制度的核心支柱 — 新型受监管实体的功能定位与市场角色
- 立法进程加速：法案包进入二读表决阶段 — 从一读到二读的关键修订及时间线
- 持牌银行加密竞赛格局 — Sber、VTB、T-Bank 的平行部署对比
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俄罗斯持牌银行体系的加密资产战略正在从”牌照申请”阶段快速过渡到”交易基础设施部署”阶段。2026 年 7 月 8 日，俄罗斯最大私营银行 Alfa-Bank 企业与投资银行部首席运营官 Dmitry Vitman 公开确认，该行已通过旗下 Alfa-Investments 经纪应用，向一组合格投资者启动加密货币交易测试，成为俄罗斯大型持牌银行中率先进入交易系统实测阶段的机构（RBC，2026-07-08）。
交易测试启动：从牌照布局到系统就绪
测试范围与资产覆盖
据俄罗斯商业媒体 RBC 报道，Alfa-Bank 的测试版本已纳入多种主流加密资产，包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）、莱特币（LTC）、Tether USDt、USDC 及 Zcash。测试目前仅对有限的合格投资者群体开放，通过 Alfa-Investments 的经纪应用界面提供交易功能（Cointelegraph，2026-07-09）。
零售客户的时间窗口
Vitman 表示，面向零售客户的更广泛加密服务将在俄罗斯加密资产立法框架正式生效后推出，目标上线时间锁定在2026年第四季度。这一时间线与俄罗斯国家杜马的立法进度密切相关——法案包的最终通过将直接决定零售加密交易服务的合规启动点。
数字存管机构：俄罗斯加密牌照制度的核心支柱
新型受监管市场参与者
Alfa-Bank 加密战略中的一个关键基础设施是自建“数字存管机构”（Digital Depository）。这一概念是俄罗斯拟议加密法案《数字货币与数字权利法》（On Digital Currency and Digital Rights）引入的新型受监管市场参与者类别，功能上类似于持牌数字资产托管人，负责存储和管理加密资产。
Vitman 明确表示，Alfa-Bank 计划建设该存管机构的目的不仅是支撑自身的加密交易服务，还包括向其他公司提供数字资产托管服务——这意味着 Alfa-Bank 的定位不仅是一个加密交易渠道，而是俄罗斯受监管加密市场的基础设施提供商（Cointelegraph，2026-07-09）。
数字存管机构的监管逻辑
在俄罗斯的加密监管框架设计中，数字存管机构被定位为连接传统金融体系与加密资产市场的受监管中间层。其监管逻辑在于：通过要求存管机构持有俄罗斯央行（Bank of Russia）颁发的牌照，实现对加密资产托管、交易结算及客户资产保护的集中监管。这一设计与中国香港的 VATP 托管制度及欧盟 MiCA 框架下的 CASP 托管要求有功能性相似之处，但在牌照类型上采用了独立的”存管机构”类别。
立法进程加速：法案包进入二读表决阶段
同日关键信号
在 Alfa-Bank 公布测试进展的同一天，俄罗斯国家杜马金融市场委员会主席 Anatoly Aksakov 通过其 Telegram 频道宣布，委员会已批准加密货币法案包的修订案，法案”已准备好进入二读”。Aksakov 的声明暗示，法案在委员会层面已解决主要争议点，全会二读表决的时间窗口正在临近（Aksakov Telegram，2026-07-08）。
从一读到二读的演进
《数字货币与数字权利法》于 2026 年 4 月在杜马通过一读。一读版本建立了基本框架，包括将数字存管机构定义为新类别受监管市场参与者，以及为未经许可的加密货币兑换业务设立最高5年监禁的刑事责任。二读修订则进一步细化了持牌机构的运营规则、客户保护措施以及跨境交易的合规通道。法案的最终通过将为 Alfa-Bank、Sber、VTB 等银行的加密服务提供明确的法律基础。
持牌银行加密竞赛格局
四大银行的平行部署
Alfa-Bank 并非俄罗斯持牌银行体系中唯一布局加密服务的机构。以下是四家头部银行的部署对比：
| 银行 | 加密业务部署状态 | 关键行动 |
|---|---|---|
| Alfa-Bank | 交易测试阶段 | 合格投资者测试中 + 自建数字存管机构 + 目标 Q4 2026 零售 |
| Sber | 已公布加密服务计划 | 俄罗斯最大银行，依托现有数字资产平台 Sberbank Digital Assets |
| VTB | 已公布加密服务计划 | 国有银行背景，加密服务与跨境贸易结算场景深度绑定 |
| T-Bank | 已公布加密服务计划 | 科技驱动型银行，数字资产平台 T-Bank Digital Assets 已在开发中 |
对国际持牌机构的竞争含义
俄罗斯持牌银行体系的大规模加密服务部署，对国际加密交易与托管机构具有双重含义。一方面，一旦相关法案通过，俄罗斯市场将为海外持牌加密服务提供商（特别是来自友好法域的机构）开放跨境交易的合规通道。另一方面，Sber 和 Alfa-Bank 等国有/大型私营银行在持牌框架下的入场，意味着俄罗斯加密市场将形成银行主导型的竞争格局——这与香港 VATP 独立持牌模式及美国 OCC 信托银行模式形成鲜明对比，为全球加密牌照制度的多样性提供了又一个重要样本。
常见问题（FAQ）
Alfa-Bank 的加密交易测试目前对哪些客户开放？
目前仅对合格投资者（qualified investors）开放。根据俄罗斯证券法，合格投资者通常指符合一定资产净值或交易经验门槛的专业投资者。零售客户的广泛接入需等待俄罗斯加密资产立法正式生效，Alfa-Bank 的目标是2026年第四季度。
“数字存管机构”牌照与传统的银行托管牌照有何不同？
数字存管机构是俄罗斯拟议加密法案中创设的独立受监管类别，专门针对加密资产的托管与管理。与传统银行托管牌照不同，它不需要持牌机构同时承担吸收存款等商业银行义务，而是聚焦于加密资产的密钥管理、交易结算支持及客户资产隔离。这一设计在监管逻辑上更接近美国 OCC 信托银行牌照的功能范围。
本文基于以下信源撰写：Cointelegraph（2026-07-09）、RBC（2026-07-08）、RBC（2026-07-08）、Anatoly Aksakov Telegram（2026-07-08）。