核心摘要
- 西班牙博彩监管总局（DGOJ）依据《第13/2011号法律》对 Kalshi 和 Polymarket 启动纪律处分程序，下令 ISP 级封锁，预计持续 3-4 个月
- 核心法律定性：预测市场涉及对不确定未来事件的投注，在西班牙法下属于赌博活动，须取得专项行政牌照方可运营
- 两家平台均未取得西班牙博彩牌照，且监管机构无法通过其海外注册地址取得联系，触发临时预防性封锁
- 西班牙成为继印度尼西亚、泰国、印度之后第四个对预测市场平台实施封锁的国家，全球监管趋同态势明显
- Kalshi 5 月交易量超 1370 亿美元，Polymarket 超 50 亿美元——高交易量与零牌照状态之间的张力加剧监管行动
📑 文章目录
- 事件概述 — DGOJ 封锁令及法律依据
- 法律框架分析 — Law 13/2011 下的预测市场定性
- 全球监管趋势 — 多国封锁预测市场的比较
- 对牌照合规的启示 — 预测市场平台的跨境牌照困境
本文由 Aiying 艾盈合规团队原创，转载需授权。
2026 年 5 月 26 日，西班牙消费者事务部（Ministry of Consumer Affairs）通过其下属机构博彩监管总局（DGOJ — Dirección General de Ordenación del Juego），正式下令对预测市场平台 Kalshi 和 Polymarket 实施全国性 ISP 级封锁。这是西班牙首次将预测市场纳入博彩监管执法范畴，也是该国在加密预测市场合规领域的一次标志性执法行动。
事件概述
封锁令的三重触发条件
DGOJ 对两家平台的执法并非临时起意，而是基于三项递进式违规认定。首先，两家平台在未取得西班牙法定博彩牌照（mandatory gambling licence）的情况下向西班牙用户提供服务，构成无证经营。其次，监管机构明确表示”无法通过其国外注册地址联系到这两家公司”——这一程序性障碍直接触发了预防性封锁机制。第三，由于缺乏合规资质，这些平台无法提供西班牙博彩法要求的基本用户保护措施，包括身份验证系统、未成年人访问控制机制、以及自我排除或禁赌人员屏蔽功能（据 Decrypt，2026-05-26）。
封锁时长与程序性质
DGOJ 将此次封锁定性为纪律处分程序期间的临时预防性措施，预计持续 3 至 4 个月，直至调查程序完结。根据西班牙语媒体 Huffington Post 报道，消费者事务部已启动正式制裁立案程序（expediente sancionador），后续可能面临罚款、永久封锁或更严厉的行政处罚（据 Global Banking and Finance，2026-05-26）。
法律框架分析
Law 13/2011：预测市场 = 赌博
本次执法的核心法律依据是西班牙《第 13/2011 号法律》（Ley de Regulación del Juego）。该法对”赌博活动”的定义宽泛：任何涉及对未来不确定结果进行投注的活动，均属于博彩监管范畴。消费者事务部在声明中明确指出：”在西班牙，与其他欧洲司法管辖区一致，当对未来不确定结果进行投注时，预测市场被视为赌博。”
这一法律定性带来的直接后果是：Kalshi 和 Polymarket 的业务模式——允许用户对政治事件、体育赛事、经济指标等未来不确定结果进行合约交易——在西班牙法下从”金融信息市场”被重新分类为”博彩活动”。分类标准的转变意味着牌照类型从金融牌照转向博彩牌照，这是两类完全不同的监管框架。
博彩牌照 vs 金融牌照：预测市场的合规分水岭
Law 13/2011 要求所有在西班牙运营的博彩运营商必须取得 DGOJ 颁发的专项行政授权。这一授权要求运营商满足一系列消费者保护标准，包括但不限于：实名认证、未成年人访问控制、赌博成瘾自我排除系统、以及负责任的博彩信息披露。Kalshi 和 Polymarket 目前的合规基础设施——即使在美国已取得 CFTC 注册（Kalshi）或定位为信息市场平台（Polymarket）——均不满足西班牙博彩法的上述要求。
值得关注的是，DGOJ 在同一天还宣布投入 950,620 欧元设立赌博危害研究基金，显示出西班牙监管机构在扩大博彩监管覆盖范围方面的系统性决心（据 Casino News Daily，2026-05-26）。
全球监管趋势
多国封锁时间线
西班牙的执法行动并非孤立事件，而是全球监管机构对预测市场平台收紧监管的最新一环。以下为近期的多国行动时间线：
| 国家/地区 | 行动时间 | 执法依据 | 措施 |
|---|---|---|---|
| 印度尼西亚 | 2026 年 5 月 | KUHP Article 303 博彩禁令 | 全国封锁 Polymarket |
| 泰国 | 2026 年 5 月 | 博彩法 | 封锁 Polymarket |
| 印度 | 2026 年 5 月 | 电子信息技术部封锁令 | 封锁 Polymarket 及 Kalshi |
| 西班牙 | 2026 年 5 月 26 日 | Law 13/2011 博彩监管法 | ISP 封锁 + 制裁立案 |
| 阿根廷 | 2026 年 3 月 | 布宜诺斯艾利斯法院令 | 全国封锁 Polymarket |
全球趋同的核心逻辑
观察上述各国的执法行动，可以发现一个清晰的法律逻辑链在跨国复制：预测市场 = 对不确定事件的投注 = 博彩活动 = 需要博彩牌照。这一逻辑的全球传播对预测市场行业构成根本性挑战——因为现行预测市场平台的商业模型通常是跨国界运营，而博彩牌照则是严格属地化的。
此外，美国国内也在同步施加压力。美国众议院共和党人已对 Kalshi 和 Polymarket 展开调查，关注内幕交易指控——包括一组钱包在伊朗战争相关市场中获利约 240 万美元，以及一名美军士兵涉嫌利用机密信息在 Polymarket 下注获利超 40 万美元。美国国会议员已表示”可能需要采取国会行动”（据 Cointelegraph，2026-05-27）。
对牌照合规的启示
预测市场平台的跨境牌照困境
西班牙的执法行动揭示了一个更深层的合规结构性问题：预测市场平台的牌照分类存在根本性不确定。在美国，Kalshi 持有 CFTC 注册（定位为衍生品交易平台），Polymarket 定位为信息市场平台；但在西班牙及多个欧盟/亚洲国家，同一业务模式被定性为赌博。这种跨境分类差异意味着不存在”一式通吃”的牌照策略——平台必须在每个目标司法管辖区单独评估其牌照需求。
MiCA 框架下的潜在交叉
随着欧盟《加密资产市场监管条例》（MiCA）2026 年 7 月全面实施期限临近，预测市场平台在欧盟面临双重合规压力。一方面，如果预测市场的智能合约涉及加密资产转移，可能触发 MiCA 下的加密资产服务提供商（CASP）授权要求；另一方面，西班牙此次执法表明，成员国层面的博彩法监管不会因为 MiCA 生效而退场——两类监管框架是叠加关系而非替代关系。
对亚太持牌机构的参考价值
对于持有香港 VASP 牌照或新加坡 MPI 牌照的亚太机构而言，西班牙案例提供了两个关键信号。第一，合规牌照不跨领域——持有金融牌照不能替代博彩牌照义务，反之亦然。第二，全球监管趋同正在加速——预测市场面临的牌照合规挑战正从个别的技术性争议演变为系统性的法律分类问题，任何计划拓展预测市场相关业务的持牌机构都应提前评估目标市场的博彩法合规要求。
常见问题（FAQ）
西班牙法下，预测市场为什么被定性为赌博而非金融衍生品？
西班牙 Law 13/2011 对赌博的定义核心是“对不确定未来结果的投注”，而非交易标的或结算方式的金融属性。这一定义方式与美国 CFTC 的”特定事件合约”（event contracts）分类有本质区别。在西班牙，无论合约是否以加密货币结算、是否采用 AMM 定价机制，只要用户是在对未来不确定事件进行投注，均落入博彩监管范畴。
Kalshi 和 Polymarket 能否通过申请西班牙博彩牌照来解除封锁？
理论上可行，但实际操作面临多重障碍。西班牙博彩牌照要求运营商在西班牙设有法律实体、建立本地化的消费者保护基础设施（包括西班牙语的客服和争议解决机制）、并遵守严格的广告和推广限制。对于目前以跨国模式运营的预测市场平台而言，逐个国家建立上述合规基础设施的成本效益比是核心决策瓶颈。DGOJ 当前 3-4 个月的临时封锁期为平台提供了评估这一合规路径的窗口期。
本文基于以下一手信源撰写：Decrypt（2026-05-26）；Cointelegraph（2026-05-27）；Global Banking and Finance（2026-05-26）；Casino News Daily（2026-05-26）。