核心摘要
- 韩国最大银行母公司 KB 金融集团（KB Financial Group）完成韩元稳定币概念验证（PoC），覆盖发行、离线支付与跨境汇款三大场景
- 测试结果：跨境汇款费用较 SWIFT 网络降低 87%，转账完成时间不足 3 分钟
- 技术架构基于韩国本土公链 Kaia 区块链，离线支付通过 QR 码在 Hollys 咖啡连锁店完成，用户无需安装加密钱包
- 韩国《数字资产基本法》立法因央行（BoK）与金融委员会（FSC）分歧而停滞，KB 表示将在监管框架确立后正式推出服务
- 本次试点与 Shinhan Card × Solana 稳定币合作形成传统金融机构加速布局韩国稳定币赛道的同步信号
📑 文章目录
- 试点全貌：从发币到消费的闭环测试 — 三大场景与参与机构
- 技术架构：Kaia 区块链与离线支付机制 — 韩国本土公链的金融场景落地
- 监管博弈：韩国数字资产立法停滞的背后 — BoK 与 FSC 的核心分歧
- 牌照合规启示：稳定币发行持牌路径展望 — KB 案例对亚太持牌机构的意义
本文由 Aiying 艾盈合规团队原创，转载需授权。
2026 年 5 月 18 日，韩国最大银行 Kookmin Bank 的母公司 KB Financial Group 宣布完成韩元稳定币概念验证（PoC）试点。该测试不仅是一次技术有效性验证，更标志着韩国传统金融巨头在加密资产发行与支付基础设施领域正式入局——在《数字资产基本法》尚未落地的监管真空期，以技术储备换取合规先行权。
一、试点全貌：从发币到消费的闭环测试
三大测试场景
KB Financial Group 本次试点的完整生命周期覆盖了稳定币从发行到最终消费的全部环节（Cointelegraph, 2026-05-18）：
- 稳定币发行 — 基于 Kaia 区块链发行韩元计价稳定币
- 商户结算 — 在首尔咖啡连锁品牌 Hollys 通过 QR 码完成离线支付，消费者无需安装加密钱包即可使用
- 跨境汇款 — 将韩元稳定币兑换为美元稳定币，并转入越南银行账户
参与机构
除 KB Financial Group 外，本次试点合作方包括韩国本土公链 Kaia 区块链（原 Klaytn 与 Finschia 合并后的 L1 公链）、支付公司 KG Inicis 以及金融科技公司 OpenAsset（ChosunBiz, 2026-05-17）。
效率数据对比
| 指标 | KB 稳定币试点 | SWIFT 网络 |
|---|---|---|
| 跨境汇款费用 | 基准 | 基准 + 87% |
| 转账时间 | < 3 分钟 | 1-5 个工作日 |
| 中介环节 | 链上直接结算 | 多家中转行 |
Kaia 发言人向 Cointelegraph 确认：「整个转账在不到 3 分钟内完成，与通过 SWIFT 网络执行的相同交易相比，费用减少了 87%。」
二、技术架构：Kaia 区块链与离线支付机制
Kaia 区块链的金融场景落地
KB 本次试点选择 Kaia 区块链而非以太坊或 Solana，具有明确的战略意图。Kaia 由韩国互联网巨头 Kakao 旗下 Klaytn 与 LINE 旗下 Finschia 合并而成，是韩国本土最有影响力的 L1 公链。其技术优势包括亚秒级出块时间、即时确定性以及针对亚洲市场优化的 Gas 模型（Blockchain.News, 2026-05-18）。
离线支付的技术实现
离线支付环节的突破性在于：用户在 Hollys 咖啡店通过 QR 码完成支付，全程无需安装加密钱包。这意味着消费者体验与传统移动支付（如 KakaoPay、Naver Pay）完全对齐——KB 在商户端和用户端之间设计了一层抽象，将链上稳定币结算封装在传统支付界面之后。这一设计对于持牌金融机构尤为关键：它解决了稳定币在消费场景推广时面临的最大用户教育障碍。
三、监管博弈：韩国数字资产立法停滞的背后
BoK vs FSC：两大核心分歧点
韩国《数字资产基本法》（Digital Asset Basic Act）立法进程多次停滞，核心原因在于韩国银行（央行）与金融服务委员会（FSC）之间的监管权限分歧（Cointelegraph, 2026-05-18）：
| 分歧维度 | 韩国银行（BoK） | 金融服务委员会（FSC） |
|---|---|---|
| 发行主体 | 银行应保留稳定币发行方的多数所有权 | 严格限制可能抑制创新 |
| 监管权限 | 稳定币影响货币政策，央行须有主导权 | 稳定币属支付创新，FSC 应统筹持牌监管 |
| 牌照门槛 | 倾向于高门槛银行级牌照 | 开放非银行金融科技公司参与 |
立法时间线展望
韩国 6 月地方选举之前，正式立法审议不太可能恢复。即便选举后重启审议，BoK 与 FSC 之间的权限划分仍需要时间调和。KB Financial Group 明确表示将在数字资产法规正式确立后推出稳定币服务，这意味着从试点到商业化之间存在一个由监管立法进度决定的「等待窗口」。
四、牌照合规启示：稳定币发行持牌路径展望
韩国传统金融机构的稳定币竞赛
KB 的试点不是孤例。2026 年 4 月下旬，韩国最大信用卡发行商之一 Shinhan Card 与 Solana 基金会签署谅解备忘录，测试稳定币支付。两大金融集团几乎同步布局稳定币，释放了一个清晰的信号：韩国传统金融机构正在用技术储备换取监管明朗化后的先发优势。
从牌照合规视角审视，KB 的试点路径透露了几个关键信息：
- 银行作为发行主体的优势：KB Kookmin Bank 总资产规模 584.9 万亿韩元（约 2,667 亿美元），其资本充足率和现有合规基础设施在稳定币发行的资本准备和消费者保护层面具有天然优势
- Kaia 公链的选择策略：选择韩国本土公链而非国际主流链，暗示 KB 可能在为「受韩元货币政策约束的许可型稳定币」做技术储备，而非追求无许可的全球流通
- 离线支付的合规创新：无钱包体验方案可能绕过韩国对加密钱包 KYC 的严格规定，但最终的合规性取决于 FSC 对「链上资产 vs 支付工具」的分类界定
对亚太持牌机构的参照意义
对于香港、新加坡的持牌金融机构而言，KB 案例提供了两个参照维度：其一，在监管框架尚未成型的市场，以 PoC 试点积累监管对话筹码是可行的先行策略；其二，稳定币发行牌照的竞争不仅是技术赛道，更是监管机构间权限划分的政治博弈——韩国 BoK-FSC 分歧与香港金管局-SFC 的稳定币监管协调具有结构上的相似性。对于计划进入韩国稳定币市场的亚太机构，须密切关注《数字资产基本法》对发行主体资格（银行 vs 非银行）和储备资产要求的最终定调。
常见问题（FAQ）
Q1：KB 金融集团何时正式推出韩元稳定币？
KB 明确表示将在韩国《数字资产基本法》正式确立后推出服务。鉴于立法因 BoK 与 FSC 分歧而停滞，且 6 月地方选举前不太可能恢复审议，最早商业化时间预计不早于 2026 年下半年。
Q2：韩国稳定币发行是否需要牌照？
目前韩国尚无明确的稳定币发行牌照制度。《数字资产基本法》将定义稳定币的监管分类和持牌要求。基于 BoK 的立场倾向，最终框架很可能要求银行级牌照或银行控股。非银行金融科技公司能否准入是 FSC 与 BoK 博弈的核心议题之一。
来源：本文基于以下一手信源撰写：Cointelegraph（2026-05-18）、ChosunBiz（2026-05-17）、Blockchain.News（2026-05-18）、Edgen（2026-05-18）、CoinAlertNews（2026-05-18）。