核心摘要
- 日本执政党自民党于 2026 年 5 月正式批准「下一代 AI 与链上金融构想」政策提案，以 AI 与区块链技术为基础建设未来金融系统
- 构想核心方向包括：日本央行活期账户存款代币化、支持日元稳定币发展、推动三大行联合发行稳定币项目
- 同日日本金融厅公布内阁府令修正案将外国信托型稳定币纳入《资金决済法》，与自民党构想形成「内外并举」的稳定币政策组合拳
- 提案提出构建可支撑 24/7 AI Agent 商业活动 的自动化金融基础设施，将 AI 代理人经济纳入金融监管预设
- 日本在稳定币与链上金融的制度化进程中正从「跟随者」转向「规则制定者」，对亚太牌照格局产生结构性影响
📑 文章目录
- 自民党政策构想的制度背景 — 从 2022 年《资金决済法》修订到 2026 年「AI 与链上金融构想」
- 三大核心支柱 — 央行存款代币化、日元稳定币、AI Agent 金融基础设施
- 「内外并举」的稳定币政策格局 — 金融厅内阁府令与自民党构想的同步推进
- 对亚太持牌机构的影响 — 日本监管加速对区域牌照竞争的溢出效应
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2026 年 5 月 19 日，据 吴说区块链报道，日本执政党自民党（LDP）已正式批准一项名为「下一代 AI 与链上金融构想」的政策提案。该提案拟基于 AI 与区块链技术建设未来金融系统，同日日本金融厅亦公布内阁府令修正案将外国信托型稳定币纳入电子支付手段监管——两则消息在同日发布并非巧合，而是日本金融监管从顶层政治设计到底层制度修订的系统性推进。
自民党政策构想的制度背景
自民党作为日本长期执政党，其政策提案通常构成政府立法和监管行动的前置信号。此次「AI 与链上金融构想」并非孤立的党派表态，而是日本自 2022 年《资金决済法》修订以来，对加密资产和链上金融制度建设的持续深化。
回顾日本稳定币与加密监管的制度演进时间线：
- 2022 年 6 月：《资金决済法》修订案通过，首次将稳定币定性为「电子支付手段」，仅允许持牌银行、信托公司和资金转移业者发行
- 2023-2024 年：金融厅陆续发布配套指引，三菱 UFJ 信托银行推出 Progmat Coin 稳定币发行平台，但主要服务于国内日元稳定币
- 2025 年：《金融商品交易法》修订将部分加密资产纳入证券监管，日本加密监管框架日趋分层
- 2026 年 5 月 19 日：自民党正式批准「AI 与链上金融构想」+ 金融厅公布外国信托型稳定币内阁府令修正案——同日释放政策顶层设计和执行层修订的双重信号
自民党将 AI 与区块链并列为金融系统基础设施的技术支柱，这意味着日本的政策视野已从「如何监管加密资产」升级为「如何用 AI 和区块链重构金融系统」。
三大核心支柱
央行活期账户存款代币化
构想中最为引人注目的一项是推动日本银行（央行）活期账户存款的代币化。央行活期存款是商业银行在央行的结算账户余额，构成日本支付系统的结算基础。将其代币化意味着在区块链上创建央行货币的数字表达，本质上是一种批发型央行数字货币（wCBDC） 的替代路径。
与日本银行自 2022 年起开展的「数字货币概念验证」（即零售型 CBDC 实验）不同，自民党构想的代币化方向侧重批发层面——将银行间结算余额代币化以实现链上实时结算。这一路径与香港金管局的 Ensemble 项目（批发型 wCBDC 沙盒）和新加坡 MAS 的 Global Layer 1（代币化央行货币）在概念上趋同，显示出亚洲主要金融中心在央行货币代币化方向上的共识正在形成。
央行存款代币化一旦落地，将重构日本持牌银行的流动性管理和同业结算机制，并可能延伸至代币化证券的 DvP（券款对付）结算场景。
日元稳定币与三大行联合发行
构想明确支持发展日元稳定币，并特别提及支持日本三大银行联合发行稳定币项目。虽然提案未在公开摘要中点出银行名称，但日本三大银行通常指三菱 UFJ 金融集团（MUFG）、三井住友金融集团（SMBC）和瑞穗金融集团（Mizuho）。
三菱 UFJ 信托银行已于 2023 年通过 Progmat Coin 平台进入稳定币发行基础设施领域。Progmat Coin 是一套合规稳定币发行即服务（Stablecoin Issuance-as-a-Service）系统，允许持牌信托银行和资金转移业者通过统一技术平台发行符合《资金决済法》要求的日元稳定币。如果三大行在此平台上联合发行，可共享合规基础设施和流动性池，降低单家银行的发行成本。
与海外稳定币（USDC/USDT）不同，日元稳定币的合规路径已在《资金决済法》框架下基本明确：发行方须为持牌银行或信托公司，须按面值赎回，须 1:1 持有现金或等价备付资产。自民党构想的贡献在于将政治支持和跨行业协调注入技术已就绪的合规框架中。
24/7 AI Agent 自动化金融基础设施
构想中最具前瞻性的一环，是提出构建可支撑24/7 全天候 AI Agent 商业活动的自动化金融基础设施。AI Agent（AI 代理人）指能够自主执行交易的智能程序，可能承担支付发起、流动性管理、合规检查等金融职能。
这一提法表明日本政策制定者已将AI 作为金融活动的参与主体——而非仅仅是金融机构的内部工具——纳入监管预设。传统金融系统以工作日和营业时间为运行节奏，而 AI Agent 天然要求不间断运行，区块链的 24/7 结算能力成为首选基础设施。
对持牌机构而言，这意味着未来可能需要面对以下合规新议题：
- AI Agent 法律人格：自主执行金融交易的 AI 是否需单独注册为交易主体？其行为的法律责任归属如何界定？
- 自动化合规：AI Agent 如何内嵌 AML/CFT 审查、交易监控和报告义务？
- 牌照范围：为 AI Agent 提供金融基础设施的机构是否需要扩展现有牌照范围？
「内外并举」的稳定币政策格局
自民党构想与金融厅内阁府令在同日发布，呈现日本稳定币政策的双轨推进格局：
| 维度 | 自民党构想（政治层） | 金融厅内阁府令（监管层） |
|---|---|---|
| 方向 | 国内日元稳定币发行 | 外国稳定币准入 |
| 目标 | 构建日本自主稳定币生态 | 开放海外稳定币合法流通 |
| 基础 | 央行存款代币化 + 三大行联合发行 | 「同等性」标准 + 排除FIEA适用 |
| 生效时间 | 待后续立法/行政程序 | 2026 年 6 月 1 日 |
| 受益主体 | 日本持牌银行、信托、资金转移业者 | 海外稳定币发行商 + 日本持牌支付机构 |
这种「内外并举」的策略与日本金融厅传统的审慎开放监管风格一脉相承：一方面通过扶持国内日元稳定币确保货币主权和支付系统安全，另一方面通过「同等性」标准有条件开放海外稳定币竞争，保持市场活力和国际接轨。
对亚太持牌机构的影响
日本在同一天释放政治构想的顶层信号和监管修订的底层执行，对亚太牌照竞争格局产生三个层面的影响：
第一，稳定币牌照竞争加速。日本成为继新加坡（2024 年支付服务法修订明确稳定币发行人牌照）、香港（2024 年稳定币发行人监管制度立法咨询）之后，第三个为稳定币提供明确国内发行框架和海外准入路径的亚太金融中心。三地的稳定币牌照形成差异化竞争——新加坡侧重「电子货币」分类、香港倾向专项立法、日本方兴「内外并举」——机构在选择稳定币发行或引入的注册地时，需综合评估三地的牌照门槛、合规成本和市场准入范围。
第二，AI 金融基础设施合规要求前瞻配置。自民党构想首次将 AI Agent 商业活动纳入金融基础设施的设计前提，这意味着面向日本市场的持牌支付机构和银行可能需要开始考虑AI 自动化交易的合规架构。虽然目前仍处于政治构想阶段，但考虑到自民党提案通常快速转化为行政或立法行动，机构宜提前评估现有 AML/CFT 系统和交易监控框架是否能适配 AI Agent 的全天候自动交易场景。
第三，央行货币代币化的区域示范效应。日本将央行活期存款代币化纳入执政党政策蓝图，与香港 Ensemble 项目、新加坡 Global Layer 1 形成亚洲三大金融中心在批发型央行货币代币化上的趋同态势。对在多地持牌的金融机构而言，这降低了跨法域合规的碎片化风险——如果三大中心采用可互操作的代币化央行货币标准，持牌机构的跨境流动性管理和代币化资产 DvP 结算将大幅简化。
常见问题（FAQ）
自民党的政策构想是否具有法律约束力？
自民党作为执政党，其政策构想不具有直接法律约束力，但具有强烈的政治信号意义。日本立法实践表明，自民党批准的政策构想通常在数月至一年内转化为内阁提出法案、国会审议通过的正式法律或内阁府令。此次构想中与金融厅同日公布的内阁府令修正案形成「政治-行政」双轨呼应，转化进程可能快于预期。
日本三大行联合发行稳定币对区域稳定币竞争格局意味着什么？
如果三菱 UFJ、三井住友和瑞穗联合发行日元稳定币，将形成全球首个由系统重要性银行集体背书的法币稳定币项目。与由非银行科技公司发行的 USDC/USDT 不同，银行发行的稳定币享有央行流动性通道和存款保险的制度优势。三行合计资产规模超过 7 万亿美元，其联合稳定币可能在机构结算和跨境支付场景中对现有稳定币格局产生显著替代效应。
来源：
- 本文基于 吴说区块链 — 日本自民党批准 AI 与链上金融政策构想（2026-05-19） 撰写，原始报道引自 The Block
- PANews / CoinPost — 日本金融厅正式将外国信托型稳定币纳入电子结算手段监管框架（2026-05-19）
- 吴说区块链 — 日本金融厅为海外稳定币打开口子（2026-05-19）