核心摘要
- 韩国金融委员会（FSC）与金融监督院（FSS）正联合调查 Telegram 内嵌加密钱包在韩经营情况。
- 即便海外运营商或将钱包嵌入通讯软件，只要面向韩国用户提供服务，即可能须依《特定金融交易信息法》完成 VASP 申报。
- 监管将综合韩语服务、韩元支付、面向韩国用户的营销活动等要素判断申报义务。
- 未申报经营可处 5 年以下徒刑或 5,000 万韩元以下罚金；2026 年 8 月 20 日修法进一步强化准入与申报要求。
- 合规提示：嵌入型、非托管钱包同样可能落入 VASP 范畴，出海平台应提前评估韩国申报路径。
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监管动向：FSC 与 FSS 的调查
据 Digital Asset 报道，韩国金融委员会（FSC）正与金融监督院（FSS）共同调查 Telegram 内置加密钱包在韩国市场的经营情况。监管方面表示，即便是海外运营商，或是嵌入通讯软件中的加密钱包，只要实际面向韩国用户开展业务，也可能依法需要完成虚拟资产服务提供商（VASP）申报。
值得关注的是，监管并未将”是否封锁整个 Telegram 应用”作为既定结论。FSC 表示，需进一步厘清钱包服务与通讯服务的运营主体是否同一、技术上能否对钱包功能单独限制，再做决定。这说明监管当前的着力点在于”金融服务”而非”通讯工具”本身。
VASP 申报的适用边界
韩国《关于报告及利用特定金融交易信息的法律》（简称《特金法》）要求，凡在韩国提供虚拟资产交易、保管、转移或兑换服务的主体，均须向韩国金融情报分析院（KoFIU，隶属 FSC）完成申报，并取得信息安全管理系统（ISMS）认证。该要求同样适用于海外交易所：只要平台实际向韩国居民提供服务，即便公司注册在境外，也须遵守韩国注册要求。
这意味着”非托管””嵌入通讯软件””境外主体”等技术或架构特征，本身并不构成豁免。监管的判断核心始终是：是否向韩国用户提供了受监管性质的虚拟资产服务。
判断要素与执法尺度
KoFIU 在评估海外虚拟资产业务是否构成”在韩经营”时，会综合以下要素：是否提供韩语界面或服务；是否支持韩元支付；是否针对韩国用户开展客户获取活动；是否面向韩国用户进行营销。只要具备其中若干要素，即可能被认定为应申报而未申报的经营行为，并依《特金法》严肃处理。
从既有执法看，KoFIU 已将多家未注册海外交易所与非法场外（OTC）运营商移送警方，并请求对有关网站与应用程序实施境内访问限制。2026 年 8 月 20 日生效的修法进一步强化了 VASP 及其主要股东的财务健全性、社会信誉、组织与内控等准入与申报门槛。
对出海平台的合规启示
对计划或已经触达韩国用户的钱包、交易所及 Web3 应用而言，此事件的警示在于：产品本地化动作（如上线韩语界面、接入韩元通道、在韩社群投放）每一项都可能被单独或组合认定为”经营行为”。嵌入式钱包因用户基数庞大、触达成本低，更容易在无意中跨过申报门槛。
此外，若钱包内嵌永续合约、代币化股票等复杂金融功能，还可能额外触及韩国证券法与衍生品监管，合规复杂度显著上升。平台不能假设”通讯软件外壳”可以隔离金融监管。
实务建议
第一，对韩国市场暴露度做逐项自查：韩语界面、韩元入金、本地营销、韩国用户占比。任一要素显著存在，即应启动 VASP 申报评估。第二，区分”全球产品默认可见”与”主动面向韩国经营”，避免以被动可见作为免责理由。第三，建立市场准入决策矩阵，在进入韩国前完成法律意见与申报路径设计。第四，对已暴露风险的业务线，及时与韩国法律顾问及 KoFIU 指引对齐，避免被动执法。
常见问题（FAQ）
Q1：非托管钱包是否免申报？
A：韩国监管以”是否向韩国用户提供服务”为判断核心，而非技术上的托管与否。只要具备韩语界面、韩元入金或针对韩国用户的营销，即便为非托管架构，亦可能被认定为须申报的 VASP。
Q2：违规后果是什么？
A：依《特金法》第 17 条，未申报经营可处 5 年以下徒刑或 5,000 万韩元以下罚金；主管机关还可要求限制境内访问，并限制与已注册 VASP 的交易往来。
来源
- 吴说区块链：韩国金融监管机构审查 Telegram 钱包在韩业务
- Decent Law：Unregistered Virtual Asset Service Providers in Korea
- NBTC News：Telegram Wallet’s South Korea Launch Raises Regulatory Questions