核心摘要
- 数字资产数据提供商 Kaiko 宣布收购法国持牌 DeFi 基础设施公司 Cometh，后者持有 AMF 颁发的 MiCA/CASP 许可证（编号 A2025-008）
- 合并后将成为唯一独立的、端到端受 MiCA 监管的数字资产数据基础设施提供商，覆盖市场数据→分析→BMR指数→链上执行全链路
- Cometh 带来 ISO 27001:2022 认证 + Gnosis Chain 130 万+交易运行记录，补齐 Kaiko 的链上执行能力缺口
- 对亚太持牌机构关键信号：MiCA 合规正在从”发牌”进入”基础设施合规”阶段——数据预言机、链上执行也需要 MiCA 许可
文章目录
- 交易概述 — Kaiko×Cometh 的战略合并逻辑
- Cometh 的监管家底 — MiCA/CASP 许可证 + ISO 认证 + 安全架构
- 合并后的产品矩阵 — 从 BMR 指数到链上预言机的合规闭环
- 对持牌机构的影响 — MiCA 合规基础设施的”许可化”趋势
本文由 Aiying 艾盈合规团队原创，转载需授权。
2026 年 5 月 20 日，数字资产市场数据与分析提供商 Kaiko 宣布收购法国持牌 DeFi 基础设施公司 Cometh。这笔交易不只是两家公司的合并，它精准反映了一个正在加速的趋势：MiCA 合规正在从”持牌经营”向”基础设施合规”纵深发展——数据预言机、链上执行引擎也需要持牌。
一、交易概述
这是 Kaiko 的第四次收购。Cometh 的核心价值在于其持牌身份——持有由法国金融市场管理局（AMF）颁发的 MiCA/CASP 许可证（编号 A2025-008，2025 年 12 月授予）——以及其智能合约钱包、账户抽象（Account Abstraction）和跨链集成方面的工程能力。
Kaiko COO Elodie de Marchi-Chouard 在收购公告中直言：”机构客户正在将资本投入代币化市场，需要与传统市场数据相同的高质量和合规标准。没有其他提供商能提供这种市场数据、分析、BMR 授权指数和 MiCA 许可产品的组合。”（Kaiko 官方公告, 2026-05-20）
二、Cometh 的监管家底
Cometh 并非一家普通的 DeFi 初创公司，其监管层积木包括：
| 资质 | 详情 |
|---|---|
| MiCA/CASP 许可证 | 法国 AMF 颁发，编号 A2025-008，2025 年 12 月生效 |
| ISO 27001:2022 | 信息安全管理体系国际认证 |
| 以太坊基金会资助 | 生物识别认证先驱，已集成至 Safe 生态系统 |
| 运行记录 | Gnosis Chain 上超 130 万笔交易，非池化安全架构 |
Cometh 的安全架构值得留意：每个客户通过独立账户操作，多重签名分布在独立信任域中，智能合约在资产控制层不可变且不可升级——这在近期 DeFi 安全事件中是一个关键的差异化优势。
三、合并后的产品矩阵
Kaiko + Cometh 的合并构建了一个从”数据”到”执行”的合规闭环：
- 上游（Kaiko）：市场数据、分析服务、BMR 授权指数
- 中游（合并体）：SOC 1/SOC 2 认证的数据治理体系
- 下游（Cometh）：MiCA 许可的链上预言机与执行引擎，覆盖以太坊、L2、Canton、Stellar 等主要生态系统
Cometh CTO Vincent Le Gallic 的表述精准概括了价值主张：”将资本市场迁移到分布式账本基础设施的机构只有一个要求：在与其技术栈其余部分相同的合规和运营标准下运行的技术。这正是我们一直在 Cometh 构建的。”
四、对持牌机构的影响
这笔交易发出两个强烈的政策信号：
- 数据基础设施也在许可化：MiCA 框架下，不仅加密资产服务本身需要许可，为这些服务提供数据的预言机、指数、链上执行引擎也在进入”许可化”轨道。对于已持有 CASP 牌照的机构，选择未持牌的数据基础设施供应商将构成合规风险
- “合规预言机”将成为市场准入门槛：随着机构级资本市场产品（代币化证券、受监管稳定币）的链上部署，对符合 BMR + MiCA 双重标准的预言机需求将不再是”可选项”
- 亚太机构进入 EU 市场的合规路径：如果亚太持牌机构计划在欧盟部署链上产品，除了获取自身的 MiCA/CASP 许可外，还需确保所使用的数据基础设施（预言机、指数提供商）也持有相应许可
常见问题（FAQ）
Q1：为什么数据预言机也需要 MiCA 许可？
MiCA 框架下的 BMR（Benchmark Regulation，基准条例） 要求用于金融产品的指数和数据基准须由授权机构提供。当链上产品（如代币化基金、稳定币）依赖预言机获取价格数据时，预言机提供的数据支持构成”基准”的实质使用。Kaiko 收购 Cometh 后具备了 BMR 授权 + MiCA 许可的双重资质，这是市场首个同时满足两者的预言机产品。
本文基于 Kaiko 官方公告（2026-05-20） 等信源撰写。