核心摘要
- 韩国金融委员会（FSC）7月15日向总统府提交第二份工作报告，明确年内完成《数字资产基本法》立法，将稳定币发行与分发纳入监管制度化。
- FSC同步宣布积极评估向企业与金融机构开放加密资产市场，允许机构通过专属经纪商及场外交易平台进行交易，韩国自2017年以来的金融机构加密禁令有望松动。
- 财政经济部下半年经济战略配套提出三大立法方向：稳定币100%准备金要求、修正《资本市场法》开放加密现货ETF、2027年代币化政府公债试点。
- 银行、券商和信托公司进入加密托管、中介及证券型代币（STO）业务的准入门槛将系统性简化。
- 监管机构间仍存在立场分歧：韩国央行主张银行应主导稳定币发行，FSC担忧过度限制扼杀竞争，「银行发币还是交易所持股」的核心争议尚待8月初政府草案敲定。
📑 文章目录
- 政策背景与立法进程 — 从3月提案搁浅到7月战略重启
- 三大核心立法方向 — 稳定币、ETF、公债代币化
- 机构市场开放的制度设计 — 经纪商、OTC与准入门槛简化
- 监管博弈：银行主导 vs 市场竞争 — 央行与FSC的立场分歧
- FAQ
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2026年7月15日，韩国金融委员会（Financial Services Commission，FSC）向总统府提交了第二份政策工作报告，明确提出将在年内完成《数字资产基本法》（Digital Asset Framework Act）的立法程序。同日，副总理兼财政经济部长具润哲（Koo Yun-cheol）联合国税厅、关税厅、调达厅发布了〈2026下半年经济成长战略〉，将区块链与数字资产列为核心政策项目。两套文件的同步发布，标志着韩国加密监管从分散的行政指令正式进入「下半年关键立法窗口」的加速阶段（吴说区块链/Edaily，2026-07-23）。
政策背景与立法进程
从3月搁浅到7月重启
韩国执政党与政府原计划于2026年3月提出《数字资产基本法》草案，但因中东局势恶化、地方选举等更紧迫议题的优先级挤压，提案被无限期推迟。7月15日FSC向总统府提交的第二份工作报告标志着该法案正式重返政策议程的核心位置（BloomingBit，2026-07-15）。
《数字资产基本法》被定位为继2024年《虚拟资产用户保护法》（Virtual Asset User Protection Act）之后的第二阶段监管举措。与第一部法律侧重用户保护不同，新法案旨在建立完整的数字资产市场基础设施，涵盖行业定义、市场秩序、稳定币制度化、反洗钱强化四大支柱。
时间表的紧迫性
国会政治事务委员会执政党议员办公室透露，政府草案最迟需在8月初公布，以确保立法于年内通过。为推进法案核心争议条款的协调，FSC主席李永元与金融监督服务局（FSS）局长李灿镇已与执政党民主党国家政策委员会议员举行紧急闭门磋商（智通财经，2026-07）。
三大核心立法方向
第一箭：数字资产基本法与稳定币100%准备金
财政经济部战略报告对稳定币发行方提出了三项强制要求：发行方须先取得政府授权；准备金须维持100%以上，且以「高品质资产」（银行存款或政府公债）存放；持有人享有完整赎回权，发行方不得拒绝。这一框架比USDC现行的100%现金加短期国债模型更为严格，特别是对「品质资产」的定义比国际惯例更收敛（120BTC，2026-07-15）。
跨境稳定币交易另设专项立法基础，目标是让韩元稳定币（KRW-pegged）与现有国际稳定币体系合规对接。这一举措与韩国互联网巨头Kakao集团7月与Circle签署的战略谅解备忘录形成呼应——Kakao与Circle正合作构建以韩元为支撑的稳定币支付基础设施，在监管框架正式落地前展开底层技术对接（网易/和讯网，2026-07-23）。
第二箭：修正《资本市场法》开放加密现货ETF
财政经济部明示将修正《资本市场法》为加密现货ETF（含比特币）建立法律基础。这是韩国历史上首次容许加密现货ETF挂牌交易。过去韩国监管机构对加密ETF态度保守，仅允许境外加密ETF通过离岸账户购买。修法后，本土交易所可直接发行以韩元计价的比特币及其他加密现货ETF。
以韩国国会惯例，若ETF修法能在秋季临时会通过，最快2027年上半年可挂牌首档加密现货ETF。
第三箭：代币化政府公债试点2027上线
韩国将于2027年启动代币化政府公债试点，并与现有的机构型央行数字货币（wCBDC）「汉江计划」联动。这是财政经济部第一次把传统政府公债与央行数字货币放在同一政策架构下操作。试点的具体标的、发行规模及参与机构名单尚未公布。
机构市场开放的制度设计
专属经纪商与OTC交易通道
FSC在7月23日的最新表态中确认，正在研究允许机构投资者通过专属经纪商及场外交易（OTC）平台进行加密资产交易。这一设计参考了传统证券市场的机构交易通道模式，旨在为银行、券商、保险公司等受监管金融机构提供合规的市场准入路径（吴说区块链/Edaily，2026-07-23）。
准入门槛系统性简化
FSC同时表示将简化银行、券商和信托公司进入加密托管、中介及证券型代币（STO）业务的准入门槛。若相关措施落地，韩国自2017年以来对金融机构参与加密市场的限制将实质性松动。
具体而言，现行框架要求金融机构通过子公司或关联公司隔离加密业务风险，新方案有望允许持牌机构在母公司层面直接开展特定加密业务，降低合规成本与运营摩擦。
监管博弈：银行主导 vs 市场竞争
央行与FSC的核心争议
尽管FSC和财政经济部已就立法方向形成共识，韩国央行（Bank of Korea）与FSC之间的立场分歧仍是法案最终成型的关键变量。韩国央行主张银行应持有稳定币发行方的大部分股份以确保金融稳定，而FSC担忧过度限制发行资格会扼杀市场竞争与创新活力。这种结构性矛盾导致相关法规迟迟未能出台，形成了「企业先行、监管滞后」的独特局面（网易/和讯网，2026-07-23）。
机构先行布局
在立法空窗期，韩国金融机构已通过技术试点抢占先机。4月，互联网银行Kbank携手Ripple测试基于区块链的汇款服务；5月，KB金融集团依托Kaia区块链完成了涵盖稳定币发行、线下商户支付及跨境汇款的综合试点项目。KB金融集团明确表示，一旦法规正式实施，将立即推出稳定币服务。
韩国金融委拟加快稳定币立法、积极评估开放机构加密市场的最新决策，不仅是韩国自2017年以来加密监管框架的最重大转向，也将对亚太地区持牌加密机构的市场准入策略产生深远影响。
常见问题（FAQ）
韩国《数字资产基本法》何时能正式通过？
FSC目标年内完成立法，政府草案预计8月初公布。以韩国国会惯例，若秋季临时会顺利推进，最早2026年底前可通过。但央行与FSC之间关于稳定币发行主导权的争议可能成为延迟因素。
韩国开放机构加密市场对亚太持牌机构意味着什么？
若2017年金融机构加密禁令松绑，韩国将成为亚太地区首个系统性允许银行、券商和信托公司进入加密托管与STO业务的发达经济体。这对持有香港SFC牌照、新加坡MAS牌照或迪拜VARA牌照的亚太机构而言，意味着新增一个万亿级韩元市场的合规准入机会，但需面对韩国本地化运营与韩国央行主导的监管要求。
来源：
- 吴说区块链/Edaily：韩国金融委拟加快稳定币立法，积极评估开放机构加密市场（2026-07-23）
- 120BTC：韩国财政经济部发布2026下半年经济成长战略（2026-07-15）
- BloomingBit：South Korea’s FSC to Draft Digital Asset Framework Act This Year（2026-07-15）
- 智通财经：银行发币还是交易所持股？韩国今晚定监管生死线（2026-07）
- 网易/和讯网：韩元稳定币基建提速，监管僵局难破（2026-07-23）