Bitget旗下合规RWA发行平台Reality宣布与美国注册券商Alpaca达成合作，借助其持牌基础设施实现美股及ETF代币化产品的交易执行、清算与托管。文章分析加密平台通过持牌券商进入代币化证券市场的三种合规架构，揭示Alpaca在代币化股票生态中的枢纽地位与集中度风险。
