香港券商/证券交易（va）一号牌申请与收购
Aiying 致力于向客户提供加密企业所需的完整的「一站式」牌照申请及咨询服务，我们多年拥有丰富的市场经验、深入的监管知识和良好的商业意识，帮客户提供务实、周到和高效的方案。
目录
一号牌照功能介绍
一号牌是香港证监会根据《证券及期货条例》（SFO）发放的执照，授权持牌法团从事第一类受规管活动（证券交易），允许在香港合法进行证券相关交易活动。功能涵盖传统证券（如股票、债券）、证券型代币（Security Tokens）及特定结构化产品，是进入香港金融市场的核心资格。
核心功能
一号牌支持以下主要业务功能：
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证券买卖
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功能：为客户买卖《证券及期货条例》定义的证券（如股票、债券、证券型代币）。
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应用：
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经纪业务：提供股票交易服务。
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虚拟资产交易：买卖证券型代币。
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价值：进入香港资本市场，吸引本地及国际客户。
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孖展融资（Margin Trading）
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功能：向客户提供融资（贷款）以购买证券，客户以证券作为抵押，持牌法团收取利息。
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应用：
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为零售或机构客户提供杠杆交易（如股票孖展帐户）。
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在虚拟资产平台，若交易证券型代币，可提供孖展融资（需额外合规措施）。
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监管要求：
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遵守證監會《證券孖展融資活動指引》（Guideline on Securities Margin Financing）。
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最低流動資本要求更高（通常300萬港元以上，視業務規模）。
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實施嚴格風險管理（如融資比例限制、抵押品估值）。
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客戶適當性評估，確保投資者了解槓桿風險。
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價值：通過利息收入增加盈利，吸引高風險偏好客戶。
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備註：若涉及虛擬資產，需確保代幣流動性及抵押品合規性，2025年1月16日通函強調額外風險披露。
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代理交易（Brokerage）
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功能：作為客戶代理，通過香港交易所（HKEX、Hashkey、OSL）或其他平台執行證券交易。
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應用：提供交易帳戶，收取佣金。
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價值：支持高頻及跨境交易，增強競爭力。
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Omnibus帳戶運營
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功能：開設全能帳戶，代表多個客戶集中管理證券交易，內部記錄底層客戶持倉。
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應用：
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跨境服務：與海外交易所合作。
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虛擬資產：整合客戶訂單，與其他VATP合作。
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價值：提高交易效率，適合大規模客戶群。
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證券分銷
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功能：分銷證券產品（如IPO、債券），參與發行。
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應用：銷售新股或證券型代幣（STO）。
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價值：參與融資，拓展收入。
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虛擬資產交易（證券型代幣）
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功能：支持證券型代幣的買賣、撮合或代理交易，需一號牌。
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應用：運營VATP，交易股權或債務代幣。
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價值：抓住區塊鏈市場機遇。
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備註：非證券型代幣需VASP牌照（《打擊洗錢條例》）。
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附加功能（需符合條件）
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零售投資者服務：2025年1月16日通函允許向零售投資者提供證券型代幣交易，需風險披露及知識測試。
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質押服務：2025年5月質押指引允許證券型代幣質押，需額外合規。
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孖展融資延伸：若提供證券型代幣孖展，需遵守2025年1月零售投資者保護要求。
二、申请香港一号牌照（证券交易牌照）的公司需要满足以下基本资格要求：
根據《證券及期貨條例》（SFO）及證監會指引，申請一號牌的持牌法團需滿足以下核心要求：
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公司註冊
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要求：必須為在香港註冊成立的公司（根據《公司條例》），或在香港註冊的海外公司（非香港公司）。
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目的：確保公司在香港有合法實體，接受證監會監管。
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備註：虛擬資產交易平台（VATP）需證明在香港的實質運營（如本地辦公室、員工）。
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財務要求
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最低資本：
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實繳資本：500萬港元（證券交易）。
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流動資本：300萬港元。
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運營儲備：持有至少12個月實際運營開支的流動資產。
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孖展融資（若適用）：流動資本要求更高，需根據《證券孖展融資活動指引》確保額外風險緩衝。
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目的：確保公司財務穩健，能應對運營及市場風險。
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虛擬資產特定要求：需購買涵蓋網絡風險及資產盜竊的保險（如針對冷錢包）。
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負責人員（Responsible Officers, RO）
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數量：至少委任2名負責人員，負責監督一號牌業務（包括標準證券、虛擬資產或Omnibus帳戶）。
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資格：
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具備至少3年相關行業經驗，或通過香港證券及投資學會（HKSI）考試（如卷一、卷七）並獲豁免。
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證明「適當人選」（Fit and Proper），包括：
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無犯罪記錄。
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財務穩健（無破產）。
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良好品格及專業能力。
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目的：確保業務由合格人員管理，符合證監會標準。
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備註：虛擬資產業務的RO需熟悉區塊鏈技術及AML/CTF要求。
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合規能力
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反洗錢及反恐怖融資（AML/CTF）：
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制定穩健的KYC流程，特別針對Omnibus帳戶的底層客戶（需披露姓名及身份識別號碼）。
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實施交易監控及可疑活動報告，使用Regtech工具（如Chainalysis）。
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風險管理：
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制定市場操縱、違規交易的監控政策。
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孖展融資需額外風險控制（如融資比例、抵押品估值）。
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客戶資產保護：
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證券以信託方式持有，獨立帳戶管理。
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虛擬資產需98%存於冷錢包。
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目的：確保符合《打擊洗錢條例》（AMLO）及證監會《操守準則》。
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技術能力（虛擬資產特定）
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交易系統：穩健的撮合引擎，符合證監會網絡安全標準。
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冷熱錢包：98%虛擬資產存於離線錢包，防止盜竊。
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外部評估：提交Phase 1技術報告，由獨立機構審查系統安全、KYC及代幣納入標準。
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目的：確保虛擬資產交易平台的安全性和可靠性。
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備註：2025年1月16日通函強調技術成熟平台可獲簡化審批。
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商業計劃
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要求：提交詳細商業計劃書，說明：
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業務模式（證券交易、孖展融資、虛擬資產、Omnibus帳戶）。
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收入來源（如佣金、利息）。
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市場定位及客戶群（零售或機構）。
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虛擬資產特定：需提交每種代幣的法律意見書，確認是否屬「證券」。
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目的：證明業務的可行性及合規性。
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持續合規承諾
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報告：每月提交業務報告，每年提交經審計財務報表及合規報告。
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培訓：RO需完成持續專業培訓（CPT）。
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政策更新：遵守2025年5月質押服務指引（如涉及虛擬資產質押）。
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目的：確保持牌法團長期符合監管要求。
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三、申請步驟指南
第1步：確定申請資格
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公司要求：
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必須為香港註冊公司或根據《公司條例》註冊的海外公司。
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財務要求：
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最低實繳資本：500萬港元（證券交易）。
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最低流動資本：300萬港元。
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持有至少12個月實際營運開支的流動資產。
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若涉及Omnibus帳戶，需證明具備管理複雜客戶資產分隔和記錄的系統能力。
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負責人員（Responsible Officers, RO）：
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委任至少兩名負責人員，負責監督業務及確保合規（包括AML/CTF）。
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每名負責人員需：
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具備3年以上相關行業經驗，或持有個人一號牌（可申請豁免HKSI考試）。
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證明「適當人選」（Fit and Proper），包括無犯罪記錄、財務穩健及良好品格。
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業務範圍確認：
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標準證券交易：涉及股票、債券等傳統證_offsets。
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虛擬資產交易：
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確認擬交易的虛擬資產是否屬「證券」（需法律意見書）。
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若涉及證券型代幣，需一號牌（及可能七號牌）；若僅涉及非證券型代幣（如比特幣），可能僅需VASP牌照。
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Omnibus帳戶：若平台通過全能帳戶代表客戶交易，需詳細說明底層客戶管理及與其他平台/交易所的合作安排。
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第2步：準備申請材料
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核心文件：
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填寫證監會指定表格（Form 1U或Form 2U，視業務類型而定）。
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提交公司註冊證明、組織架構圖、股東及最終實益擁有人背景。
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商業計劃書，詳細說明：
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業務模式（標準證券交易、證券型代幣交易或Omnibus帳戶運營）。
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交易系統技術規格（包括撮合引擎、冷熱錢包比例等）。
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風險管理政策（市場操縱、違規交易監控）。
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客戶資產保護措施（98%虛擬資產存於離線錢包，獨立信託帳戶）。
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反洗錢及反恐怖融資（AML/CTF）政策，涵蓋：
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客戶盡職審查（KYC）流程，特別針對Omnibus帳戶的底層客戶（需提供姓名及唯一身份識別號碼）。
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交易監控及可疑活動報告機制。
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使用Regtech工具（如Chainalysis）進行客戶篩查。
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財務報表，證明資本充足及流動性。
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虛擬資產特定要求：
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每種擬交易虛擬資產的法律意見書，由獨立律師確認是否屬「證券」。
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提交外部評估報告（Phase 1及Phase 2），由獨立專業機構審查：
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平台架構（技術安全、冷熱錢包管理）。
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KYC/AML/CTF措施。
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代幣納入標準及網絡安全。
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購買涵蓋虛擬資產風險的保險（如網絡攻擊、資產盜竊）。
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Omnibus帳戶特定要求：
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詳細說明帳戶結構及運營流程，包括：
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底層客戶身份披露及KYC流程。
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防止重複訂單及確保分配公平的內部控制。
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提交與合作平台/交易所的協議，確保符合香港及海外監管要求。
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證明數據安全措施，防止底層客戶信息洩露。
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其他文件：
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負責人員的資格證明（履歷、經驗證明或考試豁免證明）。
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年度合規審計計劃，由獨立會計師事務所準備。
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網絡安全政策及應急響應計劃。
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第3步：提交申請
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提交方式：通過證監會WINGS線上平台提交所有材料。
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費用：
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一號牌申請費：約4,900港元（法團）。
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若同時申請七號牌：約6,900港元。
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VASP牌照費用另計（參考證監會指引）。
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注意：
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確保材料完整，Omnibus帳戶或虛擬資產業務可能需額外補充資料（如底層客戶KYC流程）。
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第4步：證監會審批
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審批流程：
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證監會審查申請材料的合規性，重點包括：
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商業計劃的可行性及風險管理。
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AML/CTF措施的穩健性（特別針對Omnibus帳戶的底層客戶）。
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技術系統的安全性（冷錢包存儲、網絡安全）。
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虛擬資產的法律分類（證券型代幣的法律意見書）。
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可能要求補充資料、面談或現場檢查（特別針對交易系統及Omnibus帳戶運營）。
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時間：通常6至12個月，Omnibus帳戶或虛擬資產業務因複雜性可能延長。
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常見問題：
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AML/CTF措施不足、技術系統未達標或Omnibus帳戶透明度不足可能導致延遲或拒絕。
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若無法證明業務在香港的實質運營（如無本地辦公室或員工），可能被拒。
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第5步：獲批及持續合規
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獲批後：
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公司獲得一號牌（及可能七號牌），可開展證券交易（包括證券型代幣）。
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若同時申請VASP牌照，需遵守AMLO及《虛擬資產交易平台營運者指引》。
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持續合規要求：
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財務與報告：
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每月提交業務活動報告（包括Omnibus帳戶交易詳情）。
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每年提交經審計的財務報表及合規報告，由獨立專業機構審查。
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AML/CTF：
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持續進行KYC、交易監控及可疑活動報告，特別針對Omnibus帳戶的底層客戶。
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使用金融科技工具優化AML/CTF流程。
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客戶資產保護：
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98%虛擬資產存於離線錢包，客戶資產以信託方式持有。
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維持有效保險，涵蓋網絡風險及資產盜竊。
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投資者保護：
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若向零售投資者提供服務，需實施額外保障（如風險披露、知識測試）。
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Omnibus帳戶管理：
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定期披露底層客戶信息，確保符合《操守準則》。
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實施內部控制，防止重複訂單或分配錯誤。
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持續專業培訓（CPT）：
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負責人員需每年完成指定學時的培訓。
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四、香港券商/證券交易（va）一號牌申請週期
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階段
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內容
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預計時間
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影響因素
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建議 |
|---|---|---|---|---|
1. 準備階段 |
– 確認業務範圍（標準證券交易、證券型代幣交易、Omnibus帳戶）。
– 聘請專業顧問（律師、合規專家）制定商業計劃及AML/CTF政策。
– 委任至少兩名負責人員（RO），確保資格（3年經驗或考試豁免）。
– 準備申請材料：
– 商業計劃書（業務模式、風險管理、客戶資產保護）。
– AML/CTF政策（包括Omnibus帳戶底層客戶KYC）。
– 虛擬資產法律意見書（確認是否屬「證券」）。
– 技術系統規格及外部評估報告（Phase 1）。
– 建立/升級技術系統（冷熱錢包、交易撮合引擎、網絡安全）。
– 內部測試AML/CTF系統及網絡安全措施。
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1至3個月
– 標準證券交易：1至2個月
– 虛擬資產/Omnibus：2至3個月
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– 顧問效率。
– 虛擬資產分類複雜性（法律意見書準備）。
– 技術系統基礎（全新開發需更長）。
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– 提前委託律師確認虛擬資產分類。
– 預先建立冷熱錢包及AML軟件（如Chainalysis）。
– 確保負責人員資格明確，及早申請豁免。
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2. 提交申請及初步審查 |
– 通過WINGS平台提交申請（Form 1U、財務報表、商業計劃等）。
– 繳納費用（一號牌約HK$4,900，七號牌約HK$6,900，VASP另計）。
– 證監會初步審查材料完整性。
– 若不完整，可能要求補充資料（Return of Application）。
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1至2個月
– 標準業務：1個月
– 虛擬資產/Omnibus：1至2個月
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– 材料完整性（不完整延長1至2個月）。
– 證監會工作量（高峰期稍慢）。
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– 提交前由顧問內部審核。
– 準備應對初步查詢的快速響應機制。
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3. 實質審批階段 |
– 證監會詳細審查：
– 商業計劃可行性及風險管理。
– AML/CTF措施（Omnibus帳戶底層客戶KYC）。
– 技術系統安全（98%冷錢包、網絡安全）。
– 虛擬資產法律分類。
– 負責人員資格及「適當人選」標準。
– 可能要求補充資料、面談或現場檢查（交易系統、網絡安全）。
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最新政策（2025年1月）
：符合條件的申請者可通過簡化流程（swift licensing process）直接獲批，無需沙盒階段，適用於技術成熟、合規穩健的平台。
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4至6個月
– 標準證券交易：3至4個月
– 虛擬資產/Omnibus：4至6個月
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– 業務複雜性（Omnibus或多代幣增加審查時間）。
– 補充資料響應速度（延遲增加1至2個月）。
– 技術系統成熟度（簡化流程需高標準）。
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– 確保技術系統通過外部評估（Phase 1報告）。
– 快速響應證監會查詢（1至2週內）。
– 針對簡化流程，提前與證監會溝通技術合規性。
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4. 最終批準及牌照發放 |
– 證監會確認申請符合要求，直接發放一號牌（及可能七號牌）。
– 若涉及VASP牌照，同步完成AMLO審批（雙重牌照）。
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無沙盒階段
：最新政策允許技術成熟、合規完善的申請者跳過沙盒，直接進入運營。
– 若審查發現問題，可能要求短期監察（1至3個月）而非正式沙盒。
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0.5至1個月
– 標準業務：0.5個月
– 虛擬資產/Omnibus：0.5至1個月
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– 申請材料質量（問題多可能需短期監察）。
– 證監會最終審核速度。
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– 提交前確保所有合規措施到位。
– 準備好運營啟動的合規報告系統。
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5. 總結 |
–
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– 委聘類似Aiying艾盈合規諮詢團隊
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香港券商/證券交易（va）一號牌收購流程及時間表
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階段
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內容
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預計時間
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關鍵要求
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建議 |
|---|---|---|---|---|
1. 前期準備 |
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物色標的
：篩選持有一號牌的法團，確認是否包含七號牌/VASP，匹配客戶業務需求（標準證券、虛擬資產、Omnibus）。
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碰需求
：與賣方初步接洽，確認交易意願及業務契合度（如技術系統、客戶基礎）。
–
談價格
：初步討論估值（數百萬至數千萬港元，視牌照類型及資產）。
–
簽署NDA/MOU
：簽保密協議（NDA）保護資料，簽備忘錄（MOU）明確交易意向。
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0.5–1.5個月
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– 標的業務與客戶需求一致。
– 賣方配合度高。
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– 委聘顧問（如Aiying艾盈）篩選標的。
– 明確需求（如虛擬資產技術要求）。
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2. 盡職調查（DD） |
– 審計目標法團：
– 牌照狀態（有效、無限制）。
– 財務狀況（資本充足，無負債）。
– 合規記錄（無違規/調查）。
– 技術系統（冷錢包、KYC，適用VATP）。
– 確認Omnibus帳戶支持能力（KYC流程）。
– 驗證虛擬資產代幣分類（是否屬「證券」）。
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1–2個月
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– 無監管或財務問題。
– 技術系統達標（98%冷錢包）。
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– 聘請律師/會計師（如K&L Gates）全面審查。
– 優先選擇合規記錄乾淨的標的。
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3. 交易談判及協議 |
– 協商最終價格及條款。
– 簽署股份購買協議（SPA），明確股權轉讓及合規過渡。
– 準備新控制人、股東及負責人員（RO）變更計劃。
– 若涉及虛擬資產，更新法律意見書。
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1–1.5個月
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– 清晰的轉讓條款。
– 賣方配合證監會申請。
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– SPA包含監管變更保障。
– 提前準備新控制人資料。
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4. 證監會變更申請 |
– 提交申請（WINGS平台，費用HK$4,900起），包括：
– 新控制人/股東「適當人選」證明。
– 新RO資格（3年經驗或豁免）。
– 更新商業計劃（虛擬資產/Omnibus）。
– AML/CTF政策（Omnibus底層KYC）。
– 技術報告（虛擬資產需Phase 1）。
– 證監會審查，可能要求補充或面談。
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1–2個月
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– 控制人/RO資格無瑕疵。
– 技術系統符合2025年1月標準。
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– 提前備齊RO證明。
– 確保技術達簡化流程要求。
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5. 最終批準 |
– 證監會批準變更，更新牌照資料。
– 發放新牌照證書。
– 若有問題，需短期監察（1–2個月）。
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0.5–1個月
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– 材料完整。
– 無監管異議。
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– 提交前顧問審核。
– 準備運營系統。
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6. 業務啟動及合規 |
– 完成股權交割，啟動業務。
– 持續合規：
– 月報（Omnibus交易）。
– 年審報表。
– 98%冷錢包及保險。
– 遵守2025年5月質押指引。
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即時
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– 合規系統完善。
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– 委聘合規團隊。
– 關注監管更新。
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服務客戶類型
資管機構
Asset Manager
借貸機構
loan provider
交易所
cryptocurrency exchange
傳統金融
Traditional Financial
券商機構
broker-dealer
OTC機構
OTC provider
牌照案例
業務規劃
開展境外金融業務 需要有全盤的規劃
公司框架
資金
- 總已財資要求
- 流動資金要求
- 監管機構對外要求
- 資金是否已在境外？
股東及董事背景
- 適當人選
- 行業背景
- 信譽及資質
- 按香港/離岸牌照公司要增？
專業人員
- 公司負責人
- 專業人員（RO）
- 其他金融專業人士：銷售、合規、結算等
- 人員是否與業務需求匹配？
辦公地點
- 營業地點
- 符合監管要求的廳中後台分離
- 與交易所的連接
- 採購辦公室傢具
公司合規
牌照
- 營運場域本身是？
- 傳媒業務開展需符合的各項法規與證監會
- 各項定期申報及審慎申報
！ 經編通團隊會根據客戶的實際背景及業務需求，在各個範疇協助客戶做出最合適的規劃，並提供相應的服務
我們的團隊
董事及創辦人
▶ 香港浸會大學榮譽院士
▶ 曾任多家上市公司執行董事及獨立非執行董事
▶ 管理綜合金融企業（上市及非上市）的受規管業務：
・證券業務（證監會1號牌）
・期貨業務（證監會2號牌）
・投資銀行業務（證監會6號牌）
・資產管理業務（證監會4、9號牌）
・保險經紀業務（PIBA成員）
・放債業務（放債人牌照）
▶ 曾擔任金融上市企業法律及合規部門主管，應對不同監管機構
董事及創辦人
▶ 香港科技大學理學士、工商管理碩士、金融工程碩士
▶ 長年管理綜合金融企業的受規管業務：
・證券業務（證監會1號牌）
・期貨投資業務（證監會2、5號牌）
・投資銀行業務（證監會6號牌）
・自動化交易（證監會7號牌）
・資產管理業務（證監會4、9號牌）
・保險經紀業務（IA成員）
・放債業務（放債人牌照）
▶ 於資產管理、投資研究、合規管理方面擁有逾十五年經驗，為業界資深顧問。
總經理
香港中文大學文學士、香港中文大學傳播社會科學碩士、香港城市大學專業會計與企業管治理學碩士。
香港公司治理師工會與英國特許秘書及行政人員公會會員，擁有特許秘書（CS）及公司治理師（ACG）專業資格。
活躍於合規行業逾十年。
高級副總裁
香港理工大學金融碩士。特許金融分析師（CFA）持證人。
於香港證券及資產管理行業擁有近十年經驗，管理資產值逾30億。
具持牌公司負責人員（RO）資格。熟悉香港證券公司和資產管理公司的產品及合規運作。
副總裁
香港大學理學士。於金融相關多類牌照申請及軟硬件配套建立方面，具備近十年經驗，
服務過的客戶遍佈全球多個地區，橫跨不同背景，牌照需求全面複雜。
※ 專業團隊成員不能盡錄。另有顧問團隊，含持牌機構專業會計、律師、前監管機構管理成員等。
🏆 團隊為超過 100 個不同類型的金融牌照提供各類合規相關服務。包括但不限於：
・國央企集團關聯公司
・中國500強民營企業子公司
・國內主要地產商子公司
・香港主機板上市金融集團
・前大型投行基金經理
・算法交易對沖基金公司
・上市科技企業旗下 Fin-tech 公司
・國內頂尖律所
🏆 創辦人曾管理上市金融企業、處理證監相關事務，經驗豐富，其他團隊成員擁有著名金融行業的實際管理及營運經驗，能在實際操作層面上提供可行的合規思凡及合規解決方案，助力客戶業務發展。
🏆 團隊服務內地企業、企業家多年，熟識國內情況及客戶需求，能協助客戶適應兩地文化、監管、制度、營商環境等種種差異。
常見問題
虛擬資產交易是否必須申請一號牌？
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若平台涉及至少一種證券型代幣（Security Tokens），需一號牌；僅交易非證券型代幣（如比特幣）需VASP牌照（AMLO）。常見問題是代幣分類不清。
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解決方案：委託獨立律師準備法律意見書，明確代幣屬性。
孖展融資（Margin Trading）有哪些額外要求？
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需更高流動資本（視業務規模）、融資比例限制、抵押品管理計劃及客戶適當性評估，符合《證券孖展融資活動指引》。
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解決方案：制定詳細風險管理政策，提前模擬證監會審查。
香港券商/證券交易（va）一號牌Omnibus帳戶的KYC要求有多嚴格？
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需披露底層客戶姓名及身份識別號碼，與合作平台（如海外交易所）的協議需符合香港標準，透明度要求高。
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解決方案：使用Regtech工具（如Chainalysis）優化KYC流程，提交合作協議。
香港券商/證券交易（va）一號牌技術系統如何滿足證監會要求？
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虛擬資產平台需98%冷錢包、網絡安全措施及獨立評估報告（Phase 1）。標準證券交易需穩健交易系統。
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解決方案：提前委託第三方機構審查技術系統，確保符合2025年1月簡化流程。
零售投資者服務有哪些限制？
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2025年1月16日通函允許向零售投資者提供證券型代幣交易，需風險披露、知識測試及槓桿限制。
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解決方案：制定清晰的客戶教育及披露文件。
香港券商/證券交易（va）一號牌申請失敗的常見原因是什麼？
材料不完整（如法律意見書缺失）、技術系統未達標、RO資格不足、AML/CTF政策不完善或財務狀況不穩。
香港券商/證券交易（va）一號牌收購牌照時如何物色合適的持牌法團？
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需匹配業務需求（標準證券、虛擬資產、Omnibus），確認標的牌照狀態（一號牌，是否含七號牌/VASP）、技術系統及合規記錄。
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解決方案：委聘顧問（如Aiying艾盈）篩選標的，簽署NDA後獲取初步資料。
香港券商/證券交易（va）一號牌收購牌照時盡職調查（DD）最常發現哪些問題？
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違規記錄、財務負債、技術系統落後（如無冷錢包）或不完整合規流程（如KYC不足）。
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解決方案：聘請律師及會計師（如K&L Gates）全面審查，優先選擇無監管問題的標的。
孖展融資的客戶適當性評估如何量化，證監會會否事後追查？
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《證券孖展融資活動指引》要求對客戶進行風險承受能力評估，但量化標準（如收入、投資經驗）模糊。證監會可能在持續監察中抽查，若評估不足，可能被罰款或限制業務。
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潛在風險：違規可能導致罰款（最高700萬港元）或牌照限制，影響聲譽。
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解決方案：制定標準化評估問卷（涵蓋財務狀況、投資目標），存檔至少7年。定期內部審計，確保評估一致性。
香港券商/證券交易（va）一號牌收購標的公司潛在遺留責任（如未披露訴訟）如何處理？
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盡職調查（DD）可能無法發現隱藏責任（如未結案訴訟、稅務問題），收購後買方可能承擔數百萬港元債務或監管處罰。
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潛在風險：證監會可能拒絕變更申請，或要求買方承擔整改成本，延長2–3個月。
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解決方案：委託頂級會計師（如PwC）進行深度財務審計，SPA加入賠償條款，確保賣方承擔遺留責任。
香港券商/證券交易（va）一號牌收購時新控制人海外背景是否會導致證監會額外審查？
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若新控制人来自高风险司法管辖区（如非FATF成员国），证监会可能要求额外披露（如资金来源、国际制裁记录），审查更严格。
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潜在风险：审批延长1–2个月，若背景问题严重（如制裁名单），申请被拒。
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解决方案：提交经认证的资金来源证明及无犯罪记录，委托本地律师与证监会预审。
香港券商/证券交易（va）一号牌收购标的公司现有RO不愿留任，如何快速替换？
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证监会要求至少2名RO，现有RO离职或不配合可能导致资格空缺，需快速招聘新RO并通过审查。
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潜在风险：RO替换审查耗时1–2个月，若新RO资格不足，申请可能被拒。
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解决方案：收购前确认RO意愿，提前物色备选RO（具3年经验或HKSI考试资格），提交预备申请。
香港券商/证券交易（va）一号牌收购标的公司牌照受限（如仅限机构客户），如何扩展至零售？
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部分一号牌附有限制条件（如禁止零售服务），扩展需向证监会申请移除条件，提交额外风险披露及合规计划。
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潜在风险：审查耗时1–2个月，若合规不足，申请被拒。
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解决方案：尽调确认牌照限制，提前制定零售投资者保护计划（知识测试、风险披露），与证监会沟通。
申请过程中能否同时申请其他牌照（如第七号牌或VASP牌照）？
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客户常问是否可一并申请第七号牌（自动化交易服务）或VASP牌照（虚拟资产服务提供者），以节省时间。
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答：可以，但需分别提交相应表格（如Form 1U及VASP申请），并满足各牌照的独立要求（如第七号牌需额外技术规格，VASP需更严格的AML/CTF）。同步申请可能增加审查复杂性，延长1–2个月。
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解决方案：统筹材料准备，确保商业计划涵盖多牌照业务，聘请顾问（如Deacons）协调提交。
香港券商/证券交易（va）一号牌申请期间能否开始试营运？
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客户希望在审批完成前试运行平台（如内部测试交易）。
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答：不可，未获牌照前进行受规管活动（如证券交易）属违法，可能导致罚款（最高700万港元）或申请被拒。仅允许内部技术测试，不涉及真实客户或资金。
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解决方案：限制试营运至非受规管活动（如模拟交易），与证监会确认测试范围。
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