更新于 2026 年 4 月

香港 虚拟资产交易平台（VATP / VASP） 牌照
申请完整指南

 

虚拟资产交易平台发牌制度(Hong Kong VATP / VASP license)－从双牌照架构到合规营运的全方位解读

12家

已持牌VATP（截至2026年2月）

✓ 已确认

HK$500万

最低缴足股本

✓ 已确认

HK $ 14,220

公司总申请费（SFO + AMLO）

✓ 已确认

12项

ASPIRe 路线图举措

✓ 已确认

01 / 11

香港VATP 发牌制度(Hong Kong VATP license / Hong Kong VASP license)：从起步到成熟

全面回顾香港虚拟资产交易平台监理架构的演进历程与最新发展

制度起源与双牌照架构

香港VATP 发牌制度于2023 年6 月1 日正式实施，标志着香港成为全球首批建立全面虚拟资产交易平台监管框架的主要金融中心之一。该制度采用独特的双牌照架构－营运商须同时获得SFO 下的Type 1（证券交易）和Type 7（提供自动化交易服务）牌照，以及AMLO 下的虚拟资产服务提供者（VASP）牌照。这项设计确保了VATP 同时受到证券法和反洗钱法的双重监管。

在香港开展虚拟资产交易平台业务的人士，现在必须遵守新的虚拟资产交易平台牌照(virtual asset trading platform license Hong Kong) 双重牌照制度，该制度已于2023年6月1日生效。

——反洗钱条例第5B部分

✓ 已确认
图表上升趋势

市场发展现状

截至2026 年2 月，SFC 已向12 家VATP 发放牌照，包括OSL Exchange（2020年12月，最早获牌）、HashKey Exchange（2022年11月）、HKVAX、HKbitEX、Accumulus、DFX Labs、EX.IO1 月）、HKVAX、HKbitEX、Accumulus、DFX Labs、EX.IO。 2024 年末至2025 年初是发牌高峰期，多家平台在SFC 精简审批流程后获准。 SFC 在2025 年1 月推出精简审批流程，将原来的两阶段外部评估合并为一次评估，显著加快了审批速度。

ASPIRe 路线图与未来方向

2025 年9 月，SFC 发布了具有里程碑意义的ASPIRe 路线图（Access, Safeguards, Products, Infrastructure, Relationships），提出12 项举措，为香港虚拟资产市场的未来发展绘制了清晰蓝图。该路线图标志着SFC 从”审慎监管”转向”积极发展”的战略转变，旨在吸引全球平台和流动性、扩展产品线、增强基础设施，同时维持稳健的投资者保护。

旅游业支付特例

监理时间线

  • 2018年11月
    SFC 发布VATP 监理框架概念文件
  • 2019年11月
    SFC 发布VATP 立场书和监管标准
  • 2023年6月1日
    VATP 双牌照制度正式实施（AMLO Part 5B 生效）
  • 2024年2月29日
    过渡期牌照申请截止
  • 2024年6月1日
    过渡期结束，未持牌平台须停止运营
  • 2025年1月16日
    SFC 精简VATP 审批流程（合并外部评估）
  • 2025年4月7日
    SFC 发布质押服务通函
  • 2025年7月
    更新VATP 牌照手册
  • 2025年9月
    SFC 发布ASPIRe 路线图（12项措施）
  • 2025年11月3日
    SFC 发布产品扩充和分享订单簿通函
  • 2025年12月24日
    发布VA Dealing 和VA Custody 咨询总结

关键数据

已持牌VATP

12 家（截至2026年2月）

双牌照架构

SFO Type 1 + Type 7 + AMLO VASP

监管机构

SFC（证监会）

核心法例

SFO（Cap. 571）+ AMLO（Cap. 615）

ASPIRe 举措

12 项（5 大支柱）

02 / 11

什么是VATP 牌照？

深入了解虚拟资产交易平台的法定定义、双牌照架构和关联实体要求

虚拟资产交易平台（VATP）的法定定义

透过电子设施以业务方式提供服务，使得(i) 买卖虚拟资产的要约经常作出或被接受，从而形成或导致具有约束力的交易；或(ii) 经常介绍或识别人士使其协商或订立虚拟资产买卖交易；且客户资金或客户虚拟资产直接或间接进入该服务提供者的管有。

— AMLO 第53ZRA 条

✓ 已确认
文件(1)

双牌照架构

VATP 业者须同时持有两套牌照，这是因为虚拟资产交易涉及两个不同的法律架构：

牌照层面 法例 牌照类型 覆蓋範圍
证券法层面 SFO（Cap. 571） 1型+7型 涉及证券型代币的交易活动
反洗钱法层面 AMLO（Cap. 615） VASP牌照 所有虚拟资产的交易活动

重要注意事项： 即使平台仅交易非证券型虚拟资产（如BTC、ETH），仍须同时持有SFO 和AMLO 牌照。 SFC 在发牌时会施加牌照条件，要求平台遵守《VATP 指引》的所有要求。

✓ 已确认

关联实体（Associated Entity）

每个VATP 须透过其关联实体（Associated Entity）托管客户虚拟资产。关联实体须符合以下条件：

需求分析与咨询

已向SFC 通知其成为VATP 的关联实体

签署Mou与启动调查

在香港注册成立

完成调查与签署Spa

持有AMLO 下的信托或公司服务提供者牌照（TCSP）

监管申请与审批

为VATP 的全资子公司

✓ 已确认

关键属性

属性 详情 决定论
牌照名称 SFO Type 1 + Type 7 + AMLO VASP 已确认
监管法例 SFO（Cap. 571）+ AMLO（Cap. 615） 已确认
监管机构 SFC（证监会） 已确认
核心业务 运营虚拟资产交易平台+ 场外交易+ 附带服务 已确认
牌照有效期 持续有效（须缴纳年费，SFC有权暂停/撤销） 已确认
关联实体要求 全资子公司，持有TCSP牌照，负责客户VA托管 已确认
外部评估 须聘请外部评估师进行一次综合评估（2025年稍后） 已确认

03 / 11

谁需要申请VATP / VASP 牌照？Who needs a VATP / VASP licence?

了解哪些实体需要申请牌照，以及哪些情况可以豁免

交易平台

中心化虚拟资产交易平台

✓ 已确认
  • 透过电子设施撮合VA 买卖交易的平台
  • 包括现货交易、币币交易等
  • 无论是否涉及证券型代币，均须持牌
衍生品

场外交易平台（含电子撮合）

✓ 已确认
  • 透过电子设施提供VA 场外交易撮合服务
  • 客户资金或VA 进入平台管有
  • 纯VA Dealing（OTC 交易商）将在新牌照制度下另行监管
全球 1

海外交易平台（面向香港投资者）

✓ 已确认
  • 积极向香港大众推销VA 交易服务的海外平台
  • 即使未在香港设立实体，仍须持牌
  • SFC 已将多家未持牌平台列入可疑名单

传统金融机构（拟拓展VA 交易）

? 待确认
  • 银行、券商等传统金融机构如拟经营VA 交易平台
  • 须额外申请VATP 执照
  • 可利用现有合规框架

豁免清单

豁免类型 详情 决定论
非托管交易 不涉及客户资金或VA进入平台管有的纯信息撮合平台 已确认
去中心化交易 真正去中心化的DEX（无中心化运营者控制客户资产） 待确认
点对点交易 仅提供信息发布、不撮合交易且不接触客户资产的P2P平台 待确认
证券/期货交易 仅交易证券和期货合约（不涉及VA）的平台（受SFO其他条款监管） 已确认
09 警示
SFC 可疑平台名单

SFC 维护并定期更新一份可疑虚拟资产交易平台名单，列出未持牌但可能为香港投资者提供服务的平台。投资者应仅使用SFC 持牌VATP 进行交易。 SFC 同时维护一份已关闭/即将关闭的VATP 名单，列出在过渡期内未获牌照而须停止营运的平台。

✓已确认

04 / 11

VATP 牌照的业务范围

了解持牌VATP 可以开展的核心业务和2025年新增授权活动

生产流程

核心业务

活动 说明 决定论
平台交易 运营中心化虚拟资产交易平台，撮合买卖交易 已确认
场外交易 为客户提供场外（off-platform）VA交易服务 已确认
附带服务 与平台交易和场外交易相关的附带服务 已确认
客户VA托管 通过关联实体为客户托管VA（冷热钱包存储） 已确认

2025年新增许可活动

以下活动为2025 年SFC 通函新增或明确允许的，须获SFC 事先书面批准：

新增活动 通函日期 说明 决定论
质押服务（Staking） 2025年4月7日 允许VATP为客户提供质押服务，须获SFC事先书面批准，须保持对客户VA的占有或控制 已确认
共享订单簿 2025年11月3日 允许与海外关联公司（受当地监管的VATP）共享订单簿，须获SFC事先批准 已确认
分发数字资产投资产品 2025年11月3日 允许分发具有数字资产敞口的投资产品和代币化证券 已确认
扩展托管服务 2025年11月3日 允许关联实体为非平台交易的VA和代币化证券提供托管服务 已确认

代币上市规则更新（2025年11月3日通函）

  • 专业投资者：取消VA（含稳定币）上市前12 个月交易记录要求
  • 零售投资者（稳定币）：持牌稳定币发行人发行的稳定币可直接向零售投资者交易，无需12 个月记录
  • 零售投资者（其他VA）：仍须满足12 个月交易记录要求
  • 代币化证券和数位证券：不适用12 个月交易记录要求
  • 新增揭露义务：须在网站和App 上揭露哪些VA 未满足12 个月记录要求，并增强风险揭露
✓ 已确认

VATP 提供质押服务须符合以下条件：

  • 须获SFC 事先书面批准
  • 须保持所有可从质押服务中提取客户VA 的媒介的占有或控制
  • 不允许第三方托管参与质押的客户VA
  • 须对区块链协议进行尽职调查
  • 须向客户揭露：具体VA 种类、第三方参与者、费用、最低锁定期、解
    锁流程、中断安排
  • 须揭露风险：削减风险（slashing）、锁定风险、区块链技术错误/漏洞风险、骇客风险、验证者不活跃风险
✓ 已确认

VATP 与海外关联公司共享订单簿须符合以下条件：

  • 须获SFC 事先书面批准
  • 只能与'关联公司'（affiliated companies）共享，即海外VATP 运营商
  • 海外VATP 须受当地监管机构监管
  • 香港VATP 对客户交易负完全责任
  • 须建立全面的风控框架
  • 须满足《VATP 指引》中的平台交易要求
✓ 已确认

05 / 11

VATP 牌照的申请条件

全面了解财务资源、人员资格、技术安全和合规要求

要求 金额 说明
最低缴足股本 HK$500万 SFO 和AMLO 双重要求
最低速动资金 ≥ HK$500万（变动速动资金） 取HK$300万和基本金额中的较高者
基本金额 按FRR 计算 根据《证券及期货（财政资源）规则》计算
持续维持 是 须在任何时候维持不低于所需速动资金

重要提示：VATP 的速动资金要求采用”变动速动资金”模式，即所需速动资金= max(HK$300万, 基本金额)。基本金额依FRR 计算，会随业务规模变动。

✓ 已确认

以下人员均须通过SFC 的适当人选评估：

  • 牌照申请人（公司）
  • 实质股东（Substantial Shareholders）
  • 负责人员（Responsible Officers）
  • 持牌代表（Licensed Representatives）

SFC 评估适当人选时将考虑：

  • 财务状况或偿付能力
  • 教育或其他资历或经验
  • 能否以胜任、诚实和公平的方式进行相关活动
  • 声誉、品格、可靠性和财务诚信
✓ 已确认
要求 详情
最低人数 至少2名RO（其中至少1名须完全胜任）
资格要求 须通过LE Paper 1和Paper 2（提交申请前3年内）
监管经验 至少1名RO须具备虚拟资产行业经验
驻港要求 RO须在香港常驻并有效监督业务
✓ 已确认

VATP 须指定下列核心职能的主管人员（Managers-in-Charge）：

  • 整体管理监督
    负责VATP 整体营运的高阶管理层
  • 关键业务线
    负责交易撮合、市场监控等核心业务
  • 营运控制与检视
    负责内部控制和合规检视
  • 风险管理
    负责风险识别、评估和管理
  • 财务与会计
    负责财务报告和资本充足性
  • 资讯科技
    负责技术系统和网路安全
  • 合規
    负责法规合规和AML/CFT
  • 打击洗钱及恐怖分子资金筹集
    负责AML/CFT 政策和程序
✓ 已确认
  • 稳健的交易系统和基础设施
  • 网路安全稽核和渗透测试
  • 客户VA 托管安排（透过关联实体，98% 冷储存/ 2% 热储存）
  • 保险或补偿安排（冷储存50% + 热储存100%）
  • 市场监控系统（防止市场操纵和内线交易）
  • 业务连续性与灾难复原计划
  • 外部评估：须聘请外部评估师（EA）对所有相关系统和控制进行评估

ASPIRe 更新：SFC 在ASPIRe 路线图中提出将探索更灵活的动态托管技术和储存比例方法，以及增强保险和补偿框架。这意味着98/2 冷热储存比例和50% 补偿要求未来可能调整。

✓ 已确认 ◐ 拟议中
  • 遵守AMLO 附表2 的AML/CFT 要求
  • 客户尽职调查（CDD）和持续监控
  • 可疑交易报告（STR）
  • 记录保存（至少5 年）
  • 制裁筛检
  • Travel Rule 合规（VA 转帐资讯传递）
  • 指定MLRO（洗钱报告主任）
✓ 已确认

06 / 11

如何申请VATP 牌照？

从预申请准备到获发牌照的完整流程指引

阶段1 – 预申请咨询（Pre-Application）

✓已确认
  • 联络SFC（fintech@sfc.hk）启动预申请咨询
  • 制定业务计划和营运方案
  • 建立公司治理结构与人员配置
  • 部署交易系统、托管系统和安全控制
  • 制定AML/CFT 政策和程序
流程线

阶段2：聘请外部评估师（EA）

✓已确认
  • 确定合适的外部评估师（须为执业注册会计师）
  • EA 须获SFC 认可
  • 签署三方协议（SFC、申请人、EA）

阶段3：透过WINGS 系统提交申请

✓已确认
  • 透过SFC 的WINGS 电子平台提交牌照申请
  • 提交所有必要的申请表、补充文件和问卷
  • 缴交申请费（公司总计HK$14,220）

阶段4：外部评估（一次综合评估）

✓已确认
  • EA 对所有相关系统和控制进行评估（2025年1月精简后合并为一次评估）
  • 评估范围：政策、程序、系统和控制的设计和实施适当性
  • SFC 作为协定参与者监督评估过程
  • EA 提交一份综合评估报告

阶段5：SFC 审核

✓已确认
  • SFC 审核申请资料和外部评估报告
  • 可能要求补充资讯或进行现场检查
  • 评估适当人选资格
  • 审核时间视申请品质和复杂性而定

阶段6：获发牌照

✓已确认
  • 取得SFO Type 1 + Type 7 + AMLO VASP 牌照
  • SFC 施加标准牌照条件
  • 首份年度合规报告须于获牌后18 个月内提交

精简审核流程（2025年1月更新）

✓已确认

SFC 于2025 年1 月16 日发布通函，对VATP 审批流程进行了重大精简：

变更项 旧流程 新流程
外部评估 两阶段（Phase 1 + Phase 2） 一次性综合评估
评估报告 两份独立报告 一份综合报告
EA选择 申请人自行选择 SFC参与监督
三方协议 无 SFC、申请人、EA三方协议

标准牌照条件

  • 在任何时候遵守《VATP 指引》的所有要求
  • 维持不低于所需速动资金或最低缴足股本
  • 每月向SFC 提交业务活动报告（月末后两周内）
  • 聘请独立专业机构进行年度合规审查
  • 任何新服务、活动或重大变更须获SFC 事先书面批准
  • 仅营运中心化线上VA 交易平台和场外交易及附带服务
✓已确认

07 / 11

费用与资本要求

全面了解VATP牌照申请的各项费用和持续资本要求

申请费用

费用类型 SFO 牌照 AMLO 牌照 决定论
公司申请费 HK $ 5,070 HK $ 9,150 已确认
每位RO申请费 HK $ 1,790 - 已确认
每位LR申请费 HK $ 860 - 已确认
文件(1)

年费

费用类型 SFO 牌照 AMLO 牌照 决定论
公司年费 HK $ 5,340 HK $ 12,200 已确认
每位RO年费 HK $ 3,050 - 已确认
每位LR年费 HK $ 1,790 - 已确认
图表上升趋势

隐性成本（行业估算）

成本项 估算范围 决定论
外部评估费用 HK$200万－HK$500万+ 待确认
法律顾问费用 HK$100万－HK$300万+ 待确认
技术系统建设 HK$500万－HK$2,000万+ 待确认
合规团队年薪 HK$300万－HK$800万+ 待确认
保险费用 HK$100万－HK$500万+／年 待确认
首年总投入估算 HK$2,000万－HK$5,000万+ 待确认

资本要求速览

最低缴足股本

SFO + AMLO 双重要求

HK$500万

最低速动资金

变动速动资金模式

≥ HK$500万


冷储存比例

客户VA 冷储存要求

≥98％

冷存储补偿

保险或补偿安排

≥50％

热存储补偿

保险或补偿安排

100%

Aiying 提示

虽然SFC 的官方申请费用相对较低（公司总计约HK$14,220），但实际的牌照申请总成本远高于此。外部评估、法律顾问、技术系统建立和合规团队是主要的隐性成本。建议申请人在启动申请前做好充分的财务规划，预留至少HK$2,000 万的首年预算。

? 待确认

08 / 11

持续合规义务

获牌后的持续义务、监督机制与违规后果

中心化虚拟资产交易平台

  • 每月业务活动报告（月末后两周内提交）
  • 年度经审计财务报表（财政年度结束后4 个月内）
  • 年度合规审查报告（首次：获牌后18 个月内）

即时通知义务

  • 重大网路安全事件（须立即通知SFC）
  • 重大系统故障或中断
  • 关键人员变更（RO、MIC 等）
  • 重大业务变更或新服务
  • 任何可能影响持牌资格的事件
盾牌1

持续合规要求

  • 维持最低缴足股本和速动资金
  • 持续遵守AML/CFT 要求
  • 维持客户VA 托管安排（98% 冷储存）
  • 维持保险或补偿安排
  • 定期进行网路安全稽核和渗透测试
极端

SFC 监督权力

  • 现场检查和非现场监控
  • 要求提供资讯和文件
  • 施加额外牌照条件
  • 暂停或撤销牌照
  • 纪律处分（公开谴责、罚款等）

违规后果

违规行为 惩罚 决定论
无牌经营VATP 刑事罪行：罚款HK$500万＋监禁7年 已确认
违反AML/CFT要求 罚款HK$100万＋监禁2年 已确认
违反牌照条件 SFC可暂停／撤销牌照＋纪律处分 已确认
提供虚假／误导信息 刑事罪行：罚款＋监禁 已确认

合规日历

每月
提交每月业务活动报告

月末后两周内

每年
提交经审计财务报表

财政年度结束后4 个月内

每年
年度合规审查报告

首次：获牌后18 个月内

马上
重大事件通知

事件发生后立即

09 / 11

牌照策略选择

根据企业资源和目标选择最适合的市场进入策略

策略A：直接申请VATP 牌照

适合：资金充裕、有成熟技术和合规团队的企业

✓ 已确认
优势

✓ 完整的业务范围
✓ 品牌信誉与市场信任
✓ 可直接面向零售和专业投资者

挑战

✕ 高昂的前期投入（HK$2,000万+）
✕ 漫长的审核周期
✕ 严格的持续合规要求

策略B：收购现有持牌VATP

适合：希望快速进入市场、有收购能力的企业

? 待确认
优势

✓ 每周上市时间
✓ 已有合规框架与技术系统
✓ 可能保留现有客户群

挑战

✕ 收购价格可能很高
✕ 须获SFC 批准控制权变更
✕ 可能继承历史合规问题

策略C：与持牌VATP 合作

适合：希望低成本参与市场的企业

? 待确认
优势

✓ 低前期投入
✓ 无需自行申请执照
✓ 灵活的合作模式

挑战

✕ 业务范围受限
✕ 依赖合作方
✕ 利润分成

策略D：申请其他相关牌照

适合：不需要经营交易平台的企业

◐ 拟议中
优势

✓ 较低的申请门槛
✓ 聚焦特定业务
✓ 较快的审批速度

挑战

✕ 不能经营交易平台
✕ 业务范围有限
✕ 可能需要多张牌照

10 / 11

持牌后的持续合规要求

持续合规义务

12

持牌平台

6

上市公司背景

手提箱,箱包,手提包,行李包

5+

年监理历程

图表上升趋势

100%

涵盖主流VA

OSL Exchange

✓ 已确认

OSL Digital Securities Limited
OSL数位证券有限公司

BPJ213

2020年12月15日

OSL Group (863.HK)

  • 香港首家持牌虚拟资产交易平台
  • 提供数位资产经纪、托管、交易及SaaS服务
  • 2024财年首次获利（HK$4,700万-5,200万）

哈希密钥交换

✓ 已确认

哈希区块链有限公司

Bpl992

2022年11月9日

哈希键组

  • 获ISO 27001 和ISO 27701 认证
  • 为零售及专业投资者提供全面交易服务
  • 与Virtual Seed 合作推出香港首个VA多策略基金

港交所

✓ 已确认

Hong Kong Virtual Asset Exchange Limited
香港虚拟资产交易所有限公司

BPW549

2024年10月3日

HKVAX Group

  • 专注STO和RWA代币化
  • 提供OTC交易、24/7交易平台及托管服务
  • 与胜利证券签署合作备忘录

香港交易所

✓ 已确认

Hong Kong Digital Asset EX Limited
香港数位资产交易集团股份有限公司

业务流程外包721

2024年12月18日

Tykhe Capital Group

  • 规划拓展自动化交易和OTC服务
  • 涵盖BTC、ETH等主流虚拟资产
  • 为代币化产品提供自动化交易服务

Accumulus

✓ 已确认

Accumulus GBA Technology (Hongkong) Co., Limited
云端帐户大湾区科技(香港)有限公司

BUA970

2024年12月18日

云端帐户技术(中国)有限公司

  • 拓展Web 3.0技术，包括区块链和去中心化系统
  • 母公司为中国领先的弹性用工平台
  • 大湾区科技金融布局

DFX 实验室

✓ 已确认

DFX Labs Company Limited

2024年12月18日

DFX 实验室

  • 专注流动性提供和钱包服务
  • 提供虚拟资产安全储存解决方案
  • 致力于传统金融与数位资产市场的桥梁

EX.IO

✓ 已确认

EXIO Limited

2024年12月18日

Thousand Whales Technology

  • 专注加密货币交易服务
  • 服务个人和机构投资者
  • 注重流动性和安全性

PantherTrade

✓ 已确认

Panthertrade (Hong Kong) Limited
猎豹交易（香港）有限公司

2025年1月27日

富途控股(Futu Holdings)

  • 富途控股旗下虚拟资产交易品牌
  • 支援BTC和ETH的买卖、转帐和存储
  • 面向高级交易者和加密新手

亚克斯

✓ 已确认

YAX（香港）有限公司

2025年1月27日

老虎证券(Tiger Brokers)

  • 老虎证券旗下虚拟资产平台
  • 提供加密货币托管和交易服务
  • 核准零售业务牌照

看涨

✓ 已确认

Bullish HK Markets Limited

BUQ956

2025年2月18日

看涨集团

  • 2025年首度获牌平台
  • 提供数位资产交易所服务
  • 安全合规的交易环境

通用电气

✓ 已确认 限量访问

Hong Kong BGE Limited

BSI739

2025年6月17日

HKE Holdings (香港交易所上市)

  • 港交所上市公司旗下平台
  • 目前处于有限访问阶段
  • 仅对特定使用者开放

VDX

✓ 已确认

Victory Fintech Company Limited
胜利数位科技有限公司

BTF116

2026年2月13日

胜利证券

  • 2026年首个核准平台
  • 为持牌金融机构提供VA基础设施
  • 帮助金融机构提供客户虚拟资产能力

OSL Exchange

✓ 已确认

OSL Digital Securities Limited
OSL数位证券有限公司

BPJ213

2020年12月15日

OSL Group (863.HK)

  • 香港首家持牌虚拟资产交易平台
  • 提供数位资产经纪、托管、交易及SaaS服务
  • 2024财年首次获利（HK$4,700万-5,200万）

哈希密钥交换

✓ 已确认

哈希区块链有限公司

Bpl992

2022年11月9日

哈希键组

  • 获ISO 27001 和ISO 27701 认证
  • 为零售及专业投资者提供全面交易服务
  • 与Virtual Seed 合作推出香港首个VA多策略基金

港交所

✓ 已确认

Hong Kong Virtual Asset Exchange Limited
香港虚拟资产交易所有限公司

BPW549

2024年10月3日

HKVAX Group

  • 专注STO和RWA代币化
  • 提供OTC交易、24/7交易平台及托管服务
  • 与胜利证券签署合作备忘录

香港交易所

✓ 已确认

Hong Kong Digital Asset EX Limited
香港数位资产交易集团股份有限公司

业务流程外包721

2024年12月18日

Tykhe Capital Group

  • 规划拓展自动化交易和OTC服务
  • 涵盖BTC、ETH等主流虚拟资产
  • 为代币化产品提供自动化交易服务

Accumulus

✓ 已确认

Accumulus GBA Technology (Hongkong) Co., Limited
云端帐户大湾区科技(香港)有限公司

BUA970

2024年12月18日

云端帐户技术(中国)有限公司

  • 拓展Web 3.0技术，包括区块链和去中心化系统
  • 母公司为中国领先的弹性用工平台
  • 大湾区科技金融布局

DFX 实验室

✓ 已确认

DFX Labs Company Limited

2024年12月18日

DFX 实验室

  • 专注流动性提供和钱包服务
  • 提供虚拟资产安全储存解决方案
  • 致力于传统金融与数位资产市场的桥梁

EX.IO

✓ 已确认

EXIO Limited

2024年12月18日

Thousand Whales Technology

  • 专注加密货币交易服务
  • 服务个人和机构投资者
  • 注重流动性和安全性

PantherTrade

✓ 已确认

Panthertrade (Hong Kong) Limited
猎豹交易（香港）有限公司

2025年1月27日

富途控股(Futu Holdings)

  • 富途控股旗下虚拟资产交易品牌
  • 支援BTC和ETH的买卖、转帐和存储
  • 面向高级交易者和加密新手

亚克斯

✓ 已确认

YAX（香港）有限公司

2025年1月27日

老虎证券(Tiger Brokers)

  • 老虎证券旗下虚拟资产平台
  • 提供加密货币托管和交易服务
  • 核准零售业务牌照

看涨

✓ 已确认

Bullish HK Markets Limited

BUQ956

2025年2月18日

看涨集团

  • 2025年首度获牌平台
  • 提供数位资产交易所服务
  • 安全合规的交易环境

通用电气

✓ 已确认 限量访问

Hong Kong BGE Limited

BSI739

2025年6月17日

HKE Holdings (香港交易所上市)

  • 港交所上市公司旗下平台
  • 目前处于有限访问阶段
  • 仅对特定使用者开放

VDX

✓ 已确认

Victory Fintech Company Limited
胜利数位科技有限公司

BTF116

2026年2月13日

胜利证券

  • 2026年首个核准平台
  • 为持牌金融机构提供VA基础设施
  • 帮助金融机构提供客户虚拟资产能力

资料来源：香港证监会官网（SFC VATP Lists），最后更新：2026年2月16日

11 / 11

常见问题

关于香港VATP 牌照申请的常见疑问解答

SFC 未设定固定审批时间表。根据已获牌平台的经验，从提交申请到获得执照通常需要6-18 个月，具体取决于申请资料的完整性、外部评估的进度和SFC 的审核速度。 2025 年1 月精简审核流程后，预计审核速度将有所加快。

? 待确认

是的。即使公司已持有SFO Type 1 或Type 7 牌照，如果要经营VATP，仍须额外申请AMLO 下的VASP 牌照，并在现有SFO 牌照上增加VATP 相关的牌照条件。

✓ 已确认

可以。持牌VATP 可以同时为零售和专业投资者提供服务，但须遵守不同的投资者保护要求。例如，零售投资者可交易的VA 种类可能受到限制（须满足12 个月交易记录要求，稳定币除外），且须进行更严格的适当性评估。

✓ 已确认

如果DEX 是真正去中心化的（即没有中心化业者控制客户资产），可能不在VATP 牌照的监管范围内。但SFC 会根据实质而非形式来判断－如果一个自称'去中心化'的平台实际上由中心化实体控制，仍可能被视为VATP。

? 待确认

外部评估费用因评估范围和复杂性而异，行业估算在HK$200 万至HK$500 万以上。 2025 年精简流程后，由于合并为一次评估，总费用可能会降低。建议在申请前向多位评估师询价。

? 待确认

VATP 牌照（包括SFO 和AMLO 牌照）持续有效，无需定期续约。但持牌人须每年缴纳年费，并持续遵守所有牌照条件和合规要求。 SFC 有权在持牌人违反条件时暂停或撤销牌照。

✓ 已确认

ASPIRe 路线图为现有持牌VATP 带来了积极的发展机遇，包括：扩展产品线（衍生品、代币化证券等）、更灵活的托管安排、共享订单簿、质押服务等。同时也意味着更多的合规要求和监管关注。

◐ 拟议中

香港VATP 牌照的独特之处在于其双牌照架构（SFO + AMLO），这意味着平台同时受到证券法和反洗钱法的双重监管。相较之下，新加坡的MPI 牌照主要基于支付法，而杜拜的VASP 牌照则是基于专门的虚拟资产法规。香港的监管标准被认为是全球最严格的之一。

? 待确认

关于Aiying艾盈

Aiying艾盈（License.aiying.cc）垂直专注于全球传统金融及Web3相关牌照申请与收购咨询服务机构，公司团队主要分布在香港、阿联酋、欧洲展业，与当地监管部门有着深入沟通协作关系，已为行业各大头部、腰部的加密及传统机构成功申请并顺利运营，团队成员也具备香港、欧洲（爱尔兰）、英国、阿联酋等多地从业资格，服务网络遍及全球，确保提供全天候专业支持。总部位于亚洲，团队汇聚运营、市场营销、法律、监管合规及会计等领域专家，秉持客户商业目标导向，提供全面且深入的策略与解决方案。
权威指导

权威指导

基于SFC官方指引和Aiying实战经验，提供最权威的申请指导

实用清单

实用清单

详细的自查清单和文件准备指南，确保申请材料完整准确

成功案例

成功案例

100+成功案例经验总结，避免常见陷阱，提高成功率

全球视野

全球视野

结合国际最佳实践，确保合规体系的前瞻性和适应性

预检机制

Aiying的"预检机制"

为最大化成功率，Aiying在正式提交前会对客户的全套申请材料进行内部模拟审查。我们的专家团队会扮演监管者的角色，从最严苛的角度审视每一份文件，提前识别逻辑漏洞、数据矛盾或合规差距。

通过这一机制，我们能确保提交给监管机构的材料是高度专业、完整且无懈可击的，从而将监管问询轮次降至最低，显着缩短审批时间，并将牌照驳回率降低67%。

VATP / VASP 申请路径判断VATP / VASP application route: when this licence matters

并非所有虚拟资产业务都需要VATP，但只要涉及集中式撮合、交易平台营运或面向香港客户提供虚拟资产交易平台服务，就需要提前判断是否进入VATP / VASP 发牌范围。Not every virtual asset business needs a VATP licence. VATP vs VASP should be distinguished carefully: VATP refers to the virtual asset trading platform route, while VASP is the wider AMLO licensing concept. Under the SFC VATP licensing regime, the wider virtual asset trading platform licensing regime and AMLO VASP licensing framework, a Hong Kong crypto exchange license, crypto exchange license Hong Kong, Hong Kong virtual asset exchange license or SFC VATP license becomes relevant when the business operates a centralized virtual asset trading platform, provides order matching, serves Hong Kong investors, or combines virtual asset trading with Type 1 and Type 7 regulated activities.

适合重点评估的业务Businesses that should assess VATP / VASP

集中式交易平台、虚拟资产交易所、撮合系统、面向香港客户的交易平台或海外平台香港入口，通常需要重点评估。A VASP license application or VATP license application should be assessed for centralized exchanges, crypto trading platforms, electronic matching systems, overseas platforms targeting Hong Kong users and teams searching for a Hong Kong crypto license for exchange operations. The assessment should also distinguish retail virtual asset trading Hong Kong from professional investor virtual asset trading, because client scope affects product, token admission and ongoing compliance expectations.

不是所有Web3 业务都走VATPNot every Web3 model is a VATP

钱包、托管、OTC、稳定币、顾问服务或技术服务，应分别判断VA Custody、VA Dealing、MSO、稳定币发行人或SFC 其他牌照路径。Wallet, custody, OTC, stablecoin, advisory and technology-service models may require VA Custody, VA Dealing, MSO, stablecoin issuer licensing or other SFC permissions instead of a Hong Kong VATP license. In practice, the VATP and VASP difference depends on whether the business is operating a trading platform, dealing with customer asset custody, providing OTC execution or only offering technology support.

申请前先看四个边界Four boundaries before applying

申请前应先确认客户地域、撮合机制、资产保管安排和代币上架规则，再决定申请、升级还是调整业务模式。Before starting a Hong Kong VASP license application, the team should clarify client geography, matching mechanism, custody arrangement and token admission rules, then decide whether to apply, upgrade an existing licensed entity or redesign the operating model.