全面解析香港证监会（SFC）第7类受规管活动（RA7）的申请条件、资本要求、 技术系统需求及申请流程，助您有效率完成执照申请。 ??????????SFC Type 7 license?
SFC官方审核周数
最低缴足股本（港元）
代表性持牌机构（范例）
AIYING深耕合规领域
指经营一个系统，透过该系统，人们可以就证券或期货合约进行交易或提出要约，而无需透过传统的人工撮合方式。系统须能够自动地将买卖盘进行配对或执行。
资料来源：《证券及期货条例》（第571章）附表5 · SFC《发牌手册》（2025年版）
经营多边交易设施（MTF）或电子交易系统，撮合买卖双方的证券或期货交易
提供自动化演算法交易执行系统，包括高频交易（HFT）基础设施
经营不公开报价的私人交易系统，为机构投资者提供大宗交易匹配服务
为持牌交易所或经纪商提供交易撮合引擎、订单管理系统等核心技术服务
✓ 营运电子交易撮合系统
✓ 提供自动化订单执行服务
✓ 营运多边交易设施（MTF）
✓ 为机构客户提供演算法交易基础设施
✗ 代客执行证券买卖（需第1类）
✗ 就证券提供投资意见（需第4类）
✗ 管理证券投资组合（需第9类）
✗ 就期货合约提供意见（需第5类）
常见组合，经纪商经营自动化交易平台时通常同时持有第1类及第7类牌照
若平台涵盖期货产品，通常需同时持有第2类牌照
若平台提供杠杆交易服务，可能需同时持有第8类牌照
豁免说明：持有认可交易所会员资格的机构，在特定条件下可免申请第7类执照（《发牌手册》第1.3.4段）。
根据您的业务功能范围选择合适的牌照组合，不同组合对应不同的业务边界与合规要求
以下四类问题是SFC审批过程中最常导致申请被退回或延误的原因，建议在提交前逐项自查
逐项确认您的申请准备情况，实时了解距离提交申请还差哪些步骤
完成度：0 / 17
建议先咨询专业顾问评估准备方向
提示：以上清单仅供参考，实际申请要求以SFC官方《发牌手册》（2025年版）为准。建议在提交申请前咨询专业合规顾问，确保申请材料的完整性与准确性。
须在香港注册成立的有限公司
业务范围须明确包含提供自动化交易服务
须在香港设有实体办公室
须委任合规主任（可由RO兼任）
须建立内部稽核职能
须委任SFC认可的独立外部审计师
| 业务情形 | 最低缴足股本 | 最低速动资金 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 不持有客户资产 | HK $ 5,000,000 | HK $ 3,000,000 | 标准情形 |
| 持有客户资产 | HK $ 5,000,000 | HK $ 5,000,000 | 速动资金要求提升 |
| 认可ATS 控制人 | HK $ 10,000,000 | HK $ 10,000,000 | 运营认可自动化交易系统 |
资料来源：SFC《发牌手册》附录1（2025年版）。如同时持有多类牌照，资本要求以各类中最高者为准。
至少3年与RA7直接相关的工作经验（SFC对「直接相关」认定较严格）
须具备充分的技术知识及专业能力，满足SFC《能力指引》的要求
至少1名负责人员须到香港驻守
持牌法团须至少2名已核准负责人员
关于能力要求：第7类受规管活动（RA7）目前并无SFC/HKSI指定的强制性资格考试要求（RIQ/LRP）。 SFC更着重于申请人的实际工作经验及专业能力是否符合《能力指引》的要求。具体能力标准建议直接咨询SFC或专业合规顾问，以获得最新及最准确的要求。
重要提示：SFC对”直接相关经验”的认定较为严格，通常要求申请人具备在持牌机构从事相关业务的实际经验。若同时申请其他类别执照（如RA1/RA2），则须同时符合该类别的考试及能力要求。建议提前咨询专业顾问评估资格。
技术审查说明：SFC会对申请人的技术系统进行深入审查，可能会要求进行现场演示或提供系统测试报告。建议在申请前确保系统已完成充分测试并符合SFC的技术标准。
| 对比维度 | 全新申请 | 收购持牌公司 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 所需时间 | 6–12 个月 | 3–6 个月 | 收购可节省约3–6 个月的SFC 审批时间 |
| 总体成本 | HK$ 50–120 万（含顾问费） | HK$ 300 – 1,500 万（市场参考价格，差异较大） | 新申请官方费用较低；收购成本因目标公司情况差异显著，仅供参考 |
| 历史包袱 | 无历史合规风险 | 需进行充分尽职调查 | 收购须仔细审查目标公司的历史合规记录 |
| SFC 审批 | 全新审批，约15 周 | 控制人变更审批，约8–12 周 | 控制人变更审批通常快于全新申请 |
| 业务连续性 | 从零开始建立 | 可继承现有业务关系 | 收购可保留现有客户及业务关系 |
| 资本要求 | 需满足SFC 最低资本要求 | 目标公司须已满足资本要求 | 两种方式均须满足SFC 资本要求 |
| 品牌建设 | 自主建立全新品牌 | 可能继承目标公司品牌 | 新申请可完全自主控制品牌形象 |
| 适合场景 | 长期规划、资本充足 | 急需快速入市、资本雄厚 | 根据具体业务需求选择 |
注：收购成本为市场参考价格，实际成本因目标公司规模、合规状况、市场供需等因素差异显著，仅供参考。
✓ 有充裕时间规划（6-12个月以上）
✓ 希望完全掌控公司架构及品牌
✓ 资本预算有限（HK$500万-1,000万）
✓ 业务模式较为创新，难以找到合适壳公司
✓ 需快速入市（3-6个月内开展业务）
✓ 资本充足（HK$500万以上预算）
✓ 希望继承目标公司的现有业务关系
✓ 目标公司具备良好的合规记录
4–8 周
2–4 周
约15 周
1–2 周
关于审核时间：15周为SFC的绩效承诺（Performance Pledge），实际审核时间视申请资料完整性及SFC工作量而定，可能更长。若SFC提出补充资料要求，时间将会随之延长。
| 费用项目 | 金额 | 说明 |
|---|---|---|
| 持牌法团申请费 | HK $ 4,740 | 每类受规管活动（RA7 附带于RA1 / RA2 时可豁免） |
| 负责人员申请费 | HK $ 2,950 | 每名负责人员 |
| 持牌代表申请费 | HK $ 1,790 | 每名持牌代表 |
| 持牌法团年度牌照费 | HK $ 4,740 | 每类受规管活动（自2025 年4 月1 日起恢复） |
| 负责人员年度牌照费 | HK $ 4,740 | 每名负责人员（自2025 年4 月1 日起恢复） |
| 持牌代表年度牌照费 | HK $ 1,790 | 每名持牌代表（自2025 年4 月1 日起恢复） |
费用豁免：若RA7业务附带于第1类（证券交易）或第2类（期货合约交易）受规管活动，持牌法团申请费可获豁免。
年度费用恢复：年度牌照费自2025年4月1日起恢复征收（此前因特殊情况曾暂时豁免）。以上为官方牌照费，不含专业顾问费用。
来源：SFC官方收费表（2025年版）。费用如有变动，以SFC官方公告为准。
| 变更类型 | 申报要求 | 时间要求 |
|---|---|---|
| 控制人变更 | 须事先获得SFC 核准 | 🔴 事前 |
| 负责人员变更 | 须在变更后7 个工作日内通知SFC | 🔵 事后 |
| 业务范围变更 | 须事先通知SFC 并获得批准 | 🔴 事前 |
| 注册地址变更 | 须在变更后7 个工作日内通知SFC | 🔵 事后 |
| 系统重大变更 | 须事先通知SFC 并提交变更说明 | 🔴 事前 |
| 资本水平低于要求 | 须立即通知SFC 并提交补救计划 | ⚠️ 立即 |
| 违规情形 | 可能后果 | 严重程度 |
|---|---|---|
| 未经持牌从事受规管活动 | 最高HK$500 万罚款及7 年监禁 | 🔴 严重 |
| 违反持续合规要求 | 警告、谴责或暂停／撤销牌照 | 🟠 中等 |
| 未按时提交财务报告 | 警告及罚款 | 🟢 轻微 |
| 未通知SFC 重大变更 | 谴责及罚款 | 🟠 中等 |
| 违反AML / KYC 要求 | 最高HK$100 万罚款 | 🔴 严重 |
重要提示：SFC对合规违规的处理态度较为严格。建议建立完善的内部合规监控系统，并定期进行合规培训，以降低违规风险。
资料来自SFC公开持牌人名册，可能未反映最新状态，请以SFC官网查询结果为准。
前往SFC官方持牌人名册查询
第7类受规管活动（RA7）是指提供自动化交易服务（Automated Trading Services），即运作一个系统，透过该系统，人们可以就证券或期货合约进行交易或提出要约，而无需透过传统的人工撮合方式。与第1类（证券交易）的差异在于：第7类着重于提供交易系统基础设施，而非直接代客执行交易。与第9类（资产管理）的差别在于：第7类不涉及投资决策，仅提供交易执行平台。
SFC对第7类牌照的人员要求着重于实际工作经验及专业能力，而非特定的资格考试。负责人员须具备至少3年与RA7直接相关的工作经验，并须满足SFC《能力指引》的要求，证明具备充分的技术知识及专业能力。目前RA7并无SFC/HKSI指定的强制资格考试要求（RIQ/LRP）。若同时申请其他类别牌照（如RA1/RA2），则须同时符合该类别的考试要求。具体要求建议直接向SFC查询或和询专业顾问。
在未持有客户资产的情况下，最低缴足股本为HK$5,000,000，最低速动资金为HK$3,000,000。若持有客户资产，速动资金要求提升至HK$5,000,000。若作为认可控制人运作认可自动化交易系统（如认可交易所），则要求进一步提升至HK$10,000,000。如同时持有多类牌照，资本要求以各类中最高者为准。
全程約6-12個月，包括前期準備4-8週及SFC核准約15週（SFC《發牌手冊》第7.7段）。實際時間視申請材料品質及SFC工作量而定。若申請資料完整、資質符合要求，審核時間可能縮短；若SFC提出補充資料要求，則可能延長。
第7类牌照对技术系统有严格要求，包括：须提交系统架构文件及技术说明书；系统须具备完整的风险管理机制（含断路器/熔断机制）；须提供网路安全政策及渗透测试报告；须制定灾难复原计画（DRP）及业务连续性计画（BCP）。 SFC可能要求进行系统演示或实地视察。这是第7类牌照有别于其他类别的核心要求。
负责人员须具备至少3年与第7类受规管活动直接相关的工作经验，并须符合SFC《能力指引》的要求。至少1名负责人员须在香港驻守，持牌法团须至少2名已核准负责人员。 SFC对「直接相关经验」的认定较为严格，通常要求具备在持牌机构从事相关业务的实际经验。目前RA7并无指定的强制性资格考试要求，具体能力标准建议和询SFC或专业顾问。
可以。收购持有第7类牌照的公司通常可将时间缩短至3-6个月，但需进行充分的尽职调查，审查目标公司的历史合规记录、财务状况及潜在法律风险。收购完成前须向SFC提交控制人变更申请，取得SFC核准后方可完成交屋。收购成本因目标公司状况差异显著，市场参考价格约HK$300万-1,500万不等，仅供参考，实际成本需透过尽职调查确认。收购并非绕过监管审查的捷径，SFC对控制人变更同样进行严格审查。
持牌法團年度牌照費為HK$4,740（每類受規管活動），每名已核准負責人員年度牌照費為HK$4,740，每名持牌代表年度牌照費為HK$1,790。年度牌照費自2025年4月1日起恢復徵收。除官方牌照費外，還需考慮年度審計費用、合規顧問費用、系統維護費用及員工薪資等營運成本。
可以。实务中，持有第7类牌照的机构通常同时持有第1类（证券交易）及/或第2类（期货合约交易）牌照，以提供完整的交易服务。如同时持有多类牌照，资本要求以各类中最高者为准，且各类牌照的负责人员资质要求须分别满足。
认可交易所的会员，若其自动化交易活动完全附带于其作为交易所会员的活动，可豁免申请第7类牌照（SFO第116条）。此外，认可交易所本身及认可结算所在特定条件下也可豁免。但若独立运作自动化交易系统并向第三方提供服务，通常不适用此豁免。
WINGS（Web-based INteractive Gateway System）是SFC的网路申请及通讯系统，网址为wings.sfc.hk。申请人须先在WINGS注册帐户，然后透过系统填写申请表（持牌法团申请Form 1及负责人员申请Form 3），并上传所有支持文件。 SFC会透过WINGS系统与申请人进行所有沟通及资料补充，申请人须定期登入系统查看最新状态。
可以。申请被拒绝后，申请人可在解决SFC指出的问题后重新提交申请。建议在重新申请前咨询专业顾问，全面审查并改善申请资料，以提高核准率。若对SFC的决定有异议，申请人可向证券及期货事务上诉审裁处提出上诉。
根据实务经验，SFC在审批第7类牌照时最关注以下方面：一是技术系统的稳健性与安全性，包括风险管理机制、网路安全措施及灾难复原能力；二是负责人员的资质与经验，特别是与自动化交易直接相关的实际工作经验；三是公司的合规文化及内部控制体系；四是资本充足性及财务稳健性及财务稳健性及财务稳健性。建议申请人在这四个方面做好充分准备。
以上内容基于SFC官方《发牌手册》（2025年版）整理，如有疑问请咨询专业顾问
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