2026年5月28日Hyperliquid SpaceX预IPO永续合约30分钟闪崩45%触发151万美元清算。从SEC基于证券的互换与CFTC事件合约双重管辖权模糊地带切入，分析合成股票衍生品的牌照合规边界测试及其对亚太持牌机构的先例效应。
