2026年4月更新

香港 虛擬資產交易平台（VATP / VASP） 牌照
申請完整指南

 

虛擬資產交易平台發牌制度 (Hong Kong VATP / VASP license)－從雙牌照架構到合規營運的全方位解讀

12家

已持牌 VATP（截至2026年2月）

✓ 已確認

HK$500萬

最低繳足股本

✓ 已確認

HK$14,220

公司總申請費（SFO + AMLO）

✓ 已確認

12項

ASPIRe 路線圖舉措

✓ 已確認

01 / 11

香港 VATP 發牌制度 (Hong Kong VATP license / Hong Kong VASP license)：從起步到成熟

全面回顧香港虛擬資產交易平台監理架構的演進歷程與最新發展

制度起源與雙牌照架構

香港 VATP 發牌制度於 2023 年 6 月 1 日正式實施，標誌著香港成為全球首批建立全面虛擬資產交易平台監管框架的主要金融中心之一。該制度採用獨特的雙牌照架構－營運商須同時獲得 SFO 下的 Type 1（證券交易）和 Type 7（提供自動化交易服務）牌照，以及 AMLO 下的虛擬資產服務提供者（VASP）牌照。這項設計確保了 VATP 同時受到證券法和反洗錢法的雙重監管。

在香港開展虛擬資產交易平台業務的人士，現在必須遵守新的虛擬資產交易平台牌照 (virtual asset trading platform license Hong Kong) 雙重牌照制度，該制度已於2023年6月1日生效。

——反洗錢條例第5B部分

✓ 已確認

市場發展現狀

截至 2026 年 2 月，SFC 已向 12 家 VATP 發放牌照，包括 OSL Exchange（2020年12月，最早獲牌）、HashKey Exchange（2022年11月）、HKVAX、HKbitEX、Accumulus、DFX Labs、EX.IO1 月）、HKVAX、HKbitEX、Accumulus、DFX Labs、EX.IO。 2024 年末至 2025 年初是發牌高峰期，多家平台在 SFC 精簡審批流程後獲準。 SFC 在 2025 年 1 月推出精簡審批流程，將原來的兩階段外部評估合併為一次評估，顯著加快了審批速度。

ASPIRe 路線圖與未來方向

2025 年 9 月，SFC 發布了具有里程碑意義的 ASPIRe 路線圖（Access, Safeguards, Products, Infrastructure, Relationships），提出 12 項舉措，為香港虛擬資產市場的未來發展繪製了清晰藍圖。該路線圖標誌著 SFC 從”審慎監管”轉向”積極發展”的戰略轉變，旨在吸引全球平台和流動性、擴展產品線、增強基礎設施，同時維持穩健的投資者保護。

旅游业支付特例

監理時間線

  • 2018年11月
    SFC 發布 VATP 監理框架概念文件
  • 2019年11月
    SFC 發布 VATP 立場書和監管標準
  • 2023年6月1日
    VATP 雙牌照制度正式實施（AMLO Part 5B 生效）
  • 2024年2月29日
    過渡期牌照申請截止
  • 2024年6月1日
    過渡期結束，未持牌平台須停止運營
  • 2025年1月16日
    SFC 精簡 VATP 審批流程（合併外部評估）
  • 2025年4月7日
    SFC 發布質押服務通函
  • 2025年7月
    更新 VATP 牌照手冊
  • 2025年9月
    SFC 發布 ASPIRe 路線圖（12項措施）
  • 2025年11月3日
    SFC 發布產品擴充和分享訂單簿通函
  • 2025年12月24日
    發布 VA Dealing 和 VA Custody 諮詢總結

關鍵數據

已持牌 VATP

12 家（截至2026年2月）

雙牌照架構

SFO Type 1 + Type 7 + AMLO VASP

監管機構

SFC（證監會）

核心法例

SFO（Cap. 571）+ AMLO（Cap. 615）

ASPIRe 舉措

12 項（5 大支柱）

02 / 11

什麼是 VATP 牌照？

深入了解虛擬資產交易平台的法定定義、雙牌照架構和關聯實體要求

虛擬資產交易平台（VATP）的法定定義

透過電子設施以業務方式提供服務，使得 (i) 買賣虛擬資產的要約經常作出或被接受，從而形成或導致具有約束力的交易；或 (ii) 經常介紹或識別人士使其協商或訂立虛擬資產買賣交易；且客戶資金或客戶虛擬資產直接或間接進入該服務提供者的管有。

— AMLO 第 53ZRA 條

✓ 已確認

雙牌照架構

VATP 業者須同時持有兩套牌照，這是因為虛擬資產交易涉及兩個不同的法律架構：

牌照層面 法例 牌照類型 覆蓋範圍
證券法層面 SFO（Cap. 571） Type 1 + Type 7 涉及證券型代幣的交易活動
反洗錢法層面 AMLO（Cap. 615） VASP牌照 所有虛擬資產的交易活動

重要注意事項： 即使平台僅交易非證券型虛擬資產（如 BTC、ETH），仍須同時持有 SFO 和 AMLO 牌照。 SFC 在發牌時會施加牌照條件，要求平台遵守《VATP 指引》的所有要求。

✓ 已確認

關聯實體（Associated Entity）

每個 VATP 須透過其關聯實體（Associated Entity）託管客戶虛擬資產。關聯實體須符合以下條件：

需求分析與諮詢

已向 SFC 通知其成為 VATP 的關聯實體

簽署Mou與啟動調查

在香港註冊成立

完成調查與簽署Spa

持有 AMLO 下的信託或公司服務提供者牌照（TCSP）

監管申請與審批

為 VATP 的全資子公司

✓ 已確認

關鍵屬性

屬性 詳情 確定性
牌照名稱 SFO Type 1 + Type 7 + AMLO VASP 已確認
監管法例 SFO（Cap. 571）+ AMLO（Cap. 615） 已確認
監管機構 SFC（證監會） 已確認
核心業務 運營虛擬資產交易平台 + 場外交易 + 附帶服務 已確認
牌照有效期 持續有效（須繳納年費，SFC有權暫停/撤銷） 已確認
關聯實體要求 全資子公司，持有TCSP牌照，負責客戶VA託管 已確認
外部評估 須聘請外部評估師進行一次綜合評估（2025年稍後） 已確認

03 / 11

誰需要申請 VATP / VASP 牌照？Who needs a VATP / VASP licence?

了解哪些實體需要申請牌照，以及哪些情況可以豁免

交易平台

中心化虚拟资产交易平台

✓ 已確認
  • 透過電子設施撮合 VA 買賣交易的平台
  • 包括現貨交易、幣幣交易等
  • 無論是否涉及證券型代幣，均須持牌
衍生品

場外交易平台（含電子撮合）

✓ 已確認
  • 透過電子設施提供 VA 場外交易撮合服務
  • 客戶資金或 VA 進入平台管有
  • 純 VA Dealing（OTC 交易商）將在新牌照制度下另行監管
全球 1

海外交易平台（面向香港投資者）

✓ 已確認
  • 積極向香港大眾推銷 VA 交易服務的海外平台
  • 即使未在香港設立實體，仍須持牌
  • SFC 已將多家未持牌平台列入可疑名單

傳統金融機構（擬拓展 VA 交易）

? 待確認
  • 銀行、券商等傳統金融機構如擬經營 VA 交易平台
  • 須額外申請 VATP 執照
  • 可利用現有合規框架

豁免清單

豁免類型 詳情 確定性
非託管交易 不涉及客戶資金或VA進入平台管有的純信息撮合平台 已確認
去中心化交易 真正去中心化的DEX（無中心化運營者控制客戶資產） 待確認
點對點交易 僅提供信息發布、不撮合交易且不接觸客戶資產的P2P平台 待確認
證券/期貨交易 僅交易證券和期貨合約（不涉及VA）的平台（受SFO其他條款監管） 已確認
SFC 可疑平台名單

SFC 維護並定期更新一份可疑虛擬資產交易平台名單，列出未持牌但可能為香港投資者提供服務的平台。投資者應僅使用 SFC 持牌 VATP 進行交易。 SFC 同時維護一份已關閉/即將關閉的 VATP 名單，列出在過渡期內未獲牌照而須停止營運的平台。

✓已確認

04 / 11

VATP 牌照的業務範圍

了解持牌 VATP 可以開展的核心業務和2025年新增授權活動

核心業務

活動 說明 確定性
平台交易 運營中心化虛擬資產交易平台，撮合買賣交易 已確認
場外交易 為客戶提供場外（off-platform）VA交易服務 已確認
附帶服務 與平台交易和場外交易相關的附帶服務 已確認
客戶VA託管 通過關聯實體為客戶託管VA（冷熱錢包存儲） 已確認

2025年新增許可活動

以下活動為 2025 年 SFC 通函新增或明確允許的，須獲 SFC 事先書面批准：

新增活動 通函日期 說明 確定性
質押服務（Staking） 2025年4月7日 允許VATP為客戶提供質押服務，須獲SFC事先書面批准，須保持對客戶VA的占有或控制 已確認
共享訂單簿 2025年11月3日 允許與海外關聯公司（受當地監管的VATP）共享訂單簿，須獲SFC事先批准 已確認
分發數字資產投資產品 2025年11月3日 允許分發具有數字資產敞口的投資產品和代幣化證券 已確認
擴展託管服務 2025年11月3日 允許關聯實體為非平台交易的VA和代幣化證券提供託管服務 已確認

代幣上市規則更新（2025年11月3日通函）

  • 專業投資者：取消 VA（含穩定幣）上市前 12 個月交易記錄要求
  • 零售投資者（穩定幣）：持牌穩定幣發行人發行的穩定幣可直接向零售投資者交易，無需 12 個月記錄
  • 零售投資者（其他 VA）：仍須滿足 12 個月交易記錄要求
  • 代幣化證券和數位證券：不適用 12 個月交易記錄要求
  • 新增揭露義務：須在網站和 App 上揭露哪些 VA 未滿足 12 個月記錄要求，並增強風險揭露
✓ 已確認

VATP 提供質押服務須符合以下條件：

  • 須獲 SFC 事先書面批准
  • 須保持所有可從質押服務中提取客戶 VA 的媒介的佔有或控制
  • 不允許第三方託管參與質押的客戶 VA
  • 須對區塊鏈協議進行盡職調查
  • 須向客戶揭露：具體 VA 種類、第三方參與者、費用、最低鎖定期、解
    鎖流程、中斷安排
  • 須揭露風險：削減風險（slashing）、鎖定風險、區塊鏈技術錯誤/漏洞風險、駭客風險、驗證者不活躍風險
✓ 已確認

VATP 與海外關聯公司共享訂單簿須符合以下條件：

  • 須獲 SFC 事先書面批准
  • 只能與’關聯公司’（affiliated companies）共享，即海外 VATP 運營商
  • 海外 VATP 須受當地監管機構監管
  • 香港 VATP 對客戶交易負完全責任
  • 須建立全面的風控框架
  • 須滿足《VATP 指引》中的平台交易要求
✓ 已確認

05 / 11

VATP 牌照的申請條件

全面了解財務資源、人員資格、技術安全和合規要求

要求 金額 說明
最低繳足股本 HK$500萬 SFO 和 AMLO 雙重要求
最低速動資金 ≥ HK$500萬（變動速動資金） 取 HK$300萬 和基本金額中的較高者
基本金額 按 FRR 計算 根據《證券及期貨（財政資源）規則》計算
持續維持 是 須在任何時候維持不低於所需速動資金

重要提示：VATP 的速動資金要求採用”變動速動資金”模式，即所需速動資金 = max(HK$300萬, 基本金額)。基本金額依 FRR 計算，會隨業務規模變動。

✓ 已確認

以下人員均須通過 SFC 的適當人選評估：

  • 牌照申請人（公司）
  • 實質股東（Substantial Shareholders）
  • 負責人員（Responsible Officers）
  • 持牌代表（Licensed Representatives）

SFC 評估適當人選時將考慮：

  • 財務狀況或償付能力
  • 教育或其他資歷或經驗
  • 能否以勝任、誠實和公平的方式進行相關活動
  • 聲譽、品格、可靠性和財務誠信
✓ 已確認
要求 詳情
最低人數 至少2名RO（其中至少1名須完全勝任）
資格要求 須通過LE Paper 1和Paper 2（提交申請前3年內）
監管經驗 至少1名RO須具備虛擬資產行業經驗
駐港要求 RO須在香港常駐並有效監督業務
✓ 已確認

VATP 須指定下列核心職能的主管人員（Managers-in-Charge）：

  • 整體管理監督
    負責 VATP 整體營運的高階管理層
  • 關鍵業務線
    負責交易撮合、市場監控等核心業務
  • 營運控制與檢視
    負責內部控制和合規檢視
  • 風險管理
    負責風險識別、評估和管理
  • 財務與會計
    負責財務報告和資本充足性
  • 資訊科技
    負責技術系統和網路安全
  • 合規
    負責法規合規和 AML/CFT
  • 打擊洗錢及恐怖分子資金籌集
    負責 AML/CFT 政策和程序
✓ 已確認
  • 穩健的交易系統和基礎設施
  • 網路安全稽核和滲透測試
  • 客戶 VA 託管安排（透過關聯實體，98% 冷儲存 / 2% 熱儲存）
  • 保險或補償安排（冷儲存 50% + 熱儲存 100%）
  • 市場監控系統（防止市場操縱和內線交易）
  • 業務連續性與災難復原計劃
  • 外部評估：須聘請外部評估師（EA）對所有相關係統和控制進行評估

ASPIRe 更新：SFC 在 ASPIRe 路線圖中提出將探索更靈活的動態託管技術和儲存比例方法，以及增強保險和補償框架。這意味著 98/2 冷熱儲存比例和 50% 補償要求未來可能調整。

✓ 已確認 ◐ 擬議中
  • 遵守 AMLO 附表 2 的 AML/CFT 要求
  • 客戶盡職調查（CDD）和持續監控
  • 可疑交易報告（STR）
  • 記錄保存（至少 5 年）
  • 制裁篩檢
  • Travel Rule 合規（VA 轉帳資訊傳遞）
  • 指定 MLRO（洗錢報告主任）
✓ 已確認

06 / 11

如何申請 VATP 牌照？

從預申請準備到獲發牌照的完整流程指引

階段 1 – 預申請諮詢（Pre-Application）

✓已確認
  • 聯絡 SFC（fintech@sfc.hk）啟動預申請諮詢
  • 制定業務計劃和營運方案
  • 建立公司治理結構與人員配置
  • 部署交易系統、託管系統和安全控制
  • 制定 AML/CFT 政策和程序
流程线

階段 2：聘請外部評估師（EA）

✓已確認
  • 確定合適的外部評估師（須為執業註冊會計師）
  • EA 須獲 SFC 認可
  • 簽署三方協議（SFC、申請人、EA）

階段 3：透過 WINGS 系統提交申請

✓已確認
  • 透過 SFC 的 WINGS 電子平台提交牌照申請
  • 提交所有必要的申請表、補充文件和問卷
  • 繳交申請費（公司總計 HK$14,220）

階段 4：外部評估（一次綜合評估）

✓已確認
  • EA 對所有相關係統和控制進行評估（2025年1月精簡後合併為一次評估）
  • 評估範圍：政策、程序、系統和控制的設計和實施適當性
  • SFC 作為協定參與者監督評估過程
  • EA 提交一份綜合評估報告

階段 5：SFC 審核

✓已確認
  • SFC 審核申請資料和外部評估報告
  • 可能要求補充資訊或進行現場檢查
  • 評估適當人選資格
  • 審核時間視申請品質和複雜性而定

階段 6：獲發牌照

✓已確認
  • 取得 SFO Type 1 + Type 7 + AMLO VASP 牌照
  • SFC 施加標準牌照條件
  • 首份年度合規報告須於獲牌後 18 個月內提交

精簡審核流程（2025年1月更新）

✓已確認

SFC 於 2025 年 1 月 16 日發布通函，對 VATP 審批流程進行了重大精簡：

變更項 舊流程 新流程
外部評估 兩階段（Phase 1 + Phase 2） 一次性綜合評估
評估報告 兩份獨立報告 一份綜合報告
EA選擇 申請人自行選擇 SFC參與監督
三方協議 無 SFC、申請人、EA三方協議

標準牌照條件

  • 在任何時候遵守《VATP 指引》的所有要求
  • 維持不低於所需速動資金或最低繳足股本
  • 每月向 SFC 提交業務活動報告（月末後兩週內）
  • 聘請獨立專業機構進行年度合規審查
  • 任何新服務、活動或重大變更須獲 SFC 事先書面批准
  • 僅營運中心化線上 VA 交易平台和場外交易及附帶服務
✓已確認

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費用與資本要求

全面了解VATP牌照申請的各項費用和持續資本要求

申請費用

費用類型 SFO 牌照 AMLO 牌照 確定性
公司申請費 HK$5,070 HK$9,150 已確認
每位RO申請費 HK$1,790 — 已確認
每位LR申請費 HK$860 — 已確認

年費

費用類型 SFO 牌照 AMLO 牌照 確定性
公司年費 HK$5,340 HK$12,200 已確認
每位RO年費 HK$3,050 — 已確認
每位LR年費 HK$1,790 — 已確認

隱性成本（行業估算）

成本項 估算範圍 確定性
外部評估費用 HK$200萬－HK$500萬+ 待確認
法律顧問費用 HK$100萬－HK$300萬+ 待確認
技術系統建設 HK$500萬－HK$2,000萬+ 待確認
合規團隊年薪 HK$300萬－HK$800萬+ 待確認
保險費用 HK$100萬－HK$500萬+／年 待確認
首年總投入估算 HK$2,000萬－HK$5,000萬+ 待確認

資本要求速覽

最低繳足股本

SFO + AMLO 雙重要求

HK$500萬

最低速動資金

變動速動資金模式

≥ HK$500萬


冷儲存比例

客戶 VA 冷儲存要求

≥ 98%

冷存儲補償

保險或補償安排

≥ 50%

熱存儲補償

保險或補償安排

100%

Aiying 提示

雖然 SFC 的官方申請費用相對較低（公司總計約 HK$14,220），但實際的牌照申請總成本遠高於此。外部評估、法律顧問、技術系統建立和合規團隊是主要的隱性成本。建議申請人在啟動申請前做好充分的財務規劃，預留至少 HK$2,000 萬的首年預算。

? 待確認

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持續合規義務

獲牌後的持續義務、監督機制與違規後果

中心化虚拟资产交易平台

  • 每月業務活動報告（月末後兩週內提交）
  • 年度經審計財務報表（財政年度結束後 4 個月內）
  • 年度合規審查報告（首次：獲牌後 18 個月內）

即時通知義務

  • 重大網路安全事件（須立即通知 SFC）
  • 重大系統故障或中斷
  • 關鍵人員變更（RO、MIC 等）
  • 重大業務變更或新服務
  • 任何可能影響持牌資格的事件
盾牌1

持續合規要求

  • 維持最低繳足股本和速動資金
  • 持續遵守 AML/CFT 要求
  • 維持客戶 VA 託管安排（98% 冷儲存）
  • 維持保險或補償安排
  • 定期進行網路安全稽核和滲透測試
透明度

SFC 監督權力

  • 現場檢查和非現場監控
  • 要求提供資訊和文件
  • 施加額外牌照條件
  • 暫停或撤銷牌照
  • 紀律處分（公開譴責、罰款等）

違規後果

違規行為 處罰 確定性
無牌經營VATP 刑事罪行：罰款HK$500萬＋監禁7年 已確認
違反AML/CFT要求 罰款HK$100萬＋監禁2年 已確認
違反牌照條件 SFC可暫停／撤銷牌照＋紀律處分 已確認
提供虛假／誤導信息 刑事罪行：罰款＋監禁 已確認

合規日曆

每月
提交每月業務活動報告

月末後兩週內

每年
提交經審計財務報表

財政年度結束後 4 個月內

每年
年度合規審查報告

首次：獲牌後 18 個月內

即時
重大事件通知

事件發生後立即

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牌照策略選擇

根據企業資源和目標選擇最適合的市場進入策略

策略 A：直接申請 VATP 牌照

適合：資金充裕、有成熟技術和合規團隊的企業

✓ 已確認
優勢

✓ 完整的業務範圍
✓ 品牌信譽與市場信任
✓ 可直接面向零售和專業投資者

挑戰

✕ 高昂的前期投入（HK$2,000萬+）
✕ 漫長的審核週期
✕ 嚴格的持續合規要求

策略 B：收購現有持牌 VATP

適合：希望快速進入市場、有收購能力的企業

? 待確認
優勢

✓ 縮短上市時間
✓ 已有合規框架與技術系統
✓ 可能保留現有客戶群

挑戰

✕ 收購價格可能很高
✕ 須獲 SFC 批准控制權變更
✕ 可能繼承歷史合規問題

策略 C：與持牌 VATP 合作

適合：希望低成本參與市場的企業

? 待確認
優勢

✓ 低前期投入
✓ 無需自行申請執照
✓ 靈活的合作模式

挑戰

✕ 業務範圍受限
✕ 依賴合作方
✕ 利潤分成

策略 D：申請其他相關牌照

適合：不需要經營交易平台的企業

◐ 擬議中
優勢

✓ 較低的申請門檻
✓ 聚焦特定業務
✓ 較快的審批速度

挑戰

✕ 不能經營交易平台
✕ 業務範圍有限
✕ 可能需要多張牌照

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持牌後的持續合規要求

持續合規義務

12

持牌平台

6

上市公司背景

5+

年監理歷程

100%

涵蓋主流VA

OSL Exchange

✓ 已確認

OSL Digital Securities Limited
OSL數位證券有限公司

BPJ213

2020年12月15日

OSL Group (863.HK)

  • 香港首家持牌虛擬資產交易平台
  • 提供數位資產經紀、託管、交易及SaaS服務
  • 2024財年首次獲利（HK$4,700萬-5,200萬）

HashKey Exchange

✓ 已確認

Hash Blockchain Limited

BPL992

2022年11月9日

HashKey Group

  • 獲 ISO 27001 和 ISO 27701 認證
  • 為零售及專業投資者提供全面交易服務
  • 與 Virtual Seed 合作推出香港首個VA多策略基金

HKVAX

✓ 已確認

Hong Kong Virtual Asset Exchange Limited
香港虛擬資產交易所有限公司

BPW549

2024年10月3日

HKVAX Group

  • 專注STO和RWA代幣化
  • 提供OTC交易、24/7交易平台及託管服務
  • 與勝利證券簽署合作備忘錄

HKbitEX

✓ 已確認

Hong Kong Digital Asset EX Limited
香港數位資產交易集團股份有限公司

BPO721

2024年12月18日

Tykhe Capital Group

  • 規劃拓展自動化交易和OTC服務
  • 涵蓋BTC、ETH等主流虛擬資產
  • 為代幣化產品提供自動化交易服務

Accumulus

✓ 已確認

Accumulus GBA Technology (Hongkong) Co., Limited
雲端帳戶大灣區科技(香港)有限公司

BUA970

2024年12月18日

雲端帳戶技術(中國)有限公司

  • 拓展Web 3.0技術，包括區塊鏈和去中心化系統
  • 母公司為中國領先的彈性用工平台
  • 大灣區科技金融佈局

DFX Labs

✓ 已確認

DFX Labs Company Limited

2024年12月18日

DFX Labs

  • 專注流動性提供和錢包服務
  • 提供虛擬資產安全儲存解決方案
  • 致力於傳統金融與數位資產市場的橋樑

EX.IO

✓ 已確認

EXIO Limited

2024年12月18日

Thousand Whales Technology

  • 專注加密貨幣交易服務
  • 服務個人和機構投資者
  • 注重流動性和安全性

PantherTrade

✓ 已確認

Panthertrade (Hong Kong) Limited
獵豹交易（香港）有限公司

2025年1月27日

富途控股 (Futu Holdings)

  • 富途控股旗下虛擬資產交易品牌
  • 支援BTC和ETH的買賣、轉帳和存儲
  • 面向高級交易者和加密新手

YAX

✓ 已確認

YAX (Hong Kong) Limited

2025年1月27日

老虎證券 (Tiger Brokers)

  • 老虎證券旗下虛擬資產平台
  • 提供加密貨幣託管和交易服務
  • 核准零售業務牌照

Bullish

✓ 已確認

Bullish HK Markets Limited

BUQ956

2025年2月18日

Bullish Group

  • 2025年首度獲牌平台
  • 提供數位資產交易所服務
  • 安全合規的交易環境

BGE

✓ 已確認 限量訪問

Hong Kong BGE Limited

BSI739

2025年6月17日

HKE Holdings (香港交易所上市)

  • 港交所上市公司旗下平台
  • 目前處於有限訪問階段
  • 僅對特定使用者開放

VDX

✓ 已確認

Victory Fintech Company Limited
勝利數位科技有限公司

BTF116

2026年2月13日

Victory Securities

  • 2026年首個核准平台
  • 為持牌金融機構提供VA基礎設施
  • 幫助金融機構提供客戶虛擬資產能力

OSL Exchange

✓ 已確認

OSL Digital Securities Limited
OSL數位證券有限公司

BPJ213

2020年12月15日

OSL Group (863.HK)

  • 香港首家持牌虛擬資產交易平台
  • 提供數位資產經紀、託管、交易及SaaS服務
  • 2024財年首次獲利（HK$4,700萬-5,200萬）

HashKey Exchange

✓ 已確認

Hash Blockchain Limited

BPL992

2022年11月9日

HashKey Group

  • 獲 ISO 27001 和 ISO 27701 認證
  • 為零售及專業投資者提供全面交易服務
  • 與 Virtual Seed 合作推出香港首個VA多策略基金

HKVAX

✓ 已確認

Hong Kong Virtual Asset Exchange Limited
香港虛擬資產交易所有限公司

BPW549

2024年10月3日

HKVAX Group

  • 專注STO和RWA代幣化
  • 提供OTC交易、24/7交易平台及託管服務
  • 與勝利證券簽署合作備忘錄

HKbitEX

✓ 已確認

Hong Kong Digital Asset EX Limited
香港數位資產交易集團股份有限公司

BPO721

2024年12月18日

Tykhe Capital Group

  • 規劃拓展自動化交易和OTC服務
  • 涵蓋BTC、ETH等主流虛擬資產
  • 為代幣化產品提供自動化交易服務

Accumulus

✓ 已確認

Accumulus GBA Technology (Hongkong) Co., Limited
雲端帳戶大灣區科技(香港)有限公司

BUA970

2024年12月18日

雲端帳戶技術(中國)有限公司

  • 拓展Web 3.0技術，包括區塊鏈和去中心化系統
  • 母公司為中國領先的彈性用工平台
  • 大灣區科技金融佈局

DFX Labs

✓ 已確認

DFX Labs Company Limited

2024年12月18日

DFX Labs

  • 專注流動性提供和錢包服務
  • 提供虛擬資產安全儲存解決方案
  • 致力於傳統金融與數位資產市場的橋樑

EX.IO

✓ 已確認

EXIO Limited

2024年12月18日

Thousand Whales Technology

  • 專注加密貨幣交易服務
  • 服務個人和機構投資者
  • 注重流動性和安全性

PantherTrade

✓ 已確認

Panthertrade (Hong Kong) Limited
獵豹交易（香港）有限公司

2025年1月27日

富途控股 (Futu Holdings)

  • 富途控股旗下虛擬資產交易品牌
  • 支援BTC和ETH的買賣、轉帳和存儲
  • 面向高級交易者和加密新手

YAX

✓ 已確認

YAX (Hong Kong) Limited

2025年1月27日

老虎證券 (Tiger Brokers)

  • 老虎證券旗下虛擬資產平台
  • 提供加密貨幣託管和交易服務
  • 核准零售業務牌照

Bullish

✓ 已確認

Bullish HK Markets Limited

BUQ956

2025年2月18日

Bullish Group

  • 2025年首度獲牌平台
  • 提供數位資產交易所服務
  • 安全合規的交易環境

BGE

✓ 已確認 限量訪問

Hong Kong BGE Limited

BSI739

2025年6月17日

HKE Holdings (香港交易所上市)

  • 港交所上市公司旗下平台
  • 目前處於有限訪問階段
  • 僅對特定使用者開放

VDX

✓ 已確認

Victory Fintech Company Limited
勝利數位科技有限公司

BTF116

2026年2月13日

Victory Securities

  • 2026年首個核准平台
  • 為持牌金融機構提供VA基礎設施
  • 幫助金融機構提供客戶虛擬資產能力

資料來源：香港證監會官網（SFC VATP Lists），最後更新：2026年2月16日

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常見問題

關於香港 VATP 牌照申請的常見疑問解答

SFC 未設定固定審批時間表。根據已獲牌平台的經驗，從提交申請到獲得執照通常需要 6-18 個月，具體取決於申請資料的完整性、外部評估的進度和 SFC 的審核速度。 2025 年 1 月精簡審核流程後，預計審核速度將有所加快。

? 待確認

是的。即使公司已持有 SFO Type 1 或 Type 7 牌照，如果要經營 VATP，仍須額外申請 AMLO 下的 VASP 牌照，並在現有 SFO 牌照上增加 VATP 相關的牌照條件。

✓ 已確認

可以。持牌 VATP 可以同時為零售和專業投資者提供服務，但須遵守不同的投資者保護要求。例如，零售投資者可交易的 VA 種類可能受到限制（須滿足 12 個月交易記錄要求，穩定幣除外），且須進行更嚴格的適當性評估。

✓ 已確認

如果 DEX 是真正去中心化的（即沒有中心化業者控制客戶資產），可能不在 VATP 牌照的監管範圍內。但 SFC 會根據實質而非形式來判斷－如果一個自稱’去中心化’的平台實際上由中心化實體控制，仍可能被視為 VATP。

? 待確認

外部評估費用因評估範圍和複雜性而異，行業估算在 HK$200 萬至 HK$500 萬以上。 2025 年精簡流程後，由於合併為一次評估，總費用可能會降低。建議在申請前向多位評估師詢價。

? 待確認

VATP 牌照（包括 SFO 和 AMLO 牌照）持續有效，無需定期續約。但持牌人須每年繳納年費，並持續遵守所有牌照條件和合規要求。 SFC 有權在持牌人違反條件時暫停或撤銷牌照。

✓ 已確認

ASPIRe 路線圖為現有持牌 VATP 帶來了積極的發展機遇，包括：擴展產品線（衍生品、代幣化證券等）、更靈活的託管安排、共享訂單簿、質押服務等。同時也意味著更多的合規要求和監管關注。

◐ 擬議中

香港 VATP 牌照的獨特之處在於其雙牌照架構（SFO + AMLO），這意味著平台同時受到證券法和反洗錢法的雙重監管。相較之下，新加坡的 MPI 牌照主要基於支付法，而杜拜的 VASP 牌照則是基於專門的虛擬資產法規。香港的監管標準被認為是全球最嚴格的之一。

? 待確認

關於Aiying艾盈

Aiying艾盈（License.aiying.cc）垂直专注于全球传统金融及Web3相关牌照申请与收购咨询服务机构，公司团队主要分布在香港、阿联酋、欧洲展业，与当地监管部门有着深入沟通协作关系，已为行业各大头部、腰部的加密及传统机构成功申请并顺利运营，团队成员也具备香港、欧洲（爱尔兰）、英国、阿联酋等多地从业资格，服务网络遍及全球，确保提供全天候专业支持。总部位于亚洲，团队汇聚运营、市场营销、法律、监管合规及会计等领域专家，秉持客户商业目标导向，提供全面且深入的策略与解决方案。
权威指导

权威指导

基于SFC官方指引和Aiying实战经验，提供最权威的申请指导

实用清单

实用清单

详细的自查清单和文件准备指南，确保申请材料完整准确

成功案例

成功案例

100+成功案例经验总结，避免常见陷阱，提高成功率

全球视野

全球视野

结合国际最佳实践，确保合规体系的前瞻性和适应性

预检机制

Aiying的"预检机制"

为最大化成功率，Aiying在正式提交前会对客户的全套申请材料进行内部模拟审查。我们的专家团队会扮演监管者的角色，从最严苛的角度审视每一份文件，提前识别逻辑漏洞、数据矛盾或合规差距。

通过这一机制，我们能确保提交给监管机构的材料是高度专业、完整且无懈可击的，从而将监管问询轮次降至最低，显著缩短审批时间，并将牌照驳回率降低67%。

VATP / VASP 申请路径判断VATP / VASP application route: when this licence matters

并非所有虚拟资产业务都需要 VATP，但只要涉及集中式撮合、交易平台营运或面向香港客户提供虚拟资产交易平台服务，就需要提前判断是否进入 VATP / VASP 发牌范围。Not every virtual asset business needs a VATP licence. VATP vs VASP should be distinguished carefully: VATP refers to the virtual asset trading platform route, while VASP is the wider AMLO licensing concept. Under the SFC VATP licensing regime, the wider virtual asset trading platform licensing regime and AMLO VASP licensing framework, a Hong Kong crypto exchange license, crypto exchange license Hong Kong, Hong Kong virtual asset exchange license or SFC VATP license becomes relevant when the business operates a centralized virtual asset trading platform, provides order matching, serves Hong Kong investors, or combines virtual asset trading with Type 1 and Type 7 regulated activities.

适合重点评估的业务Businesses that should assess VATP / VASP

集中式交易平台、虚拟资产交易所、撮合系统、面向香港客户的交易平台或海外平台香港入口，通常需要重点评估。A VASP license application or VATP license application should be assessed for centralized exchanges, crypto trading platforms, electronic matching systems, overseas platforms targeting Hong Kong users and teams searching for a Hong Kong crypto license for exchange operations. The assessment should also distinguish retail virtual asset trading Hong Kong from professional investor virtual asset trading, because client scope affects product, token admission and ongoing compliance expectations.

不是所有 Web3 业务都走 VATPNot every Web3 model is a VATP

钱包、托管、OTC、稳定币、顾问服务或技术服务，应分别判断 VA Custody、VA Dealing、MSO、稳定币发行人或 SFC 其他牌照路径。Wallet, custody, OTC, stablecoin, advisory and technology-service models may require VA Custody, VA Dealing, MSO, stablecoin issuer licensing or other SFC permissions instead of a Hong Kong VATP license. In practice, the VATP and VASP difference depends on whether the business is operating a trading platform, dealing with customer asset custody, providing OTC execution or only offering technology support.

申请前先看四个边界Four boundaries before applying

申请前应先确认客户地域、撮合机制、资产保管安排和代币上架规则，再决定申请、升级还是调整业务模式。Before starting a Hong Kong VASP license application, the team should clarify client geography, matching mechanism, custody arrangement and token admission rules, then decide whether to apply, upgrade an existing licensed entity or redesign the operating model.