基于SFC官方《发牌手册》（2025年版）的专业、准确、全面的牌照申请路径解析，涵盖申请条件、流程、费用及合规要求。 ??????????SFC Type 6 license?
最低缴足股本
非保荐人（不持有客户资产）
市场参考审核周期
含前期准备及SFC审批全程
年度牌照费
每类受规管活动
最少负责人员
每类受规管活动
根据香港《证券及期货条例》（SFO）附表5，第6类受规管活动（RA6）是指就机构融资提供意见（Advising on Corporate Finance）。持有此牌照的机构，可合法向客户提供有关企业上市、并购、股权融资等机构融资事务的专业意见。
第6类受规管活动是指：就机构融资提供意见，包括就证券的发行或要约、公司的收购或合并，或任何其他机构融资事宜，向他人提供意见，或发出分析或报告，以协助他人就上述事宜作出决定。
来源：《证券及期货条例》（第571章）附表5
协助企业在香港联交所上市，担任保荐人角色，提供上市全程专业意见
就企业收购、合并、重整等交易提供策略及合规意见，协助交易各方达成协议
就证券发行、配售、供股等股权融资事宜提供专业建议及市场分析
就收购守则、上市规则合规事宜提供意见，协助客户满足监理要求
6号牌照仅授权提供机构融资意见，不授权执行证券交易。明确业务边界对于合规营运至关重要。
✓ 就证券发行、配售、供股提供意见
✓ 就企业收购、合并、重组提供意见
✓ 担任IPO保荐人（须符合更高要求）
✓ 就收购守则合规事宜提供意见
✗ 代客执行证券买卖（需另持第1类牌照）
✗ 管理证券投资组合（需另持第9类牌照）
✗ 就期货合约提供意见（需另持第5类牌照）
✗ 提供资产管理服务（需另持第9类牌照）
本指引适用于已决定申请第6类牌照的机构，帮助您在填写申请表时厘清：应选择哪些受规管活动范围、是否需要申请保荐人资格、以及不同业务组合对应的资本要求。如需个性化建议，欢迎联系AIYING 专家。
第6类牌照的核心受规管活动为「就机构融资提供意见」，但申请时须根据实际业务进一步细化范围。以下三类活动可独立申请，也可组合申请。
（可选，须额外满足条件）
如需担任联交所上市申请的保荐人（Sponsor），须在第6类牌照基础上额外申请保荐人资格，并满足更高的人员经验及资本要求。
缴足股本：
HK$10,000,000（缴足股本）
速动资金：
HK$3,000,000（速动资金）
不同业务模式对应不同的申请范围组合。以下为市场上最常见的四种机构融资顾问业务模式及其对应的申请策略。
| 业务模式 | 典型业务 | 申请范围选择 | 最低缴足股本 | 最低速动资金 |
|---|---|---|---|---|
| 纯顾问模式 | 并购顾问、私募融资顾问、IFA 报告 |
RA 6（核心） 不持有客户资产，不申请保荐人资格 |
HK $ 5,000,000 | HK $ 100,000 |
| IPO 保荐模式 | 主板／GEM 上市保荐人、上市申请顾问 |
RA 6 + 保荐人资格 不持有客户资产，申请保荐人资格 |
HK $ 10,000,000 | HK $ 3,000,000 |
| 综合投行模式 | 同时提供融资意见及执行配售／包销交易 |
RA 1 + RA 6 须同时申请第1 类牌照 |
以两类中较高者为准 | 以两类中较高者为准 |
| 资产托管模式 | 代客托管融资款项或证券资产 |
RA 6 + 持有客户资产 须申请持有客户资产附加条件 |
HK $ 5,000,000 | HK $ 3,000,000 |
保荐人资格是第6类牌照申请中最关键的附加条件之一。以下对照表可协助您判断是否需要在申请时一并申请保荐人资格。
✓ 担任联交所上市申请保荐人
根据《上市规则》第3A章，保荐人须为持有保荐人资格的第6类持牌法团
✓ 独立主导IPO项目
身为主要保荐人（而非联合保荐人）独立负责上市申请文件及尽职调查
✓ 主机板或GEM上市顾问
为拟上市公司提供全程上市顾问服务，并在上市申请文件上签名
✓ 计划拓展IPO保荐业务
即使目前无保荐项目，如有中期业务规划，建议一次申请以避免日后补充申请
额外要求：须有至少2位具备不少于2年保荐工作经验的负责人员，且缴足股本须达HK$10,000,000，速动资金须达HK$3,000,000。
✗ 纯并购与重组顾问
就企业收购、合并、资产重组等提供顾问意见，不涉及联交所上市申请
✗ 独立财务顾问（IFA）
就关联交易、私有化等向独立股东发出IFA报告，不担任保荐人
✗ 私募融资顾问
协助非上市企业进行Pre-IPO或私募融资，不涉及公开市场上市申请
✗ 债务融资顾问
就债券发行、银行贷款架构等提供融资意见，不涉及股权上市
资本需求：缴足股本HK$5,000,000，速动资金仅需HK$100,000（不持有客户资产情形下）。
AIYING 提供全程申请范围规划与材料准备服务，帮助您一次准确填报，避免因范围选择错误导致的补件或延误
了解证监会在审核第6类牌照申请时的常见拒绝原因，提前规避风险。
建议：确保申请时速动资金充足，并提供合理的财务预测依据
建议：提前安排负责人员参加HKSI考试，确保经验记录完整
建议：在申请前建立完整的合规架构，确保政策文件具有可操作性
建议：确保股权结构清晰，所有关键人员均通过适当人选评估
建议先完成基础准备工作
AIYING专业团队可协助您辨识差距，制定针对性的准备方案。
申请第6类牌照须满足证监会对法团申请人的全面要求，涵盖公司架构、财政资源、负责人员资质及合规安排等多个构面。以下数据皆来自SFC《发牌手册》（2025年版）。如欲了解不同业务模式对应的申请组合，请参阅上方「范围规划」板块。
| 业务类型 | 最低缴足股本 | 最低速动资金 | 常见情形 |
|---|---|---|---|
|
非保荐人－不持有客户资产 绝大多数机构融资顾问公司适用此类（纯提供意见，不执行交易） |
HK $ 5,000,000 | HK $ 100,000 | 常见 |
|
保荐人－持有客户资产 同时担任保荐人并持有客户资产（极为罕见） |
HK $ 10,000,000 | HK $ 10,000,000 | 较少见 |
|
保荐人－不持有客户资产 担任IPO 保荐人角色，须符合《保荐人指引》额外要求 |
HK $ 10,000,000 | HK $ 3,000,000 | 保荐人专用 |
|
保荐人－持有客户资产 同时担任保荐人并持有客户资产（极为罕见） |
HK $ 10,000,000 | HK $ 3,000,000 | 极少见 |
* 资料来源：《证券及期货（财政资源）规则》。如同时申请多类受规管活动，须维持各类别要求中的最高金额。
每类受规管活动须委任最少2名负责人员（RO），其中至少1名须为执行董事，且须有至少1名可随时监督业务
须持有认可学术资格（如大学学位）或具备相关行业经验，证明具备从事机构融资业务的专业知识
须具备不少于3年的相关产业经验，证明有能力监督第6类受规管活动（机构融资相关工作经验）
负责人员须能随时监督受规管活动，通常须在香港驻守或可随时抵港，不可纯粹远端监督
| 考试科目 | 名称 | 说明 | 要求 |
|---|---|---|---|
| 试卷1 | 证券及期货法规 | 涵盖证券及期货法规的基础知识 | 需要 |
| 试卷6 | 就机构融资提供意见 | 涵盖机构融资、企业收购、上市规则等专业知识 | 需要 |
| 试卷15 | 保荐人主要人员资格考试 | 仅保荐人主要人员须通过（一般顾问无需） | 仅限保荐人 |
* 如申请人能证明具备足够的相关经验，可申请豁免部分考试要求。详情请参阅证监会《胜任能力的指引》。
✓ 须委任一名洗钱报告主任（MLRO），负责监督AML/CFT合规
✓ MLRO须具备足够的资历与经验，以了解相关法规
✓ MLRO可由合规主任兼任，但须有足够时间履行职责
✓ 须向联合财富情报组（JFIU）申报可疑交易
✓ 须在香港设有实体办公室，作为主要业务地址
✓ 办公室须为固定地址，可接受证监会实地检查
✓ 须有适当的设施支持受规管活动的开展
✓ 须保存完整的业务记录，并可在办公室查阅
重要提示：无论选择哪种路径，均须获得SFC的批准，且须满足所有持牌条件。收购路径并不能绕过SFC的核准程序，SFC会对收购者进行同等严格的适当人选审查（《证券及期货条例》第132条）。
| 对比维度 | 全新申请 | 收购持牌公司 | 优势 |
|---|---|---|---|
| 获牌时间 | 全程约5–6 个月前期准备（4–8 周）+ SFC 审批（约15 周） | 3–6 个月含尽职调查（1–2 个月）+ SFC 批准变更（2–4 个月） | 收购 |
| 申请费用 | HK$4,740（官方申请费）另加年度牌照费HK$4,740 及专业服务费 | 收购价格（市场因素决定）另加尽职调查及法律费用 | 申请书 |
| 合规历史 | 全新合规记录白纸一张，无历史包袱，可完全按需设计合规架构 | 继承目标公司记录须进行全面尽调，识别潜在合规风险及历史违规 | 申请书 |
| SFC 审批 | 全面审查所有材料标准申请流程，SFC 对申请人进行完整的适当人选审查 | 须SFC 批准股权变动不可绕过SFC 审批，同样需通过适当人选审查 | 持平 |
| 人员安排 | 须自行招聘合资格RO需通过HKSI 试卷6 考试，至少2 名负责人员 | 可保留原有持牌人员视收购条款，可能保留具资质的负责人员 | 收购 |
| 业务连续性 | 从零建立客户关系需时间积累客户基础及市场声誉 | 可能继承现有业务视具体情况，可能获得现有客户及业务关系 | 收购 |
| 品牌控制 | 完全自主，全新品牌可完全按自身定位设计品牌形象 | 须处理原有品牌需进行品牌整合，处理原有品牌声誉问题 | 申请书 |
✓ 已具备合资格负责人员（RO）
✓ 对合规历史有较高要求，希望白纸一张
✓ 时间较充裕（5-6个月以上）
✓ 希望完全掌控公司品牌与文化
✓ 预算有限，希望降低初始成本
✓ 市场时机紧迫，需要快速获牌
✓ 目标壳公司合规记录良好，无重大违规
✓ 收购方具备充足资金完成收购及整合
✓ 希望同时取得现有客户资源或业务关系
✓ 具备处理复杂收购交易的法律及合规团队
4–8周
1–2个月
SFC核准：约15周（不含前期准备）
核准后即时
SFC处理持牌法团新申请一般需时约15个星期。实际时间可能会因申请复杂程度、资料完备性、SFC目前工作量等因素而有所不同。申请人应预留充足时间，并确保首次提交的申请资料完整，以避免被退回重新提交。
以下仅列示SFC官方规定的法定费用，所有数字皆来自《证券及期货（发牌费用）规例》（第571AK章）。专业服务费用因个案差异较大，请联络AIYING以取得针对性报价。
| 费用项目 | 金额 | 类型 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 法团牌照申请费（第6类） | HK $ 4,740 | 一次性 | 提交申请时缴付，不予退还 |
| 负责人员核准申请费（每人） | HK $ 2,950 | 一次性 | 每名负责人员申请须缴付 |
| 法团年度牌照费（第6类） | HK $ 4,740 | 每年 | 获批后首次缴付，其后每年续期 |
| 负责人员年度费（每人） | HK $ 4,740 | 每年 | 每名负责人员每年续期时缴付 |
注意：年度牌照费须于周年日前缴付，逾期缴付可能导致牌照被暂停。如同时持有多类执照，各类别费用须分别缴付。资料来源：《证券及期货（发牌费用）规例》（第571AK章）。
公司注册、申请文件审阅及法律意见等，因服务范围及律师事务所而有较大差异
AML/CFT政策制定、内控制度建立、申请文件撰写等，因专案复杂程度而有较大差异
持牌法团须每年提交经审计的财务报表，并因公司规模及业务复杂程度而有较大差异
员工CPD训练、合规系统维护、年度申报等，视公司规模及业务量而定
维持有效的AML/CFT政策及程序，并定期检视更新
对客户进行客户尽职调查（CDD）及持续监控
识别并申报可疑交易至联合财富情报组（JFIU）
定期对员工进行AML/CFT培训
委任洗钱报告主任（MLRO）并确保其有效履职
每年在周年日前提交周年申报表
提交经审计的财务报表
确认持续符合最低资本要求
申报负责人员及持牌代表的变动状况
缴交年度牌照费及负责人员年度费
确保负责人员持续符合适当人选要求
持牌代表须完成持续专业发展（CPD）培训
及时通知证监会负责人员的变更
新增负责人员须事先获得证监会核准
维持员工名册及训练纪录
股权结构重大变更须事先获得证监会批准
业务范围变更须通知证监会
公司名称、地址变更须及时申报
重大诉讼或监管调查须及时揭露
财务状况重大恶化须立即通知证监会
| 严重程度 | 违规情形 | 可能后果 |
|---|---|---|
| ???? | 未经牌照从事受规管活动 | 最高监禁7 年及罚款HK $500,000 |
| 🟠 | 违反持续合规义务 | 证监会可暂停或撤销牌照，并可作出纪律处分 |
| 🟡 | 未能维持最低资本要求 | 须立即停止开展受规管活动，并通知证监会 |
| 🟡 | 未能及时申报重大变更 | 可能导致牌照被暂停或撤销，并面临纪律处分 |
* 以上仅为一般性说明，实际处罚视具体情况而定。建议咨询专业合规顾问以确保持续合规。
Haitong International Securities Company Limited
提供机构融资意见、
IPO保荐及并购顾问服务
本地持牌法团
CMB International Capital Corporation Limited
招商银行旗下投行，专注于企业上市及机构融资顾问业务
本地持牌法团
FIL Investment Management (Hong Kong) Limited
国际知名资产管理机构，提供机构融资意见及投资管理服务
本地持牌法团
数据说明：以上企业信息来源于SFC公开持牌人名册。所有展示的机构均为SFC公开登记册中可查证的真实持牌机构，不展示具体牌照编号。本展示仅供参考，不构成投资建议或对任何机构的背书。如需查询最新持牌状态，请访问SFC公开登记册。
第6类牌照（就机构融资提供意见）仅授权提供意见，不授权执行交易。第1类牌照（证券交易）则授权执行买卖交易。若需同时提供意见及执行交易（如配售），须同时持有两类牌照。
负责人员原则上须常驻香港。若RO将被派驻海外，SFC预期会对其牌照施加「非独立负责人员」条件，即须与另一名不受此条件限制的RO共同行事。流动专业人员不符合担任RO的资格。
SFC拒绝申请前会给予申请人陈词机会（《证券及期货条例》第140条）。若申请被拒，申请人可于21日内向证券及期货事务上诉审裁处提出覆核。已缴付的申请费用不会退还。
可以。持牌法团可同时持有多类受规管活动的牌照，每类需缴交独立的申请费及年费。例如，同时持有第1类及第6类执照的机构，可同时提供机构融资意见并执行相关交易。
保荐人指依据联交所《上市规则》就上市申请以保荐人身分行事的持牌法团。保荐人须符合更高的资本要求（最低缴足股本HK$1,000万vs 一般顾问HK$500万，不持有客户资产情况下），且需额外符合《保荐人指引》的资格准则，包括保荐人主要人员（RO）须通过HKSI卷十五考试。
不可以。在SFC正式批准并发出牌照前，申请人不得从事任何受规管活动。在未获牌照的情况下从事受规管活动属刑事罪行，可被判处罚款及监禁。
第6类牌照没有固定到期日，但须每年在周年日前缴付年度牌照费（HK$4,740）并提交周年申报表。如未能在周年日前缴付，牌照可能会被暂停。只要持续履行合规义务并缴付年费，牌照将持续有效。
会。 SFC在审批过程中如有疑问，会以书面方式要求申请人补充资料或澄清，申请人须于指定期限内回覆。在部分情况下，SFC也可能安排面谈（interview）以进一步了解申请人的业务计划及合规安排。如指定期限内未回复，申请可能被视为撤回。
AIYING艾盈拥有丰富的香港证监会牌照申请经验，提供从前期规划到成功获牌的一站式专业服务。
第6类牌照申请全程代办
牌照收购目标筛选与尽职调查
合规架构建构与AML/CFT体系建立
Aiying艾盈（License.aiying.cc）垂直专注于全球传统金融及Web3相关牌照申请与收购咨询服务机构，公司团队主要分布在香港、阿联酋、欧洲展业，与当地监管部门有着深入沟通协作关系，已为行业各大头部、腰部的加密及传统机构成功申请并顺利运营，团队成员也具备香港、欧洲（爱尔兰）、英国、阿联酋等多地从业资格，服务网络遍及全球，确保提供全天候专业支持。总部位于亚洲，团队汇聚运营、市场营销、法律、监管合规及会计等领域专家，秉持客户商业目标导向，提供全面且深入的策略与解决方案。
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详细的自查清单和文件准备指南，确保申请材料完整准确
100+成功案例经验总结，避免常见陷阱，提高成功率
结合国际最佳实践，确保合规体系的前瞻性和适应性
为最大化成功率，Aiying在正式提交前会对客户的全套申请材料进行内部模拟审查。我们的专家团队会扮演监管者的角色，从最严苛的角度审视每一份文件，提前识别逻辑漏洞、数据矛盾或合规差距。
通过这一机制，我们能确保提交给监管机构的材料是高度专业、完整且无懈可击的，从而将监管问询轮次降至最低，显着缩短审批时间，并将牌照驳回率降低67%。