核心摘要
- 美国参议员 Elizabeth Warren 于 2026 年 5 月 19 日正式致信 OCC（货币监理署）负责人 Jonathan Gould，质询九家加密公司信托牌照审批的合规性
- 被点名的机构包括 Coinbase、Paxos、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Asset Services 等，涉及全国信托银行牌照（national trust bank charters）
- Warren 核心指控：这些加密公司通过获取”窄版”信托牌照规避全面银行监管，实质从事存贷、支付和稳定币发行等准银行业务
- OCC 截至报道发布时未作出回应，牌照审批未来可能面临国会层面更严格的审查
- World Liberty Financial Inc.（特朗普家族关联公司）的牌照申请也受到 Warren 点名，使争议政治化程度加剧
📑 文章目录
- 事件概述 — Warren 质询信的核心内容与时间线
- 信托牌照的监管套利争议 — 为何”信托”而非”银行”？
- 被点名机构与牌照进展 — 九家加密公司的审批状态
- 行业影响 — 对加密银行化路径和持牌机构合规框架的潜在冲击
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2026 年 5 月 19 日，美国参议院银行委员会资深民主党人 Elizabeth Warren 向货币监理署（Office of the Comptroller of the Currency，简称 OCC）代理署长 Jonathan Gould 发出正式质询信，要求就九家加密公司获得全国信托银行牌照（national trust bank charters）的审批过程作出解释。这是 CLARITY Act 推进背景下，国会层面首次针对加密机构”准银行化”路径展开系统性质询（CoinDesk，2026-05-19）。
事件时间线：从牌照审批到国会质询
OCC 的加密信托牌照审批在特朗普政府推动加密友好监管环境的背景下显著提速，关键时间节点如下：
- 2025 年 12 月：CoinDesk 报道包括 Ripple、Circle、Fidelity 在内的五家加密公司向”成为银行”迈出关键一步，OCC 开始受理信托牌照申请。
- 2026 年 1 月：Warren 在参议院听证会上首次公开批评 Gould 的牌照审批决策，认为审批标准过于宽松。
- 2026 年 4 月 2 日：Coinbase 获得 OCC 对信托牌照的初步批准，成为迄今最具标志性的案例。
- 2026 年 5 月 19 日：Warren 正式致信 Gould，要求 OCC 就全部九家加密机构的审批依据、尽职调查流程和持续监管计划作出说明。
信托牌照的”监管套利”争议
Warren 质询的核心论点并非质疑加密公司获取牌照的合法性本身，而是指控一种结构性的监管套利：加密公司通过申请”窄版”全国信托银行牌照（而非全面服务银行牌照），实现了准银行业务的合法化，但规避了全面银行监管框架下的资本充足率、存款保险、消费者保护和反洗钱等核心义务。
Warren 在信中直言：”这些公司实际上是加密银行，它们想要规避作为银行所应承担的基本保障和义务”（These companies are effectively crypto banks that want to evade the fundamental safeguards and obligations that come with being a bank）。她具体指出，部分持牌机构的业务计划中包含了非受托托管活动、支付和借贷服务，以及功能上类似吸储的稳定币发行与运营——这些业务在实质层面已超越传统信托的范畴。
这一质询实质上触及了美国双轨银行体系（dual banking system）的一个长期漏洞：当一种新型金融机构的业务实质与传统牌照的法定定义出现错配时，应由哪个监管主体、以何种标准进行矫正？
被点名机构与审批状态
根据 CoinDesk 报道，Warren 质询信中明确点名了以下机构：
| 机构 | 业务类型 | 牌照状态 |
|---|---|---|
| Coinbase | 交易所 / 托管 | 2026-04 获初步批准 |
| Paxos | 稳定币发行 | 审批进展中 |
| Ripple | 支付网络 | 审批进展中 |
| BitGo | 托管 | 审批进展中 |
| Fidelity Digital Asset Services | 机构托管 | 审批进展中 |
此外，Warren 反复点名了 World Liberty Financial Inc.——这家由特朗普及其家族持有股份的加密公司，使整个牌照争议染上了浓厚的党派政治色彩。截至报道发布时，OCC 未对 Warren 的质询信作出公开回应。
对加密银行化路径的行业影响
Warren 的质询对加密牌照合规框架的潜在影响可以从三个维度分析：
- 信托牌照审批标准提升：如果 Warren 的论点在国会获得支持，OCC 可能需要重新评估信托牌照的”业务实质测试”标准，对开展类银行业务的加密信托机构施加额外的资本和合规要求。这可能使未来加密公司获取信托牌照的门槛显著提高，甚至影响已获批机构的持续合规义务。
- 稳定币监管的间接推动：Warren 将稳定币业务定性为”类吸储”活动，这一表述与 CLARITY Act 中关于稳定币的监管讨论形成呼应。如果稳定币被认定为需要银行牌照的业务，目前以信托牌照或州级 MTL 运营的稳定币发行方（如 Paxos、Circle）将面临牌照升级的合规压力。
- 对亚太持牌机构的参照意义：对于已持有香港 SVF 牌照或新加坡 MPI 牌照的亚太支付和稳定币机构而言，美国信托牌照路径的潜在收紧意味着：进入美国市场的合规选项可能进一步收窄，跨境业务的牌照组合策略需要重新评估。
截至 2026 年 5 月 24 日，OCC 尚未就 Warren 的质询信作出公开回应。后续发展需关注 OCC 的正式回复以及参议院银行委员会是否就此召开听证会。
常见问题（FAQ）
OCC 信托牌照和全面银行牌照有什么区别？
OCC 颁发的全国信托银行牌照（national trust bank charter）是一种有限目的银行牌照，持牌机构可以从事信托、托管和资产管理等受托业务，但不能吸收零售存款或发放商业贷款。相较于全面服务银行牌照（full-service bank charter），信托牌照的资本要求和合规义务显著较低。Warren 的质疑点在于：加密公司的实际业务（支付、借贷、稳定币发行）是否已超出信托牌照的法定业务范围。
World Liberty Financial 为何被特别点名？
World Liberty Financial Inc. 是一家加密金融服务公司，前总统特朗普及其家族持有该公司股份。Warren 在质询信中将其作为一个政治敏感案例提出，认为 OCC 在审批与政治人物关联的加密公司牌照时可能存在标准不一致的问题。这使整个质询从纯监管技术讨论升级为跨党派的政治博弈。
来源列表：
- CoinDesk,《Senator Elizabeth Warren Accuses U.S. Regulator of Approving Unqualified Crypto Banks》, 2026-05-19 — 原始报道